🇷🇺 ВсеИнструменты. Берем? Разбор IPO Компания выходит на рынок по верхней границе 210р за акцию или 105млрд капитализации. Компания оценила себя в 31 годовые прибыли (P/E), когда медиана P/E в секторе ритейла = 10 годовым прибылям. ‼️ Компания растет на 53% в год. При рентабельности капитала в 84% за 2023г. Это сильные показатели для ритейлера. Компания это понимает и выходит на IPO в тот момент, когда бизнес показывает рекордные темпы роста. Никто не отменял того, что темпы сократятся до адекватных 20-30% в год, тогда акции скатятся до справедливых 15-20 P/E или 120-150р за акцию. ‼️ 31 годовых прибылей за ритейлера для меня дорого. Подожду, пока интерес после IPO угаснет и тогда уже можно будет рассмотреть по цене с рынка. Участвуете в этом IPO? 👍 — Да 💲 — Нет RU000A107GJ7

⛽️ SIBN Газпромнефть. Отличный вариант после коррекции? Акции Газпромнефти с начала года упали сильнее остальных крупных нефтяников, показав -16.8%. Причина здесь в отсутствии глобальных драйверов: финальные дивиденды будут низкими, кап. затраты растут, а конъюнктура складывается не выдающейся. 👉 Через несколько дней будет ещё одно крошечное падение. Вообще, с текущих брать можно, и тут неважно, есть ли у Вас нужда в финальных дивидендах — акции отыграют зафиксированную коррекцию до следующей промежуточной выплаты. Газпрому нужны деньги — миноритарии Газпромнефти тоже выигрывают от этого. Нужно пользоваться пока дают. ✅ Прошлого таргета в 910₽ ещё не достигли. Рынок дал нам возможность подобрать акции с дисконтом, который будет активно сокращаться при приближении к промежуточной выплате.

Вывод по акциям ММК 🟥Первый квартал был слабым. Группа направила средства в оборотный капитал, а также на капитальные затраты для реализации стратегии развития, что привело к падению свободного денежного потока (база для дивидендов). Расчетный дивиденд за 1 квартал составляет 0,7₽ или 1,2%. 🟥Основной спрос на стальную продукцию обеспечивает строительная отрасль, которая установила рекорд в секторе жилищного строительства в 2023 году. В этом году можем увидеть замедление, тк с 1 июля перестали действовать льготные ипотеки. Но другие программы также действуют + девелоперы вместе с банками создают программы рассрочек. 🟥Также в этом году сохранится высокая инвестиционная активность. Что, в свою очередь, негативно повлияет на свободный денежный поток, а следовательно, и на дивиденды. 🟥Среднесрочно драйвером для роста мало. Сейчас имеем существенный рост капитальных затрат, замедление роста в секторе недвижимости и машиностроения, а также снижение цен на сталь. 🟩Пока ждем отчет за 2 квартал. Во 2 квартале ММК ожидает восстановление объемов продаж (в первую очередь премиальной продукции) на фоне окончания ремонтов в прокатном переделе. То есть можем увидеть снижение оборотного капитала и, как следствие, рост свободного денежного потока и потенциальных дивидендов. ✔️ Итоговая прогнозируемая цена: 63₽ Ваше мнение насчет ММК? 🚀 Брать в долгосрок 👍 Брать в краткосрок 💲 Шорт 🤔 Пока наблюдать MAGN