🏦 Сбербанк: рекордная чистая прибыль в январе, но есть нюанс В середине недели мы рассмотрели данные по кредитованию на основе статистики Сбербанка, а сегодня изучим финансовые результаты самого банка. 👉 Основные операционные результаты: — Розничный кредитный портфель снизился на 0,5% за месяц (-0,3% без учета секьюритизации жилищных кредитов и цессии по автокредитам) до 17,4 трлн руб. Частным клиентам в январе было выдано 201 млрд руб. кредитов. — Корпоративный кредитный портфель снизился на 0,8% в январе (-0,5% без учета валютной переоценки) и составил 27,5 трлн руб. За месяц корпоративным клиентам было выдано 1,1 трлн руб. кредитов. — Качество кредитного портфеля остается стабильным. Доля просроченной задолженности на уровне 2,3%. 👉 Основные финансовые результаты: — Чистые процентные доходы выросли на 9,4% по сравнению с прошлым январем, продемонстрировав результат в размере 231,5 млрд руб. на фоне роста объема работающих активов. — Чистые комиссионные доходы увеличились на 2,6% до 50,0 млрд руб. на фоне роста транзакционной активности. — Чистая прибыль по итогам периода составила 132,9 млрд руб. Это на 15,5% больше, чем в прошлом году и самый высокий показатель для января за последние годы. 👉 Мой комментарий: — Высокие показатели чистой прибыли за январь обусловлены снижением резервирования. Если скорректировать чистую прибыль на резервы (график на слайде), то результат будет на уровне прошлого года. "Игры" с резервами для демонстрации помесячного роста чистой прибыли продолжают оставаться на повестке. — Просрочка выросла до 2,3%. За последние пол года данный показатель увеличился на 0,3%. Только в ноябре было 2,1%. Тенденция негативна и продолжает довольно стремительно развиваться. — Учитывая рост ценных бумаг и постепенное замедление корпоративного кредитования, акции Сбербанка уже перестают быть такими интересными. Буду думать над частичной фиксацией позиции при достижении диапазона 330-340 руб. #разбор #хочу_в_дайджест #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #учу_в_пульсе SBER SBERP Подписывайтесь и ставьте лайки!

📉 Данные по кредитованию от Сбербанка. Видно небольшое замедление Сегодня Сбербанк опубликовал РПБУ за первый месяц 2025 года. Отчетность банка рассмотрим в следующем посте. Сейчас обсудим данные по кредитованию от Сбера, которые можно экстраполировать на весь банковский сектор РФ. 1. Выдачи корпоративных кредитов в январе составили 1,1 трлн руб., что немного ниже, нежели в январе 2024 года. Тем не менее, 1,1 трлн руб. - это существенно выше, чем 0,8 трлн руб. выданные в январе 2023 года. Также стоит отметить период начала полноценной деловой активности в РФ. В 2025 году многие сотрудники пролонгировали отпуск на 9 и 10 января, тогда как в прошлом году полноценная рабочая неделя стартовала 9 января. Таким образом, этот нюанс мог повлиять на объем выдач. Однако, факт остается фактом, выдачи не растут второй месяц подряд. Это уже позитивный тренд!; 2. С физическими лицами ситуация продолжает оставаться благоприятной. Высокая ставка крайне плодотворно влияет на желание данной категории брать новые кредиты. В январе Сбербанк выдал всего 201 млрд руб. розничных кредитов, новый минимум за последние 2 года; 3. Общий корпоративный кредитный портфель банка снизился на 0,8% за месяц (-0,5% без учета валютной переоценки) и составил 27,5 трлн руб. Продолжается тенденция, которая началась в декабре 2024 года. Корпоративные клиенты гасят старые кредиты активнее, нежели берут новые. В прошлый раз предполагал, что ситуация может быть разовой, но гипотеза не оправдалась, сейчас видим зарождение тенденции, правда в январе прошлого года по общему корпоративному портфелю также было снижение, поэтому данные февраля будут крайне важны; Резюме: судя то данным Сбербанка, у нас все-таки наступило некоторое замедление кредитования в корпоративном сегменте. Тем не менее, не стоит расслабляться, общая динамика далека от благоприятной. Темпы выдачи новых кредитов остаются высокими. В контексте окончательного подтверждения тенденции будут крайне важны данные за февраль, первого полноценного рабочего месяца в 2025 году. С точки зрения решения ЦБ РФ по ставке, данные Сбера являются позитивным сигналом, поэтому вариант с повышением ставки практически исключен. #разбор #хочу_в_дайджест #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #учу_в_пульсе SBER SBERP Подписывайтесь и ставьте лайки!

💿 Результаты ММК за 4 квартал: катастрофическое снижение! Еще до публикации финансовых результатов Северстали, другая металлургическая компания, ММК, представила операционные результаты за 4 квартал и 12 месяцев 2024 года. Вышедшие данные ожидаемо оказались скверными. Далее разберем ключевые тезисы: 👉 Ключевые операционные результаты за 4 квартал 2024 года: — Производство стали скорректировалось на 4,4% относительно 3 квартала 2024 года и составило 2,37 млн тонн. Ремонтная программа в доменном переделе, капитальный ремонт кислородного конвертера №2, а также сохраняющееся замедление деловой активности на рынке России на фоне высоких процентных ставок и неблагоприятной сезонности были основными факторами, повлиявшими на такую динамику. К 4 кварталу 2023 года падение составило катастрофические 24,0%; — Выплавка чугуна сократилась на 9,9% относительно прошлого квартала, до 2,13 млн тонн, в связи с продолжающимися капитальными ремонтами в доменном переделе (ДП №6, ДП №7 и ДП №8). К 4 кварталу 2023 года падение составило 11,8%; — Объем производства угольного концентрата составил 723 тыс. тонн, увеличившись на 39,7% по сравнению с 3 кварталом в связи со значительным ростом объемов добычи на фоне реализации комплекса мероприятий по стабилизации работы шахт в сложных горно-геологических условиях. Падение к предыдущему году составило 10,7%; — Продажи металлопродукции Группы составили 2,36 млн тонн, снизившись на 4,7%, отражая влияние ремонтной программы, замедление деловой активности в России на фоне роста стоимости заемного финансирования и сезонного фактора. Продажи премиальной продукции сократились на 9,4% и составили 1,08 млн тонн. Доля премиальной продукции в портфеле продаж сократилась до 45,6%. 👉 Ключевые операционные результаты за 2024 год: — Производство стали снизилось на 13,8% относительно 12 мес. 2023 года, до 11,19 млн тонн; — Выплавка чугуна за 12 мес. 2024 года составила 9,49 млн тонн, сократившись на 4,5% относительно аналогичного периода прошлого года; — Производство угольного концентрата сократилось на 25,7% относительно 12 мес. 2023 года, до 2,59 млн тонн, вследствие снижения добычи на фоне уменьшения потребности ММК в угольном концентрате и сложных горно-геологических условий; — Продажи металлопродукции по Группе сократились на 9,8% относительно 12 мес. 2023 года и составили 10,62 тонн. 👉 Мой комментарий: — Операционные результаты за 4 квартал 2024 года выглядят разочаровывающими. Продолжение негативной динамики увидим и в 1 квартале 2025 года в связи с давлением из-за высокой ключевой ставки, постепенного снижения экономической активности и продолжающихся ремонтов на производстве; — На мой взгляд, высока вероятность отказа от дивидендных выплат вслед за Северсталью, несмотря на крупную денежную позицию на балансе. Косвенным подтверждением того, что компания находится в трудном положении, является факт переноса финансовых результатов Общества, о котором сообщил менеджмент на прошлой неделе; — Итоговое мнение аналогично мнению по Северстали. Пока стоит оставаться в стороне, следить за результатами и ждать изменения конъюнктуры в позитивную сторону. #разбор #хочу_в_дайджест #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #учу_в_пульсе MAGN Подписывайтесь и ставьте лайки!