🔖Рецензия на книгу «Руководство разумного инвестора» Дж. Богла. Какие правила инвестирования у миллиардера? В поездке прочитал небольшую книгу основателя самого большого индексного фонда в мире Vanguard Group, делюсь идеями. 👀 Про фондовый рынок: • «Со временем доход, полученный акционерами, обязательно должен прийти в соответствие с доходами компаний»; • Средняя годовая доходность американских акций в XX веке — 9,6% (4,5% дивидендов, 5% - прирост прибыли, 0,1% - спекулятивный доход за счет роста мультипликатора P/E); • P/E — индикатор настроений рынка: «С укреплением или ослаблением доверия инвесторов соответственно растет и снижается значение коэффициента P/E. Когда балом правит жадность, это значение держится на высоком уровне, когда преобладает надежда, — на среднем. Когда на рынке воцаряется страх, коэффициент P/E приобретает очень низкое значение» ❗️Инвесторы в активно-управляемые фонды, зачастую, получают низкую доходность • 3 причины, по которым инвесторы получают низкую доходность в ПИФ: 1) высокие затраты на инвестирование; 2) ошибочный выбор времени входа; 3) налоги. • «Прибыль, объявленная ПИФ, достается их вкладчикам не в полном объеме» (в большинство фондов деньги приходят после успешных результатов и уходят, когда дела идут не очень хорошо) 📉Статистика активно-управляемых фондов в США с 1970 по 2005 годы: «Из 355 паевых фондов, которые существовали в 1970 году, через 36 лет 223 фонда вышли из бизнеса. Еще 60 работают, но их результаты оставляют желать лучшего. Еще 48 фондов обеспечили доходность, равную доходности по индексу S&P500. Остается лишь 24 фонда, - только 1 из 14, — способных переиграть рынок более, чем на 1% в год. Только 9 из них переигрывали рынок на 2% и более в год». Таким образом, Богл считает, что инвестировать в паевые фонды — НЕ стоит, выход для инвестора — покупать индексные фонды. «Не стоит искать иголку в стоге сена, лучше купить весь стог». «Два основных источника высокой доходности индексного фонда: 1) максимально возможная диверсификация, исключение риска держания одного вида акций, рисков стиля инвестирования и управленческого риска – остается лишь рыночный риск; 2) минимальная величина затрат и налогов». 💬Мои комментарии: 1️⃣ Дж. Богл ангажирован, и его книга — «продажа» индексных фондов. 2️⃣ Он не приводит примеры тех людей, которые устойчиво и долгое время показывали результаты лучше индекса S&P500 (Б. Грэм, У. Баффет, Дж. Темплтон, Дж. Гринблатт, П. Линч, Ч. Мангер и др.). 3️⃣ При этом, стоить отметить, что переиграть рынок, действительно, непросто. Я согласен со словами Богла, «то, что получилось у немногих, не может получиться у большинства». Статистика ПИФ в США — хорошее подтверждение. В России по разным оценкам опережают рынок с дивидендами от 2 до 10% частных инвесторов. Поэтому если фондовый рынок – не ваша профессия, стоит хорошо подумать, нужно ли заниматься активным управлением, или лучше купить фонд на индекс Мосбиржи. 4️⃣ На мой взгляд, опережать российский рынок несколько проще, чем американский, потому что он менее эффективный. Даже сейчас я смотрю на оценки компаний и не понимаю, почему Северсталь CHMF и Норникель GMKN стоят около 7,5 прибылей, в то время как Хедхантер 7 HEAD. Почему ве нефтяные компании стоят дороже Т-Банка T, они что – растут быстрее? Почему Вуш WUSH дороже Яндекса YDEX ? Это и есть неэффективности. 5️⃣ Мой выбор — заниматься рынком профессионально, с пониманием, что для того, чтобы его опережать — нужно вложить много труда. В 2023, и в 2024 мне удалось опередить рынок на 22 пп., посмотрим, что будет дальше. Если вы выберете сложный путь, желаю вам опережать индекс Мосбиржи на 10 пп., на столько хотел опережать Dow Jones У. Баффет. #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест #пульс_оцени Поддержите обзор книги лайком, если он был вам полезен! Подпишитесь на мой канал, чтобы читать больше полезных статей про фондовый рынок 👍

Друзья, надеюсь, что ваш инвестиционный год закончился хорошо, вы держите крепкие акции, получили доходность лучше индекса Мосбиржи. Желаю вам отличных результатов инвестиций и в 2025 году! Здоровья, благополучия, хорошего ментального состояния, ярких эмоций! Желаю вам быть счастливыми! Спасибо вам, что читаете, спасибо, что смотрите! Благодарен вам, друзья! С Новым Годом! 👍

🖥 Мои итоги 2024 года на фондовом рынке! 2024 год был не простым для инвестиций, ключевая ставка росла, и на этом фоне рынок акций словил самую длительную коррекцию за всю историю, 6 месяцев было изнурительное падение. Зато под Новый Год мы с вами стали чуточку счастливее. ✔️ Моя доходность личного портфеля за 2024 года = +24,76%. Опередил рынок по итогам года на 22 пп. Очень доволен этим результатом и горжусь им. Какие идеи принесли мне доходность в этом году? 1️⃣ Лента LENT, главная идея года, покупал под улучшение результатов из-за закрытия неэффективных магазинов и приобретения «Монетки», принесла около 50%. 2️⃣ X5 FIVE@GS брал под переезд, покупал еще в прошлом декабре по 2 100, торги весной были закрыты по 2 798. Ждем перезапуска, тут может быть идея и в 2025 году) 3️⃣ Основой моего портфеля был и остается Сбер SBER, который был лучше рынка и принес неплохой дивиденд. Не продал ни одной акции Сбера с 2022 года и активно докупал от 220 до 250. 4️⃣ Значимую долю в портфеле занимал Лукойл LKOH, тоже дивидендно, и лучше рынка. Были и другие идеи, Ростелеком RTKM покупал от 68 до 75 и закрывал выше 90, Магнит MGNT покупал ниже 5 500 и закрывал от 7 000 до 8 100, Северсталь CHMF брал под дивиденды по 1 300 и закрывал по 1 860, участвовал в IPO Совкомбанка SVCB по 11,5 и закрывал его по 18-19. ❗️Конечно, рынок, это не только прибыльные сделки, но и ошибки. Самая грубая ошибка была в мае — когда практически не было идей залез в пару сомнительных историй – Самолет SMLT и Эталон ETLN . Самолет брал по 3 600, Эталон по 95. Расчет был на скорое снижение ставки, реализацию планов по продажам недвижимости. Главное, в чем я ошибся — недостаточно просчитал рост процентных платежей по долгам. Когда поговорил с компаниями на конференции в июне, закрыл обе позиции в -20%. Отделался малой кровью. Из того, что могло помешать показать результат была Транснефть TRNFP , где прилетел черный налоговый лебедь (тут у меня к себе вопросов нет, не было бы налога в 40%, сейчас было бы 1 500 за бумагу, предугадать было нельзя). Главный вывод, который я сделал в 2024 году — для инвестора важно уметь признавать ошибку и резать убытки. Если понимаешь, что ошибся, промедление = слабым результатам, режу убыток и ищу новые идеи. Худшее, что можно делать, сидеть в справедливо падающих бумагах и ждать, когда они выйдут в ноль, когда можно делать деньги в других местах. В 2024 году мне помогла фокусировка на изменении размера счета, а не на динамике конкретных позиций. -//- В этому году помимо личного портфеля, я управлял стратегиями автоследования. Для меня это был личный вызов, одно дело — управлять своими деньгами, другое – вашими, гораздо больше ответственности. ✔️ Наши с вами стратегии автоследования в моменте показывают результат от +11,5% до +13%. До all time high результата, показанного при индексе 3 500 пунктов в мае 2024 года, осталось от 2 до 3,5%. Я рад такому результату, надеюсь, что и вы тоже. Это был непростой год, на коррекции рынка стратегии даже уходили в минус, при этом я не видел больших оттоков. Спасибо вам за доверие, движемся вперед! Подключиться к моим стратегиям можно по ссылкам 😉: Влад про деньги | Акции РФ Акции РФ (легкий вход) Делитесь вашими результатами. Как прошел ваш инвестиционный год? 👍