Вывод по акциям Ростелекома
🟥Огромный долг съедает всю прибыль. Тут просто процитируем слова главы компании:
В прошлом году наши расходы на обслуживание долга были Р45 млрд, в этом, наверное, будут Р85 млрд, в следующем из-за роста ключевой ставки - еще больше.
🟥Ближайшие драйверы в лице IPO дочек тоже откладываются. Ростелеком откладывает IPO РТК-ЦОД из-за неготовности фондового рынка в РФ на текущий момент. Как и разбирали ранее, обещания компании по выходу на IPO осенью точно сдержаны не будут, так и вышло.
🟥Дивиденды по итогам 2024 года, вероятно, снизятся. Из-за текущих процентных расходов прибыли нет, а в долги залезать и еще больше их наращивать смысла нет (брать деньги под 21%+, чтобы выплатить 10% дивидендами).
Это не МТС, которой нужно кормить материнскую компанию
🟩Долгосрочные перспективы после снижения КС есть. Там достаточно большие проекты + IPO дочерних структур (еще и гос-во будет поддерживать).
Но среднесрочно сохраняется негативный взгляд. На данный момент компания работает на кредиторов, а не на акционеров. Драйверов для роста нет. Давление продолжится.
✔️ Итоговая прогнозируемая цена: 51₽ (-4,7%)
Ваше мнение насчет Ростелекома?
🔥 Брать в долгосрок
👍 Брать в краткосрок
❤️ Шорт
🤔 Пока наблюдать
$RTKM