🗣🏛ЗАСЕДАНИЕ ЦБ
26 апреля очередное заседание ЦБ.
Сейчас очень любопытная картина. Ни разу в истории современной России ключевая ставка не превышала уровень инфляции в 2 раза. Все мы видим и ощущаем инфляцию. Она явно не 7%.
Более того, после резкого повышения ставки в прошлом году инфляция только выросла. И в этом году она не падает.
По-хорошему, сейчас ставку надо повышать дальше, чтобы сбить инфляцию и к концу года начинать цикл смягчения ДКП.
Но это сразу ударит по трём факторам:
1️⃣Моральный
Инфляция 7.5%. Ставка 16%. Зачем повышать до условных 20% ? Что-то скрывают. У всех снизится доверие к ЦБ.
2️⃣Бизнес
Бизнес всегда развивается на кредитные/инвесторские средства. Всегда. Исключительно на собственную выручку ничего не растет до серьёзных масштабов.
Для роста малого и среднего бизнеса нужна ключевая ставка 4-5%. Не более. Представьте, что ставка будет 20%. Всё добьют.
3️⃣Фондовый рынок
План 2030. ММВБ должен быть по 6000. Не очень много времени, честно говоря. Повышение ставки - ненужный отток капитала на год-другой.
Зачем лезть на рынок, если есть банковский вклад под условные 20 годовых?
Сейчас такая картина в Турции. Там банковские вклады по 50% годовых. Никто в местные акции не лезет.
——————————————————
Моё мнение следующее
Заигрались. В погоне за историей «никакого кризиса у нас нет, наш ВВП растёт, инфляция низкая и тд» - получаем очень неоднозначную ситуацию, решение которой в этом году мы должны увидеть.
Безусловно, ставку оставят на уровне 16%. Рынок никак не отреагирует на это.
1
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
Ваш комментарий...
Пульс учит
Обучающие материалы об инвестициях от опытных пользователей
VM_Trading
153 подписчика • 0 подписок
Портфель
до 10 000 ₽
Доходность
−17,42%
Еще статьи от автора
24 июня 2024
2️⃣Селигдар. Неожиданный аутсайдер. SELG
▫️ Выручка ТТМ: 51 млрд ₽
▫️ EBITDA ТТМ: 19.3 млрд ₽
▫️ скор. Чистая прибыль ТТМ: 4.1 млрд ₽
Операционные результаты за 2023г:
▫️Производство лигатурного золота: 8274 кг (+10%)
▫️Реализация золота: 9382 кг (+24%)
▫️Производство олова в концентрате: 3003 т (+4%)
✅Ближе к концу 2024г ожидается начало работ на ЗИФ «Хвойное» с выходом на проектную мощность к 2025г. Запуск «Хвойного» позволит увеличить выпуск золота на 2.5 т в год.
✅Плюс к этому в 2025г начинаются работы по освоению месторождения Пыркакайские штокверки. Это одно из крупнейших в мире месторождений, которое позволит Селигдару нарастить добычу олова на 8 тыс. тонн в год (+166.4% относительно текущей добычи).
⚠️В 2023г Селигдар нарастил выручку от продажи золота на 82% до 50,8 млрд рублей. Главный драйвер такого роста — это повышение среднегодовой цены реализации на 48% + перенос части продаж с 2022г.
⚠️Без какой-то новой ощутимой девальвации рубля, мы не увидим повторение таких результатов в 2024. Весь рост в 2024г скорее будет обеспечивать повышение операционной производительности.
❌На фоне начала строительства 2 крупных объектов почти наверняка мы увидим ощутимый рост капитальных затрат в 2024г. По оценкам менеджмента 22 млрд потребуется на строительство фабрики на Пыркакае + по состоянию на конец 1П 2023г оставалось проинвестировать около 15 млрд для «Хвойного».
❌Чистый долг Селигдара составлял 47,2 млрд. В среднесрочной перспективе золотодобытчик будет вынужден и дальше наращивать долги для финансирования программы Capex (можно ожидать около 50-55 млрд в этом году).
‼️ Задержание президента холдинга "Селигдар"
Недавно задержали президента Селигдара. Первое, что сделали - заявки, мол на деятельности компании это не отразится. Также писали про ЮКОС в 2003.
Опять же, возникло дело о мошенничестве, состав которого состоит из многолетних махинаций. Неожиданно для всех это всплыло.
Такие дела доводятся до конца. Не хочу провоцировать панику, но из бумаги нужно выходить, пока дают шанс.
Пусть дело не связано напрямую с компанией, но всё пойдет вниз по цепочке. Жду ввод антикризисного управления в компании и прочих мер.
Технический анализ публиковать смысла нет.
Вывод: аутсайдер в этом году
24 июня 2024
КАБМИН РФ СМЯГЧИЛ ТРЕБОВАНИЕ ОБ ОБЯЗАТЕЛЬНОЙ ПРОДАЖЕ ВАЛЮТНОЙ ВЫРУЧКИ КРУПНЕЙШИМИ ЭКСПОРТЕРАМИ, СНИЗИВ ПОРОГ ДО 60% С 80%.
Теперь экспортёры должны продавать 54% всей валютной выручки, вместо 72%.
Честно говоря, это сильно не влияет на баланс спроса/предложения на валютном рынке. По-большей части, это некая словесная манипуляция. Кабмин решил посмотреть на реакцию рынка. Значительная часть укрепления рубля отыгралась.
Если в июле ставку повысят до 18%, то жду полную отмену обязательной продажи валютной выручки.
24 июня 2024
🤒ЧЕГО ЖДАТЬ ОТ РЫНКА НА НЕДЕЛЕ? IMOEXF
В пятницу индекс не пробил довольно важное локальное сопротивление: 3140.
В случае, если мы его пробьём, то целью будет 3200.
Но, справедливости ради, я не жду, что на этой неделе будет сильный рост. Скорее всего будет боковик 3090-3140.
Я жду полноценный разворот в июле, преимущественно на фоне притока денежной массы с дивидендов.