🏘️Новые облигации: Сэтл Групп 2Р4

Как заработать на страхе? На примере Ренессанс Страхование Высокая ключевая ставка знатно перекроила инвест-ландшафт. Всё больше внимания привлекает фин. сектор, который остается чуть ли не единственной прибыльной отраслью. 🏛️Но если банки — это история про нарастающие кредитные риски и чувствительность к ставке, то у страховщиков своя, более спокойная механика. Это бизнес в первую очередь на денежном потоке, а в эпоху дорогих денег он становится особенно интересен. SBER VTBR T Поймал недавно себя на мысли, что ни разу у себя в блоге не разбирал "Ренессанс", хотя компания далеко не новичок на бирже - IPO состоялось ещё в 2021 году. 💰Чем вообще занимается Ренессанс? Ренессанс Страхование - крупный универсальный страховщик. Компания работает в двух основных сегментах: ● Life (страхование жизни, включая накопительное и инвестиционное). ● Non-Life (автострахование, ДМС, страхование имущества и т.д.). Клиенты — и частные лица, и корпорации. Модель заработка классическая: сбор страховых премий → формирование резервов под будущие выплаты → инвестирование резервов → получение дохода. Зарабатывают здесь и на актуарной разнице (когда собранных премий больше, чем выплат), и на грамотном управлении огромным инвестпортфелем. 🤔Почему сектор сейчас любопытен? ● Регулярный денежный приток. Деньги клиентов (страховые резервы) работают на компанию очень долго, иногда годами до момента выплаты. Это постоянный, предсказуемый пул ликвидности. ● Инвест-доход. Значительная часть резервов размещается в консервативные инструменты. Высокие ставки (как сейчас) увеличивают доходность портфеля. И чем дольше ставки держатся высокими - тем сильнее нарастает прибыль, как снежный ком. ● Низкая капиталоёмкость. По сравнению с банками, страховщикам не нужны огромные капиталы под рискованные кредиты. Их фин. устойчивость определяется адекватностью резервов и качеством активов. 📊Что по цифрам Согласно свежим данным ЦБ, по итогам 9М2025 страховой рынок РФ вырос на 14,7% до 2,8 трлн ₽. При этом суммарные премии "Ренессанс страхование" за 9М2025 увеличились сразу на 28,2% г/г до 151,6 млрд ₽. Получается, что RENI рос в 2 раза быстрее, чем сектор в целом. 👉Основные драйверы — сегмент Life (НСЖ и ИСЖ). Он показал рост в 1,5 раза до 95,3 млрд ₽ (на уровне объёма премий за весь 2024 год). 👉Чистая прибыль снизилась на 23,7% до 6,7 млрд ₽, но в основном из-за "бумажных" причин: перехода на стандарт МСФО 17 и валютной переоценки. Операционно бизнес здоров. Менеджмент ожидает рост годовой прибыли до 11-12 млрд ₽. 👉Инвестпортфель вырос до 275 млрд ₽. Это определенно сильная сторона. Управляют им хорошо. Надеюсь, когда-нибудь и я смогу похвастаться таким размером портфеля😉 Кстати, основную часть цифр и информации взял из официального профиля РЕНИ. 💸А как с дивидендами? За 2023 и 2024 годы выплатили по 10 ₽ на акцию. За 6М2025 уже выплачены 4,1 ₽, только что пришли акционерам. При достижении целей по прибыли, выплаты за 2-е полугодие могут составить ещё ~6,2 ₽. Итоговая дивдоходность за 2025 год может приблизиться к 10.3% - заметно выше средней дивдоходности широкого рынка. 🎯Подытожу RENI выглядит скорее не как акция роста, а как защитная история для дивидендной части портфеля. Без резких всплесков, падений и нервотрёпки - как раз так, как я люблю. 📉Котировки акций сейчас вблизи годовых минимумов. По ожидаемой прибыли-2025 бумага торгуется с P/E ~4.8x. Это существенно ниже исторических средних. Если мультипликатор вернётся к более типичным 6x, это даст потенциал роста курса ~29% без учёта дивов. Сама компания тоже считает свои акции недорогими, и поэтому активно скупает их с рынка. Правда, как это часто бывает, потратить акции планируют на долгосрочную программу мотивации сотрудников. 💼В общем, смотрится как понятная бизнес-модель с сильным денежным потоком и четкой див. политикой. Оценка рынком адекватная, есть потенциал переоценки. Естественно, не ИИР, но возможно, имеет смысл присмотреться. 🔔Подписывайтесь!❤️ #sid #псвп #RENI

💥Кто готовится выйти на IPO в 2026 году? На Мосбирже считают, что в ближайшее время около 20 компаний уже «технически готовы» к выходу на IPO. Вслед за ДОМ-РФ DOMRF и Базисом BAZA, в 2026-м году мы можем увидеть целый вал первичных размещений. Сегодня подсвечу наиболее яркие из них. СИБУР Крупнейшая интегрированная газоперерабатывающая и нефтехимическая компания в РФ. Сибур долго откладывал размещение, и может начать торговаться на Восточной бирже в 2026 г. Ожидается, что Сибур разместит в свободном обращении всего 2% акций. Но с учетом предполагаемой капитализации в 3 трлн, объем размещения может быть сравним с суммой, которую привлекли все IPO-2024, вместе взятые. RU000A10C8T4 RU000A10CMR3 VK Tech В декабре 2024 VKCO объявил, что рассматривает возможность размещения акций "дочки", которая поставляет ИТ-продукты корпоративным клиентам. А летом 2025 VK Tech сменила форму собственности с АО на ПАО, сделав ещё один шаг к IPO. "Дочки" АФК Системы AFKS Медси: крупнейшая сеть из 130 частных медицинских клиник по всей России. Это IPO, кстати, обсуждается ещё с 2014 г. Биннофарм: крупный фарм-холдинг с потенциальной капитализацией более 100 млрд ₽. Препараты эмитента присутствуют на рынках 15 стран, а самый продаваемый - Кагоцел. RU000A10BZT3 «Степь»: один из крупнейших агрохолдингов РФ с активами на Кубани и в Ростовской обл. Cosmos Hotel Group: сеть гостиниц и отелей. Включает 36 объектов в 24 городах России с общим фондом в 10 тыс. номеров. Евраз Одна из крупнейших металлургических и горнодобывающих компаний. В июле 2025 компания объявила о создании ПАО, которое объединит все активы группы. Ожидается, что новое ПАО выйдет на биржу в 1-й половине 2026. RU000A10D806 MTC Web Services В декабре 2024 MTSS объявила об объединении своих дочерние компаний в сфере ИТ и облачного бизнеса, в том числе МТС Ads, в крупную компанию MTC Web Services. Эксперты считают, что именно эту структуру оператор собирается вывести на биржу. РТК-ЦОД Дочка RTKM — лидер рынка дата-центров в РФ. Контролирует 30% коммерческого сегмента ЦОД (центр обработки данных). В мае 2024 компания уже объявляла о выходе на IPO, но тогда что-то пошло не так. А в декабре 2025 она вывела на биржу свою собственную дочку (и "внучку" Ростелика) - ГК Базис. RTKMP Нанософт Российский аналог Autodesk (разработчика AutoCAD). Лидер рынка САПР (77% в РФ). После ухода западных конкурентов у компании огромный потенциал для захвата рынка. Суточно-ру Второй игрок по обороту на рынке аренды жилья после Avito с долей 27%. Винлаб Сеть винных магазинов, крупнейший алкогольный ритейлер (более 2100 торговых точек по стране). Дочка BELU с выручкой 87 млрд ₽ за 2024 г. Выход на биржу возможен уже в начале 2026 г. БКС Холдинг Крупнейший независимый (не-банковский) брокер в РФ. После смены собственника компания анонсировала планы по выходу на IPO в 2026 г. 🤔Кто ещё? Кроме того, на бирже в 2026-2027 годах могут появиться: сервисная дочка SMLT «Самолет-плюс», ювелирная сеть «Sokolov», хорошо нам известный «Балт. лизинг», облачный провайдер Selectel (про его IPO говорят с 2021 года). Также на IPO могу выйти разработчик программного обеспечения "Омега", автодилеры Рольф и Автодом, российско-китайская платформа КИФА (уже объявляла об IPO в 2024-м, но слилась) и инфраструктурный холдинг «Нацпроектстрой» (реализует ВСМ "Москва-Петербург" и расширение БАМа). 🎯Подытожу Список не исчерпывающий, потому что некоторые компании могут резко решить выйти на IPO без "предварительных ласк" (как это сделал Базис), а некоторые - годами ждать удачного момента. ⚠️Но все IPO объединяет одно (и это нужно помнить!) - любая компания, которая впервые становится публичной, стремится продать себя КАК МОЖНО ДОРОЖЕ. Поэтому когда вы участвуете в IPO с целью заработать на акциях, не забывайте что и сами текущие акционеры хотят абсолютно того же😉 🦥Лично я за почти 8 лет своего инвестирования в фондовый рынок, принимал участие лишь в паре IPO. 🔔Подписывайтесь!❤️ #sid #IPO #псвп

🔥Топ-13 САМЫХ ПЕРСПЕКТИВНЫХ акций на 2026 год от Сбера Вжух - и пальцем в небо! Или всё-таки нет? Только что аналитики «Сбера» проанализировали перспективы российской экономики и прямо в своем брокерском приложении дали рекомендации по наиболее перспективным ценным бумагам. ✍️Я регулярно провожу долгие часы жизни, самостоятельно копаясь в отчетностях малоизвестных эмитентов и анализируя отдельные компании. Но время от времени полезно поднять голову и осмотреться, что там советуют признанные профессиональные эксперты. Им, в конце концов, за это зарплату платят🤷‍♂️ Вкратце озвучу оценки самых привлекательных акций от SberCIB и дам свои комментарии по этому поводу. 🛢️Нефтегаз В нефтегазовой отрасли аналитики Сбера обращают внимание на Татнефть и Транснефть - у них двузначная дивдоходность и умеренная оценка по мультипликаторам. 🦥У меня тоже есть Трансуха и Татка в портфеле - причем они занимают 3-е и 5-е место соответственно среди всех отдельно купленных акций по объему текущей позиции. TRNFP - монополист и не зависит от цен на "черное золото", поэтому с ней всё более-менее понятно. А вот TATN вполне может сократить свои знаменитые дивиденды из-за снижения экспорта, низких цен на российскую жижу и продолжающихся атак беспилотников на НПЗ. 🔩Металлурги Среди всех "металлюг" Sber выделил только бумаги "Полюса". В будущем компанию могут поддерживать высокие цены на золото. А ещё эксперты отметили ее стабильные дивиденды и сильную стратегию. Потенциал роста - 22%. 🦥PLZL держу и я, правда объем позиции в 2 раза меньше, чем по той же Транснефти. Компания уверенно росла почти весь год, да ещё и дивы платила - в таких условиях почти не было возможности докупить золотодобытчика на просадке. 🛒Ритейлеры В SberCIB советуют присмотреться к X5 и Ленте. У первой в 2026 году дивдоходность может выйти около 18%, а Лента, по мнению аналитиков, будет самым быстрорастущим ритейлером. 🦥X5 у меня в инвест-рюкзаке на увесистую котлетку, а вот с LENT получилось засада - я полностью её продал ещё в 2024-м году, как раз перед началом активного роста. Классика. 💻IT-компании Выбор аналитиков - Яндекс, Озон, Хэдхантер и Ростелеком. Данная четверка торгуется с существенным дисконтом к аналогам и обладает примерно 50% потенциалом роста котировок. 🦥Как ни странно, тоже есть все эти компании. Больше всего Яндекса, остальных на меньшие суммы. Насчет +50% за год - это, конечно, интересное заявление. YDEX OZON HEAD RTKM 💰Финансы и недвижимость Экспертам нравятся Т-Технологии и Самолет. У первой компании сильный потенциал роста бизнеса, а девелопер может выиграть от снижения ключевой ставки. 🦥Любопытный выбор. Аналитики Сбера сделали реверанс в сторону Т-Банка, а среди всех публичных застройщиков решили остановиться на самом крупном и неоднозначном. Что ж, у меня есть приличное количество акций T и облигаций SMLT - надеюсь, эксперты не ошибутся. 🤏Компании малой капитализации По мнению SberCIB, самый большой потенциал - у ЮМГ и Озон Фармацевтики. Их оценка остается сильной, а в 2026 году бизнес может вырасти на 20%. 🦥Обе компании из сектора медицины. В моём портфеле их нет. Про GEMC ничего сказать не могу (особо не следил), а OZPH детально разбирал ещё перед выходом на IPO и говорил тогда о том, что бизнес довольно качественный и устойчивый. 🎯Что в итоге? Ещё раз перечислю главные "жемчужины" российского рынка акций (на наступающий 2026 год) по версии Сбера: Татнефть, Транснефть, Полюс, X5, Лента, Yandex, OZON, HeadHunter, Ростелеком, Т-Технологии, Самолет, UMG, Озон Фармацевтика. Как видите, ТОП получился разношерстным: в него попали и нефтегазовые компании, и банки, и IT-шники, и и металлурги, и даже сразу два Озона. Мне, как адепту качественной диверсификации по активам вообще и по секторам в частности, импонирует такая широта кругозора аналитиков SberCIB. 💼В моем портфеле есть 10 из 13 перечисленных бумаг: не хватает Ленты и упомянутых двух медицинских компаний. 🔔Подписывайтесь!❤️ #sid #топ_акций #псвп