Итоги стратегии за октябрь по стратегии Деловая перспектива За месяц стратегия упала на 11.3%, что хуже индекса Московской биржи который упал на 9.5%. Всего одна акция менеджмент которой очень много обещал, тащит портфель на дно из месяца в месяц. Сроки обещаний закончились в конце лета, а судя по последним комментариям сдвинулись еще на пол года. Кроме того цены на другие акции стали настолько низкими, что я планирую перекладываться в более надёжные истории.

SBER Кто бы мог подумать пол года назад, что Сбер можно будет купить за 240р, при том что таргет по ожидаемым дивидендам будет около 35р. И ничего не мешало Сберу пол года назад расти на растущей ставке (16% на тот момент), на ожиданиях роста ставки. Сейчас ставка 21%, а на 2025 год ожидания 17-20%, то есть снижение. Если пол года назад Сбер при дивидендах 33.3р и ожиданиях повышения ставки смог взобраться до 330р за акцию, то что будет при ожиданиях снижения ставки при дивах 35р? На мой взгляд в Сбере имеется хороший апсайд на среднесрочном горизонте ~6 мес

Итоги сентября по стратегии Деловая перспектива За месяц стратегия показала +8.3%, чуть лучше, чем индекс Московской биржи показавший прирост на +7.6% Хотя и рост в 7-8% выглядит приличным, на самом деле это результат отскока рынка, после сильнейшего падения в предыдущие месяцы. На данный момент рынок скорее находится в режиме ожидания, на мой взгляд стоит очень дешево. В портфеле была серьёзная ре балансировка, к сожалению из-за различных ограничений не всегда удаётся сделать её идеальной. Например, очень хотелось бы добавить в стратегию акции Т-Банка, но они запрещены к покупке из-за конфликта интересов. Я считаю что рынок стоит очень дешево, и мне не понятна логика продавцов. Я смотрю на более длинный горизонт и рассматриваю акции как часть бизнеса. Мне кажется что продать свой бизнес за дёшево и полученные деньги положить на банковский вклад под 20% годовых это не самая лучшая идея. (ROE многих компаний 20-30%, и они торгуются за 4-5 годовых прибылей) По сути многие акции сейчас торгуются не просто с доходностью выше ставки, но еще и защищают от инфляции. Я бы согласился с такой идеей: если бы рынок стоил 10-15 годовых прибылей, в такой момент есть смысл выйти в кэш и понаблюдать или его копить, но сейчас когда пол рынка продаётся за 4-5 PE, сидеть на деньгах?