WEEKLY: чего ждать инвестору на этой неделе

Здравствуйте, это команда Т-Инвестиций, и в этом дайджесте мы расскажем, за какими событиями следить инвестору на этой неделе и на отчетности каких компаний обратить внимание. 

Динамика индекса Мосбиржи

В понедельник на российском рынке акций сохранялись позитивные настроения. Днем индекс Мосбиржи растет на 1,29%, закрепившись выше 2 550 пунктов. Индекс РТС также растет на 1,29%, преодолев отметку в 812 пунктов. Рынок с утра показывал преимущественно позитивную динамику: в топе рынка технологические компании — Позитив, Ростелеком и Яндекс, прибавляя больше 2% за день, на фоне заявлений Трампа о желании снижения геополитической напряженности. В аутсайдерах находятся акции для которых характерен высокий показатель долга — девелоперы (ПИК и Самолет), Русал и МТС — снижение в диапазоне 1-1,5% внутри дня. Отметим, что позитивная геополитическая динамика не решает всех текущих проблем российской экономики и ожиданий рынка о поднятии ключевой ставки на 200 б. п. до 23% на последнем заседании в этом году.  

Курс рубля

В течение прошедшей недели национальная валюта укреплялась, как мы и ожидали, по мере снижения ажиотажа на стороне спроса и возобновления поступления валюты из внешнего периметра. К концу недели курс рубля вернулся к уровням, близким к тем, что наблюдались в первой половине ноября (до объявления последнего раунда финансовых санкций). Биржевой курс рубля к юаню опустился ниже 13,6 руб/юань, а в понедельник закрепился на уровне около 13,5 руб/юань. Официальный курс рубля к доллару, установленный ЦБ по итогам пятницы, составил 99,4 руб/доллар.    

Недооцененность рубля существенно сократилась, хотя и не устранилась полностью, что оставляет пространство для дальнейшего укрепления. Скорость и глубина такой коррекции, однако, зависит от хода адаптации к изменениям во внешних расчетах. В течение декабря с учетом ограниченной глубины внутреннего рынка и сохранения геополитической напряженности рубль может оставаться волатильным.

Понедельник, 9 декабря

Банк России опубликует Обзор рисков финансовых рынков, где могут быть раскрыты данные по интенсивности конверсии экспортной выручки и структуре спроса на валюту в прошедшем месяце. 

В Китае инфляция в ноябре составила 0,2% после 0,3% в октябре. Низкое ценовое давление отражает умеренную динамику потребительского спроса и оставляет пространство для дальнейшего расширения стимулирующей политики.

Вторник, 10 декабря

Значимых событий не ожидается.

Среда, 11 декабря

Росстат опубликует данные по недельной инфляции и по инфляции за ноябрь по полным данным. Мы ожидаем увидеть рост инфляции за ноябрь на уровне 1,5% к предыдущему месяцу (максимум с апреля 2022 года), в годовом выражении — 8,9-9,0%. Недельный рост цен может остаться повышенным. 

В США также выйдут данные по инфляции и базовой инфляции за ноябрь. Рынок ожидает увидеть оба показателя достаточно стабильными относительно предыдущих месяцев — на уровне 2,6% г/г и 3,3% г/г, соответственно.

Четверг, 12 декабря

Банк России опубликует оценку платежного баланса за ноябрь. Профицит внешней торговли оставался устойчивым в предыдущие два месяца. 

Европейский центральный банк (ЕЦБ) примет очередное решение по процентной ставке. Рынок ожидает увидеть еще одно снижение, на 0,25 п. п. Аргументами к этому являются слабый рост промышленности и спроса. Инфляция в еврозоне находится вблизи цели ЕЦБ в 2%.

Пятница, 13 декабря

Значимых событий не ожидается.

А что с нефтью и сырьем?

В понедельник утром Brent растет на 1% после того, как падение режима президента Сирии Башара Асада усилило неопределенность на Ближнем Востоке, хотя рост был ограничен прогнозами снижения спроса на предстоящий год.

На этой неделе участникам рынка стоит следить за встречей ОПЕК, которая пройдет во вторник, 10 декабря. Кроме того, в среду, 11 декабря, опубликуют данные по по коммерческим запасам нефти и нефтепродуктов в США.

В понедельник утром европейский газ на хабе TTF снижается на 2,1% на фоне прогнозов более благоприятных погодных условий. Подобная динамика может быть вызвана прогнозом более благоприятной погоды. Хотя на этой неделе на северо-западе Европы ожидается более холодная погода, последние прогнозы показывают, что температура во второй половине декабря и первой половине января будет выше нормы. Американский газ на хабе Henry Hub растет в понедельник на 4,7% после коррекции на прошлой неделе. На этой неделе рынок будет следить за публикацией данных о запасах природного газа в США в среду, 11 декабря.

Спотовая цена золота растет в понедельник на 0,6% на фоне смены власти в Сирии, что может привести к росту геополитической напряженности на Ближнем Востоке. 
Также росту металла способствовало раскрытие информации о его покупке Народным банком Китая. В ноябре текущего года центробанк приобрел 160 тыс. унций золота. Последний раз Народный банк Китая покупал золото в апреле. 

Из макростатистики на этой неделе участникам рынка стоит обратить внимание на данные по инфляции в США за ноябрь текущего года, которые опубликуют в среду, 11 декабря. Слабые цифры могут привести к росту цен на золото.

Цены на основные промышленные металлы также растут в понедельник:

медь — на 1,3%;

алюминий — на 0,5%; 

никель — на 0,4%. 

Рост металлов наблюдается на фоне новостей о том, что Китай примет «достаточно мягкую» денежно-кредитную политику в следующем году в рамках мер по поддержке экономического роста. Это первый подобный сдвиг в сторону смягчения с 2010 года.

На этой неделе участникам рынка стоит обратить внимание на итоги заседания ЕЦБ и комментарии главы регулятора относительно перспектив экономики еврозоны. Заседание пройдет в четверг, 12 декабря. 

Ценные бумаги и другие финансовые инструменты, упомянутые в данном обзоре, приведены исключительно в информационных целях; обзор не является инвестиционной идеей, советом, рекомендацией, предложением купить или продать ценные бумаги и другие финансовые инструменты. Уведомляем Вас о том, что при приобретении и владении иностранными ценными бумагами вы можете столкнуться с рисками депозитарной инфраструктуры, связанными с геополитической ситуацией.