$VKCO многие задают вопрос: почему акции ВК растут на слухах о покупке Авито. Давайте порассуждаем. Авито - это прибыльная и растущая компания, к примеру, в 2021 г. выручка компании выросла на 50%, а прибыль составила 14.5 млрд руб. С учётом таким темпов роста и прибыльности, компания должна стоить не менее 170 млрд руб. (P/E 8-10x). С другой стороны, в СМИ говорят, что возможная цена покупки может составить 67-100 млрд руб., т.е. ВК покупает актив существенно дешевле его реальной цены (prosus идёт на это, так как это продажа вынужденная). Теперь про финансирование. Представим, что ВК возьмёт долг 100 млрд руб. на эту покупку под 11% (такая сейчас стоимость долга для компании). Значит, компания будет платить % около 11 млрд руб. в год. С другой стороны, в ближайшие годы Авито будет генерировать прибыль в районе 20-25 млрд руб, а значит, после выплаты процентов у компании будет дополнительно 10-15 млрд руб. денежного притока (при всей капитализации холдинга 20 млрд руб!!!). И, надо понимать, что компания может взять льготный кредит под более низкую ставку, сделка может пройтт по цене ниже, чем 100 млрд руб., а также существует куча синергий с действующими сервисами холдинга ВК.