Выборы в США. Что будет с российским фондовым рынком? Победа республиканцев была полной: президент, сенат, палата представителей - везде большинство. Но республиканцы не получили подавляющего большинства ни в одной из палат, поэтому Трампу и его команде придётся по ключевым направлениям все равно договариваться с демократами. Но все же Трамп сможет в этот раз действовать более решительно, так как сможет поставить больше сторонников на ключевые посты в правительстве. Это увеличивает вероятность на успешное урегулирование украинской проблемы (конечно не за 48 часов как заявлял Трамп). Трамп планирует координальным образом изменить политику США с Россией, Китаем, Европой и т.д. И развал правящей коалиции в ФРГ подтверждает насколько серьезно к этим изменениям относятся в Европе. На фоне положительных изменений политики по отношению к России фондовый рынок имеет хорошие шансы на рост. Рост конечно спекулятивный, но каждое действие, каждое заявление сделанное в этом направлении будет подстегивать акции к росту. Ждемс роста. С другой стороны мы знаем как Трамп ведёт переговоры - он угрожает и угрожает весьма умело. Поэтому почти уверен, что нас ждёт очень волатильный рынок, который даст неплохо заработать если вы «знающий спекулянт». Выделяем кэш под спекуляции на forts и держим пальцы у кнопок buy и sell. Позитивные ожидания конечно могут сдвинуть котировки вверх, но из-за замороженных денег нерезидентов на счётах типа С и в принципе практически полного отсутствия иностранцев сильный рост мы вряд ли увидим. С другой стороны российский рынок остаётся до неприличия дешёвым и рано или поздно иностранный капитал в погоне за сверх прибылями найдёт свой путь на российский рынок капитала и мы увидим ошеломляющий рост фондового рынка. Для долгосрочных инвесторов, которые рассматривают только надежные активы сейчас на мой взгляд стоит рассмотреть три сектора: 🛢Нефтянку. Потому, что российские нефтяные компании показали устойчивость даже в условиях таких жестких санкций и быстро переориентировали часть экспорта в дружественные страны. Потепление отношений с западом сулит возврат клиентов и инвесторов. Российские сырьевые компании остаются несоразмеримо дешёвыми. Мне нравятся такие как Лукойл LKOH, Роснефть ROSN, Татнефть TATN, Транснефть TRNFP (хоть последняя и не совсем нефтяной сектор). 🏦Финансовый сектор. Потому, что финансовый сектор в лице банков является бенефициаром роста экономики и снятие санкций американский стороной, не означает, что Россия снова откроет иностранным компаниям свои рынки. Скорее здесь есть драйверы в снятии санкций финансового сектора. Самые сильные и надежные это конечно Сбер SBER и Мосбиржа $MOEX. 💻Техи это Яндекс YDEX и Озон $OZON. Снятие санкций откроет для наших Техов возможность экспансии на мировые рынки без препонов и даст импульс к кратной переоценке по мультипликаторам. Скорее всего мы не увидим снятия санкций в обозримом бушующем но какое-то потепление в отношениях с западом и начало переговоров возможно. Это конечно драйверы для роста. «Инвестиционный портфель №1» #обзор #что_купить #трейдинг #обучение_инвестициям #аналитика #что_купить #новичкам #обучение #пульс

🇺🇸Америка снижается Индекс S&P500 и фьючерсы на него снижаются на фоне неоднозначной отчётности Microsoft, Meta, а также нервозности инвесторов перед выборами президента США. Но самое главное не это. Самое главное, что американские акции чертовски дороги, вопрос только в том, что станет триггером распродаж. «Инвестиционный портфель №1» SFZ4

Роснефть: полный обзор для инвестора Роснефть - крупнейшая нефтяная компания России и вторая нефтяная компания в мире по разведанным запасам и объёмам годовой добычи нефти после Saudi Aramco (на слайде добыча ЖУВ - жидких углеводородов крупнейших нефтяных компаний мира за 2022). Большую часть активов получила после национализации ЮКОСа (основной актив Юганскнефтегаз). Потом были поглощения TNK-BP, Башнефти и ряда других. Определяющим фактором повышения роли компании в российской нефтяной отрасли стала поддержка со стороны высшего руководства страны. Роснефть, главные цифры: ♻️Капитализация: 5,25 трлн руб. ♻️Запасы: 42,5 млрд баррелей ♻️Добыча нефти 2023: 194 млн т. ♻️Добыча газа 2023: 92,7 млрд м3 Роснефть активно инвестирует в новые, в том числе в газовые проекты. К 2030 ожидается рост добычи нефти ещё на 100 млн т., и общая добыча приблизимся к 300 млн т. в год, что ещё больше укрепит за ней второе место в мире после Saudi Aramco. Помимо этого Роснефть активно занимается развитием газовых проектов, и уже способна добывать под 100 млрд м3 газа в год. Для сравнения гигант Газпром добыл в 2023 только 355 млрд м3 газа. Отчет о прибылях и убытках за 1 п 2024: ✔️Выручка 5,09 трлн + 34,6% г/г ✔️EBITDA 1,65 трлн +17,8% г/г ✔️Налоги кроме нал на прибыль 1,8 трлн +58% г/г ✔️Итого налоги 2,07 трлн ✔️Доля всех налогов в прибыли 0,73 ✔️FCF (free cash flow) 700 млрд +61,3% ✔️Чистая прибыль 773 млрд +27% г/г Здесь видно, что при росте выручки на 34%, и значительном росте статьи «налоги, кроме налога на прибыль» на 58%, компания сумела увеличить чистый денежный поток на 61,3% и чистую прибыль на 27%. Безусловно это отличные показатели. Оценка акций Роснефть: ✔️Активы: 19,1 трлн ✔️Кратк. обяза-ва : 5 трлн ✔️Долгоср. обяза-ва: 5,2 трлн ✔️Капитал: 9 трлн ✔️Чистый долг EBITDA <1 ✔️Общий долг/капитал: 1,14 ✔️Прибыль 2024 fwd: 1,55 трлн/ 1,2 трлн ✔️Дивиденд за 2024 fwd: 73 руб. ✔️Див. доходность за 2024 fwd: 15% ✔️Рентабельность по ЧП: 15,2%/ 13,6% ✔️P/E: 3,28 ✔️E/P: 0,3 ✔️EV/EBITDA: 3,12 Акции прайсят интересную див доходность в 15% за 2024 и эта див. доходность только 50% от чистой прибыли (Див. политика Роснефти: 50% от чистой прибыли по МСФО). Фактическая доходность для акционеров при текущей цене за акцию или E/P ~ 30% в год (1/2 идёт на дивиденды и ещё 1/2 на инвестиции в развитие). Интересная оценка. Но нужно понимать, что долги у Роснефти тоже значительные и пусть вас не вводит в заблуждение показатель Чистый долг/EBITDA <1. Ведь прежде, чем платить по долгам компания все равно будет вынуждена заплатить налоги. Если поделить долгосрочный долг на годовую прибыль получится -3, то есть если она захочет гасить долг интенсивно ей понадобиться 3 года, что не мало! А если цены на нефть упадут, то долговая нагрузка будет ещё тяжелее в обслуживании. И тем не менее Роснефть выглядит сейчас не дорого - недооценка акций примерно 100% ~150% от справедливых рыночных уровней. Справедливые отметки находятся примерно на уровнях 8-12 P/E. Доход в 30% на вложенный капитал (от текущей цены) - это ультра высокая доходность для надежной инвестиции. Инвестиции в бумаги Роснефти позволяют также захеджироваться от падения рубля, что в условиях ограничений на валютном рынке немаловажный фактор даже для консервативного инвестора. ROSN #обзор #что_купить #трейдинг #обучение_инвестициям #аналитика #пульс_оцени #обучение #пульс