Утренняя #оперативка — 16 декабря Давно не было оперативок. Писать практически не про что — рынок в боковике. Отчетность никак не влияет на котировки. Из интересного по МАКРО: Мы ждем, что 20 декабря Банк России повысит ключевую ставку на 200 б.п., до 23% годовых, и на этом цикл повышения ставки будет закончен — ВТБ Мы солидарны. Потолок в 25% уже близко. Шортить в моменте закредитованные шлаки уже не так интересно, акции могут отскочить. Вспомните последние данные по инфляции — на страшных цифрах мы поехали вверх. Финансовый десант в паблике Министерства Финансов устроил хорошую прожарку некомпетентным сотрудникам экономического блока. Когда до них дойдет, что надо быть на стороне миноритариев — ни кому не известно. По сырью: Институт серебра прогнозирует дефицит серебра в 2025 году в размере около 200 млн унций. Годовая добыча около 800 миллионов унций. Как говорится, пружина сжимается — иксы не избежны. По золоту все аналитики планируют более плавный рост в 2025. Нам хватит и более плавного роста. Нефть скорее всего будет топтаться на месте, потому что ситуация на Ближнем Востоке разрулилась за счёт Сирии. Все соседи и коалиции пытаются насытиться властью и новыми землями в регионе. Фактически просто раздербанят страну на мелкие кусочки. Движения тут могут начаться с приходом Трампа и уже более активными действиями против Ирана. Тогда от валюты надо будет избавляться. Из локальных историй Т-Инвестиции подкинули идею для шорта BELU — скоро начислят оставшиеся акции. Все идеи отыгрываем в наших стратегиях 💼 Фантазер 💼 Идеи с драйверами

Дневная #оперативка — 5 декабря Вчера случилось комбо. Набиуллина, Газпром и инфляция. Поражают рассуждения финансовой верхушки нашей страны. Спрашивают на форуме Россия зовёт у компаний, почему вы не идёте за капиталом на фондовый рынок? А как на него идти, когда вы выводите прибыль из госкомпаний мимо миноритариев? Ушатали фондовый рынок ставкой 21%. Скоро сколько? 23% 25%? О выполнении указа президента об удвоении капитализации к ВВП в моменте не может идти и речи. Цитата: ПОТЕНЦИАЛ ДЛЯ РАЗМЕЩЕНИЙ НА РОССИЙСКОМ РЫНКЕ КАПИТАЛА ОГРОМНЫЙ — НАБИУЛЛИНА GAZP без дивиендов за 2024. Силуанов сказал по фактам, никто их и не ждал. Но помня прошлые сезоны сериала «Дивиденды Газпрома» все может переиграться во все стороны по несколько раз. Впереди еще пол года. По инфляция данные вообще не веселые. Эксперты склонялись к мнению что это влияние курса. Хотя другие аналитики, например, Максим Орловский говорит, что это просто плохие данные — влияние курса в инфляции мы увидим с задержкой. Сегодня с утра вал позитивных новостей. Пошёл прогрев по Украине. Юному читателю может показаться, что нас всех готовят к мирным переговорам, но нет — готовят Украину, все остальные уже давно готовы. Трампоралли должно снова активироваться. Эскалации в моменте пока нет, но наши готовят новую волну ударов со стратегической авиацией. Валюта в моменте откатывается, но фундаментально риски для рубля все еще высокие. Держим как хедж в 💼 Фантазер Серебро и золото потихоньку очухивается на фоне роста биткоина и позитивных прогнозах по $3000 за унцию драгоценного металла. Главным конкурентом доллара в мировой торговле может снова стать золото — Сечин. Думайте. Нужно набраться терпения чтобы переждать зиму.

Вчера прошел очередной Мастер майнд Усиленных Инвестиций. В этот раз 5 идей от разных аналитиков. Самая интересная мысль в начале была от Элвиса Марламова. Он вспомнил знаменитую цитату Черчиля: «Если страна, выбирая между войной и бесчестьем, выбирая бесчестье, она получает и войну, и бесчестье». И перефразирует ее: ЦБ выбирая между рецессией и инфляцией получит и рецессию и инфляцию. Также хорошая мысль от Юли Андреевой, что рынок уже падает без новостей — локальный разворот где-то рядом. Вячеслав Бердников / Долгосрочные Инвестиции BANEP / BANE Первая идея в шорт. • Прибыль компании по РСБУ и МСФО сильно снизилась, особенно в 2023 году. • В четвертом квартале ожидается снижение добычи и прибыли, что может привести к дивидендной доходности Олег Linmath в итоге всех убеждает что лучше отыгрывать эту идею через преф так как он ликвиднее. Также Вячеслав предлагает парные идеи вроде шорта BANE и лонга более дивидендных ROSN LKOH Элвис Марламов / Alenka Capital ALRS Слишком глубоко и сложно. Если выжать всю суть из презентации то это 4 тезиса: • Циклические компании: в хорошие времена их рекомендуют, в плохие - они терпят убытки. • Затоваривание индийских огранщиков после короновируса. После распродажи своего стока они вернутся с покупками. • Процесс Кимберли: на кровавые африканские алмазы также введены санкции, российские алмазы смотрятся привлекательнее. • Компания выигрывает как и от мирных переговоров, так и от ужесточения давления на России — чистый валютный экспортер Про синтетику, сырьевой рынок алмазов, консьмерский рынок бриллиантов и то что они всегда будут в цене мы даже не будем говорить. Об этом классно рассказал Сергей Тахиев в гостях у Максима Орловского на РБК. В итоге весь рост цен на алмазы и возврат объемов поедет в EBITDA и FCF. Кирилл Кузнецов / Усиленные Инвестиции SNGSP Кирилл схалявил и просто предложил покупать валюту через префы Сургута. • Потенциал девальвации рубля от 5% до 27% в ближайшие 12 месяцев. • Сургут Преф может дать хорошую дивидендную доходность в валюте. Самая прозрачная и понятная идея Олег Бочкарев / Linmath Trade SVCB Совкомбанк • Включен в индекс Мосбиржи, что позитивно повлияет на котировки. • Компания не имеет недружественных резидентов, что снижает риски навеса • Имеет капитал более 300 миллиардов рублей и держит 1.5 капитала в бумагах и в случае разворота ставки, портфель банка может резко вырасти. Особо нет новых тезисов, идея нормальная, но банки сейчас не так интересны как экспортеры. Юля Андреева /Mistika MOEX • Мосбиржа перспективна при любом сценарии ставок. • Мосбиржа растет как бизнес, несмотря на замедление оборотов. Олег хорошо подмечает, что главный риск это новый мажоритарий, который может устроить навес, а так идея классная.