По мнению аналитика, акции AMD нацелены на рост Акции компании AMD упали на 36,9% в этом году, несмотря на то, что спрос на ее продукцию остается высоким, и компания представила впечатляющие результаты первого квартала. Компания в основном предлагает микропроцессоры x86, серверные и встраиваемые процессоры, сервисы по разработке, а также технологии для игровых консолей и полузаказные продукты системы-на-кристалле (SoC). На прошлой неделе компания провела День финансового аналитика, который оставил под впечатлением аналитика Rosenblatt Securities Ханса Мозесмана. Аналитик был настроен оптимистично и подтвердил высокую целевую цену на акции в $200 по итогам дня. Целевая цена Мозесмана предполагает потенциал роста на 110,93% по отношению к текущим уровням. Давайте рассмотрим причины оптимистичной позиции аналитика. На Дне аналитика компания представила несколько ключевых технологий и обновлений портфеля. К ним относятся процессор Zen 4, который, как ожидается, будет выпущен в конце этого года, и процессор Zen 5, который, вероятно, будет выпущен в 2024 году. AMD $AMD также представила “расширенный портфель высокопроизводительных процессоров нового поколения, ускорителей, блоков обработки данных (DPU) и адаптивных вычислительных продуктов, оптимизированных для различных рабочих нагрузок”. Обновления в финансовой сфере Компания объявила, что начиная с результатов второго квартала, AMD обновит сегменты отчетности, которые будут соответствовать ее конечным рынкам. Этими новыми бизнес-сегментами будут центры обработки данных, встроенный бизнес, конечные рынки для клиентов и видеоигр. AMD обновила свои долгосрочные финансовые цели на ближайшие 3-4 года и теперь ожидает, что ее доходы будут расти с совокупным годовым темпом роста (CAGR) в 20%, а валовая маржа превысит 57%, поскольку компания стремится к более богатому ассортименту продукции и повышению эффективности затрат. Компания планирует достичь операционной маржи в середине 2030-х годов в долгосрочной перспективе и маржи свободного денежного потока более 25%. AMD считает, что эти долгосрочные цели вполне достижимы, учитывая, что общий адресуемый рынок для ее продукции составляет $300 млрд. Как отметила доктор Лиза Су, председатель совета директоров и генеральный директор AMD в пресс-релизе, посвященном Дню аналитика: “Завершение нашего преобразующего приобретения Xilinx и расширение портфеля ведущих вычислительных процессоров открывают перед AMD широкие возможности для обеспечения дальнейшего уверенного роста доходов и значительных доходов акционеров, поскольку мы захватываем большую долю рынка в $300 млрд для наших высокопроизводительных и адаптивных продуктов”. Мнение аналитиков Уолл-стрит Мозесманн считает, что “AMD заслуживает повышения мультипликатора P/E (цена к прибыли), исходя из роста доли CPU/GPU, добавления широкого портфеля FPGAs/IP (программируемая матрица/интернет-протокол) от Xilinx и расширения долларового контента, которое носит многолетний характер”. Остальные аналитики Уолл-стрит настроены сдержанно. Консенсус – “Умеренно покупать” (основан на 14 рекомендациях “Покупать” и 10 – “Держать”). Средняя целевая цена акций AMD составляет $138,40 и подразумевает потенциал роста на 45,9% по отношению к текущим уровням. Заключение AMD наблюдает высокий базовый спрос на свою продукцию, и аналитики, включая Мозесмана, считают, что в течение следующих 2-3 лет AMD будет отвоевывать долю рынка у Intel. Учитывая этот сценарий, акции AMD могут взлететь вверх.