Итоговый вывод по ММК 💿 Первое полугодие прошли неплохо. В основном благодаря устойчивому внутреннему спросу на премиальную металлопродукцию. Также финансовое положение остается устойчивым — у ММК отрицательный чистый долг, что особенно важно в условиях высоких процентных ставок. ‼️Однако конъюнктура во втором полугодии продолжила ухудшаться: 1) На мировом рынке сталелитейной продукции продолжается падение цен в связи с ростом дешевой стали из Китая. 2) Высокая ключевая ставка + отмена ряда льготных программ приводят к охлаждению спроса на металлопродукцию в строительной отрасли. 3) До конца 2025 года запланирован рост кап затрат. 👉 Поэтому мнение не изменилось. Продолжаю смотреть нейтрально на среднесрочные перспективы ММК (да и всего металлургического сектора). Годовая дивидендная доходность будет на уровне 10-11%, что мало в сегодняшних условиях. При этом высокая ставка задерживается + платить более 100% FCF не станут. За 10 лет бумага показала около 1009% полной доходности (с учетом дивидендов) или 27,202% в год. Последний отчет: 25 июля 2024 Итоговый анализ: Акции недооценены на 18,1%. Итоговая справедливая цена: 52,9₽ Рыночная цена: 44,77₽ Что думаете насчет ММК? 👍 Покупаем 🔥 Продаем ❤️ Держим/Наблюдаем $MAGN (НЕ ИИР)