Sid_the_Sloth
Sid_the_Sloth
22 ноября 2023 в 16:03
👎Форбс вчера опубликовал рейтинг из ТОП-10 САМЫХ УБЫТОЧНЫХ компаний в РФ. Любопытно на него взглянуть. 📉По итогам 2022 г. суммарный убыток таких компаний составил почти 1,1 трлн рублей. Причём 6 из 10 принадлежат государству или косвенно им контролируются. 👇Пойдем с конца списка в его начало, чтоб поинтереснее 😉 🔟 Почта России Чистый убыток в 2022 году: 31,1 млрд рублей Причина убытка — затраты на оказание социально значимых услуг в сельских отделениях в 36 млрд рублей. В мае 2023 Почта России предложила поддержать сеть убыточных почтовых отделений через инфраструктурный платеж в 0,5% от оборота маркетплейсов и других участников интернет-торговли с выручкой более 1 млрд рублей. 9️ «Московский метрополитен» Чистый убыток в 2022 году: 31,6 млрд рублей Выручки «Московского метрополитена» не хватает даже на покрытие затрат по себестоимости, что связано как с заниженными тарифами на проезд, так и с большим количеством пассажиров, пользующихся льготным проездом. 8️⃣ VK $VKCO Чистый убыток в 2022 году: 32,6 млрд рублей Негативный результат возник из-за продажи игрового подразделения My.Games, которое являлось основным источником валютной выручки. Без этого игрового подразделения VK остается убыточной компанией — за первое полугодие 2023 интернет-холдинг получил чистый убыток в 11,4 млрд рублей. 7️⃣ «Русский уголь» Чистый убыток в 2022 году: 34,2 млрд рублей Угольная компания, чьи производственные активы находятся в Амурской области, Хакасии и Красноярском крае. В отчетности компании сообщается, что убыток связан с хеджированием (-42,5 млрд рублей) и расходами по операциям с производными финансовыми инструментами (- 4,8 млрд рублей). 6️⃣ «Сеть Связной» Чистый убыток в 2022 году: 48,5 млрд рублей Компания последние годы балансировала на грани рентабельности, а в 2022 году столкнулась с десятками исков от кредиторов и контрагентов на сумму более 14 млрд рублей. В феврале 2023 компания обратилась в суд с заявлением о признании себя банкротом, в июне суд ввел процедуру наблюдения. 5️⃣ ГТЛК $RU000A101GD3 Чистый убыток в 2022 году: 53 млрд рублей Максимальный убыток в своей истории ГТЛК связала с введением блокирующих санкций со стороны США, Евросоюза и Великобритании. Из-за санкций деятельность международной лизинговой платформы GTLK Global, на которую приходилось до трети от совокупной выручки компании, была остановлена. 4️⃣ Ozon $OZON Чистый убыток в 2022 году: 58,2 млрд рублей Второй по величине маркетплейс в России получил плановый убыток в 58,2 млрд рублей, что сопоставимо с уровнем 2021 года. Результат мог быть лучше, если бы не разовый убыток более 10 млрд рублей от пожара на складе в Московской области. 3️⃣ «Газстройпром» Чистый убыток в 2022 году: 77,6 млрд рублей Судя по отчетности, убыток холдинга связан с созданием резервов под обесценение финансовых вложений (около 80 млрд рублей) и изменением резервов по сомнительным долгам (около 41 млрд рублей). 2️⃣ Альфа-банк $RU000A0JX5W4 Чистый убыток в 2022 году: 117,1 млрд рублей Крупнейший частный российский банк получил убыток в 117,1 млрд рублей. Это первый убыток банка с 2009 года и рекордный в его истории. По словам главного управляющего директора В. Верхошинского, банк зафиксировал разовый убыток в 1 полугодии 2022 в связи с тем, что часть активов в иностранной валюте была заморожена. Кроме того, по его словам, влияние на результаты банка оказала отрицательная валютная переоценка. 1️⃣ ВТБ $VTBR Чистый убыток в 2022 году: 612,6 млрд рублей 😳😲😨 В ВТБ отмечали, что пострадали от реализации геополитических рисков сильнее, чем другие российские банки, из-за большей уязвимости к рискам санкций. Зам. председателя правления Д. Пьянов выделил 4 основных фактора убытков: открытая валютная позиция, убыток от выбытия дочерних компаний, создание экстренных резервов по кредитам и убыток от реализации процентного риска при повышении ключевой ставки в феврале 2022-го. 🔔 Обязательно подписывайтесь и заходите в профиль, там много интересного 😉 #sid #псвп #хочу_в_дайджест
642 
46,79%
871,6 
7,3%
21
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
18 октября 2024
Чем запомнилась неделя: вероятность повышения ключевой ставки в России растет
18 октября 2024
ММК: снижаем таргет и рекомендацию по акциям
9 комментариев
Rizikova
22 ноября 2023 в 16:10
Угу, пошла тут в офис Альфа-банка на Мужества, а там БСПБ 🧐
Нравится
1
gazovchik
22 ноября 2023 в 16:10
Ой, кто то запоздал с постом по поводу форбеса...
Нравится
4
Flycat
22 ноября 2023 в 16:22
Нафиг нам информация за 2022, если 2023 заканчивается?
Нравится
5
Sid_the_Sloth
22 ноября 2023 в 16:29
@gazovchik неудивительно, у меня и аватарка, и ник соответствующие 😉
Нравится
Sid_the_Sloth
22 ноября 2023 в 16:30
@Flycat вопросы к аналитикам из Форбс) 🙂
Нравится
1
Анализ компаний
Подробные обзоры финансового потенциала компаний
MegaStrategy
12,2%
32,2K подписчиков
FinDay
+34,4%
28,9K подписчиков
Invest_or_lost
+4,5%
23,3K подписчиков
Чем запомнилась неделя: вероятность повышения ключевой ставки в России растет
Обзор
|
18 октября 2024 в 20:48
Чем запомнилась неделя: вероятность повышения ключевой ставки в России растет
Читать полностью
Sid_the_Sloth
4,6K подписчиков 23 подписки
Портфель
до 5 000 000 
Доходность
0,6%
Еще статьи от автора
20 октября 2024
🚚Новые облигации: КАМАЗ БО-П13 [флоатер]. Берём или нет? Легендарный грузовико-строитель, многократный триумфатор ралли "Париж-Дакар" КАМАЗ снова выходит на долговой рынок пополнить и так уже немаленькую линейку своих бондов. 22 октября соберут заявки на флоатер с привязкой к ключевой ставке. 🚍Эмитент: ПАО "КАМАЗ" 🚚КАМАЗ - крупнейший производитель тяжёлых грузовиков в РФ. Компания образована в 1969 г., штаб-квартира в Набережных Челнах (Татарстан). Специализируется на производстве грузовых автомобилей, а также дизельных двигателей, бронированных автомобилей, прицепов, малогабаритных автомобилей, автобусных шасси. Компания также сдает в аренду автомобили и оборудование. 🇷🇺 Как стратегическое предприятие, KMAZ получает ряд мер господдержки в виде субсидий на компенсацию части затрат на транспортировку продукции на экспорт, процентных ставок, государственных гарантий по долговым инструментам и т.д. Основные акционеры КАМАЗа на конец 2023 г. - госкорпорация "Ростех" (47,1%) и ООО "Автоинвест" (23,5%). Машины компании используются более чем в 80 странах мира. ⭐️Кредитный рейтинг: AA от ЭкспертРА и АКРА. 💼Сейчас в обращении 12 выпусков на общую сумму более 50 млрд ₽. Ближайший выпуск КАМАЗ БП10 погашается в июле 2025. RU000A104ZC9 RU000A0ZZ877 RU000A107MM9 RU000A0ZZ885 RU000A109JW0 📊Фин. результаты за 1П2024: ✅Выручка увеличилась до 187 млрд ₽ (+12,4% г/г), в том числе: от продаж грузовиков - 107 млрд ₽ (-1%); от продажи автобусов, электробусов и спецтехники - 27,9 млрд ₽ (+59,9%). ✅EBITDA составила 20,1 млрд ₽ против почти 21 млрд ₽ годом ранее. Выросли операционные расходы — до 153 млрд ₽ (+13,4% г/г), коммерческие и административные расходы — до 17,2 млрд ₽ (+14,8% г/г). 🔻Чистая прибыль драматично снизилась на 73,2% до 3,67 млрд ₽. Свободный денежный поток рухнул ещё сильнее: с 80,7 млрд ₽ до 3,5 млрд ₽. Основная причина - резкое снижение продаж грузовиков КАМАЗ на 30,6% на фоне роста расходов. 🔻Общий долг с начала года вырос на 5,4% до 368 млрд ₽. Долгосрочные обязательства составили 134 млрд ₽ (+4,7%), краткосрочные - 234 млрд ₽. (+5,8%). 🔻Чистый долг достиг угрожающе круглой цифры 100 млрд ₽ (+22% г/г). Таким образом, долговая нагрузка по показателю ЧД / EBITDA LTM составляет примерно 2,5х. ⚙️Параметры выпуска ● Номинал: 1000 ₽ ● Объем: 5 млрд ₽ ● Погашение: через 2 года ● Ориентир купона: КС + 200 б.п. ● Выплаты: 12 раз в год ● Амортизация: нет ● Оферта: нет ● Рейтинг: АA от АКРА и ЭкспертРА ● Только для квалов: нет ⏳Сбор заявок - 22 октября, размещение на бирже - 25 октября 2024. 🤔Резюме: заводи мотор 🚛Итак, КАМАЗ размещает выпуск флоатеров объемом 5 млрд ₽ на 2 года с ежемесячной выплатой купонов, без амортизации и без оферты. ✅Очень крупный и известный эмитент. Одно из самых узнаваемых и мощных промышленных предприятий в РФ с отличным кредитным рейтингом АА. ✅Без оферты и амортизации, что при прочих равных я считаю плюсом. 👉Адекватная доходность. Ориентир спреда 200 б.п. к КС - нормальный для этого кредитного рейтинга. Также радует сердце инвестора ежемесячный купон. ⛔️Падение прибыли и растущий долг. Несмотря на увеличивающуюся выручку, прибыль упала на 73% г/г из-за процентных расходов и снижения продаж грузовиков. Компания вынуждена брать больше займов и кредитов, чтобы поддерживать развитие бизнеса. 💼Вывод: заметно лучше, чем в прошлый раз. Флоатер КАМАЗ БП12 выходил с квартальными купонами и ориентиром КС+170 б.п. (финал - 150 б.п). Сейчас выплаты каждый месяц и ориентир 200 б.п., но нужно быть готовым что его скорее всего ушатают в район 170 б.п. Компания стратегическая, так что на коротком горизонте с ней вряд ли что-то произойдет - бумагу можно рассматривать как замену ОФЗ-ПК в портфеле. Альтернативы с рейтингом АА: Трансконтейнер П02-1 RU000A109E71 (КС+175 б.п), АФ Банк 1Р13 RU000A109KY4 (КС+230 б.п), Новабев П07 RU000A1099A2 (КС+140 б.п), Черкизово 1Р7 RU000A1094F2 (КС+135 б.п), Позитив 1Р1 RU000A109098 (КС+170 б.п). 🔔Подписывайтесь!❤️ #sid #флоатеры #псвп
19 октября 2024
🧰Новые облигации: Все Инструменты 1Р2 [флоатер] и 1Р3. Дайте два! ВсеИнструменты опять рванули на долговой рынок, причем сразу за двойной дозой кредитов. Шоб, как говорится, 2 раза не вставать - видимо, деньги очень нужны. 🔨Эмитент: АО "ВИ.ру" VSEH 🛠️ВсеИнструменты.ру — онлайн-гипермаркет DIY-товаров (Do It Yourself, или «сделай сам» — товары для стройки и ремонта), работает с 2011 г. 🏆Занимают 7-е место среди всех российских интернет-магазинов по итогам 2023 г., и 1-е место - в сегменте DIY-товаров. ⭐️Кредитный рейтинг: А-(RU) "стабильный" от АКРА. 💼Сейчас в обращении флоатер RU000A107GJ7 с погашением в декабре 2026 (купон КС+250 б.п). 📊Фин. результаты: ✅Выручка за 2021-2023 выросла в 2,5 раза - с 56 до 133 млрд ₽. EBITDA увеличилась более чем втрое - с 2,9 до 10 млрд ₽. Чистая прибыль за 3 года взлетела вообще в 5,5 раз: с 0,7 до 3,8 млрд ₽. 🔻Свободный денежный поток в 2023 г. составил 1,5 млрд ₽ (-23% г/г). Снижение связано с пополнением складских запасов в конце прошлого года на фоне ожидаемого роста закупочных цен. 🔻Чистый долг по итогам года достиг 20,3 млрд ₽, увеличившись почти в 2 раза г/г. Показатель Чистый долг/EBITDA составил 2,0х против 1,4х в 2022-м. В 1П2024 чистый долг вырос ещё на 11% до 21,6 млрд, но за счет увеличения EBITDA нагрузка снизилась до 1,8х. 👉Отношение всех краткосрочных активов к кр. обязательствам составляет 0,98х, отношение ликвидных кр. активов к кр. обязательствам – 0,14х. Если что-то понадобится срочно погасить, возникнут трудности. ⚙️Параметры выпусков 1Р2 и 1Р3 💎Общие для обоих выпусков: ● Номинал: 1000 ₽ ● Объем: 3 млрд ₽ ● Выплаты: 12 раз в год ● Амортизация: нет ● Оферта: нет ● Рейтинг: А-(RU) от АКРА 💎Особенности выпуска 001Р-02 (флоатер): ● Наименование: ВсеИнстр-001Р-02 ● Погашение: через 3 года ● Ориентир купона: КС+375 б.п. ● Только для квалов: да 💎Особенности выпуска 001Р-03 (фикс): ● Наименование: ВсеИнстр-001Р-03 ● Погашение: через 2,5 года ● Ориентир купона: G-Curve (2,5 года) + 500 б.п.* ● Только для квалов: нет *Актуальное значение G-Curve на 19.10.2024 для 2,5-летних ОФЗ составляет 19,3%. Значит, ставка купона при этих параметрах будет не выше 24,3%, но скорее всего ниже. 👉Минимальная заявка на первичке - 1,4 млн ₽. ⏳Сбор заявок - 22 октября, размещение на бирже - 25 октября 2024. 🤔Резюме: куда им столько? 🧰Итак, ВИ.ру размещает флоатер и фикс объемом по 3 млрд ₽ на 3 и 2,5 года с ежемесячным купоном, без амортизации и оферты. ✅Растущие операционные показатели. Выручка, EBITDA, количество клиентов и чистая прибыль стремительно растут в последние годы. ✅Отличная купонная доходность. Ориентир купона для флоатера - КС+375 б.п., для фикса - 24%, что делает доходность выпусков потенциально самой высокой в данной кредитной группе. Также радуют ежемесячные выплаты. ✅Без оферты и амортизации, что при прочих равных я считаю плюсом. ⛔️Растущий долг. Вместе с ростом процентных ставок быстро увеличиваются и долги, ведь нужно арендовать склады, закупать товар и обслуживать предыдущие кредиты. Новый двойной займ в период жесткой ДКП лишь ухудшит ситуацию. ⛔️Отраслевые риски: конкуренция с универсальными маркетплейсами; снижение объемов рынка DIY на фоне негативного прогноза по стройке. 💼Вывод: оба выпуска довольно интересны. Долговая нагрузка пока на приемлемом уровне 1,8х, хотя краткосрочная ликвидность хромает. Считаю флоатер интересным для добавления в портфель при спреде к КС выше 320 б.п., фикс - при купоне от 22,5%. 💰Интересно, зачем им сразу столько денег?🤔 На первичке в любом случае делать нечего - если у вас нет лишних 1,4 ляма для заявки. Флоатеры с тем же рейтингом: Эталон 2Р2 RU000A109SP5 (КС+300 б.п), ПКБ 1Р5 RU000A108U72, Джи Групп 2Р4 RU000A108TU5 и 2Р5 RU000A109981 (все - КС+300 б.п), ВУШ 1Р3 RU000A109HX2 (КС+250 б.п), Аэрофьюэлз 2Р3 RU000A1090N4 (КС+340 б.п). Альтернативы среди фиксов: Уль.обл. 34009 RU000A109RR3 (22,5%), Поликлиника 1Р1 RU000A109MH5 (BBB+, 22,5%). 🔔Подписывайтесь!❤️ #sid #флоатеры #псвп
19 октября 2024
Че купил? 😎 Инвест-марафон от 18.10.2024 🛶На этой неделе все первые полосы заняла история спасения мужика, который 67 дней дрейфовал в Охотском море. Наш рынок TMOS тоже дрейфует непонятно куда, как та лодка со сломавшимся мотором. А тем временем, до очередного заседания ЦБ осталось всего 6 дней. 🛒Ну а я продолжаю закупаться по своей отточенной годами тактике: акциями, облигациями и валютными инструментами. Уверенно держу темп своего уже более чем 3-хлетнего Инвест-марафона!🏃🏼 📌 Итак, че купил на этой неделе? АКЦИИ: 🛢️SIBN Газпромнефть - 8 акций 12 октября был дивгэп, после которого акция продолжила плавное сползание вниз, чем я и воспользовался для увеличения позиции. ✅Плюсы: низкий долг, традиционно высокие дивы, эффективная нефтепереработка. ⛔️Риски: снижение цен на нефть; падение доходов из-за укрепления рубля; обязательства перед ОПЕК+; прилёты БПЛА по инфраструктуре. 🏭MAGN ММК - 12 лотов "Магнитка" гэпнулась 17 октября, и гэп тоже превысил размер дивидендов. Я решил докупить несколько акций. Компания средненько отчиталась за 6 мес. 2024 - выручка возросла на 18,5%, но прибыль просела на 2,5% г/г (в основном из-за курсовых разниц). ММК исторически оценена дешевле относительно Северстали и НЛМК, в 1-ю очередь по причине того, что это менее эффективная компания с более низкими дивами. При этом у нее хорошая фин. устойчивость благодаря отрицательному чистому долгу. 🔩NLMK НЛМК - 4 лота Прям какой-то день жестянщика у меня🤔 Многие эксперты считают НЛМК фундаментально недооценённым после мощной летней коррекции. Дисконт к историческому среднему значению EV/EBITDA превышает 40%. Дивдоходность может достичь 15%, этому поспособствует накопленный кэш, улучшающаяся рентабельность экспорта и потенциальное ослабление рубля. 👇Также взял рынок широким фронтом: 🔹SBMX (Фонд на индекс Мосбиржи от Сбера) - 350 паёв. 🔹GROD (Фонд на акции роста от УК ДоходЪ) - 8 паёв. 👉Всего на акции и фонды акций потратил около 27К ₽. ----------------------------------------- ОБЛИГАЦИИ: На прошлой неделе индекс государственных бумаг RGBI проколол 100 п. вниз, но потом вернулся выше этой отметки. В этот раз я ОФЗ не покупал, а сосредоточился на флоатерах и корп. выпусках. 🏛️RU000A108RP9 Авто Финанс Банк 1Р12 - 7 шт. Флоатер от бывшего РН Банка, его в 2023 г. полностью выкупил АвтоВАЗ. Купон - КС + 220 б.п. Сейчас торгуется чуть ниже номинала, текущая купонная доходность - 21,6%. Также я недавно разбирал свежий выпуск АФ Банк 1Р13 RU000A109KY4 💼RU000A108GN7 АФК Система 1Р30 - 7 шт. Выпуск резко пролили на этой неделе, текущая доходность достигла 21,8%. Размер купона - КС+220 б.п, как и у АФ Банка 1Р12. 🔥RU000A108G70 НОВАТЭК 1Р2 - 1 шт. С целью валютной диверсификации продолжил набор позиции по долларовой облигации НОВАТЭК 1Р2. Теперь у меня 8 бумаг. По классике, сразу после моей покупки цена ушла гораздо ниже. 🏗️RU000A105X64 Сэтл Групп 2Р2 - 6 шт. Продолжаю покупать этот выпуск от известного питерского застройщика. Доходность к погашению уже перевалила за 26%, купон 12,2%, погашается в марте 2026. 👉Итого на облигации потратил около 29К ₽. ------------------------------------ ВАЛЮТА: 💵Валюту в чистом виде на этой неделе не покупал, зато купил валютную облигацию. Риск девальвации и перестановки курса USDRUB выше 100 ₽ никто не отменял - мы уже в этом убедились. 🇨🇳Ходят слухи о серьёзных проблемах с юанем, а у меня его и так набрано в портфеле на опасно большую долю. Золото GLDRUB_TOM прёт и прёт вверх, докупать его на ист. хаях тоже пока рука не поднимается. 💰Всего вложил в активы на этой неделе: ~56К ₽. 🤑 Следующая закупка планируется 25.10.2024. 📌Предыдущий выпуск Марафона: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Sid_the_Sloth/5c5b5737-d1aa-4596-8248-48b89f9621f5/ 💸P.S.На днях прилетел дoнaт от @ROMtol . Спасибо тебе большое, добрый человек, и дай Бoг тебе здоровья и зелёный портфель! 🔔Подписывайтесь, у меня много интересного!❤️ #sid #инвест_марафон #хочу_в_дайджест #псвп