❓Будут ли дивиденды в Магните?
Вчера Магнит выпустил отчет по РСБУ за 3 квартал. Отчет по РСБУ Магнита интересен тем, что компания платит дивиденды исходя из прибыли в нем (для этого – поднимает деньги с дочек).
Прибыль по РСБУ за 9 мес. = 34,9 млрд руб.
Я сначала даже порадовался за акционеров, посчитал, при распределении этой суммы дивиденды составят 342 руб. Некоторые инвесторы, видно, тоже это посчитали, и акции выросли на пару процентов.
❗️НО потом до меня дошло, что есть нюансы)
1️⃣ Магнит ничего не поднимал с дочек в 3 квартале, то есть эту прибыль мы и так уже видели по итогам отчета за 6 месяцев (там было на 328 руб. дивидендов, сейчас на 342 руб.), никакого вау в отчете нет;
2️⃣ У Магнита потенциально может сложиться трудная ситуация с долгом в 2025 году. Средняя ставка долга компании за 1 пол. 2024 года составляет 10,8%, отлично. При этом, компании в 2025 году нужно будет рефинансировать минимум 181 млрд руб. краткосрочных кредитов и займов, сейчас с них платят 19,5 млрд руб. в год процентами, могут попасть на 44 млрд руб. при текущей ставке.
❌Это разница — вся прибыль Магнита за 1 полугодие 2024.
Поэтому для компании правильнее кэш (у нее его 71 млрд руб.), направлять в погашение долга, а не на выплату дивидендов. Либо, как минимум, сильно дозировать дивидендные выплаты.
Поднять прибыль на головную компанию могли и для того, чтобы погасить долг там (на ней висит 75 млрд руб. долга).
С учетом того, что Магнит $MGNT испытывает еще и операционные проблемы (расходы на персонал растут опережающими темпами), идеи тут нет даже по текущей цене.
P/E = 7,7, с учетом выкупленных акций = 5,15, но есть потенциал снижения прибыли в 2025 году из-за роста финансовых расходов.
В секторе ритейла есть 2 другие интересные компании 😉
#прояви_себя_в_пульсе #акции #хочу_в_дайджест #пульс_оцени
Друзья, поставьте лайк, если полезно! Подпишитесь на мой канал, чтобы экономить время на аналитику фондового рынка!
52
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
10 комментариев
Ваш комментарий...
Касаемо персонала. Активно стали появляться кассы самообслуживания. По крайней мере в Поволжье. Уверен, это сгладит ситуацию и п долгосроке окажет поддержку. А так, многие кто страдает от высоких ставок. Подожду решения по дивидендам, там буду принимать решение. Спасибо за обзор.
Нравится
1
@Teslafon ждать новой эйфории на рынке либо фиксировать и перекладывать капитал.
Нравится
3
Авторы стратегий
Их сделки копируют тысячи инвесторов
Vlad_pro_Dengi
11,2K подписчиков • 32 подписки
Портфель
до 5 000 000 ₽
Доходность
+30,56%
Еще статьи от автора
29 ноября 2024
ℹ️ Интер РАО представила неплохой за 9 мес. 2024 года
✔️ Прибыль за 9 мес. 2024 = 109 млрд руб. (за 9 мес. 2023 года = 95,1 млрд руб.)
✔️❌ Прибыль за 3 кв. 2024 = 30,5 млрд руб. (за 3 кв. 2023 года = 28,4 млрд руб.)
Спасибо высоким процентным доходам — 60 млрд руб. получили процентами за 9 мес. 2024 года, больше, чем за весь 2023 год (42,8 млрд руб.).
❗️Операционная прибыль Интер РАО снизилась за 9 мес. с 95,7 до 83,3 млрд руб., это не очень.
Интересно, что компания не реализует заявленный CAPEX, в планах было 193,3 млрд руб. на год, по факту 68,4 млрд руб. за 9 месяцев.
Видимо посчитали отдачу от инвестиций и решили подержать деньги на депозитах, потому что это более выгодно. Но для инвесторов это, скорее, хорошо.
Не меняю свой прогноз по прибыли, ожидаю 146,9 млрд руб. по итогам года.
💸Дивиденды
Интер РАО направляет на дивиденды 25% чистой прибыли.
Дивиденды по итогам 2024 года при прибыли в 146,9 млрд руб. составят 0,352 руб. или 9,2% доходности от текущей цены.
📊 Оценка компании IRAO
Интер РАО оценивается в 3 прибыли 2024 года, конечно, это недорого.
НО стоит учитывать, что:
- компания платит 25% от прибыли дивидендами;
- CAPEX хоть и смещен во времени дальше, но явно будет (это подъест фин подушку);
- ключевая ставка пойдет вниз в 2025 году, что сократит процентные доходы компании.
Как защитная история — отлично, НО если говорить о потенциале большой переоценки, то драйверами могут быть — повышение выплат на дивиденды до 50%, либо гашение / использование в сделках казначейского пакета на 29,56% акций. Вероятность этих событий пока невысокая. Поэтому акций Интер РАО в моем портфеле нет.
Друзья, поддержите обзор лайком, мне будет приятно! 👍
#прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #хочу_в_дайджест
Подпишитесь на мой канал, чтобы экономить время на аналитику фондового рынка РФ!
29 ноября 2024
❓ Как дела у Вуш?
Негативно комментировал для вас отчет Вуш по итогам 1 пол. 2024 года (4 сентября): https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/608a27fc-efe1-4652-a318-85e982f7b58b/
Рынок с того момента вырос, а акции компании упали с 208 до 140 руб., что было фундаментально обоснованно и справедливо.
И вот Вуш отчитался за 9 мес. 2024 года
✔️ Выручка за 9 мес. 2024 = 12,51 млрд руб. (по итогам 9 мес. 2023 = 9,48 млрд руб.)
Темпы роста выручки за 9 мес. = +32%, с 2022 на 2023 росли на 51%.
✔️❌ Выручка за 3 кв. 2024 = 6,21 млрд руб. (за 3 кв. 2023 = 5,04 млрд руб.)
Темпы роста выручки за 3 кв. = 23,2%. Заметно замедление.
✔️❌Прибыль за 9 мес. 2024 = 2,91 млрд руб. (против 3,09 млрд руб. за 9 мес. 2023 года), то есть прибыль, несмотря на рост выручки, снизилась — в первую очередь, из-за роста финансовых расходов.
✔️ Прибыль за 3 кв. 2024 = 2,65 млрд руб. (против 1,83 млрд руб. за 3 кв. 2023 года), если смотреть по 3-му кварталу — рост прибыли заметен.
Здесь важно помнить, что 4 кв. — не сезон, поэтому он будет с убытком. В прошлом году в нем потеряли 1,15 млрд руб. В этом будет еще больше, так как за год подросли расходы.
❗️Мой прогноз по прибыли по 2024 году = 1,5 млрд руб.
📊 Оценка компании WUSH
Капитализация Вуш = 15 млрд руб., то есть компания стоит 10 прибылей 2024 года. Для темпов роста 23% (по 3-му кварталу), это уже более-менее, хотя МТС покупал Юрент за 7 прибылей, да и компании, которые растут сопоставимо — стоят сейчас дешевле (X5, например).
После значительной коррекции в акциях смотрю на Вуш нейтрально. Следующий потенциально неплохой отчет выйдет только через год.
#прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест #пульс_оцени #акции
Сегодня будет очень много отчетов, финальный день раскрытия информации за 3 квартал, так что будем смотреть и анализировать 👍
Подпишитесь на мой канал, чтобы экономить время на аналитику фондового рынка РФ!
28 ноября 2024
Внимательно послушал руководителей Т-Технологий T по итогам отчета, вот ключевые тезисы:
✔️ Самое главное – это прибыль и ROE
💬Станислав Блюзнюк: "Если раньше зарабатывали 20+, то сейчас зарабатываем 35-40+ за квартал"
✔️ Уверены в том, что 40% рост прибыли по итогам 2024 года будет (и считают этот прогноз консервативным)
✔️ Традиционно 4-й квартал лучше 3-го (с запасом рассчитывают, могут показать и 50% рост прибыли, по моим расчетам, это 120 млрд руб.)
✔️ Резервы первого дня на 12,9 млрд руб. — разовая история
❌ Доход от продажи валюты и металлов на 7,4 млрд руб. в сумме — тоже разовая история, это продажа 2 тонн золота, которое они купили в 2022 году.
✔️ Стоимость риска снизится до 5,7% по кредитному портфелю (говорят, сейчас ее повысили разовые факторы)
Короткий пересказ часового эфира для вас, не забудьте поставить лайк 😉
И если вдруг не читали мой обзор отчета, прочитайте, это важно:
https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/f05005dc-409e-4bd4-bf96-8dd140306b1c/
#прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест #акции #пульс_оцени
Подпишитесь на мой канал, чтобы экономить время на аналитику фондового рынка РФ!