Удивительное рядом 🔍 На днях УК "Доходъ" опубликовал ежегодную картинку по доходностям портфелей из акций и корпоративных облигаций в различных пропорциях (вторая картинка) за 2003-2024 гг. 💼 Помимо очевидных выводов о том, что долгосрочные вложения в акции TMOS и облигации TBRU позволяют получать доходность выше инфляции и вкладов (но всё же год на год не приходится) есть то, что не опытный читатель может ненароком и пропустить. Так получилось, что вопросы оценки риска портфеля являются одними из самых острых и дискуссионных что 100 лет назад, что и сейчас. Если с подсчетом доходности в принципе всё более-менее понятно, то с риском же всё не так просто. На текущий момент одним из наиболее классических вариантов интерпретации рыночного риска является волатильность, которую академические умы приняли отображать через стандартное отклонение (квадратный корень дисперсии). Вот и УК "Доходъ" в самом низу таблицы показывает не только доходность, которую вы бы могли получить, если бы держали один из подобных портфелей, но и рыночный риск, который бы вам пришлось на себя принять (строка "Стандартное отклонение"). Если же разместить итоговые результаты по риску и доходностям различных портфелей на графике (первая картинка), то мы получим довольно удивительную на первый взгляд картину. Портфели, содержащие в себе 10-20% облигаций будут иметь доходность выше, а риск ниже, чем полностью состоящие только из акций! Да и вся линия выгибается влево и вверх, фактически улучшая соотношение доходности и риска для инвестора. 😎 Но, как говорится в одном известном и пошлом анекдоте, есть нюанс! Всё это работает только в том случае, если вы проводите регулярную ребалансировку своего портфеля и восстанавливаете пропорции к изначально заданным с определенной периодичностью. Если же вы просто взяли, скажем, 80/20 и оставили его "до пенсии", то попадете куда-то в серую пунктирную линию, фактически никак не улучшая свой портфель для самого же себя. 📌 Какие выводы можно сделать? 1. Регулярная ребалансировка портфеля (умные книжки рекомендуют не чаще 1 раза в полгода), состоящего из различных классов активов, позволяет снижать риск гораздо сильнее, чем снижается доходность, а в отдельных случаях эту доходность можно даже улучшить. 2. Держать в портфеле, состоящем полностью из российских активов, долю акций больше 90% нет особого смысла. Вы просто будете получать более высокий риск, за принятие которого уже не будете получать дополнительную доходность. Но результаты в прошлом не обязательно повторятся и в будущем - вполне возможно, что портфель 100/0 окажется лучшим по доходности, кто знает 😉 #учу_в_пульсе #новичкам #хочу_в_дайджест

Неожиданно для самого себя решил поделиться результатами года, да и всех инвестиций за все время. Сноубол размещен в шапочке, так что детальнее можно рассмотреть там, но с небольшими нюансами, так как в течение этого года я выводил средства с одного счета и переносил на другой, то снежок не учитывает более ранние движения. Но я то учитываю у себя в эксельке, и делюсь ими!) С середины 2020-го суммарно внесено 4 млн 003 тыс, еще 392 тыс добавлено благодаря налоговым вычетам с ИИС (всем советую!). Совокупный результат на данный момент - 5.545 млн, что соответствует +1.54 млн за всё время. Если верить снежку, то обхожу индекс на 9.8% (3-й скрин); во многом благодаря золоту и облигациям в портфеле (о них чуть ниже). Конкретно за 2024 внесено 1.38 млн, снежок за этот год показывает, что портфель вырос на +6.4%, что ниже инфляции, но в целом все равно удовлетворительно, учитывая результаты большинства инвесторов на таком нестабильном рынке :) Намеченные пропорции на данный момент - 64\26\10 между акциями, облигациями и золотом. Суммарно имею 3 счета, с первого я собственно пишу сейчас. В качестве акций здесь выбран фонд на индекс Мосбиржи TMOS, в качестве облигаций - замещайки Газпрома 2034 RU000A105A95, а золото выбрано биржевое $GLDRUB_TOM. Облигации покупаю самостоятельно, а не через фонд, так как на ИИСе освобождаюсь от налога на купоны. Второй ИИС сформирован на Сбере, там состав чуть более интересный: в качестве акций на 64% - SBMX; золото - SBGD на 10%, так как зеленый брокер почему-то не дает доступ к биржевому (видимо, вынуждает таким образом брать их фонд); но вот облигации выбраны разные - на 15% выбраны дальние ОФЗ SU26248RMFS3, на 5% - дальние линкеры SU52005RMFS4, и на 6% разные корпоративные флоатеры с рейтингом не ниже АА, по 1% каждый, среди которых - Газпромнефть, Камаз, Совкомбанк и другие. Третий счет держит в себе тот же TMOS, ту же 26248 и биржевое золото, там без сюрпризов. Изначально выбрал 65\25\10, но решил с каждым годом уменьшать долю акций на 1%, добавляя эту долю к облигациям, чтобы к моменту выхода на условную "пенсию" общий риск портфеля был ниже. Совокупный результат по годам без какого-либо сток-пикинга (не считая бондов) и маркет-тайминга следующий: 2020 -17.4% 📉 2021 +32.6% 📈 2022 -16.1% 📉 2023 +47.4% 📈 2024 +6.4% 📈 Вот такие пироги, всем хорошего нового года и удачных свершений в будущем! Принимайте правильные решения, и не сожалейте о прошлом 😉 #сновымгодом #отчет

Даю старт одному из классических модельных портфелей, в основе которого всего 3 актива - акции, облигации и золото. Публичный эксперимент с возможностью продемонстрировать всю прелесть пассивных подходов и распределения активов, которые позволяют получать среднерыночную доходность, при этом принимая на себя меньший риск. Лежебока из пульса со своего старта за неполный ноябрь продемонстрировал доходность +1.42% MCFTRR (вместо которого буду рассматривать TMOS) за ноябрь (уже полный) +0.73% LQDT +1.75% TRUR +2.92% USDRUB продемонстрировал что-то безумное и показал за ноябрь +11.01%. Догонять такой отрыв придется конечно долго Инфляция за этот период составила 0.7%. Как наберется чуть бОльшая выборка, можно будет рассматривать и волатильность активов (стандартное отклонение), чтобы оценить риски основных бенчмарков, а также доходность со старта наблюдений. От себя добавлю, что используемая довольно маленькая сумма в 500р вынуждает всегда держать какой-то невысокий процент (около 1) в рублях, тем самым снижая доходность демонстрируемого портфеля относительно самостоятельной сборки с более крупными суммами. P. S. подобные портфели вы всегда можете собрать самостоятельно, настраивая аллокацию под свой риск-профиль и свой горизонт.