$AFLT ​​🛬 Аэрофлот(AFLT) - ключевые моменты из отчета за 1П2023 ▫️Капитализация: 165 млрд (41,5 р/акция) 📊 Фин. результаты за 1п2023: - Выручка: 252 млрд р (+39,7% г/г) - EBITDA: 66 млрд р (+6,8% г/г) - Оп. убыток: 2,9 млрд р (против 5,7 млрд в 1П2022) - Скор. чистый убыток: 20,1 млрд р (-26,1% г/г) ✅ По итогам 2кв2023 компания показала операционную прибыль в 2,4 млрд р (-77,5% г/г). В 1П2023 субсидий стало меньше г/г почти в 2 раза (11,6 млрд р), тем не менее, это существенная поддержка для компании. ✅ Пассажиропоток составил 20,9 млн чел (+21,8% г/г), рост относительно 2021 года сохраняется, но до высокой базы 2019 года еще очень далеко (в 1П2019 показатель был 28,2 млн чел). ❌ Чистый долг продолжает расти. Сейчас он составляет 538 млрд р (+6,9% г/г). Финансовые расходы, при этом стабильно высокие (76,6 млрд р за 2кв2023). Учитывая рост ставки, здесь ситуация вряд ли будет лучше. Вывод Новые данные по Аэрофлоту не внесли особых положительных ожиданий. Восстанавливаться компания будет очень долго. Все надежды только на доп. эмиссии и поддержку государства (а оно будет оказывать минимально необходимую поддержку). Работа в операционный ноль при таком уровне долга еще не скоро позволит выйти в прибыль. Даже если это произойдёт, через пару лет, то вряд ли это будет 50-60 млрд рублей. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией #обзор #AFLT #Аэрофлот