Инвестиционные принципы Бенджамина Грэма: Легенды инвестирования №9

30 октября 2024 в 12:52

Легенды инвестирования №9: инвестиционные принципы Бенджамина Грэма 🔔Продолжаем нашу постоянную рубрику! 🏆Сегодня поговорим о, пожалуй, одной из важнейших личностей мира инвестирования — Бенджамине Грэме, основоположнике стоимостного инвестирования и знаменитом учителе Уоррена Баффета, о котором сам Баффет отзывался как о человеке, который был для него вторым по значимости в жизни после отца. Бенджамин Грэм написал такие книги, как «Анализ ценных бумаг» (1934) и «Разумный инвестор» (1949). «Разумный инвестор» стала для меня одной из первых книг, благодаря которой я познакомился с миром инвестирования, в ней очень много полезной информации для каждого инвестора, так что советую ее всем! Основные принципы инвестирования Грэма: 🔸Запас надежности — основа инвестиционной деятельности. По Грэму запас надежности — это разница между расчетной стоимостью ценной бумаги и той ценой, что вы заплатили, и первая всегда должна быть выше второй. Высокая надежность позволяет получить достаточную доходность, даже если окажется, что бумага менее привлекательна, чем на момент анализа. 🔸К покупке акции необходимо относиться как к покупке бизнеса. Чтобы приобрести бизнес и быть уверенным в нем, необходимо провести глубокий анализ компании — ее активы, финансовые ресурсы, перспективы роста. Так же нужно анализировать и при покупке ценных бумаг. 🔸Основа — внутренняя стоимость компании. Подход Грэма был основан на стоимостном анализе — то есть на поиске недооцененных ценных бумаг путем фундаментального анализа. Грэм считал, что стоимость компаний, выделенных на основе стоимостного подхода, в долгосрочной перспективе опережает как рынок в целом, так и «растущие акции». Используя этот подход, инвестор может купить недооцененные бумаги и не купить переоцененные. 🔸Рациональный взгляд на волатильность. Поскольку часто колебаниями цен на фондовом рынке руководят эмоции и моментальные всплески, нужно уметь отделять эти эмоции от фактов и реальных причинно-следственных связей, заложенных в цену актива. Грэм иллюстрировал такой подход отношениями с «мистером Рынком», деловым партнером каждого инвестора. Каждый день «мистер Рынок» предлагает инвестору определенную цену. Иногда он может быть слишком воодушевлен и тогда цена слишком высокая, а иногда он может быть подавлен — тогда цена будет намного ниже. Вы не должны позволять взглядам «мистера Рынка» диктовать ваши собственные эмоции и доводы и принимать за вас необдуманные инвестиционные решения. Вместо этого вы должны формировать собственные оценки стоимости бизнеса на основе рационального изучения фактов. 🔸Отказ от прогнозирования. Грэм не верил, что можно предсказать будущее рынка и будущую прибыль. Именно поэтому он предлагал уделять больше внимания материальным активам, т.к. оценки компании, основанные на прогнозировании прибыли, могут быть очень ненадежными. Поэтому, кстати говоря, он также рекомендовал избегать акций роста — они предполагают высокие ожидания от компании в будущем. Если было полезно, ставь 👍 и напиши комментарий! 👉Спасибо, что дочитал до конца! Ваша подписка — моя лучшая мотивация! #учу_в_пульсе #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #пульс_новичкам #пульс_учит #обучение #финграм #хочу_в_дайджест #легенды_инвестирования