Привет! Это команда Тинькофф Инвестиций, и в этом дайджесте мы расскажем, за какими событиями следить инвестору на текущей неделе и на отчетности каких компаний обратить внимание.

Tinkoff InvestIndex — доллар СШA

На прошлой неделе российский рубль продолжил путь укрепления по отношению к американской валюте. Биржевой курс доллар/рубль по итогам недели упал еще на 5,8%. Мы продолжаем наблюдать укрепление рубля, которое продолжается и на старте торгов на этой неделе. В пятницу на заседании ЦБ России глава регулятора Эльвира Набиуллина отметила, что ЦБ не таргетирует курс рубля и не пытается «искать компромиссный курс для импортеров и экспортеров». Таким образом, текущая динамика курса в первую очередь объясняется балансом экспорта и импорта.

Среда, 4 мая

В среду состоится наиболее важное событие текущей недели — заседание ФРС. Ожидается, что на предстоящем заседании американский регулятор поднимет базовую процентную ставку на 50 б. п. Однако некоторые участники рынка не исключают повышения сразу на 75 б. п. на фоне растущей инфляции, которая достигла максимума за четыре десятилетия. Кроме того, ожидается, что ФРС одобрит планы по сокращению баланса. Напомним, что на прошлой неделе вышли данные дефлятора PCE в США. Именно на этот показатель опирается ФРС при оценке инфляции. Годовой прирост по итогам марта составил 5,2%. Подобные цифры подтверждают наш прогноз о поднятии ставки ФРС США на 0,5% на трех ближайших заседаниях — в мае, июне и июле 2022 года.

Отчитываются

до открытия: до 16:30 мск

после закрытия: после 23:00 мск

CVS Health Corp (ДО)

Медстраховщик

Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $75,4 млрд (+9% год к году), чистую прибыль $2,5 млрд (+10% год к году) и EPS $1,8 (+9% год к году).

За четвертый квартал прошлого финансового года компания провела более 8 миллионов тестов на COVID-19 и поставила более 20 миллионов вакцин против COVID-19 в США. По итогам первого квартала будет интересно посмотреть на новые данные.

Barrick Gold (ДО)

Золотодобыча

Компания уже успела выпустить результаты за первый квартал: выручка составила $2,85 млрд (-2% г/г), что в целом соответствует рыночным ожиданиям. EPS составила $0,2, это на 13% ниже, чем годом ранее, но выше, чем ожидал консенсус ($0,23).

В целом, за последний год цены на золото не показали сильной динамики — после сильного роста в начале пандемии становится трудно побить установленные рекорды. Рост геополитической напряженности в мире привел только к небольшому скачку цен на золото: растущие доходности гособлигаций США выглядят более привлекательными для инвесторов, чем золото.

Albemarle (ПОСЛЕ)

Литий

Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $1,03 млрд (+25% год к году), чистую прибыль $202 млн (+111% год к году) и EPS $1,66 (+95% год к году).

На прошлой неделе другой производитель литиевой продукции — Livent — выпустил очень сильные результаты и дал позитивные прогнозы по развитию отрасли, чего можно ожидать и от Albemarle.

CF Industries (ПОСЛЕ)

Производитель удобрений

Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $2,6 млрд (+148% год к году), чистую прибыль $915,7 млн (+506% год к году) и EPS $4,1 (+486% год к году).

Рост стоимости сырья в Европе (природный газ — основной источник для азотных удобрений), цен на продукты питания, геополитические риски поставок в Восточной Европе — основные факторы, которые оказывали влияние на компанию в первом квартале. Крупнейший производитель азотных удобрений также уделяет большое внимание экологичности производства (планы по развитию «голубого аммиака», выбросы углерода для которого более чем на 60% меньше по сравнению с обычным аммиаком).

Qorvo (ПОСЛЕ)

Чипмейкер

Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $1,2 млрд (+7% год к году), чистую прибыль $253,8 млрд (-15% год к году) и EPS $2,3 (-12% год к году).

Интересно взглянуть на результаты компании в свете ограничений в Китае, связанных с COVID, более слабым потребительским спросом из-за инфляции и общих сбоев в цепочке поставок. Эти факторы заставляют инвесторов опасаться серьезного спада спроса на рынке смартфонов, основном для компании.

Booking Holdings (ПОСЛЕ)

Сервис бронирований

Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $2,5 млрд (+123% год к году), чистый убыток $-25,4 млн (-54% год к году) и EPS $-1,1 (-17% год к году).

Интересно, как показал себя первый квартал компании на фоне ожиданий части аналитиков мощного восстановления в глобальном туризме и улучшению тенденций бронирования. Восстановление в Европе может оказать позитивное влияние, поскольку это самый прибыльный регион для компании.

Regeneron Pharmaceuticals (ДО)

Биотех

Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $2,7 млрд (+7% год к году), чистую прибыль $988,8 млн (-11% год к году) и EPS $9,0 (-15% год к году).

Интересно проанализировать перспективы препарата Eylea, результаты продаж Dupixent и Libtayo за прошедший квартал.

Uber Tech (ДО)

Такси

Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $6,1 млрд (+111% год к году), чистый убыток -$550.1 млн (+409% год к году) и EPS -$0.3 (+365% год к году).

Отраслевые аналитики считают, что компании придется предпринять меры для борьбы с высокими ценами на газ. Валовые заказы в годовом исчислении достигли рекордно высокого уровня в феврале. Тогда же компания заявила, что ожидает среднегодовых темпов роста в 22-25% по валовым бронированиям в год до 2024 года и $5 млрд скорр. EBITDA в 2024 году.

Moderna (ДО)

Фармгигант

Компания выпустила успела выпустить результаты: выручка составила $6,1 млрд (+214%), что оказалось значительно сильнее рыночных ожиданий ($4,5 млрд). EPS составил $8,6, что также значительно выше прогнозируемых рынком $5,1.

Таким сильным результатам компания обязана продаже вакцин от коронавируса, однако ослабление пандемии может привести к снижению спроса на них.

Четверг, 5 мая

В четверг состоится заседание Банка Англии. Ожидается, что Британский регулятор в четвертый раз с ноября поднимет процентную ставку на фоне максимальной инфляции за последние 30 лет (индекс потребительских цен в марте вырос на 7% г/г). Большинство экономистов сейчас прогнозируют повышение на 25 б. п. до 1 п. п. на предстоящем заседании. Напомним, что Великобритания одна из первых среди развитых стран пошла на ужесточение своей монетарной политики после пандемии, подняв процентную ставку на ноябрьском заседании с 0,1% до 0,25%. 

Отчитываются

Vertex (ПОСЛЕ)

Фармкомапния

Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $2,1 млрд (+21% год к году), чистую прибыль $806 млн (+23% год к году) и EPS $3,05 (+21% год к году).

Ослабление пандемии способствует постепенному восстановлению спроса на медицинские препараты, не связанные с коронавирусом. Например, на препараты от муковисцидоза, которые производит Vertex.

Quanta Services (ДО)

Инфраструктурные решения

Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $3,6 млрд (+33% год к году), чистую прибыль $64,9 млн (-28% год к году) и EPS $0,5 (-30% год к году).

В феврале компания заявляла об ожиданиях на 2022 год по выручке в $16-16,5 млрд и прибыли на акцию в $6-6,5. По мнению компании, спрос на инфраструктурные решения, которые поддерживают инициативы клиентов по переходу на чистую энергетику продолжат обеспечивать возможности для многолетнего роста.

Shell (ДО)

Нефтедобытчик

Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $81,5 млрд (+46% год к году) и чистую прибыль $7,6 млрд (+34% год к году).

Восстановление финансовых показателей связано с ростом добывающей активности и достижению рекордных за долгие годы ценам на нефть и газ — все это за счет постковидной нормализации и дефицита энергоносителей. Несмотря на то, что по началу Shell удавалось покупать российскую нефть с большим дисконтом, в марте компания объявила, что спишет активы в России в общей сумме на $3,5 млрд, что негативно отразится на прибыли компании.

ConocoPhillips (ДО)

Нефтедобытчик

Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $17,9 млрд (+82% год к году), чистую прибыль $4,1 млрд (+320% год к году) и EPS $3,18 (+324% год к году).

Американский нефтедобытчик также является бенефициаром восстановления спроса на нефть, и за счет эффекта низкой базы может показать рост прибыли более чем в четыре раза по сравнению с прошлогодними результатами.

Airbus Group (ДО)

Самолеты

Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку €12,0 млрд (+15% год к году), чистую прибыль €453 млн (+25% год к году) и EPS €0,6 (+25% год к году).

Один из двух ведущих производителей самолетов отчитается о сильном росте финансовых показателей за счет постепенного восстановления пассажиропотоков и роста спроса на новые самолеты со стороны авиакомпаний. Однако есть риск давления на маржинальность со стороны расходов на материалы, к тому же есть угроза сбоев поставок титана из России. Так, Boeing, американский конкурент, уже отказался от российского титана.

Пятница, 6 мая

В пятницу в США выйдут данные по рынку труда. Ожидается, что отчет Минтруда о занятости за апрель покажет еще один сильный месяц увеличения числа рабочих мест. Напряженный рынок труда, наряду с растущими ценами на бензин и продукты питания, способствовали самой высокой инфляции в США за четыре десятилетия. Компании, в том числе Starbucks и Chipotle, объясняют рост цен на свою продукцию в первую очередь ростом затрат на рабочую силу.

Отчитываются

Adidas (ДО)

Спортивная одежда

Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку €5,2 млрд (-1% год к году), чистую прибыль €306 млн (-45% год к году) и EPS €1,6 (-43% год к году).

Производитель спортивной одежды, обуви и аксессуаров испытывает трудности с ростом из-за эффекта сильной базы: данный сегмент был бенефициаром строгих карантинных ограничений, за счет чего годом ранее показывал рекордные показатели. На фоне них в отчетном периоде цифры будут значительно слабее.

А что там с нефтью и сырьем?

Главной темой сырьевых рынков является возможный отказ европейских стран от российской нефти. Так, глава Еврокомиссии Урсула Фон дер Ляйен объявила о постепенном отказе от российской нефти и нефтепродуктов — через шесть месяцев ЕС наложит полное эмбарго на них. Лишь Словакия и Венгрия, сильно зависящие от российской нефти, могут продолжить импортировать нефть из России до конца 2023 года.

Котировки Brent растут — уже ближе к отметке $110 за баррель. Отказ от российской нефти означает поиск альтернативных энергоносителей, в том числе газа. После небольшого остывания котировок газа из Северной Америки на позапрошлой неделе они вернулись к активному росту, вновь пробив отметку $8 за млн БТЕ.

Котировки на металлы уже не первую неделю могут оправиться после слабых данных по экономическому росту, точнее, рецессии, это применимо к таким промышленным металлам, как алюминий, медь, цинк и др. Золото и серебро также снижаются в цене в преддверии заседания ФРС.

Криптовактивы

Криптоактив Dogecoin рос более чем на 10% в понедельник после того, как Илон Маск заключил сделку по приобретению социальной сети Twitter за $44 млрд. Однако уже во вторник значения скорректировались.

Также во вторник стало известно о том, что Fidelity Investments, крупнейший в США поставщик пенсионных планов, позволит физическим лицам вкладывать часть своих пенсионных сбережений в биткоины, если их работодатель предоставит им такую ​​возможность. 

В четверг крупнейшая в мире компания по управлению активами BlackRock представила новый фонд iShares Blockchain and Tech ETF. Биржевой фонд будет инвестировать в компании, которые занимаются разработкой и использованием технологий блокчеина и криптовалют. 

К четвергу котировки биткоина, эфириума и других основных криптовалют росли, поскольку инвесторы возвращались к рисковым активам на фоне потока корпоративных отчетностей. При этом биткоин по-прежнему котируется примерно на 40% ниже своего исторического максимума в $67,5 тыс. в середине ноября.

А вот Уоррен Баффет все еще скептически относится к перспективам криптовалют. Он заявил, что если бы ему предложили за $25 млрд владеть 1% всех сельхозугодий в США или всех жилых домов в США, то он бы согласился. А вот в случае владения всех биткоинов в мире всего за $25, он бы отказался. Причина в том, что ему неясно какой доход создают эти активы. По его словам, в этом разница между производственными активами и чем-то, что зависит от того, что «следующий парень заплатит вам больше, чем получил предыдущий».