🏛 Пресс-конференция и предстоящие заседания Центрального банка России - основные новости: 📊 Ключевые моменты: - Центральный банк России не планирует "идти на уступки" для достижения целевого уровня инфляции в 4%. - Если не предпринять меры, рост инфляции продолжится, и в 2025 году она может оказаться выше, чем в текущем году, что неприемлемо. - Жесткая денежно-кредитная политика (ДКП) не является капризом ЦБ, а отражает реальное состояние экономики. - Спрос значительно превышает производственные возможности. - Ключевая ставка остается эффективным инструментом, однако в текущих условиях необходимы более резкие изменения для ее действенности. 🕯 Даты заседаний на 2025 год: • 14 февраля • 21 марта • 25 апреля • 6 июня • 25 июля • 12 сентября • 24 октября • 19 декабря 📊 Последнее заседание по ключевой ставке в этом году состоится 20 декабря. Учитывая растущее инфляционное давление, вероятность повышения ставки со стороны ЦБ выглядит весьма высокой. USDRUBF

🏁 Итоги дня: 5 ноября 🔶 Акционеры нидерландской X5 Retail Group проголосовали за выплату денежной компенсации за 10% нераспределенных акций российской X5. Согласно материалам X5 Retail Group, выплата произойдет исходя из цены оценщика в 2517 руб./акция (на 10% ниже цены остановки торгов) с возможным дисконтом. По нашим оценкам, денежная позиция компании составит более 200 млрд руб. (свыше 25% капитализации, на момент остановки торгов). Завершение процедуры изменения юридической структуры позволит вернуться к выплате дивидендов, а торги акциями российской компании начнутся 9 января 2025 г. 🔶 Страны ОПЕК+ вмешались в ситуацию на рынке нефти на месяц раньше, чем мы предполагали, в очередной раз показав, что цена Brent по $70 не страивает участников соглашения. В таких условиях пробитие отметки $70 до конца года становится маловероятным. Тем не менее, откладывание наращивания добычи всего лишь на месяц - это немного. Цена нефти остается в нисходящем тренде на фоне слабого спроса, а добыча ОПЕК+ должна вырасти еще на 1,8 млн б/д в 2025 году. Поэтому цена Brent все еще может попытаться упасть в район $70-$72. Где, как мы считаем, она станет интересной для покупки. Ждем от министерской встречи ОПЕК+ 1 декабря более серьезных мер по поддержке цены. 🔶 Курс CNY/RUB показал сегодня отметку 13,80 – это уже годовой максимум. Неудивительно, что сегодня на фоне одновременного ослабления рубля и роста цен на нефть индекс Мосбиржи вырос, +0,92%, до 2618. По-прежнему полагаем, что пока индекс Мосбиржи находится ниже отметки 2800, российские акции остаются интересными для покупки. 🔶 Индекс деловых настроений ISM в сфере услуг США сегодня показал рост с 54,9 до 56,0 против прогноза снижения до 53,8 – это после выхода провальных данных от Минтруда США в пятницу. Можно констатировать, что из США статистика по-прежнему выходит неровная. Но пока фьючерсы закладывают значительное понижение ставки ФРС до конца 2025 г. (125 б.п.), и рисковые активы могут продолжать расти в цене. FIVE@GS #СольДня

За кем следим? 🏦 Сбер SBER База рынка с неплохой форвардной доходностью. Сейчас акции начинают уже выглядеть излишне перепроданными из-за общего негатива на рынке, хотя дела у банка идут хорошо. Впереди продолжение развития и рекордные дивиденды. ⛽️Лукойл LKOH После дивгэпа (17 декабря) откроются интересные уровни. Также напомню, что дивиденды за 2 полугодие будут больше ввиду того, что Лукойл обычно выплачивает только 30–35% годовых дивидендов в своих промежуточных выплатах. Также девальвация выступает драйвером. Сюда можно отнести и ⛽️Роснефть. 8 ноября СД по дивам за 1 полугодие, промежуточные дивиденды могут составить ~36,5 руб. на акцию. Под это дело акции уже начали разгонять, поэтому потенциал немного сократился. Но долгосрочно все также интересно. ROSN 📱 Яндекс YDEX Компания демонстрирует хорошие темпы роста бизнеса и по форвардным мультипликаторам акции стоит куда дешевле других представителей IT сектора. Долгосрочно интересно. 🩺 Мать и Дитя MDMG Отличный и стабильный бизнес. Работает в защитном секторе, продолжают активно расширяться в основном за счет собственных средств (что крайне важно сегодня) и выплачивать дивиденды несколько раз в год. Важно, что клиенты компании не склонны сокращать расходы на медицинские услуги даже в трудные времена. Но дисконта тут мало. Долгосрочно можно держать.