Растем 7 месяцев: тревожные сигналы на российском рынке акций

20 июля 2023 в 8:49

🏔️ РАСТЕМ 7 МЕСЯЦЕВ, И ЭТО ТОЛЬКО ПОЛОВИНА ПУТИ На российском рынке акций седьмой месяц подряд наблюдается уверенный подъем. Это движение не удивляет и во многом ожидаемо. Но есть ряд тревожных сигналов, которые беспокоят прямо сейчас: ⚠️Увеличение частоты разгонов в 3 эшелоне. Это особенно заметно в последние сессии ( и др). Причем это происходит на весьма высоких объемах торгов. Почему это негативный сигнал? Потому что сокращается спрос на «Фундаментальные» идеи, происходит временное переключение с режима «купил и держи» на спекуляции. ⚠️Догоняющая динамика отстающих бумаг ( ). Так как выросшие интересные фишки уже «все купили» и они выросли, то их сложно тянуть дальше наверх. ⚠️Приближение к круглой отметке в 3000 п. по индексу МосБиржи Это 50% от всей волны снижения с исторических максимумов 2021 г. По Фибо это всем очевидное препятствие. ⚠️Мощная дивергенция с рынком бондов. Индекс ОФЗ ( {$RBU3} ) валится вниз 40 сессий без остановок. То есть безрисковые рублевые ставки в это же время активно растут. Это негативно для акций, становящихся менее привлекательными, но инвесторы пока все это игнорируют. ⚠️Сильная перекупленность индекса МосБиржи. Это чисто технический момент, всем понятный. Перегретость есть как на дневном, так и 4-часовом таймфрейме. ⚠️Рост оборотов по мере приближения к 3000 п. Как правило экстремумы внизу или вверху часто сопровождаются локальными экстремумами по оборотам. ⚠️Ускорение импульса роста (часто происходит из-за финальных шортсквизов). Это мы видим в начале текущей недели. И вот все это в совокупности намекает на то, что есть смысл в ближайшее время проявить осторожность. Откаты после достижения или локального прокола 3000 п. (из-за стопов от шортов) выглядят высоковероятными. При этом на длинной дистанции при сохранении текущего внешнего фона и общей коньюнктуры верю в то, что в наших акциях из-за закрытого контура может быть не просто достижение фундаментально справедливых уровней, но и даже пузырь. Все, что описал выше, касается именно локальной ситуации и не указывает на формирование полноценного нисходящего тренда.