Итоговый вывод по Газпромнефти ⛽️ Компания готова к высокой ставке. Газпромнефть планирует увеличить объем инвестиций в 2025 году и достичь рекордных уровней переработки. А вновь наращивать добычу в планах с апреля 2025 года в соответствии с квотой ОПЕК+. ❗️Также в ближайшее время сохранят повышенную норму выплат дивидендов. В последний год подняли до 75% прибыли (с 50% ранее) из-за потребностей материнского Газпрома. Это и есть основа инвестиционной привлекательности в данном кейсе. Но в этом хранятся и риски. Газпромнефть — стабильный нефтяник, который получает ~70% выручки с внутреннего рынка и имеет эффективную переработку. К тому же ценовая конъюнктура остается комфортной для бизнеса. 👇 Но сегодня смотрю нейтрально на компанию, так как повышенные дивиденды уже дисконтированы в цену: • Ещё раз поднимать норму выплат не станут, особенно на фоне текущей экономической ситуации. • А вот риск снижения велик, ведь денежный поток не покрывает объем выплачиваемых дивидендов и долгосрочно такие выплаты поддерживать не будут (к тому же дела Газпрома понемногу начинают улучшаться). Когда снизят коэффициент выплаты дивидендов до условных даже 60% прибыли (с нынешних 75%) — реакция будет негативной. За 10 лет бумага показала около 626% полной доходности (с учетом дивидендов) или 21,925% в год. Последний отчет: 25 июля 2024 Итоговый анализ: Акции переоценены на 0,6%. Итоговая справедливая цена: 623₽ Рыночная цена: 626,9₽ Что думаете насчет Газпромнефти? $SIBN