🚀Че купил? Инвест-марафон от 14.03.2025 Трамп то грозит России новыми санкциями, то объявляет о задушевном разговоре с Путиным в четверг. Наш рынок TMOS на таких вводных нехило колбасит вверх-вниз по несколько процентов за день. 🛒Ну а я продолжаю закупаться по своей отточенной годами тактике: акциями, облигациями и валютными инструментами. Уверенно держу темп своего уже 4-хлетнего Инвест-марафона!🏃🏼 📌 Итак, че купил на этой неделе? АКЦИИ и ФОНДЫ АКЦИЙ: ⛽SIBN Газпром нефть - 7 акций Прикупил на снижении возле 600 ₽. Недавно разбирал отчет ГПН за 2024. Выручка и EBITDA рекордные, а вот прибыль снизилась на 25%. В январе ГПН стала одной из мишеней американского санкционного удара. ✅Плюсы ГПН: низкая долговая нагрузка, высокие дивы, эффективная высокомаржинальная нефтепереработка. ⛔️Риски: снижение цен на нефть из-за рецессии в мире; обязательства перед ОПЕК+; сложности с реализацией из-за санкций. 🍏MGNT Магнит - 1 акция Магнит зажал январские дивы, из-за чего бумагу довольно сильно слили. Акции почти не росли вместе с рынком на "переговорном ралли", и поэтому сейчас на мой взгляд выглядят довольно привлекательно по мультипликаторам. 💼Возможные драйверы роста - будущие дивиденды и реализация пакета акций, выкупленных у нерезидентов. 🕵🏼‍♂️HEAD Хэдхантер - 1 акция HeadHunter сочетает в себе характеристики компании роста и при этом предлагает неплохие дивидендные перспективы. С сентября HH утвердил программу байбэка на 9,6 млрд ₽, что должно поддерживать котировки. 💰В декабре Хэдхантер выплатил спецдивиденд с доходностью 22,8%. В дальнейшем компания планирует распределять 60-100% скорр. чистой прибыли. 👇Также взял рынок широким фронтом: 🔹EQMX (Фонд на индекс Мосбиржи от ВИМ/ВТБ) - 40 паёв. 🔹SBMX (Фонд на индекс Мосбиржи от Сбера) - 250 паёв. 👉Итого на акции и фонды акций потратил ~23,5К ₽. ----------------------------------------- ОБЛИГАЦИИ: 📈Долговой рынок на фоне судьбоносных переговоров тоже продолжает расти. Теперь приходится тщательно выбирать бумаги, потому что покупать резко подорожавшие облиги душит жаба. На этой неделе погасился Глоракс 1Р1 (я держал 20 бумаг на своем ИИС). В портфеле осталась позиция по выпуску Глоракс БО-01 RU000A1053W3, который погашается в августе. 💼Купил ОФЗ-ПК, валютную облигацию и корпоративную ВДО-шку. 🇷🇺SU29027RMFS8 ОФЗ 29027 - 5 шт. Продолжаю набор позиции по самому свежему гос. флоатеру. Про особенности разных типов ОФЗ-ПК ("старых", "новых" и "новейших") в деталях рассказывал раньше. ⚜️RU000A10B008 ЮГК 1Р4 в USD - 1 шт. Я подавал заявку на 5 бумаг на первичке, но из-за аллокации получил только две. На прошлой неделе докупил недостающие три, а сейчас взял 6-ю бумагу в портфель чуть выше номинала. USDRUB 🚛RU000A1067T9 Эконом Лизинг 1Р4 - 20 шт. Новый выпуск в портфеле, взял на ИИС вместо Глоракса. Универсальная ЛК со штаб-квартирой в Саратове. Кредитный рейтинг: BBB- от Эксперт РА (повышен в августе 2024). Текущая доходность YTM - ок. 29%, погашение в мае 2026. Недавно делал краткий обзор нового выпуска 1Р8 ( $RU000A10B081) с купоном 27%. А ещё впервые добавил в портфель фонд валютных облигаций: 🔸SBCB (фонд валютных облигаций от Сбера) - 15 паёв. Рубль укрепляется, фонд постепенно дешевеет. Удобно, что паи фонда стоят в 6-7 раз ниже новых валютных облиг и в 50-60 раз дешевле старых замещаек. 👉Итого на облигации и фонды облигаций с учетом погашения Глоракса потратил ~32,5К ₽. 💰Всего вложил в активы на этой неделе: ~56К ₽. Как видите, на росте рынка и укреплении рубля я сместил баланс покупок: теперь вместо акций, в фокусе внимания облигации и валютные активы. 🤑 Следующая закупка планируется 21.03.2025. 📌Предыдущий выпуск Марафона: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Sid_the_Sloth/86bd885c-6c2f-4e65-9129-d7dc11ca1cae/ P.S. На днях прилетел донат от @2B_I.S . Спасибо тебе большое, добрый человек, и дай Бог тебе здоровья и зелёный портфель!🤝 🔔Подписывайтесь!❤️ #sid #псвп #хочу_в_дайджест #инвест_марафон #пульс_оцени

🍒Новые облигации: Брусника 2Р5. Купон до 25,25% "Брусника" не испугалась новостного фона вокруг застройщиков и размещает новый фикс. Сбор заявок - 17 марта. 🏗️Эмитент: ООО «Брусника» 🍒Брусника — девелоперская компания, основана в 2004 г. Специализируется на строительстве жилья и комплексном развитии городских территорий. Штаб-квартира - в Екатеринбурге. Cтроит жильё в 8 крупных городах Урала, Сибири и Московского региона. 🥇В начале 2025 Брусника вышла на 7-е место в РФ по объему текущего строительства. При этом она занимает 1-е место по потребительским качествам жилых комплексов в России. ⭐️Кредитный рейтинг: A- "негативный" от АКРА. 👉В обращении 3 выпуска Брусники, суммарно на 16 млрд ₽: два классических и один флоатер. RU000A107UU5 RU000A1048A9 📊Фин. результаты за 6 мес. 2024: ✅Выручка за 1П2024 - 31,4 млрд ₽ (+70% год к году). Основная причина роста - резкое увеличение объёма продаж и повышение цен в преддверии сворачивания льготных программ. За весь 2023 г. выручка составила 57,5 млрд ₽ (+59% г/г). ✅EBITDA - 8,29 млрд ₽ (рост в 2,5 раза к 1П2023). За весь 2023 г. показатель составил 15,1 млрд ₽ (+118% к результатам 2022). Причины те же - рост цен, ажиотажный спрос, ну и удачные локации плюс репутация застройщика. ✅Чистая прибыль - 2,22 млрд ₽ (рост в 5 раз год к году!). Рентабельность по ЧП - 7% (ниже целевых значений из-за растущих фин. расходов). За 2023 г. ЧП составила 7,6 млрд ₽ при рентабельности 13%. ✅Активы - 208 млрд ₽ (+18% за полгода). Собственный капитал достиг 19,5 млрд ₽ (+13% за полгода). На счетах эскроу лежит 75,3 млрд ₽ (+17% за полгода). 👉Чистый долг за вычетом эскроу - 69 млрд ₽ (+25% за полгода). Долговая нагрузка по показателю ЧД / EBITDA LTM = 3,4х (на конец 2023 - 3,6х, на конец 2022 - 5,1х). Чистый долг обеспечен капиталом на 28%. Это заметно лучше, чем например у АПРИ (16%) и тем более у Самолёта SMLT (вообще 8%). ⚙️Параметры выпуска ● Объем: 3 млрд ₽ ● Погашение: через 3 года ● Купон: до 25,25% (YTP до 29%) ● Выплаты: 12 раз в год ● Амортизация: нет ● Оферта: да (пут через 1,5 года) ● Рейтинг: A- от АКРА ● Только для квалов: нет ⏳Сбор заявок - 17 марта, размещение - 19 марта 2025. 🤔Резюме: ягодки неспелые? 🍒Итак, Брусника размещает фикс объемом 3 млрд ₽ на 3 года с ежемесячным купоном, без амортизации и с офертой через 1,5 года. ✅Крупный региональный девелопер. Входит в ТОП-10 застройщиков РФ, имеет сильный бизнес-профиль и репутацию, кредитный рейтинг A-. ✅Достойные показатели. Выручка, прибыль и капитал уверенно росли последние годы. У компании низкая доля краткосрочных обязательств, а земельный банк продолжает активно расширяться. ✅Долг уменьшается. За полтора года долговая нагрузка снизилась с 5,1х до 3,4х. Пока остальные застройщики наращивали долги, Брусника дальновидно старалась их уменьшить. ⛔️"Негативный" прогноз по рейтингу. АКРА отмечает риски ухудшения показателя обслуживания долга и невысокий денежный поток компании. ⛔️Пут-оферта на 18-м купоне. Нужно будет не только мониторить фин. состояние эмитента, но и отслеживать новости по оферте. ⛔️Отраслевые риски. Отмена льготной ипотеки сильно ударила по девелоперам, и Брусника не стала исключением. 💼Вывод: не самый плохой фикс от одного из наиболее симпатичных застройщиков страны. Компания занимает 1-е место по качеству строительства своих ЖК среди всех девелоперов РФ. С другой стороны, смущают всё еще серьезная долговая нагрузка и пут-оферта спустя 1,5 года. Долговая нагрузка высокая для текущей ситуации, но оптимизм вселяют идеальные показатели темпов строительства и отсутствие переноса сроков. 🎯Другие свежие фиксы: ЭР-Телеком 02-09 RU000A10B0Z9 (А-, 24%), ДельтаЛизинг 1Р2 RU000A10B0J3 (А+, 24%), ЛСР 1Р10 RU000A10B0B0 (А, 24%), Система 2Р1 RU000A10B024 (АА-, 24%), Балт. лизинг 15 RU000A10ATW2 (АА-, 23,7%), Нов. техн. 1Р4 RU000A10AYF7 (А-, 24,25%), ВИ.ру 1Р4 RU000A10AXP8 (А-, 24%), ВИС Финанс 07 RU000A10AV15 (А+, 25,25%), МГКЛ П07 RU000A10ATC4 (BB, 30%). 🔔Подписывайтесь!❤️ #sid #псвп

🆕Новые размещения облигаций! Экспресс-обзор Размещений перед мартовским заседанием ЦБ настолько много, что я физически не успеваю сделать детальные обзоры на все свежие выпуски, которые хотелось бы разобрать и про которые меня постоянно спрашивают в комментариях. 📜Поэтому предлагаю взглянуть на ряд новых бондов в формате дайджеста. 🚂 РЖД 001Р-41R (фикс) ● Объем: 30 млрд ₽ ● Погашение: через 15 лет ● Купон: 17,15% (YTP 18,22%) ● Выплаты: 12 раз в год ● Рейтинг: AAА от АКРА и ЭкспертРА ❗️ Оферта: да (пут через 4 года) ⏳Сбор заявок - 13 марта, размещение - 20 марта 2025. Супер-длинный выпуск закрыл книгу заявок вчера. Очень надежно и не очень доходно. По итогу купон снизили до 17,15%. Через 4 года эмитент его пересмотрит. 👉Это уже 3-й подряд классический выпуск от РЖД за последние недели. На долговом рынке натуральный "жор", и народ готов влетать и фиксировать доходность на 4 года даже с таким невнятным по нынешним временам квартальным купоном. RU000A10AZ45 RU000A10AZ60 RU000A10B115 🚐 СКБ Лизинг БО-П09 (флоатер) ● Объем: от 3 млрд ₽ ● Погашение: через 3 года ● Ориентир купона: КС+200 б.п. ● Выплаты: 12 раз в год ● Рейтинг: АА- от АКРА и ЭкспертРА ❗️ Оферта: да (пут через 6 мес.) ❗️ Амортизация: по 4,17% от номинала в даты выплат 2-10 купонов, по 2,4% в даты выплат 11-35 купонов и 2,47% при погашении. ⏳Сбор заявок - 14 марта, размещение - позднее. 😳Если Совкомбанк Лизинг хотел максимально отпугнуть частных инвесторов от своего нового флоатера, то у него это блестяще получилось. Смешной ориентир купона ниже самых надежных эмитентов с рейтингом ААА, издевательская оферта через полгода, и вишенка на торте - хитровыдуманная ползучая амортизация, в которой без поллитры не разберёшься🤦‍♂️ 👉Цифры из отчетности приводить не буду - не вижу смысла. Но если вы вдруг хотите в ЭТОМ поучаствовать (не осуждаю, мало ли у кого какой фетиш), то сбор заявок сегодня. 🔩 Металлоинвест 001Р-13 (флоатер) ● Объем: от 20 млрд ₽ ● Погашение: через 2 года ● Ориентир купона: КС+225 б.п. ● Выплаты: 12 раз в год ● Рейтинг: ААА от АКРА и НКР ⏳Сбор заявок - 14 марта, размещение - 20 марта 2025. Не опять, а снова. Металлоинвест штампует выпуски один за одним, это уже 5-й (!) с декабря 2024 г. На этот раз не юаневый, а рублёвый с плавающей ставкой. Ставка, кстати, какая-то неинтересная - но по сравнению с Совкомбанк Лизингом, ещё куда ни шло. 👉Сбор заявок сегодня до 15:00. Подробно фин. состояние эмитента разбирал в февральском обзоре. RU000A10AFX9 RU000A10AU99 RU000A10AYY8 RU000A10B0C8 🍖 Черкизово 002P-01 (CNY) ● Номинал: 1000 ¥ ● Объем: 500 млн ¥ ● Погашение: через 2 года ● Купон: до 11% (YTM до 11,79%) ● Выплаты: 12 раз в год ● Рейтинг: AA от АКРА и Эксперт РА ⏳Сбор заявок - 18 марта, размещение - 24 марта 2025. 📍Буквально вчера сделал обзор флоатера Черкизово 1Р8, где детально разобрал свежую фин. отчетность и риски эмитента. Поэтому дебютный юаневый выпуск прокомментирую кратко. 🇨🇳Короткий юаневый выпуск от довольно надежного эмитента, можно расценивать как вклад в CNY. Доходность смотрится неплохо, особенно при нынешнем относительно крепком рубле. Правда, обогнать рублевые облигации получится лишь при условии, что юань вырастет хотя бы на 12-15% за этот год. ⚠️Другое дело - будет ли оф. курс ЦБ отражать реальную стоимость пары юань/рубль. А также, насколько сам юань будет слабеть к доллару. GCHE RU000A105M67 RU000A102LD1 RU000A1094F2 RU000A105C28 🎯Подытожу В этом дайджесте подсветил 4 свежих облигации (фикс, два флоатера и юаневый выпуск). Выпуск от Черкизово - по сути, аналог юаневого депозита на пару лет под хорошую доходность. Очередной флоатер Металлоинвеста - норм, но не возбуждает. РЖД - слишком скучно плюс оферта. 🌊Максимально странный "плывунец" СКБ Лизинга - за гранью моего понимания. Их же флоатер П07 RU000A1099V8 с купоном КС+200 б.п. торгуется сейчас ниже 95% от номинала. Любопытны аргументы тех, кто планирует участие в первичке. 🔔Подписывайтесь!❤️ #sid #облигации #флоатеры #CNY #псвп