Итоги 3 квартала 2024 Доходность –2,8%, без дивов и купонов было бы –5,0%, то есть начисления дали +2,2% Второй подряд убыточный квартал, хотя убыток и поменьше, пополнения составили 5,0% от портфеля В предыдущие кварталы соответственно: * 1кв23 3000% доходности /84% портфеля * 2кв23 831% доходности /56% портфеля * 3кв23 409% доходности /39% портфеля * 4кв23 отриц. доходность /27% портфеля * 1кв24 149% доходности /11% портфеля * 2кв24 отриц. доходность /13% портфеля С ростом размера портфеля значимость пополнений должна снижаться, при общем растущем тренде, разумеется. Ближайший ориентир — чтобы пополнения сравнялись с доходностью за квартал, когда она положительна. Но этот квартал снова убыточный. По аллокации пропорции 66/16/18 акции/облигации/золото (60/6 акции РФ/Гонконг, 11/5 облигации доллар/рубль) Доходность категорий: * Акции РФ –12% * Акции Гонконг 4% * Облигации доллар –12% * Облигации рубль 4% * Золото 16% Победитель квартала — золото. Рублёвые облигации тоже неплохо стригут купоны, а вот у акций РФ и валютных облиг всё печально. Тем не менее риски девальвации всегда высоки и лучшая страховка от них это акции, тем более после такой коррекции. Из акций двузначную доходность за квартал не показал никто. Неплохую: MDMG 7%, YDEX 6%. Слабовато, но хотя бы не минус: PHOR 2%, NKNC 1%, LENT 0%. Умеренный минус: TCSG, MOEX, IRAO, TATN –2%, LKOH, ROSN, NVTK –3%, FLOT, SBER –6%, UGLD –8%, BELU –10%. Максимальное падение: CHMF –11%, RTKM –13%, MGNT –14%, WUSH –15%, SMLT –24%, MTLR –30%. Хоть квартал и убыточный, зато удалось обогнать индекс полной доходности MCFTRR на 3,7%. В предыдущие кварталы было –1,1% и –0,2%, то есть индекс был лучше.

Короткая сводка за неделю 46 * –0,6% доходность, то есть опять скучный боковик Больше всего прибавили * +3% MDMG * +2% IRAO * +1% HEAD Больше всего потеряли * –5% YDEX * –3% TATN * –2% NVTK Если не учитывать отскоки в обе стороны и потенциально слабеющие нефть и СПГ, то присутствие в топе аутсайдеров Яндекса, причём уже не первый раз, несколько удивляет. Золото ускорило снижение, –4%

Октябрь Доходность за месяц –5,4% (предыдущие: 7,2% / –5,8% / –4,0% / –1,8% / –4,9% / 1,6% / 3,1% / 1,8% / 2,4%) После многообещающего отскока снова минус, причём снова увесистый. Для тех, кто не успел закупиться в августе — отличная возможность сделать это. Топ акций РФ по доходности за месяц * HEAD 2% ⚫⚫⚫⚫⚫⚫⚫⚫⚫ * IRAO 0% ⚫⚫⚫🟢⚫🟢⚫⚫🔴 * MDMG –1% ⚫⚫⚫⚫⚫⚫🟢🟢⚫ * LKOH –1% ⚫⚫⚫🟢⚫⚫⚫⚫🟢 * CHMF –3% 🟢⚫⚫⚫⚫🔴🔴⚫🔴 ... * NVTK – 9% 🔴🔴🔴🔴🔴⚫⚫⚫🔴 * TATN –10% ⚫⚫🔴⚫⚫🟢⚫⚫🔴 * MOEX –10% 🟢⚫🟢🟢🟢🔴🟢⚫🔴 * ROSN –11% 🔴⚫⚫⚫⚫🟢⚫⚫⚫ * MGNT –14% ⚫🟢⚫🟢🔴🔴⚫🔴🟢 Закрыл ещё три позиции. CHMF — сомнительные перспективы всего сектора в ближайшие год-два, большие капитальные расходы, мало дивидендов. RTKM — большой долг и слишком медленный рост бизнеса. MGNT — тоже большой долг и медленный рост плюс надоело мутное управление, в ритейле лучше x5 взять в январе. Основные покупки Увеличивал позицию — HEAD 20. Ребалансировки — TCSG 13, TATN 46, NVTK 28, ROSN 54, SBER 90, PHOR 4, MOEX 100, MDMG 24, ASTR 39, YDEX 5, LENT 15, IRAO 3500, LKOH 2, NKNC 140. В портфеле акций осталось всего 15 наиболее крепких эмитентов с какой-никакой диверсификацией по секторам, пусть и неидеальной. Топ акций Гонконга по доходности за месяц * 1385 Fudan Micro 41% 🔴🟢🔴⚫🟢⚫⚫🔴⚫ * 1347 Hua Hong 17% 🔴🟢🔴⚫🟢🟢⚫🔴⚫ * 0788 China Tower 10% 🟢⚫⚫⚫🔴🟢⚫⚫🔴 ... * 2899 Zijin Mining –3% ⚫⚫🟢🟢🔴⚫⚫⚫⚫ * 0386 Sinopec –4% ⚫🔴🟢⚫⚫⚫🟢🟢🔴 * 1919 Cosco –9% 🟢🔴⚫🟢🟢🟢🔴⚫🟢 В Гонконге чипы делали по 90-110% за пару недель, потом припали. Жаль, не потрейдить на таких свечках. Золото второй месяц подряд прибавило 9%, это какое-то безумие.