WEEKLY: чего ждать инвестору на этой неделе

Здравствуйте, это команда Т-Инвестиций, и в этом дайджесте мы расскажем, за какими событиями следить инвестору на этой неделе и на отчетности каких компаний обратить внимание. 

Динамика индекса Мосбиржи 

На прошлой неделе индекс Мосбиржи показал небольшой рост в 0,2%. Индекс РТС снизился на 2% на фоне ослабления рубля. Пыл «трампоралли» охладила новая статистика по недельной инфляции, которая сигнализирует об ускорении роста цен и усиливает вероятность очередного повышения ключевой ставки в декабре. 

В понедельник на российском рынке акций преобладают негативные настроения. Индекс Мосбиржи снижается на 1% и торгуется чуть выше отметки в 2 700 пунктов. Индекс РТС также корректируется, закрепившись выше 850 пунктов. Рынок отреагировал на выход новостей о геополитическом обострении со стороны США в виде разрешения Украине наносить удары дальнобойными ракетами вглубь территории РФ. 

Курс рубля

Российская валюта на прошедшей неделе вернулась к ослаблению при дефиците факторов ее поддержки. При этом в последние дни возросла ее волатильность. За неделю биржевой курс рубля ослаб на 1% и вернулся к уровню двухнедельной давности, открыв понедельник на уровнях 13,75-13,8 рубль/юань. Курс рубля к доллару также ослаб, в том числе из-за продолжающегося укрепления американской валюты на мировых рынках. В середине прошлой недели курс обновил годовые максимумы, превысив 99 рублей за доллар.    

Вторник, 19 ноября 

МТС опубликует финансовые результаты за третий квартал 2024 года. Мы ожидаем, что компания продолжит показывать устойчивые темпы роста по всем ключевым направлениям. Однако актуальным остается вопрос уровня рентабельности из-за продолжающихся инвестиций в новые инициативы и расходов на персонал. Чистая прибыль также останется под давлением, учитывая довольно большую долговую нагрузку в условиях высоких процентных ставок. Мы ожидаем, что капитальные затраты телеком-оператора также значительно вырастут.  

Астра опубликует финансовые результаты за третий квартал 2024 года. Компания уже продемонстрировала сильный рост отгрузок до 10,1 млрд рублей, что будет отражено в выручке. Учитывая, что более 50% всех отгрузок приходится на четвертый квартал, мы ожидаем хорошую динамику по году. На EBITDA продолжают оказывать давление расходы на персонал, что в целом актуально для всего IT сектора. Напомним, что компания установила для себя цель показать трехкратный рост бизнеса к концу 2025 года, и нам такой план кажется достижимым.  

Среда, 20 ноября

Росстат опубликует оценку недельной инфляции. Прошлая неделя показала неожиданное ускорение роста индекса потребительских цен до 0,3% н/н. Мы надеемся увидеть некоторое замедление, в том числе с учетом данных по расходам клиентов Т-Банка. Также будут обновлены данные по динамике цен промышленных производителей за октябрь. По этому индикатору в последние месяцы наблюдалось плавное замедление роста.  

Банк России представит оценку показателей банковского сектора, включая динамику кредитования, депозитной активности, показателей прибыли и капитала за октябрь. Предварительные данные по отдельным банкам указывают на то, что рост розничного кредитования резко замедлялся в последние два месяца, в то время как рост корпоративного портфеля был устойчивым. Достаточность капитала банков несколько снизилась на фоне увеличения риск-весов по кредитам и опережающего роста портфеля. Этот показатель остается в фокусе, так как он влияет на возможности роста банковских активов на следующий год. Кроме того, на этой неделе будем следить за публикацией оценки инфляционных ожиданий населения (вероятно сохранение их повышенного уровня), а также мониторинга деловых настроений предприятий (ожидаем сохранения сочетания высоких ценовых ожиданий с более низкой деловой активностью). 

Народный банк Китая примет решение по уровню процентных ставок в стране. Рынок ожидает продолжения стимулов на фоне сохранения околонулевой инфляции и усилий государственной политики по оживлению роста экономики. 

Четверг, 21 ноября  

21 или 22 ноября Сегежа опубликует финансовые результаты за третий квартал 2024 года. Компания находится в затруднительном положении из-за низких цен на пиломатериалы и высокой долговой нагрузки. Ранее Сегежа сообщила о росте выручки и EBITDA в первом полугодии 2024-го на 23% и 42% г/г соответственно. Добиться таких результатов компания смогла в основном за счет увеличения объемов продаж. В то же время чистый убыток вырос на 24% г/г из-за роста процентных расходов на фоне повышения ключевой ставки. 

Вк опубликует операционные результаты за третий квартал. Самыми интересными показателями остаются рентабельность по основным направлениям, размер свободного денежного потока и возврат на инвестиции. Однако их компания не раскроет. Напомним, у Вк довольно высокая долговая нагрузка, что делает этот инвестиционный кейс еще более рискованным.  

А что с нефтью и сырьем? 

В понедельник утром цены на Brent снижались на 1,3% к закрытию прошлой недели. Давление оказали опасения по поводу спроса на топливо в Китае и прогнозы по избытку нефти в мире. Однако поддержка котировок наблюдается со стороны возможного обострения конфликта России и Украины. 

На этой неделе инвесторы будут следить за выходом данных по коммерческим запасам нефти и нефтепродуктов в США. Выйдут они в среду, 20 ноября.

В понедельник утром европейский газ на TTF-хабе открылся на 1,8% ниже пятничных цен, однако все еще остается на рекордных значениях этого года. Поддержку оказывают опасения по сокращению или срыву поставок из России и более холодная погода. В то же время американский газ также растет на фоне увеличения объема топлива, поступающего на заводы по экспорту в сжиженном виде, до 10-месячного максимума. На этой неделе рынок будет следить за публикацией данных о запасах природного газа в США в четверг, 21 ноября. 

Спотовая цена золота растет в понедельник на 0,9%, что также может быть обусловлено рисками эскалациями конфликта между Россией и Украиной. 

Из макростатистики на этой неделе участникам рынка стоить обратить внимание на предварительные данные по индексам деловой активности (PMI) в промышленном секторе и отрасли услуг США за октябрь текущего года, которые выйдут в пятницу, 22 ноября. Опубликованные значения могут оказать влияние на ожидания участников рынка по динамике процентных ставок в США и, соответственно, на стоимость золота. 

Цены на основные промышленные металлы преимущественно снижались в понедельник утром: 

• никель — на 1,5%; 
• алюминий — на 0,9%; 
• медь растет на 0,3%.

Давление на стоимость промышленных металлов оказывает отсутствие достаточных стимулирующих мер со стороны властей Китая.