$APPH у компании куча долгов - 341 лям, активов 609 лямов. Кеша осталось 98 лямов, за год тратится 170 лямов. Достроить теплицы они планировали в 2025 и тогда же в плюс начать работать. Учитывая, что кредиты сейчас дорогие, вероятность банкротства не иллюзорная. Изначальные прогнозы в их презентации были: 11 лямов положительная ebitda в 23 и 61 лямов в 24. Что сильно отличается от текущих их же прогнозов в -60 лямов в 23. И это adjusted ebitda, то есть в реальности все хуже будет. С другой стороны, если компания этот период переживет, то потенциально может дать несколько десятков иксов от текущей цены, однако найдется ли кто-то, кто будет готов им дать в долг - большой вопрос. Тут я скорее поверю, что их правительство спасет, в частности местное, но это довольно сомнительно - если бы риск стоил свечь, это бы уже сделали. Изначальный собственный прогноз компании на 2025 - 165 лямов прибыли. Ну допустим 165 достигнут, скажем в 2027, а не 25. Сколько им в долг придется взять в худшем случае? Уже взято 340 лямов,из которых за прошлый год они взяли ещё 170 лямов. Т.е. к 27 году долг в худшем случае будет в 1 лярд, понятно что худший случай вряд ли будет - либо банкрот раньше, либо брать будут меньше. Допустим, в среднем ставка 5% по кредиту (текущая ставка 8), значит в год в худшем случае нужно отдавать 50 лямов. В итоге за вычетом процентов по долгу имеет ориентировочно(не понятно как эти выплаты изначально компанией закладывались в прогнозы) 100 лямов прибыли. В таком случае при p/e 10, капитализация будет 1 лярд, что в 10 раз выше текущей цены. По итогу все выглядит весьма печально, единственный позитив - активы все ещё больше долга, но это никак не поможет этот самый долг погасить . В худшем случае банкротство через пару лет, в лучшем х10-х20 года так через 3-4-5