Сегодня мы рассмотрим достаточно специфическую опционную стратегию «Длинный синтетический фьючерс»🧐 💥 Иногда по ряду причин (например, отсутствие ликвидности) нам может потребоваться возможность занять длинную позицию во фьючерсе, не покупая сам фьючерс. Для этого мы можем сконструировать синтетический длинный фьючерс через операции с опционами. 💥 Более того, при определенных условиях, мы можем даже заработать на данной стратегии арбитражную прибыль (занимая длинную позицию в синтетическом фьючерсе и продавая обычный фьючерс, забирая разницу «в карман»). Для начала введём несколько важных понятий простыми словами: ✅Call опцион даёт право купить акцию по заранее определённой цене. Право, а не обязанность! ✅Put опцион даёт право продать акцию по заранее определённой цене. ✅Страйк опциона - та самая "заранее определённая цена" ✅Дата экспирация - это дата, в которую происходит реализация права покупки/продажи, заложенное в опцион. Чтобы сконструировать синтетический длинный фьючер нам необходимо продать опцион put и на полученную премию купить опцион call с тем же страйком. 💫 Рассмотри опционную стратегию на наглядном примере. Возьмем опционы на $SBER с датой экспирации 18 декабря. Фьючерс с экспирацией в декабре торгуется около 266 руб. за акцию, поэтому мы будем конструировать синтетический фьючер около страйка в 270. 💫 Чтобы сконструировать рассматриваемую опционную стратегию, нам необходимо купить call опцион со страйком 270 за 9 руб. и продать пут с тем же страйком за 12.36 руб. По итогу мы заработали 3.36 руб. на конструировании. 💫 А далее мы стали обладателями длинной позиции во фьючерсе: наша прибыль будет расти при росте цены базового актива и наоборот. Подробнее график прибыли от цены фьючерса на Сбер представлен ниже. 🟢 К плюсам данной стратегии можно отнести возможность занять позицию во фьючерсе «альтернативным» образом. 🔴 Минусы данной стратегии преимущественно все те же, что и во фьючерсе. P. S. Ликвидность опционного рынка, к сожалению, в России очень небольшая. Вряд ли у вас получится купить опционов на акцию на несколько сотен тысяч рублей. Наиболее ликвидные, по моим наблюдениям: $SBER $GAZP $SBERP $ROSN $LKOH (иногда ещё $VKCO ). Подписывайтесь на пульс, у нас много интересной аналитики по дивидендам и обучающих материалов.