Американский рынок акций: как разные отрасли переживают трудные времена?

Российско-украинский кризис не несет больших рисков для доходов американских корпораций, считают в J.P. Morgan.

Зависимость бизнеса США от стран — участниц конфликта крайне низкая: всего 0,6% эмитентов, включенных в индекс Russell 1000, напрямую связаны с Россией, и меньше 0,1% — с Украиной. Но настроение инвесторов может ухудшиться на фоне шоковых цен на энергоносители, которые взлетели как раз в то время, когда центральные банки переориентировались на борьбу с инфляцией.

Также риском для американских компаний могут стать косвенные факторы: 

• замедление глобального роста и потребительских расходов из-за высоких цен на нефть и продукты питания;
• негативные последствия российско-украинского кризиса в Европе;
• нарушение цепочки поставок;
• списание кредитов и активов;
• риски для кибербезопасности;
• ужесточение кредитно-денежной политики.
  
  

Акции американских компаний падают уже больше полугода. Причина — опасения инвесторов по поводу инфляции и будущего повышения процентных ставок (очередное заседание ФРС состоится уже сегодня). 

С момента начала спецоперации России на Украине индекс широкого рынка S&P 500 потерял около 1%.

Но некоторые отрасли, напротив, выросли на фоне российско-украинского конфликта. Это энергетический сектор (+7%), сектор коммунальных услуг (+9%), здравоохранение (+4%), недвижимость (+3%), промышленность (+3%) и материалы (+2%). 

Сектор товаров первой необходимости с начала спецоперации демонстрирует околонулевую доходность. 

Негативную динамику котировок за период показали сектор коммуникаций (-4%), технологический (-4%), сектор товаров второй необходимости (-2%) и финансовый сектор (-1%).

Опережающий рост энергосектора связан с ростом цен на нефть на фоне сокращения предложения. На пике сектор показывал +16% к уровню 24 февраля. В последние дни динамика доходности сектора начинает слегка замедляться. 

• Больше других в энергетическом секторе S&P 500 выросли бумаги Occidental Petroleum (+40%), Baker Hughes (+21%), Chevron (+17%), APA (+14%), Halliburton (+11%), ConocoPhillips (+8%).
• Среди лидеров сектора коммунальных услуг Constellation Energy (+16%), Sempra Energy (+15%), Edison International (+12%), FirstEnergy (+11%) и Duke Energy (+10%).
• В отрасли здравоохранения больше всего выросли акции Pfizer (+14%), Eli Lilly & Co (+13), Johnson & Johnson (+11%), UnitedHealth Group (+10%).
• В секторе недвижимости лидерами роста стали Ventas (+12%), Welltower (+11%), Iron Mountain (+9%).
• Промышленность: Caterpillar (+17%), L3Harris Technologies (+14%), Lockheed Martin (+14%), Deere & Co (+13%), Quanta Services (+12%).
• В секторе материалов лидируют Mosaic (+29%), CF Industries Holdings (+21%), Nucor (+12%), Newmont (+11%).
  
  

• Среди компаний, которые специализируются на товарах первой необходимости, больше всего снизились акции Lamb Weston Holdings (-23%), Philip Morris International (-13%) и Clorox Co/The (-11%).
• Главными аутсайдерами финансового сектора стали акции Synchrony Financial (-12%), Capital One Financial (-9%), Citigroup (-9%), J.P. Morgan (-8%), MarketAxess Holding (-8%), American Express (-7%).
• Аутсайдеры технологического сектора: EPAM (-41%), Micron Technology (-18%), IPG Photonics (-16%), Lam Research (-14%), Seagate Technology (-14%), Ceridian (-13%), Qualcomm (-14%), Qorvo (-12%), Autodesk (-12%).
• В секторе коммуникаций больше других упали акции Match Group (-23%), Take-Two Interactive (-13%), Netflix (-12%), Live Nation Entertainment (-10%), Discovery (-10%), Meta Platforms (-8%).
• Среди компаний, которые занимаются товарами второй необходимости: PVH (-23%), Aptiv (-20%), Ralph Lauren (-16%) и Carnival (-13%).