⚡️Топ-5 акций по обороту торгов на Мосбирже сегодня (основная сессия): 1️⃣Газпром GAZP (-0,3%) 29,9 млрд руб.; 2️⃣Сбер SBER (+1,3%) 10,2 млрд руб.; 3️⃣ТКС Холдинг TCSG (+0,2%) 6,4 млрд руб.; 4️⃣Лукойл LKOH (+0,5%) 4,3 млрд руб.; 5️⃣Хэдхантер HEAD (+6,9%) 4,3 млрд руб.

⚡️По Газпрому последние новости. Расшифровка. 1️⃣ НДПИ для газовой отрасли РФ действительно снизят (но не отменят). 2️⃣ Дивиденды акционерам по итогам 2024 года Газпром, вероятно, не выплатит в следующем году (исходя из заложенных дивидендных поступлений в бюджет от госучастия в капитале акционерных обществ на 2025 год). ❗️Скорее всего, снижение налоговой нагрузки трансформируется в рост кап. затрат просто. Могу ошибаться. Не ИИР. GAZP GZZ4 GZH5

‼️Правительство РФ внесло в Госдуму проект федерального бюджета на 2025 год и плановый период 2026—2027 годов. 1️⃣ 2025 год: доходы бюджета — 40,3 трлн руб., расходы — 41,5 трлн руб. (дефицит = 0,5% от ВВП). 2️⃣ 2026 год: доходы — 41,8 трлн руб., расходы — 44 трлн руб. (дефицит = 0,9% от ВВП). 3️⃣ 2027 год: доходы — 43,2 трлн руб., расходы — 45,9 трлн руб. (дефицит = 1,1% от ВВП). ❗️Основными источниками финансирования дефицита в 2025-2027 годах будут выступать государственные заимствования. ❕Приоритеты бюджета: социальная поддержка граждан, укрепление обороноспособности страны и обеспечение технологического лидерства. «Значительные ресурсы предусмотрены на цели дальнейшего укрепления обороноспособности страны. Это позволит полностью обеспечить задачи специальной военной операции», — Министр финансов России Антон Силуанов. ⚡️Политику комментировать смысла нет, а вот что на счет денег. ❗️Три года бюджетного дефицита и рост госрасходов, которые в основном будут создавать продукцию с малым жизненным циклом — все это не есть хорошо для инфляции. Кроме того, мы впадаем в зависимость военного времени: экономика растет за счет ВПК и прилегающих секторов. Среднесрочно, это с высокой долей вероятности приведет к стагнации или даже к стагфляции (стагнация + инфляция), поскольку рано или поздно придется снова переориентировать экономику. ❗️Ключевую ставку ЦБ РФ поднимать выше также скорее всего придется, чтобы опять-таки обуздать инфляцию, а Минфин будет вынужден предлагать все большую и большую доходность из-за ужесточения денежно-кредитной политики, а также по причине возросших планов привлечения средств. Замкнутый круг… ❗️В таких условиях весьма вероятно дальнейший рост доходностей на рынке долга, снижение индекса RGBI, банкротства/ухудшения фин. положения у эмитентов с высокой долговой нагрузкой. ❗️Для рынка акций, при прочих равных, все это нейтральный фон. Упрощенно — высокая инфляция и рост госрасходов —хорошо, а геополитика и ужесточение дкп — плохо. Не ИИР. RBZ4 RBH5 IMOEXF TMOS MXZ4 MMZ4 MXH5 MMH5 SBLB