Привет, давно не читались и не писались. Я тут долго размышлял над кое чем, а именно над мыслью, что в России истинный пассивный портфель на акции, по факту, можно собрать только самому, вы скажите - "сума сошел? Купи фонд и не парься", но вот не задача, индекс на акции в РФ Imoex - активный индекс с пересмотром состава портфеля и ребалансировкой 4 раза в год, внезапно, да? Второй вопрос, который меня беспокоил долгое время - это комиссии за управление и не способность управляющих следовать за MCFTR, результат которого и должны показывать фонды за вычетом комиссий, чего они не делают, умудряясь отставать на более 1%, чего уж греха таить, прям в документах написано, что в течение дня отклонение может быть на 3% (Документы Сбера на $SBMX ), класс. Третья неприятность связана с тем, что отставание может быть из-за того, что управляющему непринципиально как получать комиссию, и если на балансе денег нет, то комиссию он берет в счет продажи активов, а как он продает, никто не знает кроме него, равномерно или скажем только то, что принесло прибыль, из всего этого можно сделать вывод, что это также является проблемой для следования за индексом. Мучали меня эти вопросы и в итоге я не хочу мириться с таким раскладом. Я воспользовался простой мыслью от которой буду отталкиваться при покупке акций - портфель взвешенный по эффективной капитализации с ограничением на иностранных эмитентов($FIVE, $OZON, $YNDX, etc). По итогу получу рыночный портфель, только пополняй и ничего в нем не нужно делать. Ну разве не пассивно? А покупка, такая же механическая как и покупка фонда, по любым ценам, lump-of-sum, то есть доступные средства сразу, без ожидания, дорого ли стоит рынок или нет, мне не важно. У такого портфеля есть несколько преимуществ: 1. Его не надо ребалансировать 2. Истинно пассивный, так как он рыночный, какая конюктура на рынке, такой и портфель 3. За бездарное управление можно винить только себя =) Конечно же есть и недостатки или трудности: 1. Повышенные издержки на налоги, но кому-то важнее дивиденды получать, чем эта экономия, поэтому спорно 2. Сложно в реализации из-за пополнений, чтобы пополнить такой портфель в рыночных долях, нужна приличная сумма от 300 000р 3. Автоматизация отслеживания капитализации компаний в портфеле и сам портфель - скорее для энтузиастов, либо для дядей с деньгами, кто платит и не парится. 4. Затрата времени Конечно же можно найти массу достоинств и недостатков для каждого отдельного инвестора, я свои выделил выше. Второй скриншот - это доходность моего портфеля почти за год в сравнении с Индексом МосБиржи полной доходности «брутто», тем самым MCFTR, с учетом комиссий и налогов. Это результат диверсификации При этом волатильность портфеля ниже рыночной ((β = 0,792) Девочки с праздником Вас! PS> Не ИИР, самостоятельно повторять не рекомендуется. #пульс_оцени