Запустил новую стратегию &На четыре лапы.
Портфель будет состоять только из акций и облигаций (может быть, когда-нибудь фондов, но очень вряд ли). Сделки будут совершаться редко. Но, надеюсь, метко )
Это долгосрочный портфель, задача которого обгонять индекс Мосбиржи и ключевую ставку ЦБ. План на ближайший год - 30-40 %.
Сейчас тяжелое время для рынков акций и облигаций. Давит и возможное повышение ставки ЦБ РФ и повышение ставок по депозитам. Когда крупнейшие банки страны предлагают 18-19 % на полгода, стоимость компаний, торгующихся на фондовом рынке, должна быть ниже, чем, когда ставки 8-12 %. Все очень просто. Зачем рисковать, если ты можешь получить 19 % без всякого риска?
Последнее время пошла мода сравнивать показатели P/E, EV/EBITDA с историческими значениями. Считаю, что это неверно. И сравнивать надо только с ключевой ставкой или ставкой RUONIA.
Условный Сбербанк может стоить P/E 4 при ставке в 16-18 %. И это недалеко от справедливой стоимости. Это дает около 12.5 % дивидендной доходности при выплате 50 % от чистой прибыли.
При ключевой ставке в 12 % Сбербанк должен стоить уже дороже. Не меньше P/E 5. А, скорее, даже 6. Поэтому все упирается в ставку - повысят или нет. Но главнее даже не это. А когда начнут снижать. Какая ставка будет через год? 14 %? 12 %? Или может те же 16 %?
Примерно по этому принципу формируется портфель в данной стратегии.
1. Сильные компании, которые выплачивают дивиденды.
2. Компании, у которых есть потенциал роста в виду каких-то будущих событий (например, рост доходности и выплата дивидендов)
3. Облигации, у которых большой купон и есть потенциал роста "тела" ввиду будущего снижения ставки.
Ну и в текущей ситуации я с осторожностью отнесусь к компаниям с большим долгом и предпочту компании, у которых много кэша.
#фундаментальный_анализ #ставка #сбербанк #облигации
4
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
Ваш комментарий...
Авторы стратегий
Их сделки копируют тысячи инвесторов
Traart
449 подписчиков • 5 подписок
Портфель
до 100 000 ₽
Доходность
−25,13%
Еще статьи от автора
24 ноября 2024
Провальная неделя. Стратегия Хороший год ушла в минус с начала месяца. Результаты недели отвратительные. Вина полностью моя. И никаких оправданий быть не может. За этот отрезок мне "двойка". В то же время ничего непоправимого не произошло. Не сомневаюсь, что портфель (пусть не сразу), но вернется к результатам, которые были некоторое время назад.
Стратегия На четыре лапы имела в своем портфеле акции Транснефти (TRNFP). В результате по итогам неделе идет примерно на уровне индекса полной доходности.
Вернусь, когда будут хорошие новости.
17 ноября 2024
Рынок остается волатильным. И таким будет еще долго. Стратегия Хороший год за неделю растеряла часть заработанного ранее. Почти весь минус пришелся на сделки с серебром (SVZ4). Динамика курса юаня к рублю тоже оказала негативное влияние.
Стратегия На четыре лапы на 2.5 % обгоняет индекс полной доходности, но все еще находится в небольшом минусе. Часть средств находится в LQDT , часть в надежных (судя по рейтингу), но высокорисковых (судя, по доходности) облигациях Самолета. Это легкая ирония, потому что рейтинги не успевают за событиями и ориентироваться только на них не стоит. Надеюсь, вернуть стратегию в этом месяце в плюс.
9 ноября 2024
Месяц хорошо начался для стратегий. Хороший год прибавляет 6.6 %, счет подключенный к стратегии чуть отстает (но там сумма чуть меньше рекомендованной). Для идеального повторения сделок сейчас требуется 55-60 тысяч рублей. Напомню, что это фьючерсная стратегия. При использовании минимальной суммы часть сделок может не исполняться. Для покупки/продажи фьючерсов резервируется гарантированное обеспечение. Для стратегий оно увеличено на 20 %. И может случиться так, что у вас не хватит денег на повторение сделки. Последний месяц я по возможности открываю по 2 лота, чтобы у подписчиков с минимальной суммой была большая вероятность повторения сделки. Но это более высокий риск для остальных (не всегда в планах открывать именно 2 лота). И, учитывая, что рекомендуемая сумма растет, может наступить момент, когда надо будет открывать 3 лота, чтобы у тех, у кого минимальная сумма на стратегии, открывался 1 лот. Совсем не факт, что я буду открывать что-то по 3 лота (тем более ликвидности не хватит для такого). Даже 2 лота приходится открывать обычно по очереди. Список инструментов, где сразу можно открывать по 3 лота очень короткий.
Но вернемся к событиям, которые были на неделе. Конечно, главная новость - победа Трампа на выборах. На стратегии удалось немного заработать на сделках с EDZ4. Российский рынок тоже бурно отреагировал на его победу, особенно после слов президента РФ о том, что он готов к диалогу с Трампом. Пока здесь проявляю осторожность. Слишком мало доступно фьючерсов на акции для торговли. И по большинству нет необходимого объема для стратегии.
Безудержный рост закредитованных компаний, наверно, можно объяснить двумя причинами:
1. Закрытие шортов.
2. Спекулятивный лонг (покупаются компании, которые сильнее упали). Плюс, наверно, ожидания снижения инфляции (при снятии части санкций). Плюс, возможно, пауза со стороны ЦБ в повышении ставок.
Я пока на это смотрю настороженно. Шорты на своих портфелях не закрываю. В лонг акции закредитованных компаний не беру.
В стратегии На четыре лапы были куплены облигации #самолет. Считаю, что падение было излишним. Да, уже пошли даже разговоры о возможном банкротстве компании. Пока, на мой взгляд, у них ситуация лучше, чем у той же SGZH (по которой должны объявить о допэмиссии) или MTLR. Стратегия по-прежнему немного обгоняет индекс Мосбиржи полной доходности, но остается в минусе.
#евродоллар #самолет #мечел #сегежа