Основы диверсификации и риск-менеджмента в облигациях. Запомните эти правила и навсегда сократите свои риски в инвестициях. 👉 Что такое Диверсификация в инвестициях простыми словами? Это распределение своего капитала по разным активам с целью минимизировать риски. Масштаб диверсификации может быть разный. Некоторые диверсифицируют даже по видам валют и по разным брокерам. В рамках одного брокерского счета у вас может быть диверсификация по разным видам активов: акции, облигации, фонды. А также диверсификация внутри одного вида актива. В данный момент разберем облигации. Если бы речь шла только об одной диверсификации, то казалось бы что проще, просто покупайте каждую облигацию по 1% от суммы всего своего брокерского счета и все. Или наоборот разделите весь брокерский счет между 10 облигациями, чтобы легче было отслеживать. Достаточно ли этого? Нет не достаточно. 👉 И тут мы вводим дополнительно понятие риск-менеджмент. Что такое Риск-менеджмент в инвестициях? Это распределение своего капитала по разным активам с четкими правилами в соответствии с возможным риском этих активов. Относительно облигаций можно сказать что это стратегия, при которой покупка той или иной облигации напрямую зависит от кредитного рейтинга эмитента (компании), выпустившего данную облигацию, прогноза кредитного рейтинга, финансовой отчетности эмитента, новостного фона и других критериев. Но чтобы чересчур не усложнять схему, для начала достаточно хотя бы грамотно выстроить стратегию на основе кредитных рейтингов. 👉 Кредитный рейтинг эмитентам и выпускам облигаций присваивают рейтинговые агентства. У нас в России сейчас 4 основных рейтинговых агентства, это Эксперт РА, АКРА, НКР и НРА. Первые два наиболее компетентные и в первую очередь стоит смотреть именно их оценки. Забегая вперед скажу что оценки НКР и НРА оцениваю на пару ступеней ниже, чем оценки Эксперт РА или АКРА. Условно 🅱️🅱️🅱️ от НРА для меня равно 🅱️🅱️ от Эксперт РА или АКРА. Если вы не очень опытный инвестор, достаточно будет если в своем риск-менеджменте вы будете основываться только на кредитных рейтингах облигаций и эмитентов. Этим вы уже прилично сократите возможные убытки. Главный принцип такой стратегии: чем выше кредитный рейтинг организации, тем большую долю облигации этого эмитента можно держать на своем брокерском счету. Чем ниже кредитный рейтинг - тем ниже должна быть сумма вложений в данный эмитент/облигацию. Моя текущая стратегия выглядит примерно следующим образом (за образец возьмем что портфель равен 1 млн руб.): •Облигации с рейтингом 🅰️🅰️🅰️ - можно купить до 10% на эмитент или до 100 000 руб.; •Облигации с рейтингом от 🅰️🅰️ до 🅰️🅰️➕ можно купить до 5% на эмитент или до 50 000 руб.; •Облигации с рейтингом 🅰️🅰️➖ можно купить до 3% на эмитент или до 30 000 руб.; •Облигации с рейтингом от 🅰️ до 🅰️➕ можно купить до 2% на эмитент или до 20 000 руб.; •Облигации с рейтингом 🅰️➖ можно купить до 1% на эмитент или до 10 000 руб.; •Облигации с рейтингами от 🅱️🅱️🅱️ до 🅱️🅱️🅱️➕ можно купить до 0,5% на эмитент или до 5000 руб.; •Облигации с рейтингами 🅱️🅱️🅱️➖ можно купить до 0,25% на эмитент или до 2000 руб; •Облигации с рейтингами от 🅱️🅱️ до 🅱️🅱️➕ можно купить до 0,2% на эмитент или до 2000 руб.; •Облигации с рейтингами от 🅱️ до 🅱️🅱️➖ можно купить до 0,1% на эмитент или до 1000 руб. ‼️Важно: •Если кредитный рейтинг получен от агенства НКР или НРА то долю берем на уровень ниже. •Если по бумаге стоит прогноз Негативный от рейтингового агентства то долю берем на уровень ниже. •Доли рассчитываются на эмитент, а не на конкретные облигации. Хотите 4 выпуска одного эмитента рейтинга 🅰️🅰️🅰️, берите каждый до 2,5% или чтобы суммарно вышло до 10%. •Необходимо корректировать доли при изменении кредитных рейтингов. Важно использовать диверсификацию по эмитентам, а не набирать разные выпуски одной компании. Поделитесь этим постом со всеми своими знакомыми, кто инвестирует в облигации. •#облигации #новичкам #прояви_себя_в_пульсе #учу_в_пульсе

В свете последних событий с ФПК "Гарант-инвест" напомнить основы диверсификации и риск менеджмента в облигациях? P. S. Забавно, если в яндексе вбить в поиск "риск менеджмент в облигациях", первой строчкой показывает мой пост от июня 2024, когда я только начал писать тут. А тут даже не смог его найти, после того как убрали хештеги новыми обновлениями.

ФПК "Гарант-инвест" допустила технический дефолт по выкупу облигаций серии 002Р-07 в рамках оферты, сообщил эмитент на ленте раскрытия информации. Объем неисполненных обязательств – 2,833 млрд руб. "В связи с неблагоприятной рыночной конъюнктурой, в частности, существенным ростом ключевой ставки ЦБ РФ в течение 2024 года, компания не имеет возможности исполнить обязательства по приобретению облигаций в рамках поданных заявок", – сказано в сообщении. "Гарант-инвест" также сообщил о невозможности исполнить обязательства по предстоящим процентным платежам и офертам по остальным своим выпускам облигаций. Сейчас компания прорабатывает возможные варианты реструктуризации всех находящихся в обращении выпусков облигаций, среди которых называет изменение сроков исполнения обязательств и условий по бондам, продажу принадлежащих эмитенту объектов коммерческой недвижимости, а также "использование иных инструментов, в том числе акционерного капитала эмитента, предоставляющих потенциальный equity upside для держателей облигаций". Эмитент обещает "вне зависимости от обстоятельств и неблагоприятной рыночной среды" приложить "все возможные усилия для нахождения оптимального решения для удовлетворения всех обязательств перед держателями облигаций". Компания планирует опубликовать предлагаемые условия реструктуризации в течение 30 рабочих дней с даты публикации." ❗💬 Вот она плата за бешенную доходность. Сколько я насчитывал там месяц назад, 385% годовых к оферте? Лишний раз убеждаюсь в том что рынок не дурак, если облига показывает доходность к погашению/оферте 100-1000% годовых - быть беде. Также в очередной раз убеждаюсь, что никогда не надо связываться с ВДО, если рейтинги только от НРА или НКР 😁 У меня была 1 штука, понаблюдать оставлял. ❗Кстати, если кто брал по моим подборкам АПРИ Флай Плэнинг БО-2Р-02 советую не доводить до оферты теперь, сам думаю продать по рынку в ближайшее время, пусть еще немного подрастет. Хотя эти может и выплатят, столько новых займов взяли. (RU000A106631) RU000A106SK2