Сегодня решил пересобрать свои портфели, заметно уменьшил позицию по Эсэфай SFIN которую держал 5 месяцев. Почему продал? Акцию держал со второй половины мая, когда рынок был на самых хаях, с тех пор рынок упал на 20%, а позиция по Эсэфай показывает около +2% прибыли (у меня средняя 1290р, в стратегии средняя чуть выше), кроме того летом еще получил небольшие дивиденды. Второй момент это ухудшение прогноза по прибыли Европлана LEAS с 18-20 млрд прибыли до ~15 млрд. Если раньше я условно ставил инвест идее Эсэфай 5 звезд, то сейчас ставлю 4. А вот другие акции из индекса Мосбиржи которые я раньше оценивал на 3 балла, сейчас из-за серьезного снижения цены становятся более привлекательные и я им повышаю оценку до тех же 4 баллов. Таким образом сейчас я Эсэфай оцениваю примерно как Сбер SBER , который показывает рекордные темпы роста прибыли. Сбер и Эсэфай разные компании и сравнивать их нет смысла. Это чисто моё субъективное видение привлекательности акций. Так же на выходных смотрел подкаст, где Ирина Ахмадуллина общалась с менеджментом Тинькофф TCSG банка, прогнозы и заявления которые там делались меня впечатлили. По моим подсчетам текущая оценка Тинькофф банка 1.2 PB, при обещанном ROE 30% банк торгуется на мой взгляд очень дешево. Просуммировав все выше описанное, я считаю нет смысла "all in" сидеть в одной бумаге, лучше равномерно распределить капитал между интересными идеями. И несмотря на сильную волатильность в акциях Эсэфай, данная акция на падении рынка в моём случае оказалась защитным инструментом. Деловая перспектива

Акции и облигации в отличие от LQDT дают возможность зафиксировать высокую доходность, купонную или дивидендную в районе 12-17% ежегодно! LQDT дает высокую доходность кратко\средне срочно. Если взять отрезок времени например в 3 года, то я думаю к тому времени ставка будет заметно ниже и накопленная доходность за 3 года будет пускай 40%. Если взять акции, то самое глупое сравнение через дивиденды уже будет давать сопоставимую доходность, а если учесть рост бизнеса и защиту от инфляции, то LQDT проигрывает. LQDT в моём понимании это такой краткосрочный спекулятивный инструмент на подобии Сургутнефтегаза, доходность большая, но кому он нужен, если в следующем году вы по нему получите не 20% дивидендов, а всего 5%. Сейчас все гуру пропагандируют LQDT будто им занесли пару монет, а остальные стадно повторяют. Суть не меняется, поймите одну истину: акции\облигации дают фиксированно большую долгосрочную доходность (понятно что не совсем фиксированную по акциям, но проще говоря, долгосрочно большая) Самый близкий пример это Сбер, по моим ожиданиям доходность за этот год будет 14.5%, далее 15% 15.5% небольшой ежегодный рост дивидендов, за 3 года без учета сложного процента 45% доходности. Так же не учитывая рост бизнеса, который по ожиданиям будет прирастать на 5-10%. Даже из простого примера, как Сбер видно каким аутсайдером является LQDT, с его краткосрочной доходностью.

Итоги августа по стратегии Деловая перспектива За месяц стратегия показала падение на 17.5% что на 6.5% хуже упавшего индекса, который показал падение на 11%. Отчасти такой результат вызван закрытием прошлого месяца "по хаям". Напоминаю, в прошлом месяце стратегия показала прирост на +6.2% когда индекс упал -6.4%. Бычий ранок умирает в эйфории. Текущий месяц для индекса стал худшим с мобилизации 2022 года, да и в целом если взять историю московской биржи за десятки лет, то таких "коррекций" было не так много. Коррекция рынка уже настолько большая, что еще чуть-чуть и её можно будет называть обвалом. Рынок на уровнях полутора летней давности. Некоторые экономисты говорят, что грузоперевозки и потребление ЭЭ это истинное зеркало экономики, а не тот ВВП который рисуют заинтересованные лица. Грузооборот на ЖД за последние несколько месяцев очень сильно упал. Причина всем понятная, высокие ставки душат экономику, зачем так издеваться над бизнесом мне не ясно. Инфляция? Да и фиг с ней! Лучше пускай будет инфляция, чем проблемы в экономике. Если вернуться к теме анализа поведения инвесторов мелких и крупных, то сейчас на рынке полное разочарование. Рынок цикличен, а у акций есть некая своя средняя фундаментальная цена, которая в разные периоды времени бывает выше или ниже. Пол года назад инвесторы скупали все подряд, даже предбанкротные акции умудрялись быть на плаву, сейчас же распродаётся все подряд за пол цены, а особо одаренные умудряются шортить, то что дает доходность 13-15% годовых. Я как долгосрочный инвестор в моменты таких сильных просадок всегда делал одно, просто ждал благоприятной конъюнктуры на рынке, что бы на росте заработать в 2 раза больше чем было потеряно на падении.