#Стратегия инвестиций для состоятельного инвестора. Решил на выходных ознакомится с материалами, подготовленными Т-Банком/Т-Инвестициями и наткнулся на обширный аналитический материал, опубликованный инвестиционными консультантами Т-Банка. https://www.tbank.ru/invest/research/strategy/2024-autumn-update/ Хотя некоторые показатели уже пора бы обновить под текущую ситуацию в экономике и политике, но в общем проделана большая работа и выводы аналитиков о стратегии инвестирования сделаны правильные. При этом, хочу немного описать свою точку зрения, исходя из реальности по ликвидности на рынке, которую успел заметить. Да, сейчас самые доходные бумаги - это флоатеры, но рыночная ликвидность по близкой к рыночной цене в них на мой взгляд очень маленькая, чтобы состоятельные клиенты обратили на них свое внимание и засели по-уши. Выйти из таких бумаг быстро без потери процентной доходности не получится. С чем сам также конечно столкнулся. А как только пройдет слух о понижении ключевой ставки, то народ будет выбегать с целью перезайти в акции/ОФЗ или паи аккумулирующих это все фондов и тогда цена резко просядет. Вывод: или залетать небольшими порциями по каждой бумаге, наравне со среднестатистическим инвестором, или пожертвовать высокой доходностью флоатеров и сидеть в денежном рынке LQDT Хотя при резкой смене настроений все равно в скольких бумагах ты сидишь - везде будет резкая просадка. В Т-Терминале есть приемлемый скринер по бумагам, где можно сортировать облигации по текущей доходностии исходя из текущей цены на рынке. Жаль что нет еще текущей модифицированной доходности, учитывающей НКД в бумаге на текущий момент. Сделать легко из уже имеющихся показателей, но делать не хотят.

RU000A109908 Люди, куда вы продаете. Отличный выпуск: Ключевая ставка ЦБ РФ + Спред 425 (б.п.), рейтинг АКРА A(RU). Нужно покупать. Первые купоны любой заемщик-эмитент обязательно заплатит в рынок. Выпуск лучше, чем любой Самолет RU000A109874, RU000A1095L7 Инфрастуктурные риски сейчас у многих секторов и у потребительских и у строительных. Сектор розничных продаж электроники не исключение. Но считаю, что после получения накопленных процентов по бумагам и вкладам люди скорее пойдут покупать телевизоры и ноутбуки, нежели квартиры в новостройках по высоким ценам и без супер легкой ипотеки от государства.

TPAY Цена фонда повторяет индекс TPAYRX T-BANK Passive Income Index RUB Согласно Методики расчета Индекса Регулярные Выплаты T-Bank Passive Income Index RUB (редакция 3) от 14.08.2024, размещенного насайте Т-Инвестиций по адресу https://acdn.tinkoff.ru/static/documents/metodika-rascheta-tinkoff-passive-income-index-rub3.pdf или https://www.tbank.ru/invest/indexes/TPAYRX/documents/#securityTabs - п.2.1.3. Расчет Индекса облигаций осуществляется по методу совокупного дохода – на основе стоимости облигаций, определяемой как сумма цены и НКД облигации. Это значит, что если стоимость флоатеров колеблется в пределах 1% от номинала, а НКД до ПЕРВОЙ выплаты из фонда будет только накапливаться, то стоимость фонда должна постоянно расти. Почему мы видим дневные свечи, закрытые ниже предыдущего максимума - это вопрос к маркетмейкеру. Что будет при первой и последующих выплатах инвесторам купонной части от облигаций не понятно. Поидее какбы "дивидендный гэп". Но этот вопрос так и не раскрыт презентацией, как и нет записи, что полученные в течении месяца купоны по облигациям фонда будут размещаться в фондах денежного рынка и работать далее на инвесторов, а не лежать мертвым грузом на счете фонда и ждать дня выплаты. Кто хорошо разбирается в математических формулах, может обратить внимание на п.2.1.4 и рассказать нам понятным языком как все это дело считается.