Из забавного. Прочитал, что фонд Рэя Далио (мультимиллионера, автора "Всепогодного портфеля") снизил долю в Danaher Corp. Это конгломерат из 20+ компаний, производящий медицинское и промышленное оборудование и оказывающий услуги в этих сферах. "Данахер", сказал Рэй и сбросил акции DHR. Для русского уха звучит довольно смешно. Вспомнил популярные в СССР байки об этих "тупых иностранцах", которые не понимают тонкости русской жизни и русского языка. Одна из них - на прикрепленной картинке. Еще припоминаю что-то вроде перетолкования смысла известной восточной сказки "Али ба́ба, али сорок разбойников" BABA. (Долю "китайцев" Далио, кстати, заметно увеличил). Знаю, что жест "Окей" (пальцы колечком) в той же Японии воспринимается как обозначение денег (видимо, поскольку монеты круглые), а в Италии - как неприличный жест (на что похоже, фантазировать не буду), за который можно и схлопотать. А вы знаете какие-то истории, анекдоты, случаи, связанные с финансами и отношением к деньгам в разных странах, языках и культурах?

Тинькофф-Капитал в последнее время пулеметом выпускает новые фонды. Молодцы, больше фондов богу фондов! "Пусть расцветают сто цветов", как говорил товарищ Мао. Что если собрать портфель только из фондов Тинькофф? Список из 21-го фонда отчетливо распадается на две группы: это фонды глобальной диверсификации и факторные фонды. К первой группе относятся фонды из активов, отобранных по экономико-географическому принципу. То есть к какому региону (по степени развития экономики) принадлежат активы фонда. Обычно выделяют такие регионы: Соединенные Штаты Америки; Развитые страны без США; Развивающиеся страны. Из тинькоффских фондов сюда можно отнести TSPX ("широкий рынок", главным образом США), TEUS (Европа, т.е. в основном экономики из группы Развитые без США), TEMS (Развивающиеся рынки по всему миру, включая большую долю Китая, России и Бразилии) и TPAS (Азия, включает в себя как Развитые страны типа Японии, так и Развивающиеся, например Китай). При желании можно сдобрить пирог индексом Мосбиржи TMOS (рынок России). Остальные фонды Тинькофф (не буду перечислять, чтобы не спамить тикерами) пока отложим в сторонку. Их можно отнести к Факторным фондам, т.е. построенным на идее найти фактор, который позволяет акциям показывать доходность выше средней по мировому рынку. Или позволяет снизить волатильность (т.е. рискованность вложений), не сильно жертвуя доходностью. Например, таким фактором может быть определенная отрасль экономики (скажем, IT-сектор, биотехнологии или полупроводники) или особенности управленческой культуры (социальная ответственность, "зеленая" экономика) или способ вывода акций на биржу (IPO, SPAC). К этому можно вернуться позднее. Теперь осталось понять, в какой пропорции надо купить тинькоффские фонды в свой глобальный портфель. Наиболее логичным мне кажется способ взять пропорции индексов мировой экономики. Правда, отыскать нужные нам цифры и посчитать пропорции - отдельная задача (тоже поговорим как-нибудь). Сейчас воспользоваться свежими данными на конец октября 2021 года: 59.66% США, 28.85% Развитые страны без США, 11.49% Развивающиеся страны. Как я показал парой абзацев выше, тинькоффские фонды выстроены скорее по географическом принципу (Северная Америка, Европа, Азия, ну и БРИК), чем по экономическому (развитые, развивающиеся рынки). Одни страны могут попадать в разные фонды, другие вообще отсутствовать. Это значит бесполезно гнаться за избыточной точностью в процентах. Просто примем такое, например, распределение: 60% TSPX, 28-30% TEUS и оставшиеся 10-12% разделить между TEMS и TPAS. Хотя, если кому-то интересно, тот может дотошно посчитать доли стран в составе фондов. Особенно по Китаю и России. Можно и дальше модифицировать такой портфель. Например, добавить туда фонды по облигациям России (TBRU) или российские облигации вместе с золотом и акциями (TRUR). Или увеличить долю индекса российских акций (TMOS). Хотя, если по правде, доля России в мировом фондовом рынке просто мизерна (что-то около 0,3%, если правильно помню). А значит, с избытком хватит и тех процентов России, что есть в фонде Tinkoff Emerging Markets (TEMS). Но есть и мнение, что доля местных активов в портфеле (рублевых) инвесторов должна быть значительно больше, чем доля страны в мировом рынке. Встречал рекомендации добавлять порядка 10 - 20% "патриотических" фондов. На сегодня хватит, пожалуй. Я сознательно ушел от анализа новых фондов по структуре, по затратам на ведение, по качеству следования индексам и т.п. Не судите строго, это лишь прикидочные рассуждения о пригодности этих инструментов для реального инвестирования. Фонды молодые и окончательную оценку, конечно, поставит время.

Внеочередная новость. Есть такой превосходный сайт "Пассивные инвестиции и финансовая независимость!" (https://capital-gain.ru/). Ведет его программист Дмитрий Никитенко. Сайт из той редкой категории информационных ресурсов, где удачно сочетаются теоретические обоснования и практические рекомендации. Я собирался порекомендовать его в одной из ближайших своих заметок. Но тут буквально вчера (13 ноября 2021) автор сообщил, что собирается перейти на платную модель подписки и некоторые разделы сайта станут доступны только за деньги (от $3 до $39 в месяц). Поэтому рекомендую сходить и почитать этот сайт, пока есть открытый доступ. А там, глядишь, понравится и вы решите поддержать автора деньгами, суммы для "инвесторов" не запредельные. Помимо отдельных статей блога этот сайт содержит отличный набор инструментов для работы с фондами и инвест.портфелями: •страница для проведения ребалансировки портфеля (сам пользуюсь, очень удобно); •отличный инструмент сравнения фондов (на графиках сразу наглядно видно, какой стоит брать или как фонды ведут себя в кризис); •бэктест портфелей на исторических данных (посчитать множество индексов в разных пропорциях) •симуляция миллионов комбинаций "вариантов будущего" по методу Монте-Карло, чтобы понять, какова вероятность того или иного исхода для вашего, например, пенсионного портфеля; •финансовое планирование (как собрать капитал "к пенсии" и как его расходовать, не оказавшись у разбитого корыта). И так далее. Инструменты один удобнее другого. Дмитрий, слава богу, обещает пока оставить их открытыми для всех, но чем черт не шутит... И еще там выложен целый курс «Пассивный инвестиционный портфель» для частных инвесторов о создании своего инвестиционного портфеля по стратегии распределения активов (asset allocation). Все разложено по полочкам, достаточно простым языком, но в цифрах и графиках. Всё как мы любим. Оценить основательность подхода можно уже по оглавлению курса (сейчас написаны главы с 1-й по 13-ую): 1.Введение 2.Финансовое планирование 3.Проблемы активного управления 4.Пассивные инвестиции 5.Классы активов 6.Портфельный эффект 7.Распределение активов 8.Глобальная диверсификация 9.Как взвесить страны в глобальном портфеле? 10.Портфельный патриотизм 11.Облигации 12.Примеры инвестиционных портфелей 13.Пополнение портфеля 14.Индексные фонды – как работают и чем отличаются разные виды фондов, как анализировать качество их работы и покупать в портфель. 15.Размещение активов – поговорим о брокерах, российских и зарубежных, и том как поделить между ними капитал с учетом их рисков и использования налоговых льгот. 16.Поведение – эта часть курса будет о главном враге инвестора – самом себе. 17.Жизнь на доход с капитала – про тонкости организации денежного потока на текущие расходы и то как сохранить портфель, регулярно изымая из него деньги. Позднее, возможно, напишу об этом сайте подробнее. Но сейчас рекомендую не медлить и перейти на сайт https://capital-gain.ru/ пока есть открытый доступ.