🛠️ВсеИнструменты ($VSEH): итоги IPO. Промомед - следующий Вчера, 5 июля, компания "ВИ.ру" вышла на биржу $MOEX . В первые же минуты после IPO котировки снизились более чем на 3% - ожидаемого многими взлёта не получилось. К концу торговой сессии акции ВИ.ру отыграли падение, но закрылись все равно ниже цены размещения. 🛠️Сначала сухие факты ● Книга заявок была переподписана в несколько раз по верхней границе ценового диапазона, однако компания решила разместиться по нижней границе - "всего" по 200 ₽ за бумагу. ● Капитализация всей компании при такой оценке составляет 100 млрд ₽. ● Free-float по итогам предложения составит порядка 12%. 🍆VSEH... пoимeли? 📌Подробно бизнес ВИ.ру я разобрал в своем недавнем обзоре. Компания действительно показывает хорошие операционные и финансовые результаты. Её, без сомнения, можно назвать лидером российского DIY-рынка. Но вот вопрос: стоит ли всё это 100 млрд ₽, в которые компания сама себя оценила? 🔨По сути, на биржу вывели большой и крепкий магазин хозтоваров с разветвленной сетью ПВЗ. На первый взгляд всё неплохо, но стоит внимательнее присмотреться к деталям... 💰Чистый долг по итогам прошлого года достиг 20,3 млрд ₽, увеличившись почти в 2 раза г/г. Показатель Чистый долг/EBITDA составил больше 2,0х против 1,4х в 2022-м. Да, не критично, но уже не очень комфортно. 💵Краткосрочные обязательства - 27 млрд ₽. Это то, что нужно будет отдать в ближайшее время. 📛Первый демонстративный кидок миноритариев произошел ещё до IPO. Менеджмент вывел со счетов компании почти всю прибыль (3 млрд ₽) в виде дивидендов перед IPO. Особенно цинично этот шаг смотрится на фоне отрицательного свободного денежного потока. 💸И при всём при этом - формат cash-out. Т.е. все деньги, которые хомяки принесли на IPO, осядут в карманах владельцев. Также, как и 3 млрд ₽ дивидендов. До этого аналогично поступил $ZAYM Казалось бы - при нулевом капитале, наличии долгов и высоких ставках напрашивается IPO в формате cash-in, чтобы пополнить счета фирмы и помочь бизнесу. Но нет, текущие акционеры просто забрали ВСЕ деньги, до которых смогли дотянуться, себе. А инвесторам отдали акции предварительно распотрошенного бизнеса за 200 ₽ каждую. 🤷‍♂️Если это не яркая иллюстрация к слову "обкэшивание", то я не знаю, какой пример ещё привести. 🤔100 ярдов капитализации? Серьёзно? Я, пожалуй, понаблюдаю со стороны. $RU000A107GJ7 💊Промомед выходит на IPO 📍Я ещё месяц назад подробно "прожарил" бизнес Промомеда и рассказал о плюсах и минусах компании. Также я предположил, что публикация отчетности сразу за 3 года (2021, 2022 и 2023) явно неспроста, и что компания в скором времени официально объявит о выходе на биржу. Прогноз оказался точным. 📊Итак, параметры IPO Промомед: 👉Ценовой диапазон — от 375 до 400 ₽ за акцию. Ценовой диапазон соответствует рыночной капитализации от 75 млрд до 80 млрд ₽. ⏳Сбор заявок на участие в IPO будет идти с 5 июля по 11 июля. 👉Компания рассчитывает привлечь около ₽6 млрд. Инвесторам предложат примерно 7,5–8% от общего количества выпущенных акций (без учета бумаг, размещаемых в рамках IPO). 👉IPO пройдет по схеме cash-in (в отличие от ВИ.ру). Промомед планирует направить привлеченные средства на "разработку, регистрацию и вывод на рынок новых инновационных препаратов, а также на снижение долговой нагрузки и оптимизацию структуры капитала". 👉Старт торгов акциями начнется 12 июля 2024 под тикером PRMD. 💰Выход на IPO в 1-ю очередь ставит целью собрать максимум доступного финансирования. Занимать деньги на долговом рынке стало банально дорого. $RU000A1061A2 $RU000A103G91 🎯Резюме ВИ.ру я не покупал, и скорее всего не стану покупать и Промомед. Я не вижу какого-то сильного апсайда для для этих акций, который был бы обеспечен фундаменталом. А покупать чисто спекулятивно, ради потенциальной сиюминутной выгоды - не моя тактика. 👉Напомню, что впереди ожидается ещё IPO дочки $RTKM РТК-ЦОД и нескольких дочек $AFKS (Степь, Биннофарм, Медси...). 🔔Подписывайтесь!❤️ #sid #ipo #vseh

💰Моя дивидендно-купонная зарплата за июнь 2024. Продолжаю богатеть! 💸Пока рынок в боковике после июньской коррекции, настало время подсчитать свою дивидендную (но больше купонную) зарплату (или всё же пенсию?🤔) за 6-й месяц 2024 года. При позитивных результатах такого подсчета сохраняется мотивация инвестировать и наращивать свой "денежный ручеек" дальше. 💰В этом посте честно делюсь итогами моего чисто пассивного дохода на российском фондовом рынке за июнь 2024. Не хвастовства ради, а статистики для 😉 Немного о логике подсчетов: 💰Считаю купоны и дивиденды, поступившие на мои счета за календарный месяц — с первое по последнее число месяца включительно. 💸Валютные поступления пересчитываю в рубли на дату выплаты. Копейки при всех подсчетах округляю в меньшую сторону до ближайшего целого рубля. Все суммы выплат указаны ДО вычета НДФЛ (пока 13%, но похоже скоро благодаря новым законам с меня начнут удерживать уже 15%). К тем выплатам, с которых НДФЛ уже взят, я прибавляю удержанные 13% обратно и в таком виде заношу в таблицу. В конце месяца при таком подходе легко подсчитать общую сумму выплат «брутто» (до уплаты налогов) и «нетто» (после уплаты налогов, когда сон становится особенно спокойным, согласно известной рекламе). 📊Пассивный доход за июнь 2024 🤑Дамы и господа! Я спешу сообщить, что купонами и дивидендами за июнь 2024 мне "накапало" 31 132 ₽ "грязными", что за вычетом налогов составляет 27 085 ₽. 🚀Впечатляющий рывок вперёд по сравнению с маем!🤑 В мае 2024 я получил "чистыми" 22 772 ₽. Получается, прирост по доходу с фондового рынка "месяц к месяцу" составил 18,9% - в основном благодаря нескольким выплатам хороших дивидендов. И это пока что рекорд по сумме за всю историю наблюдений! Конечно, сравнивать два идущих подряд месяца не вполне корректно. Гораздо правильнее с точки зрения динамической оценки сравнить месяцы "год к году" (например, июнь 2024 к июню 2023). По итогам 2024 года я так и буду делать. 📊Всего за этот месяц на мои брокерские счета и ИИС пришло 37 выплат. Из них 29 выплат - это регулярные купоны по облигациям и 8 выплат - дивиденды российских компаний. Суммарно купоны составили 18 832 ₽, дивиденды - 8253 ₽ "чистыми". 🇷🇺В июне дивами порадовали $TTLK (488 ₽ за 10000 шт.), $NLMK (2543 ₽ за 100 шт.), $ALRS (404 ₽ за 200 шт.), $IRAO (1141 ₽ за 3500 шт.), $SELG (340 ₽ за 170 шт.), $MAGN (990 ₽ за 360 шт.), $CHMF (3217 ₽ за 14 шт.) и наша любимая Мосбиржа $MOEX (1908 ₽ за 110 шт.). 💸Самые большие суммы пришли от двух металлургов и от одной дальней ОФЗ: ● 3217 ₽ - дивиденды Северстали за 2023; ● 3186 ₽ - полугодовой купон по ОФЗ-ПД 26238 (за 90 шт.); $SU26238RMFS4 ● 2543 ₽ - дивиденды НЛМК за 2023. 💼Кому интересно - суммарный объем облигационного портфеля на данный момент составляет порядка 1,8 млн ₽, в нем около 100 различных выпусков бондов. Наибольшую долю занимают ОФЗ, затем разношерстный корпоративный сегмент, также есть несколько замещающих и юаневых облигаций. Портфель акций по объему где-то на треть скромнее (т.е. соотношение сейчас примерно 60/40). Плюс есть ещё большое количество кэша в различной валюте (в т.ч. $USDRUB в наличном и безналичном виде) и биржевое золото $GLDRUB_TOM . 📈Почти половина всего портфеля акций и часть портфеля облигаций у меня "запаркованы" в БПИФах, таких как $TMOS . Это значит, что существенная часть текущих и будущих платежей (дивидендов и купонов) не "капает" на счет, а автоматически реинвестируется обратно в фонды, что дает прирост стоимости паев. Эта переоценка никак не отражается в моих отчетах о выплатах, но помогает росту капитала. 💰 Ну и определенная часть капитала у меня лежит на вкладах, выплаты по которым я не учитываю в «фондовом» пассивном доходе. 📍Отчет по пассивному доходу за май: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Sid_the_Sloth/3192d26a-357a-4835-98ec-b989cc4cb6b5/ 🔔 Все обзоры, сделки и мой путь к пассивному доходу - в профиле!☝️ #sid #денежный_ручеек #дивы #купоны #облигации #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе

🚀Рекордные доходности по новым ОФЗ. Ждём ставку 20% в июле? Всё больше факторов говорит за то, что ЦБ будет некуда деваться от повышения ставки на заседании 26 июля (осталось ровно 3 недели). И для этого есть несколько свежих причин. 🚀Доходности по ОФЗ бьют рекорды 3 июля Минфин провел аукцион по размещению ОФЗ. Доходность по выпуску ОФЗ 26248 с погашением в мае 2040 г. составила 15,47%. И это - исторический рекорд. 📈Доходность дальних ОФЗ выросла до максимума с момента начала ведения статистики в 2015 г. Предыдущий рекорд был на прошлой неделе - 26 июня (ОФЗ 26244 с доходностью 15,34%). 📊Итоги размещения ОФЗ 26248 3 июля: ● объем спроса — ₽42,41 млрд; ● размещенный объем выпуска — ₽14,78 млрд; ● средневзвешенная цена — 83,91% от номинала; ● средневзвешенная доходность — 15,47% годовых. 🤷‍♂️Как видно из результатов, спроса на дальние бумаги почти нет. Крупные игроки ждут дальнейшего повышения доходностей. Следующий аукцион запланирован на 10 июля. $SU26244RMFS2 $SU26248RMFS3 💸Инфляция продолжает разгоняться Недельная инфляция в РФ с 25 июня по 1 июля резко ускорилась до 0,66%, тогда как на прошлой неделе она составляла 0,22%. Годовая инфляция выросла с 8,61% до 9,22%. Это не просто много, это уже почти в 2,5 раза выше таргета. 🥒По позициям: огурцы и картофель подорожали на 6,3% и 4,2%. Сахар подорожал на 0,5%, колбаса и хлеб — на 0,3%, сливочное масло, мука и молоко — на 0,2%. ⚡️Рост цен в сегменте услуг составил 5,9% за счет индексации тарифов ЖКХ. 📈При этом реальные зарплаты в апреле увеличились на 17% год к году, сообщает Росстат. Среднемесячная номинальная начисленная з/п в апреле достигла 83,8 тыс. ₽. 🔥Экономика очевидно перегрета Эльвира Набиуллина на Фин. конгрессе ЦБ сравнила трансформацию российской экономики с марафоном. «2023 год — очень высокие темпы роста, сейчас высокие темпы роста. Конечно, их хочется сохранить, но, мне кажется, нам важно осмыслить нынешнюю ситуацию и понять, что это длинный забег. Это не короткая дистанция, а действительно марафонская дистанция, причем по пересеченной местности и с препятствиями». Главные ограничения для экономики по ее словам - нехватка рабочей силы, сложность доступа к технологиям и трудности в трансграничных платежах. ⚠️Эльвира как бы даёт понять: "Ребята, вы доиграетесь". Таким макаром можно со всей дури влететь в новый виток инфляции и девальвации рубля, что потребует ещё более жестких и решительных мер со стороны ЦБ. Замкнутый круг... 🆘В июне этого года Набиуллина заявила, что перегрев экономики в 1 кв. 2024 как минимум НЕ УМЕНЬШИЛСЯ, с учетом этого ЦБ не исключает "существенного" повышения ставки в июле. 🎯Что будет со ставкой, рынком и акциями 16 из 16 опрошенных Reuters аналитиков ожидают рост ставки до 17-18%. На мой взгляд, это даже довольно консервативный сценарий. Если в следующие недели мы увидим продолжение разгона инфляции и не увидим охлаждения кредитования, то ЦБ в теории может шандарахнуть ставку и 19-20%. 😱В этом случае на рынке акций и облигаций случится процентный шок. 📉Я хоть и продолжаю свои регулярные покупки, но закладываю возможность того, что мы можем ещё раз потрогать 3000 п. по индексу и даже сходить ниже в ближайшие недели. Отдельные интересные для покупки акции могут потерять в цене 10-15%. 💰При этом бум инвестиций продолжается. Мосбиржа сообщила, что сделки в июне заключали более 3,6 млн частных инвесторов. Число открытых счетов физлиц увеличилось с 56,8 млн до 57,7 млн. 💼В июне самыми популярными ценными бумагами в портфелях частных инвесторов были акции $SBER и $SBERP (34% и 8% соответственно), $LKOH (14%), $GAZP (11%), $YNDX (9%), $SNGSP (7%), $ROSN (6%), $GMKN (5%), $TCSG (4%) и $OZON (4%). 💎Лично я существенную часть кэша пока придерживаю в фондах ликвидности, флоатерах и на вкладах. Думаю, что ситуация на рынке еще даст нам пару "форточек возможностей" для активного набора позиций по действительно вкусным ценам. 🔔Подписывайтесь, у меня много интересного!❤️ #sid #офз #цбрф #хочу_в_дайджест

🚧Облигации Новосибирск Автодор с купоном 19%: стоит ли покупать $RU000A108UJ6 За рабоче-командировочной суетой прошлой недели пропустил размещение дебютного выпуска облигаций от эмитента с впечатляюще длинным названием АО "Новосибирскавтодор". Сибирские дорожники впервые вышли на долговой рынок с выпуском БО-01. Это редкие нынче классические облигации с купоном 19%. Хотел оставить вас без обзора, но потом присмотрелся - а размещение-то любопытное😀 🛤️Эмитент: АО «Новосибирскавтодор» 🚧Новосибирскавтодор — одна из крупнейших дорожно-строительных компаний за Уралом, которая предоставляет полный спектр услуг по строительству, ремонту и содержанию автомобильных дорог и инженерных сооружений. Среди крупных проектов — реконструкция аэропорта «Толмачево», строительство Северного обхода Новосибирска и автомобильной дороги к международному терминалу аэропорта «Кневичи» в Приморском крае. 🗺️Ключевые регионы присутствия: Новосибирская, Омская, Кемеровская, Челябинская области, Алтайский край и республика Алтай. Компания имеет 15 филиалов в Сибирском и Уральском федеральных округах. За 15 лет работы компания отремонтировала и построила более 5000 км дорог. ⭐️Кредитный рейтинг: A-(ru) "стабильный" от НКР. 📊Финансовые результаты Заглянем в отчетность АО "Новосибирскавтодор" по РСБУ за 2023 год и посмотрим на ключевые цифры: ✅Выручка составила 19,2 млрд ₽ (+11,3% год к году). Это на 2 млрд больше, чем годом ранее. Из них 7,1 млрд ₽ компания получила за содержание дорог, 5,2 млрд ₽ — за ремонт дорог и сооружений, 4,6 млрд ₽ — за строительство и реконструкцию, 1,8 млрд — за капремонт автодорог и сооружений. ✅Чистая прибыль достигла 3,9 млрд ₽ (+5,4% год к году). Прирост за 2 последних года составил 31%. ✅У компании низкая долговая нагрузка: совокупный долг составляет лишь 0,4 OIBDA. Сильные показатели обслуживания долга: покрытие краткосрочных обязательств и процентов денежными средствами и OIBDA превышает 11. 👉Умеренные показатели рентабельности и ликвидности (что нормально для данной отрасли): рентабельность по OIBDA - 9%, покрытие текущих обязательств денежными средствами - 35%. ⚙️Параметры выпуска ● Наименование: НовосбАтдр-БО-01 ● Номинал: 1000 ₽ ● Объем: 500 млн ₽ ● Погашение: через 2 года ● Купон: 19% ● Периодичность выплат: 4 раза в год ● Амортизация: нет ● Оферта: нет ● Рейтинг: A-(ru) от НКР ● Доступен для неквалов: да 👉Организатор: ИК «Диалот» 👉Размещение на бирже – 27 июня 2024 года. недавно разбирал новый выпуск других дорожных строителей - ГК Автобан $RU000A106K35 $RU000A103PC2 🤔Резюме: поехали! 🚧Итак, Новосибирскавтодор только что разместил классический выпуск объемом 500 млн ₽ на 2 года с квартальной выплатой купонов, без амортизации и без оферты. ✅Относительно крупный и надежный эмитент. Одна из крупнейших дорожно-строительных компаний Сибири с кредитным рейтингом А-. ✅Хорошие операционные показатели. Выручка за 2 последних года выросла на 35%, чистая прибыль - на 31%. Долговая нагрузка при этом минимальна - совокупный долг составляет лишь 0,4 от OIBDA. ✅Отличная купонная доходность. Купон 19% - выше почти всех конкурентов в данном кредитном рейтинге. Каждые 3 месяца компания будет выплачивать более 47 ₽ на одну бумагу. ✅Без оферты и амортизации, что при прочих равных я считаю плюсом. ⛔️Отраслевые риски: сильная зависимость от бюджетного финансирования; высокая конкуренция в отрасли; необходимость постоянного обновления производственных мощностей. Кроме того, компания не публикует отчетность по МСФО, только по РСБУ. 💼Вывод: ещё один симпатичный прозрачный выпуск с "вкусным" купоном, вдогонку к Ред Софт 2Р5 $RU000A108VM8 . Кредитное качество лучше недавно разместившегося выпуска ТД РКС 2Р4 $RU000A108RK0, а доходность при этом такая же. Я добавил облигации от сибирских дорожников в свой список покупок. Однако в случае повышения КС тело этих облигаций уйдет ниже номинала, так что возможно стоит подождать с покупками до 26 июля. 🔔Подписывайтесь, у меня масса интересного!❤️ #sid #облигации

🔥Обновленный ТОП-10 акций по версии ВТБ 🏦Аналитики ВТБ обновили свою подборку из ТОП-10 акций на рос. рынке $TMOS, которую они ведут с 2017 г. Давайте посмотрим на этот список из "самых-самых" бумаг, а я как обычно дам краткие комментарии. 📱$POSI Позитив ✅Драйверы: высокие ожидаемые темпы развития бизнеса на горизонте нескольких лет; расширение портфеля программных продуктов; международная экспансия. ⛔️Риски: сокращение бюджетов на кибербез; высокая конкуренция; ослабление регуляторных требований. 💼Держу небольшую позицию по акциям POSI со средней 1583 ₽, докупать выше 2800 ₽ не планирую. 💿$MAGN ММК ✅Драйверы: стабильный спрос на сталь; ориентация на внутренний рынок; недооценка по мультипликаторам; потенциальное освобождение накопленного оборотного капитала. ⛔️Риски: снижение цен на сталь; рост цен на сырье (железную руду и коксующийся уголь). 💼Держу небольшую позицию по акциям MAGN со средней 42,4 ₽, докупать планирую по цене 50 ₽ и ниже. 🏦$SBER $SBERP Сбер-ао и Сбер-ап ✅Драйверы: наличие апсайда к стратегическим целям Сбера; рост прибыли в 2024 г.; привлекательная дивидендная политика; относительно недорогие мультипликаторы. ⛔️Риски: ухудшение макроэкономической ситуации; ухудшение кредитного качества активов; неблагоприятные изменения в политике управления капиталом. 💼Держу позицию по акциям Сбера со средней 190 ₽, докупать планирую по цене ниже 300 ₽ после дивгэпа. 💿$RUAL Русал ✅Драйверы: ослабление рубля; рост цен на алюминий; относительно недорогие мультипликаторы. ⛔️Риски: низкие дивиденды от Норникеля $GMKN; снижение цен на алюминий; укрепление рубля. 💼Держу небольшую позицию по акциям RUAL со средней 40,2 ₽, докупать планирую при цене 38 ₽ и ниже. 🛴$WUSH ВУШ ✅Драйверы: высокие темпы роста рынка кикшеринга; реализация дорожной карты развития микромобильности в России; привлекательная оценка по сравнению с другими технологическими компаниями РФ. ⛔️Риски: потенциальное усиление конкуренции; снижение рентабельности; регуляторные ограничения. 💼В моем портфеле акций WUSH на данный момент нет. Считаю их интересными при цене 250 ₽ и ниже. 🏛️$MOEX Мосбиржа ✅Драйверы: бенефециар текущей конъюнктуры и высоких ставок; бум IPO и первичных размещений облигаций на российском рынке; сильное начало года. ⛔️Риски: санкционные риски (уже реализовались); ускорение роста операционных расходов; резкое снижение процентных ставок и клиентских остатков. 💼Держу небольшую позицию по акциям MOEX со средней 90 ₽, докупать планирую при цене 200 ₽ и ниже. 📱$RTKMP Ростелеком-ап ✅Драйверы: принятие новой стратегии развития; IPO РТК-ЦОД и других дочерних компаний; недорогие мультипликаторы по сравнению с конкурентами. ⛔️Риски: высокая конкуренция на рынке цифровых сервисов; большие капитальные затраты. 💼Держу небольшую позицию по акциям RTKMP со средней 63 ₽, докупать планирую при цене 70 ₽ и ниже. ⛽️$LKOH Лукойл ✅Драйверы: привлекательная оценка акций и дивдоходность; возможный выкуп акций с дисконтом у нерезидентов; потенциальное расширение бизнеса на фоне низкой долговой нагрузки. ⛔️Риски: изменение налогообложения; уменьшение объемов добычи из-за сложностей с экспортом; снижение мировых цен на нефть; укрепление рубля; изменение дивполитики в худшую сторону. 💼Держу позицию по акциям LKOH со средней 5460 ₽, докупать планирую при цене 6700 ₽ и ниже. 💎$ALRS Алроса ✅Драйверы: восстановление мирового рынка алмазов и цен на них; самая низкая историческая оценка акций; снятие санкций с российских алмазов. ⛔️Риски: снижение спроса и цен на алмазы; рост производственных издержек; укрепление рубля. 💼Держу небольшую позицию по акциям ALRS со средней 73 ₽, докупать планирую при цене 68 ₽ и ниже. 🤔Резюме Каждая бумага по-своему интересна, а вместе они составляют довольно сбалансированную корзину из основных отраслей. 💼В моем портфеле есть 9 акций из 10 - не хватает только ВУШа. Его я бы с удовольствием подобрал на хорошей коррекции, если дадут. 🔔Подписывайтесь!❤️ #sid #топ_акций #хочу_в_дайджест

🚗Новые облигации: Европлан 1Р7 с доходностью до 18,1% ЛК Европлан впервые после IPO размещает свежий выпуск облигаций с привязкой к ключевой ставке. Давайте-ка качественно "прожарим" и его. 🚐Эмитент: ПАО "ЛК «Европлан»" 🚛Европлан - крупнейшая независимая лизинговая компания в РФ. Оказывает полный комплекс услуг, связанных с приобретением и эксплуатацией легкового, грузового, коммерческого транспорта и спецтехники. Количество клиентов - около 150 тыс. Региональная сеть насчитывает 85 офисов в разных городах РФ. C 2017 года 100% акций принадлежит холдингу $SFIN (ПАО "ЭсЭфАй"). Конечный бенефициар - С.М. Гуцериев. ⭐️Кредитный рейтинг: ruAA "стабильный" от ЭкспертРА. В марте 2024 Европлан вышел на биржу и начал торговаться под тикером $LEAS 💼Сейчас на бирже торгуется 10 выпусков облигаций Европлана на общую сумму 49,7 млрд ₽. Компания не допустила ни одной просрочки в выплате процентов по кредитам, купонам и в погашении иных задолженностей с 1999 г. За это время почти 300 млрд ₽ было привлечено и своевременно возвращено кредиторам. 📊Финансовые результаты за 2023: ● Чистый процентный доход: 17,7 млрд ₽ (+28% г/г) ● Чистый непроцентный доход: 12,8 млрд ₽ (+27% г/г) ● Операционные расходы: 9,3 млрд ₽ (+17% г/г) ● Расходы на резервы: 2,3 млрд ₽ (+72% г/г) ● Чистая прибыль: 14,8 млрд ₽ (+24% г/г). ✅Чистые доходы растут средними темпами по 29% в год, а чистая прибыль - вообще по 33%. При этом доля непроцентных доходов за 10 лет выросла в 2 раза до 42% от всего операционного дохода. ✅Соотношение расходов и доходов за 10 лет снизилось с 50% до 30%. Устойчивая бизнес-модель позволяет компании демонстрировать непрерывно растущие фин. результаты. 👉Суммарные кредиты и займы на конец 2023 составили 202 млрд ₽ (+43% г/г). Процентные расходы в 2023 году составили 17,8 млрд ₽, в этом году, скорее всего, подрастут ещё из-за роста долга и высокой ставки. ✅При этом у компании положительная ликвидность на всех сроках погашения. Достаточность капитала — 20,2%, что с запасом превышает минимальное нормативное значение 6%. 📈В 1 кв. 2024 Европлан также показал значительный рост. Чистая прибыль компании составила 4,4 млрд ₽, что на 33% больше, чем за 1 кв. 2023. Чистый процентный доход увеличился на 45%, достигнув 5,7 млрд ₽. ⚙️Параметры выпуска ● Номинал: 1000 ₽ ● Объем: 5 млрд ₽ ● Погашение: через 3 года ● Ориентир купона: КС + 210 б.п. ● Периодичность выплат: 12 раз в год ● Амортизация: да ● Оферта: нет ● Рейтинг: AA (RU) от Эксперт РА ● Доступен для неквалов: да 👉Амортизация — по 25% от номинала в дату выплат 27-го, 30-го, 33-го, 36-го купонов. 👉Сбор книги заявок - 4 июля, размещение на бирже - 9 июля 2024. 🤔Резюме: so-so 🚗Итак, Европлан размещает выпуск флоатеров объемом 5 млрд ₽ на 3 года с ежемесячной выплатой купонов, без оферты и с амортизацией ближе к концу срока. ✅Надежный и известный эмитент. Крупнейшая независимая лизинговая компания РФ с отличным кредитным рейтингом АА. ✅Шикарные операционные и финансовые показатели. Европлан ударными темпами наращивает объем лизингового портфеля, выручку и прибыль, а высокие ставки) ему только в плюс. ✅Флоатеры сейчас актуальны, а надёжные флоатеры с повышенной (относительно КС) доходностью - актуальны ещё больше. Также радует сердце инвестора ежемесячный купон. ⛔️Не самая высокая доходность. На фоне флоатеров от Балт. лизинга $RU000A108P46, РУСАЛа $RU000A108VW7, АФБанка $RU000A108RP9 предложение Европлана выглядит довольно скромно. ⛔️Потенциальные риски: высокая конкуренция среди лизинговых компаний, рост чистого долга, рост ставок по кредитам. 💼Вывод: новый выпуск Европлана может подойти консервативным облигационерам для диверсификации портфеля. На бирже немного настолько качественных флоатеров с ежемесячными выплатами. Однако некоторые конкуренты со схожим рейтингом предлагают уже 220-240 б.п. Я скорее всего пройду мимо. 🔔Подписывайтесь!❤️ $RU000A105518 $RU000A100W60 $RU000A1004K1 $RU000A100DG5 $RU000A0ZZBV2 $RU000A106F40 #sid #облигации

🟥Новые облигации: Ред Софт 2Р5. Доходность 20,5% $RU000A108VM8 Ну что, ставим всё на красное? Российский разработчик программного обеспечения Ред Софт 1 июля разместил очень любопытный выпуск классических бондов 002Р-05. Пока почти все занимают деньги под плавающую ставку, Ред Софт решил предложить инвесторам фиксированный купон. Да ещё и какой - сразу 20,5%! Давайте разберемся, в чем особенности эмитента. 🌐Эмитент: ООО "Ред Софт" 👨‍💻Ред Софт — поставщик IT-решений и услуг. Компания создает и осуществляет комплексные проекты в области хранения и управления данными, имеет более чем 15-летний опыт разработки в государственном и коммерческом секторах. Имеет собственную линейку продуктов на базе ПО с открытым кодом: Ред ОС, Ред База Данных и Ред Платформа. 🤝Среди заказчиков у «Ред Софт» более 20 ведомств РФ и крупные частные компании. Ред Софт активно расширяет партнерскую сеть и подписывает соглашения о технологическом партнерстве. По части бизнеса и его развития компанию можно поставить в один ряд с $ASTR и $DIAS . 🏆Кредитный рейтинг: BBB-(RU) от АКРА - был повышен в апреле 2024. 💼Сейчас в обращении находятся 3 выпуска облигаций Ред Софт общим объемом 350 млн ₽. 📊Финансовые результаты за 2023: ✅Выручка выросла на 60,4% и достигла 2,07 млрд ₽. Основной вклад внесли продажи Ред ОС - 1,08 млрд ₽. Правда, коммерческие и управленческие расходы выросли ещё сильнее - аж на 87,4%. Сказывается резкий рост затрат на персонал и обслуживание в условиях перегрева на рынке труда. ✅EBITDA составила 380 млн ₽, показав прирост на 33,17% г/г. При этом последовательно сокращается рентабельность по EBITDA: с 29% в 2020-2021 гг. до 18,3% в 2023 г., т.е. маржинальность бизнеса снижается. ✅Чистая прибыль увеличилась на 35,6% до 218 млн ₽. Это чуть меньше среднегодовой динамики (+39,7% за 3 последних года), но все равно впечатляюще. ✅По итогам 2023 долговая нагрузка по показателю Долг/EBITDA снизилась до 0,95х, а коэффициент покрытия процентов (ICR) остался на высоком уровне – 5,01 при норме более 2,5. Чистый долг/EBITDA вообще смешной - всего 0,2х. Заёмный капитал обеспечен собственными резервами на 79%. 👉Но не забываем, что с 2025 г. расходы компании очевидно возрастут по нескольким причинам: налог на прибыль IT-компаний вырастет до 5%, повысится НДФЛ, продолжат увеличиваться расходы на персонал. ⚙️Параметры выпуска ● Наименование: РедСофт-002Р-05 ● Номинал: 1000 ₽ ● Объем: 100 млн ₽ ● Погашение: через 2 года ● Купон: 20,5% (YTM 22,13%) ● Периодичность выплат: 4 раза в год ● Амортизация: нет ● Оферта: нет ● Рейтинг: BBB-(RU) от АКРА ● Доступен для неквалов: да 👉Размещение на бирже – 1 июля 2024 года. 🤔Резюме: весьма соблазнительно 🌐Итак, Ред Софт только что разместил классический выпуск скромным объемом 100 млн ₽ на 2 года с квартальной выплатой купонов, без амортизации и без оферты. ✅Отличные операционные показатели. Выручка за прошлый год выросла на 60%, EBITDA - на 33%, чистая прибыль - на 36%. Долговая нагрузка при этом фактически отсутствует. ✅Шикарная купонная доходность. Купон 20,5% - выше почти всех конкурентов в данном кредитном рейтинге. Каждые 3 месяца компания будет выплачивать более 51 ₽ на одну бумагу. ✅Без оферты и амортизации, что при прочих равных я считаю плюсом. ⛔️Отраслевые риски: замедление динамики выручки, рост конкуренции на рынке отечественного ПО, повышение налогов для технологических компаний. 💼Вывод: симпатичный выпуск с очень "вкусным" купоном. Кредитное качество лучше недавно разместившегося выпуска ТД РКС 2Р4 $RU000A108RK0, а доходность при этом выше. Любопытно, что облигации Ред Софт всегда стоили дороже своего формального кредитного рейтинга. Не исключение и новый выпуск, который в 1-й день торгов ушёл выше 1000 ₽. Я добавил облигацию в свой список покупок. 👉У эмитентов из того же сектора $SOFL (BBB+) и $POSI (AA) также есть облигации, но купонная доходность по ним гораздо ниже. 🔔Подписывайтесь!❤️ $RU000A106CR1 $RU000A106A78 $RU000A105JG1 #sid #облигации #хочу_в_дайджест

💰Дивиденды в июле 2024. Кто и сколько заплатит. Ч. 2 Собрал в обзоре ключевые июльские дивы - давайте заглянем в свои портфели и проверим, от кого ждать приятного звона монет в самые ближайшие недели. ❗️Это 2-я часть обзора. Первую опубликовал вчера утром. ⛽️$ROSN Роснефть ● Дивы на акцию: 29,01 ₽ ● Дивдоходность: ~5,2% ● Купить до: 8 июля 👉Это уже 2-й дивиденд от Сечина за прошлый год. Суммарная дивдоходность перевалила за 10%. Я сейчас держу в портфеле 41 акцию Роснефти, так что ожидаю выплату в размере около 1190 ₽ до вычета налогов. 🚢$NMTP НМТП ● Дивы на акцию: 0,772 ₽ ● Дивдоходность: ~7,8% ● Купить до: 9 июля 👉У меня акций НМТП нет и никогда не было, хотя в самом Новороссийске бываю регулярно и с городом меня многое связывает. Если есть читатели из Новороссийска - большой привет! 🌾$PHOR ФосАгро ● Дивы на акцию: 309 ₽ ● Дивдоходность: ~5,3% ● Купить до: 10 июля 👉ФосАгро определилось с размером дивидендов: 294 ₽ - финальные дивы за 2023, и ещё 15 ₽ за 1 кв. 2024. В моем портфеле пока 1 акция (начал набирать позицию совсем недавно), так что собственно я эти 309 ₽ и получу (минус налоги). 🏦$SBER $SBERP Сбер ● Дивы на акцию: 33,3 ₽ ● Дивдоходность: ~10,2% ● Купить до: 10 июля 👉Наверное, самые ожидаемые дивиденды года. "Зеленый гигант" снова заплатит рекордные по сумме дивы. Отдельных акций Сбера у меня не так много - 420 бумаг, что в сумме дает около 14К ₽ дивидендами. Основная аллокация на Сбер в портфеле - через индексные фонды. ⛽️$BANEP Башнефть ● Дивы на акцию: 249,69 ₽ ● Дивдоходность: ~12,3% ● Купить до: 11 июля 👉Башкирские нефтяники выплатят почти 250 ₽ на акцию, что по "обычке" дает доходность около 7,9%, а по префам - аж 12,3%. Поздравляю всех держателей, в моем портфеле акций Башнефти нет. 🍏$MGNT Магнит ● Дивы на акцию: 412,13 ₽ ● Дивдоходность: ~6,5% ● Купить до: 12 июля 👉Магнит в мае разочаровал держателей низкими дивидендами - ждали в 2 раза больше. На этой коррекции я докупил ещё пару акций теперь у меня их 4 шт. Рассчитываю на 1650 ₽ до вычета налогов - как раз один раз зайти в Магнит за продуктами. 🚗$KMAZ КАМАЗ ● Дивы на акцию: 4,49 ₽ ● Дивдоходность: ~2,98% ● Купить до: 15 июля 👉Совсем скромные дивы решил отслюнявить своим акционерам знаменитый грузовико-строитель. Я давно держу небольшую позицию из 60 акций, так что заработаю аж 269 ₽ на КАМАЗе. 📱$MTSS МТС ● Дивы на акцию: 35 ₽ ● Дивдоходность: ~12% ● Купить до: 15 июля 👉МТС традиционно платит достойные дивы, несмотря на свои долги - за это его и любят. По сути, это основная дойная коровка для материнской компании - АФК Система. У меня в портфеле 50 акций, поэтому жду 1750 ₽ дивами. 💰$AFKS АФК Система ● Дивы на акцию: 0,52 ₽ ● Дивдоходность: ~2,19% ● Купить до: 16 июля 👉Собственно, сама АФК тоже решила немножко порадовать своих акционеров и выплатит чуть больше 50 коп. на каждую бумагу. Я держу сейчас 800 шт. - таким образом, мне причитается 416 ₽ до вычета налогов. ⛽️$SNGSP Сургутнефтегаз-ап ● Дивы на акцию: 12,29 ₽ ● Дивдоходность: 18,3% ● Купить до: 17 июля 👉Совет директоров Сургутнефтегаза рекомендовал выплатить дивиденды по итогам 2023 в размере 12,29 ₽ по "префам". У меня в портфеле их 500 шт., т.е. рассчитываю на приятный "бонус" в размере 6145 ₽. Дивы по обычке будут гораздо скромнее - всего 0,85 ₽ на акцию с доходностью ~2,9%. ⚓️$FLOT Совкомфлот ● Дивы на акцию: 11,27 ₽ ● Дивдоходность: 9,3% ● Купить до: 18 июля 👉Главный морской перевозчик РФ заплатит уже во 2-й раз, суммарная дивдоходность превысит 13%. Держу 110 акций Совкомфлота, купленных по отличным ценам в 2022 г. Жду удачного момента для добора позиции, а чтобы ждать было приятнее - получу 1240 ₽ дивидендами до вычета налогов. 🎯Резюме 💼Почти все из перечисленных акций (9 из 11) есть в моем портфеле, а значит я тоже порадуюсь выплатам вместе с вами. Ещё ряд компаний определятся с дивидендами чуть позже - например, следим за РусГидро и Транснефтью. 🔔Подписывайтесь, у меня много интересного!❤️ #sid #дивы #хочу_в_дайджест

🔥Льготная ипотека ВСЁ! Что ещё изменится с 1 июля 🇷🇺Многое изменится с сегодняшнего дня. С 1 июля в России вступают в силу ряд новых законов, постановлений и указов. Сделал краткий обзор нововведений, которые напрямую касаются финансов и инвестиций. 🏠Отмена льготной ипотеки 🏗️Льготная ипотека на новостройки больше недоступна. Власти запустили эту программу ещё в 2020-м для поддержки спроса на недвижимость в период пандемии. Инициатива оказалась полезной на самых первых порах, но в итоге привела к ажиотажному росту ипотечного кредитования и стремительному удорожанию жилья. $SMLT $LSRG $ETLN $PIKK 🏢Например, мой кейс. Я покупал квартиру в Питере в 2018-м году за 3,6 млн ₽ и квартиру аналогичной площади в том же самом районе в конце 2022-го. Вторая покупка обошлась мне уже в 6 млн. Кстати, оба раза я брал вторичное жилье в ипотеку без всяких льгот и поблажек - по ставке выше 10%. Теперь за среднюю квартиру в Москве придётся платить ~ 200 тыс. ₽ в месяц по рыночной ставке, а в регионах — 80 тыс. Кроме того, взять рыночную ипотеку станет значительно сложнее из-за высоких требований банков к доходу и кредитной истории. 👨‍👨‍👧‍👦Зато семейная ипотека под 6% годовых продлена ещё на 6 лет. Она стала доступна для семей, желающих построить свой дом. Программа позволяет оформить жилищный кредит на выгодных условиях россиянам с детьми до 6 лет. 🏛️Ужесточение условий по кредитам 🚗Ставки по кредитам на автомобили с пробегом взлетят до 27%, а на новые авто — до 24%. Сегодня ЦБ ужесточил условия автокредитования для банков. Автомобиль в России постепенно превращается обратно - из средства передвижения в недоступную роскошь. 💸Изменился порядок выплаты задолженности по кредитам. Теперь россияне смогут быстрее закрыть долг перед банком. Когда заемщик начнет платить по кредиту, то в первую очередь деньги пойдут на погашение пропущенных взносов, затем — на плановый платеж. И только потом — на штрафы и пени. $SBER $TCSG $VTBR $SVCB $BSPB ⚡️Повышение тарифов ЖКХ 📈Тарифы ЖКХ вырастут в среднем на 10% по всей России. Сильнее всего подорожает бытовой газ — на 23%. $GAZP $FEES Для каждого региона средние индексы изменения оплаты за ЖКХ на 2024–2028 гг. были утверждены Правительством заранее. Поэтому местные власти, принимая решение о повышении тарифов, должны ориентироваться на установленный максимум и предельно допустимые отклонения от этой цифры. 👴Вместе с тем, банковскую комиссию при оплате ЖКХ отменили для пенсионеров, ветеранов и инвалидов. Это называется социальная ориентированность: повысить цены на условные 1000 ₽ и разрешить не платить 10 ₽. 👉Напомню, что в 2023-м индексации не было, но власти ДВАЖДЫ поднимали стоимость ЖКУ в 2022-м. 💰Что ещё ударит по кошельку 🥃Крепкий алкоголь стал дороже. Теперь бутылка водки 0,5 литра будет стоить минимум 299 ₽, бренди — 403 ₽, а коньяка — 556 ₽. Убежать от прекрасной реальности будет сложнее и накладнее. $BELU 🅿️Парковки в центре Москвы стали зарабатывать больше самих россиян: 600 ₽ в час. Возвращаясь к вопросу, почему я не хочу покупать автомобиль без острой на то необходимости. ✈️Госпошлина за оформление загранпаспорта выросла до 6 тыс. ₽ для взрослых и 3 тыс. ₽ для детей. Одновременно стоимость получения или продления визы для въезда в Россию или выезда из неё выросла с 1 тыс. до 1,2 тыс. ₽, а визы для многократного пересечения госграницы — с 1,6 тыс. до 1,92 тыс. ₽. Хочешь вырваться за пределы прекрасной Родины - плати! 🤔Резюме Как видите, почему-то почти все "нововведения" означают увеличение трат и усиление недоступности многих базовых вещей для простых россиян. 🤷‍♂️Хотелось завершить пост чем-нибудь хорошим и вдохновляющим, но среди официальных законодательных изменений я ничего подходящего не нашел. Поэтому скажу от себя: Друзья, наслаждайтесь летом! Оно - пока что бесплатное :) P.S. Сижу в гостинице за маленьким столиком у открытого окна, погода пасмурная, но теплая. Дышу летним северным воздухом. Ляпота!☘️ 🔔Подписывайтесь!😉 #sid #новости #недвижимость

💰Дивиденды в июле 2024. Кто и сколько заплатит. Ч. 1 Большой дивидендный сезон Мосбиржи [БДCM] продолжается! Стартовал САМЫЙ ЖАРКИЙ в плане выплат месяц. Собрал в обзоре ключевые июльские дивы - давайте проверим, от кого ждать приятного звона монет в ближайшие недели. 🎯Выбросил из обзора компании 5-го эшелона: Славнефть-Янос, КГК, Инград и т.п., а также дивы с копеечной доходностью. Оставил компании из условной первой сотни по капитализации. 🤷‍♂️И всё равно в один пост все ключевые дивы не уместились. 2-я часть выйдет вечером. 🔌$LSNGP Ленэнерго-ап ● Дивы на акцию: 22,245 ₽ ● Дивдоходность: ~10,1% ● Купить до: 1 июля 👉Реестр закрывается завтра - сегодня последний день покупки под дивы, можно ещё успеть в последний вагон. Наши питерские энергетики традиционно радуют приличной дивдоходностью. Держу 60 шт., так что жду около 1330 ₽ дивов и морально готовлюсь платить больше за свет с 1 июля. 🔋$MRKC Россети Центр ● Дивы на акцию: 0,06621 ₽ ● Дивдоходность: ~11,5% ● Купить до: 3 июля 👉Центральные сетевики платят даже более щедро, чем ленинградские, но в моем портфеле им места не нашлось. Поздравляю держателей со скорыми выплатами. 🔌$MSRS Россети МР ● Дивы на акцию: 0,14282 ₽ ● Дивдоходность: ~11,1% ● Купить до: 4 июля 👉Кучно пошли! Ещё одна "дочка" Россетей, на этот раз из Московского региона. Недавно делал обзор на новые облигации от Россети МР, где подробно разобрал бизнес компании. 🚗$SVAV Соллерс ● Дивы на акцию: 89 ₽ ● Дивдоходность: ~9,1% ● Купить до: 4 июля 👉Владелец УАЗа платит дивы 2-й год подряд после долгого перерыва. В этот раз они рекордные и по сумме, и по дивдоходности. Я Соллерс в портфеле не держу и никогда не покупал, но рад за акционеров компании. 🏦$RENI Ренессанс Страхование ● Дивы на акцию: 2,3 ₽ ● Дивдоходность: ~2,3% ● Купить до: 4 июля 👉Страховщики из Ренессанса заплатят итоговые дивы за 2023 год. Ранее в октябре они уже выплатили 7,7 ₽ на акцию, т.е. итоговая дивдоходность получается около 11%. В моем портфеле акций RENI нет. 🏦$SVCB Совкомбанк ● Дивы на акцию: 1,14 ₽ ● Дивдоходность: ~6,7% ● Купить до: 5 июля 👉Совкомбанк заплатит первые дивы в статусе публичной компании. Впечатляющими их конечно не назвать, но возможно это только начало. Я акции банка пока не покупал. ⛽️$SIBN Газпром нефть ● Дивы на акцию: 19,49 ₽ ● Дивдоходность: ~2,8% ● Купить до: 5 июля 👉Газпромнефть порадует держателей (в т.ч. меня) скромными финальными дивидендами за 2023 в размере 19,49 ₽. У меня в портфеле 18 шт., а значит если не буду докупать, то получу в этот раз аж 350 ₽ до вычета налогов. ⛽️$EUTR Евротранс ● Дивы на акцию: 19,22 ₽ ● Дивдоходность: ~11,6% ● Купить до: 8 июля 👉Евротранс выплатит сразу 2 дивиденда (за 2023 год и за 1 кв. 2024), суммарно 19,22 ₽ на акцию. Доходность получается вполне приличная. Я в IPO не участвовал и акции не покупал - и правильно делал, поскольку уже полгода они только и делают, что падают. 🏭$NKNCP $NKNC Нижнекамскнефтехим ● Дивы на акцию: 2,94 ₽ ● Дивдоходность: ~4% ● Купить до: 8 июля 👉Нефтехимики из Нижнекамска заплатят 2,94 ₽ по обычке и по префам. Когда-то давно у меня были акции NKNCP, но я продал их по 100 ₽ ещё в 2021-м и с тех пор в портфель не добавлял. ⛽️$TATN $TATNP Татнефть ● Дивы на акцию: 25,17 ₽ ● Дивдоходность: ~3,6% ● Купить до: 8 июля 👉На днях Татнефть утвердила финальные дивиденды за 2023 г. в размере 25,17 ₽ по обоим типам акций. Доходность небольшая, но татарские нефтяники завели приятную практику платить дивы несколько раз в год, так что инвесторы довольны.Я держу 31 шт. "префов" и 10 шт. "обычки", так что рассчитываю на выплату 1030 ₽ до вычета налогов. 🎯Резюме 💸По прогнозам, общий объем выплат за 2024 год может превысить 5 трлн ₽. В июне див. поток усилился, а в июле он будет максимальным. 💼В моём портфеле есть 3 из 10 указанных компаний. Но это ещё далеко не всё - самые ожидаемые и сладкие дивиденды будут во 2-й части обзора, не пропустите! 🔔Подписывайтесь, у меня много интересного!❤️ #sid #дивы #хочу_в_дайджест

🔹Фонд TMOS (Тинькофф iMOEX): Честный обзор Подготовил авторский разбор популярного фонда на индекс Мосбиржи TMOS. Я уже кратко рассказывал об этом фонде в обзоре БПИФов, а теперь предлагаю "прожарить" TMOS ETF со всех сторон. 💰О фонде $TMOS начал торговаться на Мосбирже 26 августа 2020 г., в самый разгар пандемии кopoнaвируса. TMOS - пассивный индексный фонд, следует за индексом MCFTR - Индексом Мосбиржи полной доходности «брутто». 📊TMOS по задумке копирует не только состав, но и пропорции индекса. А согласно учетной политике, вес одной компании не может превышать 15% от общего состава. При плановой ребалансировке всё корректируется в соответствии с базовой стратегией. 💼В моем собственном портфеле TMOS присутствует с февраля 2021 - буквально с первых дней после того, как я стал клиентом брокера Тинькофф Инвестиции. Разумеется, для снижения издержек я покупаю паи фонда только через Т-Банк. 🏆На данный момент по величине позиции TMOS занимает уверенное 2-е место в моем инвест-рюкзаке среди всех БПИФов после аналогичного фонда $SBMX от УК "Первая" (Сбер). ⚙️Параметры фонда TMOS ● УК: Тинькофф Капитал ● Тип активов: акции РФ ● Валюта активов: рубль ● Валюта торгов: рубль ● Цена пая: ~6,5 ₽ ● Отслеживаемый индекс: MCFTR ● Комиссия фонда: 0,79% ● Доступен неквалам: да ✅В Тинькофф фонд торгуется без торговой комиссии брокера. 📊Состав фонда TMOS 💰Стоимость чистых активов (СЧА) фонда TMOS составляет примерно 9,5 млрд ₽. Фонд покупает и держит на своем балансе акции российских компаний в тех пропорциях, которые отведены им в Индексе Мосбиржи. По состоянию на июнь 2024, в индексе представлены 48 компаний. Наибольшую долю в фонде занимает $LKOH (15,29%). Далее по убыванию веса идут $SBER с долей 14,13%, $GAZP (9,06%), $GMKN (4,71%), $TATN (4,6%), $NVTK (3,82%), $SNGS (3,5%), $SNGSP (3,32%), $SBERP (2,82%), $CHMF (2,65%). 📈За последние 12 месяцев TMOS прибавил 18,38%, а его бенчмарк (индекс MCFTR) вырос на 19,05%. Отставание от индекса на 0,69 п.п. - вполне приемлемо, это даже меньше заявленной комиссии. ✅Плюсы фонда TMOS ● Очень низкая цена пая - всего 6,5 ₽. Это самый дешевый индексный фонд из имеющихся. Можно собрать весь рынок крупнейших акций РФ буквально за копейки. ● Налоговая льгота на дивиденды. По российскому законодательству, БПИФы не платят налоги на поступающие в фонд дивидендные выплаты. Т.к. дивы полностью реинвестируются обратно в фонд, эти "лишние" деньги будут продолжать работать на прирост стоимости пая. ● Экономия времени. Не нужно тратить время на отбор и покупку отдельных акций, а также на их последующую ребалансировку и отслеживание новостей. ● Прозрачность управления. Все сделки и события фонда видны прямо в приложении Тинькофф (Т-Инвестиции). ⛔️Минусы фонда TMOS ● Комиссия УК - 0,79%. Не самая высокая комиссия (у SBMX например она 1%), но и не самая низкая - у фонда EQMX от ВИМ она составляет 0,69%. ● Отсутствие денежного потока. Все дивы реинвестируются, поэтому никаких "живых" денег от акций инвестор получать не будет. ● Неточное следование за бенчмарком. С одной стороны, фонд заявлен как индексный, т.е. типично пассивный. С другой стороны, управляющий постоянно совершает телодвижения по покупке и продаже бумаг, чтобы обеспечить балансировку активов, и фонд то и дело отклоняется от индекса. 🎯Резюме 💼ETF TMOS отлично подойдет тем пассивным инвесторам, которые инвестируют через брокера Тинькофф. За 6,5 ₽ можно без торговых комиссий приобрести ВЕСЬ индекс Мосбиржи и спать спокойно, зная что среднерыночная доходность в любом случае у тебя в кармане. Комиссия будет частично скомпенсирована налоговой льготой фонда на дивиденды, что в долгосроке может оказаться даже выгоднее покупки отдельных бумаг. 👉Кстати, во многом благодаря TMOS я 2 года назад получил свой первый статус квал. инвестора. Это ещё один неочевидный плюс фонда благодаря его ликвидности и отсутствию комиссий. 🔔Подписывайтесь, у меня много интересного!❤️ #sid #tmos #фонды #хочу_в_даджест #прояви_себя_в_пульсе

🚀Че купил? 😎 Инвест-марафон от 28.06.2024 Ничего сильно интересного по рынку на этой неделе не произошло🤷‍♂️ А даже если произошло - я был слишком занят, вкалывая на заводе, чтобы обращать внимание на какие-то небольшие колебания. Закрылись по индексу $TMOS на отметке 3150 п. Продолжается ползучий боковик после недавней хорошей коррекции. 🛒Ну а я уверенно держу темп своего уже более чем 3-хлетнего Инвест-марафона!🏃🏼 📌 Итак, че купил на этой неделе? АКЦИИ И ФОНДЫ АКЦИЙ: 💿$GMKN Норникель - 2 лота 📉👉С конца 2022 акции в боковике из-за ухудшения конъюнктуры на рынках ключевых металлов и снижения дивидендов. Явных драйверов пока не просматривается. "Норка" сейчас под давлением растущих издержек, большой инвестпрограммы и роста процентных расходов. ✅Перспективы: ● Рост цен (как в $, так и в рублях) на основные металлы, входящие в корзину Норникеля: палладий, платину, никель и медь. ● Возврат к более щедрой дивполитике (маловероятно, но всё же). В 2023-м Норникель выплатил всего 5,6%. ⛔️Риски: ● Рецессия в мире и продолжение падения цен на сырье; ● Усиление санкций; ● Высокие расходы на инфраструктуру и освоение восточных рынков сбыта; ● Судебные издержки (привет РУСАЛу! $RUAL). 📈Долгосрочные прогнозы (на год и более) по Норникелю дают многие инвестдома. Средняя целевая цена аналитиков чуть ниже 190 ₽, что даёт потенциал роста от текущих больше 45%. 🍏$MGNT Магнит - 1 акция Докупил 4-ю акцию в портфель. Ритейлер в конце мая знатно разочаровал держателей размером объявленных дивидендов: рынок настраивался минимум на 900 ₽, а выплаты по факту оказались в 2 раза меньше. Пошла закономерная негативная переоценка. 💼В плане бизнеса у Магнита всё отлично, в 2023 г. он показал рекордную прибыль. Падение с майских максимумов больше 20% выглядит несколько избыточным, ведь этот нераспределённый кэш никуда не делся, а сохранился внутри компании. 🔹$EQMX (Фонд на индекс Мосбиржи от ВИМ/ВТБ) - 35 паёв 👉Итого на акции и фонды акций потратил около 14К рублей. ----------------------------------------- ОБЛИГАЦИИ: Индекс госбумаг RGBI продолжает болтаться вблизи достигнутого дна в районе 100-110 п. Чуть-чуть снова прикупил дальних ОФЗ. 🇷🇺$SU26238RMFS4 ОФЗ 26238 - 4 шт. Самая длинная облигация в портфеле - до погашения ещё больше 17 лет. Это ставка на переоценку тела при снижении ставки ЦБ, с потенциальной суммарной доходностью 20-30% за год. Количество бумаг в портфеле перевалило за сотню. 🏗️$RU000A105X64 Сэтл Групп 2Р2 - 4 шт. Продолжаю покупать этот выпуск от известного питерского застройщика. Доходность к погашению уже перевалила за 21%, купон 12,2%, без амортизации и без оферты, погашается через 2 года. Упоминал эту облигацию в своем обзоре ТОП-10 облигаций от РБК как самую лучшую бумагу из всей подборки. 💊$RU000A107E81 Биннофарм 1Р3 - 4 шт. Флоатер с интересными параметрами. Биннофарм принадлежит АФК "Система" $AFKS и планирует выходить на IPO. Ставка купона - RUONIA + 240 б.п. Торгуется чуть выше номинала, погашение в декабре 2026. 🏗️$RU000A105XF4 Глоракс 1Р1 - 4 шт. Ещё один питерский застройщик, на этот раз более рисковый. Давно держу и иногда продолжаю подкупать выпуск 1Р1, доходность к погашению сейчас приближается к 23%. Погашение уже довольно скоро - в марте 2025 г. 👉Итого на облигации потратил около 16К ₽. ------------------------------------ МЕТАЛЛЫ: 🔸$GOLD (фонд на золото от ВИМ/ВТБ) - 1200 паёв ⚜️В январе-феврале 2024 я активно закупался золотом, и не зря - оно улетело выше исторического максимума, а потом ушло в коррекцию. Теперь опять вернулся к аккуратным покупкам, на этот раз через фонды - учитывая происходящее в мире, на золото можно делать долгосрочные ставки. 👉Итого на металлы потратил около 2К ₽. 💰Всего вложил в активы на этой неделе: ~32К ₽. 🤑 Следующая закупка планируется 05.07.2024. 🔔Подписывайтесь, у меня много интересного!❤️ 📌Предыдущий выпуск марафона: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Sid_the_Sloth/1ba597b5-d77e-4121-b937-cddcbf66a8a6/ #sid #инвест_марафон

📲Диасофт: выручка и прибыль на взлёте. Стоит ли покупать акции $DIAS Крупнейший разработчик финансового ПО в России опубликовал отчетность за 2023 год. Компания безусловно интересная и перспективная, так что давайте взглянем на её результаты. 📲Диасофт - один из крупнейших российских разработчиков и поставщиков IT-решений для финсектора и других отраслей экономики. Продукты компании используют банки, инвестиционные и страховые компании ($RENI), пенсионные фонды, а также госпредприятия и разработчики ПО. Компания работает на рынке с 1991 г. В 2013 г. «Диасофт» вошел в список 16 мировых лидеров в области разработки автоматизированных банковских систем и стал первой и единственной российской компанией в «Магическом квадранте» компании Gartner - наиболее престижном рейтинге ПО для банков по всему миру. 🚀В феврале 2024 года состоялось IPO Диасофта по цене 4500 ₽ за бумагу. Акции успели сходить на 6500 ₽, после чего откатились до 5600 ₽. 📊Основные результаты по МСФО: ● Выручка: 9,14 млрд ₽ (+27,1% г/г) ● EBITDA: 3,91 млрд ₽ (+27% г/г) ● Чистая прибыль: 3,06 млрд ₽ (+16% г/г) ● Чистый долг: - ● Свободный денежный поток: 1,7 млрд ₽ 👉Следует отметить, что отчетный финансовый год у компании закончился в конце 1 кв. 2024. 🎯Главное из отчета: ✅Выручка увеличилась на 27,1% - с 7,2 млрд до 9,1 млрд ₽ за счет укрепления позиций на российском рынке и роста продаж новых продуктов на 44%. Объем законтрактованной выручки составил 19,2 млрд ₽, что на 70% выше уровня 2022 г. ✅EBITDA показала аналогичную динамику и достигла 3,9 млрд ₽ в сравнении с 3,1 млрд ₽ на конец финансового 2022 года. Главный драйвер роста - стремительный рост бизнеса после ухода иностранных конкурентов. Рентабельность по EBITDA держится на рекордном для ИТ-отрасли уровне — 43%. ✅Чистая прибыль (ЧП) составила 3,1 млрд ₽ против 2,6 млрд ₽ годом ранее. Рост обусловлен увеличением выручки от продажи ПО для финсектора. Показатель NIC (ЧП без учета расходов на разработку) вырос на 34% до 2,7 млрд ₽. Однако, из-за роста расходов (+20%) рентабельность по ЧП снизилась с 36,5% до 33,5%. ✅На 31.03.2024 у Диасофта отрицательный чистый долг. Объем денег на балансе вырос почти в 5 раз и достиг 3,14 млрд ₽. Это исключает негативное влияние высоких ставок и позволяет вкладывать средства в развитие бизнеса. 💰Дивиденды Диасофт Диасофт платит дивиденды каждый квартал, хоть и не самые щедрые. По итогам 2023 г. выплатили 75,68 ₽ на акцию с доходностью 1,3%. Также компания объявила о выплатах по результатам 1 кв. 2024 года — 28,6 ₽ на акцию, дивдоходность 0,5%. Последний день для покупки — 8 июля. 👉В 2024-2025 гг. менеджмент планирует направлять на дивиденды не менее 80% от EBITDA, а значит доходность может достичь 6-7%. 📲Перспективы акций У Диасофта действительно сильный отчет за 2023-й финансовый год. Компания показала двузначные темпы роста выручки и EBITDA, продолжает наращивать чистую прибыль. ПО от Диасофта активно используют крупнейшие российские банки, что гарантирует стабильность выручки. Импортозмещение банковского ПО будет продолжаться. $SBER $VTBR $TCSG $SVCB $CBOM $BSPB $MBNK 🚀В планах менеджмента — в 3 раза нарастить долю на рынке к 2028 г., что предполагает ежегодный рост выручки на 30%. Дивиденды в ближайшие 2 года будут относительно высокими, что выгодно выделяет компанию среди конкурентов по ИТ-сектору. ⛔️Потенциальные риски: кадровый голод в IT-секторе, который будет требовать дальнейшего роста расходов на персонал; отмена налоговых льгот; возврат иностранных конкурентов. Акции интересны в среднесрочной перспективе за счет стабильных выплат и потенциального роста стоимости. Большое количество кэша на счетах и отсутствие долгов играет на руку Диасофту в условиях высокой ключевой ставки. 💼Из российского IT-сегмента в моем портфеле сейчас есть акции Яндекса $YNDX и Позитива $POSI . Присматриваюсь к Диасофту как к ещё одному достойному представителю, и планирую начать набор позиции в случае дальнейшей коррекции рынка. 🔔Подписывайтесь!❤️ #sid #dias

🔗Свежие облигации: Металлоинвест 1Р8 [флоатер]. Стоит ли добавлять в портфель Мировой лидер в горнорудном деле предлагает новый выпуск флоатеров с привязкой к ключевой ставке ЦБ. Это уже третий выпуск от Металлоинвеста с плавающим купоном. Сбор книги заявок сегодня, 28 июня. Эмитент действительно солиднее некуда. Давайте посмотрим, чем нас может заинтересовать это "железно надежное" размещение. 🔩Эмитент: АО "ХК "Металлоинвест" 🔗Металлоинвест — горнорудная компания глобального масштаба. Мировой лидер в производстве товарного горячебрикетированного железа (ГБЖ), ведущий производитель и поставщик железорудной и металлизованной продукции, а также производитель высококачественной стали. Компания обладает САМЫМИ БОЛЬШИМИ в мире разведанными запасами железной руды. Подтвержденные и вероятные запасы составляют 15,4 млрд тонн, этого хватит на 150 лет ведения бизнеса. 🏭Помимо добычи желруды, Металлинвест занимается производством стальной продукции, сбором и переработкой металлолома. Предприятия компании обеспечивают производство 4,9 млн тонн стали и 2,4 млн тонн чугуна в год. 🏆Кредитный рейтинг: AAA(RU) от АКРА - наивысший. 💼Сейчас на бирже торгуются 12 выпусков: 6 из них в рублях, 5 в юанях и 1 замещающая в долларах США. Я давно держу на счете в Тинькофф выпуск 1Р2 ($RU000A1057D4) в юанях с нехилым таким минусом. 📊Финансовые результаты за 2023: 🔻Выручка сократилась на 13,6% и составила 454 млрд ₽. Себестоимость продаж при этом тоже понизилась - но только на 9,9%, до 212 млрд ₽ за счет уменьшения административных и коммерческих расходов. Операционная прибыль выросла на 4,3%, до 148 млрд ₽. ✅EBITDA за год почти не изменилась - подросла на 1% и составила 198 млрд ₽. Рентабельность по EBITDA подтянулась до уровня крепких 38%. 🔻Чистая прибыль за 2023 год упала в 1,6 раза - до 68,3 млрд ₽. В основном это произошло на фоне потери европейского рынка сбыта готовой продукции. 🔻Финансовые расходы выросли сразу на 62,1% до 28,6 млрд ₽: сказался рост платежей по валютным долгам из-за ослабления рубля. 🔻Общий долг увеличился на 26,2%, чистый долг - на 38,6%. Растет и долговая нагрузка: соотношение чистый долг/EBITDA увеличилось с 1,3х в 2022-м до 1,7х в 2023-м. Впрочем, она пока вполне комфортная. 👉На показатели прошлого года существенно повлияли секторальные санкции ЕС и США. К концу 2023 холдинг полностью прекратил поставки в Европу, выручка от которых в 2022 г. составила 129 млрд ₽. ⚙️Параметры выпуска ● Наименование: Металин-001Р-08 ● Номинал: 1000 ₽ ● Объем: 10 млрд ₽ ● Погашение: через 2,5 года ● Купон: КС + 120 б.п. ● Периодичность выплат: 4 раза в год ● Амортизация: нет ● Оферта: нет ● Рейтинг: AAA (RU) от АКРА ● Доступен для неквалов: да 👉Сбор книги заявок - 28 июня, размещение на бирже - 5 июля 2024. 🤔Резюме: чересчур фундаментально 🔩Итак, Металлинвест размещает выпуск флоатеров объемом 10 млрд ₽ на 2,5 года с ежеквартальной выплатой купонов, без амортизации и без оферты. ✅Сверх-надежный эмитент. Мировой лидер по запасам и производству железной руды с наивысшим кредитным рейтингом ААА. ✅Без оферты и амортизации, что при прочих равных я считаю плюсом. ⛔️Операционные показатели стагнируют. Санкции довольно сильно ударили по бизнесу компании - основной экспорт шел в Европу, а с 2022 года этот рынок стал недоступен. В результате выручка и прибыль сильно просели, а долг наоборот увеличился. ⛔️Слишком грустная доходность. Даже у нового флоатера от Газпром Капитал $RU000A108JV4 купон выше. К тому же, многие эмитенты предлагают ежемесячные выплаты, а Металлоинвест по старинке размещается с квартальным. 💼Вывод: новый выпуск Металлоинвеста - это практически аналог ОФ3-ПК на 2,5 года, но с бОльшими рисками. На мой взгляд, среди надежных флоатеров можно найти варианты гораздо интереснее и на первичном, и на вторичном рынке. Я прохожу мимо. $SU29014RMFS6 $SU29025RMFS2 🔔Подписывайтесь!❤️ $RU000A105W08 $RU000A1071S3 $RU000A1079S6 $RU000A1057A0 $RU000A105M75 $RU000A101EF3 $RU000A105A04 #sid #облигации #флоатеры

🛠️Все Инструменты выходят на IPO. Честный разбор Строительный онлайн-ритейлер «ВсеИнструменты.ру» подтвердил планы провести IPO на Мосбирже летом 2024 года. Довольно уникальная компания появится на нашем рынке $TMOS . Почти как $OZON, только с прибылью 👀Я давно наблюдаю за "ВсеИнструменты", поскольку: а) у них есть биржевые облигации, а к облигациям я много лет неровно дышу; б) слухи о готовящемся IPO гуляют уже пару месяцев; и в) сам являюсь давним клиентом. 🔨ВсеИнструменты - №1 на рынке 🛠️ВсеИнструменты.ру — крупнейший игрок на онлайн-рынке DIY-товаров (Do It Yourself, или «сделай сам» — товары для дома, стройки, ремонта и дачи), работает с 2011 г. Ранее ООО "ВсеИнструменты.ру" владела кипрская Haverburg Enterprises Ltd., в этом году была создана новая холдинговая структура - АО "ВИ.ру". 🏆ВИ.ру занимает 7-е место на российском рынке электронной коммерции среди всех онлайн-игроков по выручке, по данным Data Insight. У компании развитая логистическая инфраструктура: сеть ПВЗ насчитывает более 1000 точек в более чем в 300 городах. Ассортимент товаров превышает 1,5 млн уникальных позиций и практически в 4 раза обгоняет ближайшего конкурента. Рынок DIY в РФ сильно фрагментирован, на долю ТОП-3 игроков приходится всего 15%. Это предполагает высокий потенциал консолидации со стороны профильных игроков, и главным бенефициаром может стать как раз ВИ.ру. ⭐️Кредитный рейтинг: А-(RU) от АКРА. 📊Финансовые показатели Компания только что опубликовала отчетность по МСФО сразу за три года (2021-2023). Основные цифры: ● Выручка за период выросла с 56 до 133 млрд ₽; ● EBITDA увеличилась с 2,9 до 10 млрд ₽; ● Чистая прибыль выросла с 0,7 до 3,8 млрд ₽. ✅Также есть отчетность за первые 4 месяца 2024, и в ней пока тоже все отлично. Выручка за 4 месяца взлетела ещё на 42% (до 48 млрд ₽), а EBITDA аж на 53% до 4,1 млрд ₽. Цифры шикарные, снимаю шляпу. ✅Согласно исследованию Infoline, ВИ.ру стал лидером по темпам роста выручки в 2023 году как среди онлайн, так и офлайн-игроков. 👉В своём развитии компания фокусируется на В2В сегменте (63% выручки по итогам 2023). Основная доля продаж (97%) приходится на онлайн. Из минусов: 🔻Свободный денежный поток в 2023 г. составил 1,5 млрд ₽, что на 23,9% меньше 2022 г. Снижение связано с пополнением складских запасов в конце прошлого года на фоне ожидаемого роста закупочных цен. 🔻Чистый долг по итогам года достиг 20,3 млрд ₽, увеличившись почти в 2 раза г/г. Показатель Чистый долг/EBITDA составил 2,0х против 1,4х в 2022-м. ⚙️Параметры IPO 👉Торги начнутся уже в июле 2024. В размещении смогут принять участие как квалы, так и неквалы. 👉Компания предложит инвесторам акции, принадлежащие крупнейшему акционеру, а также может состояться допэмиссия. После IPO крупнейший акционер сохранит контроль над компанией. 👉В ходе IPO планируется привлечь 15-20 млрд ₽. Эти деньги компания планирует потратить на развитие бизнеса и финансирование операционной и инвестиционной деятельности. Т.е. IPO вероятнее всего будет по схеме cash-in. 💰Альфа-банк оценивает всю компанию в 151-175 млрд ₽, а БКС вообще в 179-260 млрд ₽, т.е. free-float может составить порядка 7-10%. 🎯На мой взгляд, IPO как минимум любопытное. Буду ждать подробностей от ВсеИнструменты и обязательно расскажу о них после прояснения параметров размещения. P.S. Сид всегда на шаг впереди 🛠️23 июня, когда ещё не было анонсировано предстоящее IPO, я инкогнито поехал не куда-нибудь, а на большой склад-магазин ВсеИнструменты.ру в Питере, чтобы поближе познакомиться с бизнесом эмитента и заодно прикупить себе инструмент в мою заводскую поездку. 📸Сделал там пару фото, поскольку чувствовал, что в скором времени они могут пригодиться для блога. И чуйка сработала. 👷‍♂️Ну а дальше я сразу полетел на Север, чтобы проверить свежекупленные обновки в реальной боевой обстановке. Знали бы вы, в КАКИЕ места я успел залезть с этим инструментом за последние несколько дней😅 🔔Подписывайтесь!❤️ $MOEX $RU000A107GJ7 #sid #ipo #хочу_в_дайджест

📀Полиметалл: вот и всё... Сколько я потерял Финита ля комедия. Впрочем, логичнее было бы написать: Финита ля трагедия. 🔚История Полиметалла на Мосбирже закономерно подошла к печальному концу. Недавно компания переименовалась в Solidcore Resources, а вчера подала заявку на делистинг с Мосбиржи. $MOEX ⛔️Полиметалл уходит ⏳Последний день торгов - 30 сентября 2024. До этой даты можно обменять акции 1:1 на выпущенные на казахстанской бирже AIX. Ещё в феврале 2024 компания уверяла, что никакого делистинга не планируется. Российские инвесторы подбадривали друг друга и даже надеялись получать дивы из Казахстана (по примеру $FIXP). На компанию многократно возросло давление со стороны не российских контрагентов, инвесторов, регуляторов, банков-кредиторов, потому что в продолжении листинга они видят значительные репутационные и даже санкционные риски для компании и, соответственно, для них» — зам. гендиректора по финансам Максим Назимок. 🤷‍♂️Как говорится, ничего личного, просто бизнес... 📀Почему я покупал Полиметалл 🤦‍♂️Я начал покупать $POLY в самый неудачный момент: на его историческом пике в августе 2020, когда после ковидной паники золото и акции золотодобывающих компаний били рекорды стоимости. 👑Мне хотелось добавить в свой портфель акции золотодобытчиков, и выбор пал на Полиметалл. 4 года назад это казалось разумным и очевидным: во-первых, бумаги Полиметалла стоили в 8 раз дешевле, чем Полюса $PLZL, и их было гораздо удобнее покупать. Во-вторых, у POLY был гораздо более диверсифицированный по металлам бизнес: компания делала ставку не только на золото, но также и на серебро, и на олово. 🔪Как я ловил падающий нож 💼Одна акция Полиметалла тогда стоила 2000 ₽ - по этой цене я начал набирать позицию. Затем усреднялся по 1800, 1600, 1400... Мне не верилось в то, что с одним из крупнейших золотодобытчиков может случиться что-то катастрофическое. Включился азартный ловильщик падающих ножей: чем больше акция теряла в цене, тем больше мне хотелось добирать POLY в портфель. 📉Хорошо, что действуя по своему плану, я жестко соблюдал риск-менеджмент и покупал лишь по несколько штук на каждой ступеньке усреднения. Набрал я в итоге 30 акций, что для моего портфеля образца 2021 года было не так уж мало. 🇰🇿Окончательно я осознал, к чему всё идет, когда компания объявила о переезде не в РФ, а в Казахстан. На первом отскоке я продал половину позиции (15 шт.) примерно по 500 ₽. 🦌Сколько в итоге потерял на POLY 🙅‍♂️24 мая 2024, ровно за 1 месяц до объявления делистинга, я полностью избавился от оставшихся акций POLY и зарезал лося в -79% по данным брокера. Акции тогда уже торговались ниже 300 ₽. 🩸Общий убыток от сделки - около 35 тыс. ₽ при потраченных 45 тыс. ⚠️Отличный пример того, почему не стоит долго и упорно усреднять ценные бумаги эмитента с туманными перспективами. И мне ещё повезло, что я имею привычку заранее прописывать уровни усреднения и количество акций к приобретению и бью себя по рукам, если пальцы тянутся сделать спонтанные покупки. 🤔Кстати Полиметалл в 2020-м и 2021-м годах с инвестиционной точки зрения был ничем не хуже, к примеру, ХэдХантера $HHRU или НОВАТЭКа $NVTK . Скажу крамольную мысль: он в принципе был ничем не хуже даже Сбера $SBER и Лукойла $LKOH . Крупный бизнес, отличные финансовые и операционные показатели, высокий кредитный рейтинг, диверсификация по продукции и рынкам сбыта, фокус на вечные ценности, наличие зарубежных активов... Всё это играло "в плюс" Полиметаллу 3-4 года назад. 🤷‍♂️Мир инвестиций - непредсказуем. Мы можем быть на 100% уверены в надежности эмитента, но что-то всегда может пойти не так в самый неожиданный момент. 👇Поэтому пара простых советов: ● Не влюбляемся в одну акцию и не набираем её "на пол-котлеты". ● Если становится очевидно, что бизнес явно заруливает куда-то не туда - безжалостно режем лосёнка, пока он не превратился в гигантского лося и не сожрал весь депозит. 🔔Подписывайтесь, у меня много интересного!❤️ $GLDRUB_TOM $TGLD $POU4 {$POZ4} #sid #poly

💿Новые облигации РУСАЛ 1Р9 [флоатер]. До 18,5% в рублях Вот это да! В лесу что-то сдoxлo, и РУСАЛ наконец решил выпустить облигации не в каких-нибудь суданских пиастрах, а в нацвалюте. В прошлый раз вышла осечка: за день до размещения выпуска 1Р8 в долларах РУСАЛ сдал назад и затаился. Теперь выходит 9-й выпуск, и только за ним планирует появиться 8-й. 🔩Эмитент: ПАО "ОК "РУСАЛ" 💿РУСАЛ — компания с долей около 5,6% в мировом производстве алюминия, а также с долей около 4,5% в мировом производстве глинозема. Собственная ресурсная база, полный цикл производства и использование ГЭС позволяют поддерживать одну из самых низких себестоимостей в отрасли. Компании принадлежат 26,4% акций Норникеля $GMKN . РУСАЛ управляет 43 производствами в 13 странах мира на 5 континентах. Основной акционер РУСАЛа - компания "ЭН+ Групп" $ENPG Олега Дерипаски с долей 56,9%. ⭐️Кредитный рейтинг: А+(RU) от АКРА. 💼Сейчас на бирже торгуется 9 выпусков облигаций РУСАЛа (не считая коммерческих облиг и облигаций РУСАЛ-Братск). Причем 8 из них - юаневые, а ещё один - вообще в арабских дирхамах. Рассказывал про недавно разместившиеся юаневые выпуски РУСАЛ 1Р6 и РУСАЛ 1Р7. 📊Финансовые результаты за 2023: 🔻Выручка — 12,2 млрд $ (-12,6% г/г). Как бы РУСАЛ ни старался выправить свое положение, выручка продолжила падать. Это при том, что база 2022 г. и так была довольно низкой. 🔻EBITDA — 786 млн $ (-61,2% г/г). Драматичное снижение EBITDA связано с увеличением расходов, а также с низкой средней ценой на алюминий (-17%) и сокращением объёмов реализации глинозёма и алюминиевой фольги. 🔻Чистая прибыль — 73 млн $ (-90% г/г). Тут вообще без комментариев. Состояние РУСАЛа только ухудшается, ведь в 1П2023 он получил 315 млн $ чистой прибыли. Соответственно, 2П2023 стало убыточным, еле-еле удалось выйти в символический плюс по итогам года. 👉Некоторый плюс - небольшое сокращение долговой нагрузки. Показатель Чистый долг/EBITDA по итогам 2023 составил 7,35х, а в 1П2023 достигал бешеных 12,3х. Впрочем, в 2022-м он был "всего" 3,1х. ✅Что касается реализации продукции, то здесь дела обстоят неплохо - было продано 4,16 млн т алюминия, что на 6,6% выше, чем в 2022-м. Маленькая ложка мёда в бочке дегтя. ⚙️Параметры выпуска ● Номинал: 1000 ₽ ● Объем: от 2 млрд ₽ ● Погашение: через 3 года ● Ориентир купона: КС + 250 б.п. ● Периодичность выплат: 12 раз в год ● Амортизация: нет ● Оферта: нет ● Рейтинг: А+(RU) от АКРА ● Только для квалов: да 👉Сбор книги заявок - 27 июня, размещение на бирже - 2 июля 2024. 🤔Резюме: ну такое 💿Итак, РУСАЛ размещает рублевые флоатеры сроком на 3 года с ежемесячной выплатой купонов, без амортизации и без оферты. ✅Крупный и известный эмитент. Один из глобальных и мощных игроков на рынке алюминия, что подтверждается оценками рейтинговых агентств. Too big to fail, как говорится. ✅Флоатеры сейчас актуальны, особенно с повышенной доходностью. Ориентировочный спред 250 б.п. к КС выглядит достаточно интересно. ✅Без оферты и амортизации, что при прочих равных я считаю плюсом. Также радует сердце инвестора ежемесячный купон. ⛔️Риски дальнейших санкций и потери рынков сбыта. Под угрозой 1,5 млн т экспортных поставок (около трети экспорта). ⛔️Высокий долг. Чтобы компания смогла сокращать долг и инвестировать в производство, доходы должны расти. Но при нынешних ценах на алюминий и отсутствии чёткой дивполитики Норникеля такой сценарий пока маловероятен. ⛔️Выпуск только для квалов. Из-за этого ликвидность может быть понижена. Если вы ещё не квал, то читайте мою инструкцию. 💼Вывод: первый за долгое время рублёвый выпуск РУСАЛа в целом выглядит норм, но без изюминки. Похож на недавний Балт. лизинг БП11 $RU000A108P46 . Параметры и доходность - средненькие для кредитного качества эмитента. Среди большого количества новых флоатеров можно выбрать и поинтереснее, если хорошо поискать. 🔔Подписывайтесь! $RUAL $RU000A105C44 $RU000A106V57 $RU000A107RH8 $RU000A105PQ7 $RU000A1076U8 $RU000A1089K2 $RU000A0JWDN6 $RU000A105112 #sid #флоатеры #rual

🔥ТОП высокодоходных облигаций с купоном от 20% [лето 2024] В преддверии возможного повышения ключевой ставки ЦБ, я решил посмотреть, кто из заемщиков сейчас предлагает действительно соответствующий рынку купон. И попробовать найти в куче облигационного мусора пятерку эмитентов, которым не так страшно доверить свои деньги под доходность 20%+. Сегодняшние критерии такие: ● Доходность купона от номинала не менее 20%; ● Погашение не ранее чем через 2 года; ● Кредитный рейтинг не ниже BB; ● Без оферты, чтобы можно было "купить и забыть". 📊Расположу облигации в порядке текущей доходности к погашению - от наибольшей к наименьшей. Будут бумаги и для всех, и только для квалов. Доходность указана по данным брокеров и других открытых источников - делайте поправку на комиссии и налоги, а также амортизацию (для выпусков с ней). 💎ТД РКС 002Р-04 $RU000A108RK0 ● Размер купона: 20% ● Частота выплат: 4 раза в год ● Доходность к погашению: 21,52% ● Текущая стоимость: 100,05% ● Дата погашения: 18.06.2027 ● Амортизация: нет ● Рейтинг: BBB-|ru| от НКР ● Только для квалов: нет 👉Самая свежая бумага из подборки и она же самая надежная - имеет вполне сносный кредитный рейтинг BBB- от НКР. Любопытный случай: изначально собирались размещаться с купоном до 19%, а в итоге зафиксировали все 20%. Я делал подробный разбор этого выпуска. Предыдущие: $RU000A106DV1 $RU000A104KS7 💎БИЗНЕС АЛЬЯНС 001P-04 $RU000A107QM0 ● Размер купона: 20% ● Частота выплат: 12 раз в год ● Доходность к погашению: 22,54% ● Текущая стоимость: 93,51% ● Дата погашения: 20.01.2027 ● Амортизация: нет ● Рейтинг: BB(RU) от АКРА ● Только для квалов: нет 👉Лизинговая компания, расположенная в Москве и работающая на рынке лизинга с 2006 г. Компания предоставляет в лизинг оборудование, ж/д и дорожно-строительную технику, морские и речные суда. У меня на ИИС в ВТБ есть 20 бумаг 1-го выпуска RU000A105YQ9. 💎Лайм-Займ 04 $RU000A107795 ● Размер купона: 20% ● Частота выплат: 12 раз в год ● Доходность к погашению: 23,54% ● Текущая стоимость: 95,1% ● Дата погашения: 30.10.2026 ● Амортизация: да ● Рейтинг: ruBB от ЭкспертРА ● Только для квалов: да 👉Микрофинансовая компания, работает с 2013 г. Предоставляет необеспеченные онлайн-займы физлицам. В декабре 2023 кредитный рейтинг был повышен в связи с масштабированием профильной деятельности, ростом собственного капитала и высокой рентабельностью бизнеса. 💎Быстроденьги 002Р-04 $RU000A107GU4 ● Размер купона: 22% ● Частота выплат: 12 раз в год ● Доходность к погашению: 23,57% ● Текущая стоимость: 100,3% ● Дата погашения: 08.06.2027 ● Амортизация: нет ● Рейтинг: ruBB от ЭкспертРА ● Только для квалов: да 👉Компания специализируется на предоставлении необеспеченных займов «до зарплаты» в размере до 30 тыс. ₽ на срок до 30 дней, а также потребкредитов на срок до 6 месяцев. Грешен: держу в портфеле 2-й выпуск $RU000A102ZT7 💎АСВ БО-02-001P $RU000A1089L0 ● Размер купона: 20% ● Частота выплат: 4 раза в год ● Доходность к погашению: 25,17% ● Текущая стоимость: 94,81% ● Дата погашения: 09.04.2027 ● Амортизация: да ● Рейтинг: BB+|ru| от НКР ● Только для квалов: да 👉Самая высокодоходная бумага из подборки: YTM более 25%! Компания работает с 2015 г., занимается оказанием коллекторских услуг. Рейтинговое агентство отмечает комфортный уровень долговой нагрузки и высокий уровень перманентного капитала. Выручка в 2023 г. по РСБУ составила 1,47 млрд ₽ против 1,22 млрд ₽ в 2022. 🎯Резюме Три из пяти выбранных облигаций (кстати, наиболее доходные) - только для квалов, т.к. относятся к сектору МФО и коллекторских услуг. Эта отрасль традиционно считается более рискованной и потому для бумаг из неё присуща дополнительная премия. При этом сами эмитенты в целом довольно сносные, я сам держу либо присматриваюсь к их бондам. 👍В следующий раз планирую сделать аналогичную подборку из выпусков, доступных всем. Жмякните 🔥, чтобы она вышла побыстрее! 🔔Подписывайтесь, у меня много интересного!❤️ #sid #вдо #облигации #купоны #хочу_в_дайджест

⚡️Бросаю всё и ухожу на завод. Почему? Друзья, я на пару недель выпаду из активного обсуждения инвест-процессов. Контента в блоге будет меньше, чем обычно. 👷🏼Кто ещё не знает - я по профессии инженер, который много лет пашет в реальном секторе экономики. И ту самую отечественную промышленность, благодаря которой мы получаем дивиденды и надеемся на рост индекса $TMOS, я знаю изнутри, а не просто по тикерам в Квике или по созвонам с эмитентами. Добро пожаловать в реальную жизнь ⚓Многие ли из тех, кто рассуждает о бизнесе Совкомфлота $FLOT, были в машинном отделении танкера? А я был. Многие ли из тех, кто рассказывает о дивах металлургов $NLMK $CHMF $MAGN, своими глазами видели процессы плавки и ковки раскаленного металла? А я видел. И не просто в качестве наблюдателя, "поглазеть на процесс", а в рамках большой и сложной работы, для которой этот металл и выплавлялся. Может, кто-то участвовал в испытаниях важных элементов нефтегазового оборудования для Газпрома $GAZP? Мне доводилось. 🏭Завтра утром снова лечу в суровый северный город, на большое предприятие. И там 2 недели я буду в буквальном смысле ползать на брюхе, исследуя тесные темные закоулки морских кораблей, дышать пылью и стружкой, парами сварки, расшибать себе голову о выступающие железяки (каска есть, но в ней почти невозможно передвигаться в трюмах и внутри цистерн). Внутри исполинских железных чудовищ очень тесно. Если не повезёт и застрянешь - тебя могут и не найти в хитросплетении металлических балок и перегородок, потому что крик заглушат десятки тонн толстой стали. Огромный цех гудит и звенит так, что даже стоя вплотную друг к другу, приходится буквально орать, чтобы тебя расслышали. Хватятся лишь к вечеру, когда выяснится, что на завод ты зашел, а обратно через КПП не вышел. 🛳️Снаружи корабля - не лучше. Внешние работы на корпусе самые опасные. Всегда есть риск оступиться, поэтому приходится быть вдвойне внимательным при передвижении. И при этом ведь нужно ещё выполнять необходимые процедуры и вести записи в блокноте. Одной рукой держишься за приваренный выступ на скользком корпусе, ногой пытаешься нащупать хоть что-то устойчивое для опоры. 💀А внизу - 15 метров свободного полёта до стапеля. Одно неловкое движение, плохо закрепленная доска на лесах - и можно ухнуть вниз, на армированный бетонный пол, где костей уже не соберёшь. Бывали случаи... Заводская романтика ✍️Скажу честно - писать статьи намного проще, чем впахивать на заводе. Могу ли я оставить работу и начать жить с капитала и блога? Думаю, могу. Но пока что я нужен стране, и я чувствую ответственность за начатые большие проекты. 🛠️Так что я собираю свой заводской рюкзак. В нём - плотная видавшие виды роба с логотипом конторы, тяжелые рабочие ботинки, два фонарика (ручной и налобный), запас батареек, необходимый инструмент. 👕И надо не забыть взять с собой несколько дешманских х/б футболок, потому что больше 2-3 дней ни одна из них не протянет: пот, соль, машинное масло и случайные искры от сварки быстро уничтожат ее. Добро пожаловать в суровую реальность за пределами мониторов и циферок. Кто желает присоединиться?😉 🤞Пожелайте удачи В следующие 2 недели график будет ещё более напряженный, чем обычно. В 6 утра - подъем, быстрый завтрак в гостинице и дорога на завод. С 8 утра до 6 вечера - "полное погружение" в заводскую жизнь, в прямом и переносном смысле. Потом - дорога обратно, душ, ужин и доползти бы на ватных ногах до своей койки. 🤷‍♂️Скорее всего, в день у меня будет всего пара вечерних часов доступа к интернету. Тут уж не до фин. аналитики и не до ответов на комментарии, заранее прошу прощения. 🏝️Наверное, не так многие из вас представляли жизнь инвестора? Что ж, когда-нибудь я буду попивать коктейли, лёжа под пальмой на золотом песке тропического пляжа. А пока - застегиваю рюкзак и лечу в суровые северные края, чтобы рос. рынок и дальше мог платить дивиденды и показывать приятные зелёные циферки в приложениях. 👋Счастливо оставаться!❤️ #sid #личный_опыт #хочу_в_дайджест

🚀Че купил? 😎 Инвест-марафон от 21.06.2024 Знатно нас поволатилило и по рынку акций $TMOS, и по валютам. В четверг случился мини-обвал, в ходе которого мы даже улетали ниже 3000. Я в это время был поглощен деловыми встречами на Военно-морском салоне. 🛒Продолжаю закупаться по своей отточенной годами тактике: акциями, облигациями и валютными инструментами. Уверенно держу темп своего уже более чем 3-хлетнего Инвест-марафона!🏃🏼 📌 Итак, че купил на этой неделе? АКЦИИ И ФОНДЫ АКЦИЙ: ⛽️$LKOH Лукойл - 1 акция Лукойл был приоритетной бумагой для добора. До нынешней покупки у меня было всего 6 акций нашего нефтяного гиганта. 📊При этом у меня приличная аллокация на Лукойл через индекс - ведь около половины всего моего портфеля акций размещено в биржевых фондах. По-настоящему вкусные цены этой недели зацепить не получилось - у меня стояла лимитка на покупку сразу под 7000, вот она и исполнилась. 💿$CHMF Северсталь - 3 акции Северсталь на днях попала в мой ТОП-5 самых "жарких" акций для покупки этим летом. Наконец-то ценник снова ушел ниже 1600 ₽ на дивгэпе и общей коррекции рынка. 👍Рентабельность по EBITDA в 2023 г. достигла 36% (35% за 1-й кв. 2024), что выше, чем у конкурентов. Это позволяет компании генерировать значительный денежный поток и платить хорошие дивы. ⛽️$GAZP Газпром - 2 лота Докупил Газпром практически на самых низах недели (по 114 ₽). Он похоже нащупал [очередное] дно - в отличие от всего кроваво-красного индекса, "национальное достояние" в момент пролива 20 июня даже подрастало против ТАКОГО рынка. 🏠 $SMLT Самолет - 1 акция 🏗️Весной говорил о том, что считаю "Самолёт" лучшей публичной компанией в секторе и готов подбирать бумаги на коррекции. ✅Фундаментально компания недооценена, что дает апсайд для роста в 2024 г. Недавно Самолет закрыл сделку по покупке собственного банка «Система» за 1,5 млрд ₽, что позволит сократить расходы при сделках с недвижимостью. 🏦 $SBMX (Фонд на индекс Мосбиржи от Сбера) - 120 паёв 👉Итого на акции и фонды акций потратил около 21К ₽. ----------------------------------------- ОБЛИГАЦИИ: На этой неделе индекс госбумаг RGBI опять продолжил сползание вниз. Чуть-чуть снова прикупил дальних ОФЗ. 🇷🇺$SU26238RMFS4 ОФЗ 26238 - 4 шт. Самая длинная облигация в портфеле - до погашения ещё больше 17 лет. Это ставка на переоценку тела при снижении ставки ЦБ, с потенциальной доходностью 20-30% за год. Количество бумаг в портфеле перевалило за сотню (сейчас 102) со средней ценой в 61%. 🔋$RU000A108G70 НОВАТЭК 1Р2 - 3 шт. Я полностью избавился от остатков $HKDRUB (пришлось продать их в Тинькофф по внутреннему курсу банка) и переложился сюда. Продолжил набор позиции по долларовой облигации НОВАТЭК 1Р2. Теперь у меня 7 бумаг, скорее всего на этом остановлюсь. 💊$RU000A107E81 Биннофарм 1Р3 - 3 шт. Флоатер с интересными параметрами. Биннофарм принадлежит АФК "Система" и планирует выходить на IPO. Ставка купона - RUONIA + 240 б.п. Торгуется чуть выше номинала, погашение в декабре 2026. 🚛$RU000A0ZYAP9 ГТЛК 1Р6 - 6 шт. Хороший флоатер от ГТЛК. Интересен он тем, что хотя погашение только в сентябре 2032, оферта по нему не предусмотрена. Т.е. можно спокойно купить и забыть - так, как я люблю. Ставка купона - КС + 1.5%. Правда, торгуется выше номинала и есть амортизация. 👉Итого на облигации (с учётом продажи HKD) потратил около 13К ₽. ------------------------------------ ВАЛЮТА: 🇨🇳 $CNYRUB Китайский юань - 400 юаней 🇨🇳Купил немного юаней, поскольку других вариантов больше и нет - либо юани, либо золото. Несколько месяцев в каждом выпуске Марафона я повторял, что не покупаю бакс из-за риска санкций на НКЦ) - собственно, именно это и случилось. 👉Итого на валюту потратил около 5К ₽. 💰Всего вложил в активы на этой неделе: ~39К ₽. 🤑 Следующая закупка планируется 28.06.2024. 🔔Подписывайтесь, у меня много интересного!❤️ 📌Предыдущий выпуск марафона: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Sid_the_Sloth/259e169c-ba6a-47e0-a1c2-68f0872226c5/ #sid #инвест_марафон

🔥ТОП-4 дивидендных акций от Альфы плюс одна от меня Пока рынок то грохается вниз, то опять рвётся к высотам - не стоит забывать о вечном. А вечное для нас, инвесторов - это, разумеется, пассивный доход. В случае с акциями - нежно любимые нами дивиденды. 🅰️Аналитики из Альфа Инвестиций на днях предложили свой ТОП из четырёх лучших (по их мнению) дивидендных акций на 2024 год. "Непорядок" - подумал я и решил дополнить список до красивой цифры 5. Давайте оценим, что в итоге получилось. 💿$CHMF Северсталь Череповецкий металлург только что распределил дивы за 2023 год (191,51 ₽) и 1 кв. 2024 (38,3 ₽). 17 июня прошла отсечка. Рост капзатрат ограничивает будущие выплаты, в то же время низкий долг и отличная рентабельность позволяет платить повышенные дивиденды и дальше. Я считаю Северсталь самой перспективной из "трёх сестёр". 💼Пару дней назад включил Северсталь в свой ТОП-5 "жарких" акций для инвестиционной охоты этим летом. В портфеле, конечно же, уже есть позиция по ней. 🏦$SBER $SBERP Сбер В 2023-м зелёный гигант заработал рекордные за всю историю 1,5 трлн ₽ (33 ₽ на акцию) благодаря росту экономики и ослаблению курса рубля, так как часть активов компании — это иностранные валюты. В 2024-м Сбер планирует заработать ещё больше. ЦБ недавно повысил прогнозы прибыли в секторе. 💼Разумеется, держу в своем портфеле Сбер - это самая большая позиция в портфеле среди отдельных акций. Плюс есть дополнительная аллокация на Сбер через индексные фонды $SBMX, $TMOS и $EQMX . ⛽️$TATN $TATNP Татнефть За 2023-й татарские нефтяники уже выплатили 62,71 ₽на акцию, а впереди нас ждёт ещё выплата 25,17 ₽. Суммарная доходность — 13,5%. Купить акции под дивы можно до 3 июля. ГОСА по дивам пройдет 27 июня. А если по итогам 2024 года Татушка вернется к выплатам до 100% чистой прибыли (как это было в 2018-2019), то Татнефть может показать одну из самых привлекательных доходностей в секторе: 14-19%! 💼Держу и обычку, и префы. Но префов держу больше, потому что дивиденды получаются выгоднее. ⛽️$ROSN Роснефть За 1П2023 Роснефть выплатила 30,77 ₽ на акцию (5% дивдоходности), а по итогам года рекомендовала ещё 29,01 ₽на акцию. ГОСА по дивидендам пройдет 28 июня. Последний день для покупки акций — 8 июля 2024. Аналитики Альфы ждут дальнейшего увеличения выплат за счёт двукратного роста прибыли по отношению к предыдущему кварталу (4 кв. 2023). Роснефти помогут устойчивые цены на нефть, запуск проекта Восток Ойл и высокая маржинальность EBITDA — 33% в 1 кв. 2024. 💼Давно держу и продолжаю понемногу увеличивать позицию в портфеле. Вообще, Роснефть наряду с Лукойлом $LKOH считаю наиболее крепкими и перспективными нефтяниками. Даже несмотря на сомнительный менеджмент компании во главе с Сечиным. ⛽️$TRNFP Транснефть-ап Бонусная акция лично от меня. Буквально вчера правительство определилось с дивами Транснефти за 2023 год - общая сумма выплат составит ₽128,5 млрд. Владельцы префов смогут получить по ₽177,2 за бумагу. По текущим ценам это около 11% дивдоходности. Хотя рынок в моменте разочаровался (ожидали более 200 ₽ на акцию), дивдоходность все равно вполне достойная. 💼Я не так давно начал набирать позицию по Транснефти и надеюсь, что ещё дадут хорошие цены - в идеале, ниже 1500 ₽. 🎯Резюме В сегодняшнем ТОПе - один металлург, один банк, двое нефтяников и одна монопольная нефтетранспортная корпорация. Заметен перекос отечественного дивидендного рынка в сторону "нефтяной иглы". Я бы включил в ТОП ещё и $SNGSP, но уж слишком много получится нефтяников🤷‍♂️ 💼Все 5 компаний уже есть в моем портфеле, и я продолжаю искать удачные точки для увеличения позиций по ним. Ни одну из этих акций не собираюсь продавать на обозримом горизонте - только покупать. Ведь чем больше акций - тем больше хороших дивидендов! А чем больше дивидендов, тем лучше работает реинвестирование и тем ближе финансовая независимость, а затем и полная финансовая свобода💪 🔔Подписывайтесь, у меня много интересного!❤️ #sid #топ_акций #дивы #хочу_в_дайджест #пульс_оцени

😳Паника на бирже. Что будет дальше с акциями и ОФЗ? Ну что, есть пробитие! Индекс вчера днём впервые за много месяцев наконец коснулся 3000 п. и даже в моменте ушел немного ниже. $TMOS $IMOEXF Триггером к проколу этой важнейшей психологической отметки, которая выступает мощной поддержкой широкому рынку вот уже в течение целого года, стала публикация резюме ЦБ с комментариями обсуждения ключевой ставки с последнего заседания. 👊Готовимся к жесткой игре Главная новость, из-за которой мы увидели кратковременную панику на бирже - для нас с вами уже давно НЕ новость. Регулятор признал, что вероятность подъёма ключевой ставки возросла. ЦБ допускает, что может СУЩЕСТВЕННО повысить ключевую ставку в июле, если получит убедительные данные реализации "альтернативного сценария" в экономике. Что это за альтернативный сценарий? Тот самый абсурд, который творится в экономике РФ сейчас. Разгон инфляции на фоне усиления темпов кредитования при высоких процентных ставках. Т.е. половина населения несёт деньги на вклады под хороший процент, а другая половина скупает в кредит машины, квартиры и другие товары как в последний раз. Плюс дорожает импорт из-за проблем с логистикой. Если инфляция не замедлится, то ЦБ придется действовать предельно жестко. 🚀Рынок выкупили. Что дальше? Знатные вчера были американские горки. В середине дня индекс рухнул с 3050 п. до 2996 п., а затем последовал стремительный откуп, и по инерции мы улетели гораздо выше 3100 п. Объемы по рынку прошли просто колоссальные. $LKOH в моменте был 6630, $SBER касался 305 (кремень!), $ROSN укатывали до 524, а $SMLT до 2900. Газпром $GAZP на фоне остальных держался молодцом. 🇨🇳Откуп был во многом связан с тем, что творилось на валютном рынке. После двух дней неадекватного укрепления рубля, вчера пружина резко разжалась. В 14:04 валютная пара юань/рубль показала аномальную динамику. В течение одной минуты курс на минимуме упал до ₽11,39, а на максимуме вырос до ₽11,92. Амплитуда колебаний за минуту составила 4,6%. $CNYRUB $USDRUB 📈Мгновенно переоценились валютные облигации - доходность того же НОВАТЭК 1Р2 $RU000A108G70 укатали с 8% аж до 5,8%, задрав облигу выше номинала. Я фигею, дорогая редакция. До заседания ЦБ ещё больше месяца. Мои варианты развития событий такие: 💎Мягкий. Ключевую ставку оставят как есть или поднимут на 100 б.п. до 17%. В этом случае мы скорее всего увидим отскок по акциям и ОФЗ, т.к. рынок уже заложил в котировки вероятность небольшого повышения ставки. 💎Средний. Ставку повысят на 200 б.п., до 18%. Тогда мы скорее всего проколем 100 п. по RGBI и снова увидим 3000 п. по индексу Мосбиржи. 💎Жесткий. Ставку повысят до 19% или даже до 20% - это может произойти, если ЦБ увидит разгон инфляции в июле и решит применить "шоковую терапию". В этом случае доходности ОФЗ улетят выше 17% (т.е. ОФЗ 2638, например, уйдет ниже 50% цены), а индекс будем в моменте ловить где-то на уровнях 2800-2900. И это я еще не говорю про геополитические риски, только про процентные. $SU26238RMFS4 $SU26244RMFS2 🎯Что вчера делал я сам Я к своему сожалению это событие (прокол 3000 п.), которое ждал и предсказывал в течение полугода, пропустил - но по уважительной причине. Весь день провел в Кронштадте на Военно-морском салоне, где осматривал стенды и общался с коллегами и партнерами по отрасли. Пару фото прилагаю. 🚢Для тех, кто не знает - в жизни я инженер в тематике сложной морской техники. Работаю 5/2 на реальном предприятии, иногда мотаюсь в командировки в отдаленные уголки нашей необъятной Родины. 🤷‍♂️Поэтому уделяю своему блогу и аналитике лишь по паре часов утром и вечером. И при этом - вроде получается доносить информацию достаточно качественно. Даже боюсь представить, насколько крутым аналитиком я мог бы стать, если бы у меня были свободными эти 10 часов в день (вместе с дорогой), которые я трачу на основную работу😁 😉Но кое-какие бумаги я всё же зацепил, а какие именно - расскажу завтра в Инвест-марафоне. 🔔Подписывайтесь!❤️ #sid #хочу_в_дайджест

💸Новые облигации ПКБ 1Р5. Свежий доходный флоатер от коллекторов У нас снова флоатер! Первое клиентское бюро (ранее - "Первое коллекторское бюро") опять выходит на биржу за очередным займом, чтобы было на что продолжать свою общественно-полезную работу. Правильно: хочешь поймать должника - надо думать, как должник! Главное, чтобы из самого ПКБ нам не пришлось потом выбивать свои деньги силой. 💰Эмитент: НАО "ПКБ" 👊Первое клиентское бюро - коллекторская организация, основанная в 2005 г. в Хабаровске. Сейчас присутствует в 330 городах России со штаб-квартирой в Москве. ПКБ занимается приобретением (у банков) и реструктуризацией проблемной задолженности физлиц. 🏆ПКБ - лидер на российском рынке выбивания долгов. Компания сотрудничает более чем с 130 продавцами задолженности. По оценкам экспертов, доля ПКБ на этом специфическом рынке составляет 20%. Компания задумывается о проведении IPO на Мосбирже. Не "Займером" и Кармани едиными, как говорится. $ZAYM $CARM $RU000A1087G4 $RU000A103R98 $RU000A1058U6 ⭐️Кредитный рейтинг: ruBBB+ "позитивный" от ЭкспертРА. 💼Сейчас на бирже торгуется 3 выпуска облигаций ПКБ общим объемом 3,8 млрд ₽. На предыдущий выпуск ПКБ 1Р-04 $RU000A108CC9 я делал подробный обзор перед размещением. Кстати, выпуск 1Р-02 $RU000A103RJ3 есть у меня на ИИС в ВТБ. 📊Финансовые результаты за 2023: ✅Сборы компании выросли по сравнению с 2022 г. на 45% до 12,4 млрд ₽. Выручка возросла на 50%, до 12,6 млрд ₽. Чистая прибыль увеличилась сразу на 79%, до 6,5 млрд ₽. ✅Показатель EBITDA cash продемонстрировал рост на 60% до 8,8 млрд ₽. Рентабельность собственного капитала (ROE) по итогам 2023 г. оценивается в 46%. Сам показатель «Капитал» показал рост в 1,6 раза и составил 17,3 млрд ₽. 💼На начало 2024 г. портфель в работе компании достиг 566 млрд ₽. Он включает просроченные долги, которые были приобретены у кредитных учреждений. В том числе, только за 2023 г. компания выкупила долговых портфелей на сумму 69,6 млрд ₽. 📈По РСБУ за 1 кв. 2024 ПКБ продолжает демонстрировать хорошие показатели роста. Так, чистая прибыль возросла до 1,88 млрд ₽ (+44,6% г/г). ⚙️Параметры выпуска ● Номинал: 1000 ₽ ● Объем: от 2 млрд ₽ ● Погашение: через 4 года ● Купон: КС + 325 б.п. ● Периодичность выплат: 12 раз в год ● Амортизация: да ● Оферта: нет ● Рейтинг: AA- от ЭкспертРА ● Доступен для неквалов: нет 👉Амортизация — по 4,1% от номинала в дату выплат с 26-го по 48-й купоны, 5,7% от номинала в дату выплаты 49-го купона. 👉Сбор книги заявок - 21 июня, размещение на бирже - 26 июня 2024. 🤔Резюме: интересно и своевременно 💰Итак, ПКБ размещает выпуск флоатеров объемом 2 млрд ₽ на 4 года с ежемесячной выплатой купонов, без оферты и с плавной амортизацией после первых двух лет обращения. ✅Относительно надежный эмитент: крупнейшая коллекторская контора в РФ с долей рынка 20% и увесистым портфелем "заказов" (т.е. выкупленных долгов). Планирует IPO на Мосбирже. ✅Операционные результаты возросли в 1,5 раза за год, и это очевидно не предел. По прогнозам ЦБ, в 2024-2025 ожидается рост просроченной задолженности, что обеспечит коллекторов работой. ✅Флоатеры сейчас актуальны, а надёжные флоатеры с повышенной (относительно ключевой ставки) доходностью - актуальны ещё больше. Ориентировочный спред 325 б.п. к КС выглядит довольно интересно. ⛔️Выпуск только для квалов. Из-за этого ликвидность может быть понижена. Если вы ещё не квал, то очень советую приступить к окваливанию, пока это можно сделать относительно несложно. ⛔️Через 26 месяцев начнется плавная амортизация: нужно будет куда-то регулярно пристраивать освобождающийся кэш. 💼Вывод: интересный флоатер с приличной купонной доходностью и довольно долгим сроком обращения. Почти брат-близнец нового выпуска Джи-групп 2Р4, но уступает ему по кредитному рейтингу (на одну ступень ниже) и наличием амортизации. Если вы квал и стоит задача диверсифицировать флоатеры в портфеле - почему бы и нет. 🔔Подписывайтесь, у меня много интересного!❤️ $RU000A1047S3 #sid #облигации #флоатеры #пкб

🔥 За три года инвесторы в наш рынок не заработали НИЧЕГО Ну что, страаашно?😉 Вот это нас нормально жмыхнуло за последние пару недель. Признавайтесь, кто уже успел потратить весь кэш на просадке и теперь грустно ждёт июльской зарплаты, чтобы снова докупать покрасневшие акции? 📉Мы снова вернулись на пресловутые 3000 пунктов по индексу, про которые я рассуждал пару дней назад. Честно говоря, гораздо быстрее, чем можно было ожидать. Пришлось расчехлить НЗ в виде фонда $LQDT на брокерском счете в ВТБ и бросить в бой дополнительный кэш. Возможно, рано, но я докупаюсь аккуратно и без сильного фанатизма. $TMOS $SBMX 🤦‍♂️3 года без дохода 📈Индекс Мосбиржи полной доходности "брутто" (MCFTR) сейчас на те же значениях, где и был в августе 2023, январе 2022 и июне 2021. Этот индекс, в отличие от классического iMOEX, учитывает все дивиденды - причем до их очистки от налогов. 🤷‍♂️Это означает, что по сути за ТРИ (!) прошедших года инвесторы в российский рынок ничего не заработали, кроме нервного тика. А если вычесть налоги, комиссии и самое главное - инфляцию, то получается - даже прилично потеряли... 🚀Повезло тем, кто пришел на просадке 2022 года и закупался на низах. Те, кто жадно усреднялись весной и осенью 2022, тоже в отличном плюсе. Но ведь многие пережидали просадку и снова заходили в акции только тогда, когда рынок опять улетал высоко вверх. 🧐Вернемся на 10 месяцев назад Занятно, но вчера в поисках материалов для аналитики наткнулся на свой же пост почти годичной давности - от августа 2023. В нем я размышлял о том, почему считаю индекс перегретым. Именно летом 2023, после более чем полугодового беспрерывного рыночного ралли, я стал пересматривать баланс портфеля в сторону более консервативных инструментов. 👉Пост начинался словами: "Индекс Мосбиржи последние недели телепается на уровне 3100-3150. Считаю ли я индекс перегретым? Да, минимум по пяти причинам..." 🤬Ух, как же в меня тогда плевались многочисленные комментаторы в Пульсе! Никакой коррекции, мол, быть не может, мы же только начали нормально расти. Напомню - это август 2023! Индекс - на 3150 п. Сейчас, спустя без малого год - индекс на 3000 п. со вполне осязаемым риском пойти ещё ниже! 🎯К чему я это? Важность диверсификации Я не к тому, что "я же говорил". Охлаждения рынка в тот момент ждал не только я, и на это намекала обычная логика и опыт - так что ничего "гениального" или сильно прозорливого я не продемонстрировал. Я скорее хочу обратить внимание на поведение среднестатистического инвестора. 📉Люди так болезненно воспринимают просадки и даже прогнозы о просадках, потому что держат весь капитал в акциях и рассчитывают на их постоянный рост. Возможность долгого бокового движения и сильных коррекций просто не укладываются в их парадигму. Оттого неврозы, нездоровый азарт, стремление убедить себя и других, что "всё и всегда будет хорошо". Но всё и всегда хорошо быть не может - есть колебания рынка, макроэкономические циклы, геополитика, в конце концов. $SBER $LKOH $GAZP $SNGSP $MOEX 📊Вот почему важно понимать рыночные циклы и иметь диверсификацию по классам активов. Да, в период ралли на рынке мой портфель не раздувается так быстро, как какие-то отдельные акции или даже индекс в целом. Но зато во времена жесткой ДКП и регулярно прилетающих "черных лебедей" диверсифицированный портфель имеет три ЖИРНЮЩИХ (на мой взгляд) плюса: ✅падает гораздо меньше по сравнению с акциями на коррекциях; ✅позволяет всегда иметь под рукой кэш для покупки и усреднения подешевевших активов (вот как сейчас!); ✅обеспечивает спокойный сон и отсутствие нервного тика. 🚀А если грамотно ребалансировать портфель, осознавая цикличность процессов, то можно выжимать максимум и из бычьего, и из медвежьего рынка. Я пока так не умею, но постоянно учусь 😉 🙌Спасибо за внимание! Спешу на Военно-морской салон в Кронштадт по своей основной работе, где пробуду весь день. 🔔Подписывайтесь, у меня много интересного!❤️ $SU26238RMFS4 $SU26244RMFS2 $GLDRUB_TOM $SU29025RMFS2 #sid

🔥 ДНА НЕТ: что происходит с рынком и ОФЗ Мы продолжаем сползать вниз - индекс Мосбиржи опять рванул ниже 3100 п., а доходности длинных ОФЗ обновили максимумы. Крепкий рубль топит Мосбиржу, в портфелях покраснели почти все позиции. 📉Почему продолжаем падать? Конечно, шороху навело происходящее с валютой — $CNYRUB в моменте был ниже 11 ₽, а $USDRUB по кросс-курсу — ниже 80 ₽. Но главная фундаментальная причина всё та же, и имя ей - ИНФЛЯЦИЯ. 📈Несмотря на ожидания, в мае инфляция в РФ ускорилась и превысила пессимистичные прогнозы. По сравнению с апрелем цены выросли ещё на 0,74%, следует из данных Росстата. В результате годовая инфляция в мае достигла 8,3%. Это уже более чем в 2 (!) раза превышает тот самый амбициозный таргет Центробанка в 4% годовых. 😳Рынки опасаются (и небеспочвенно), что ЦБ может поднять ставку на 1% или превентивно сразу на 2%. Эльвира может сыграть жестко в своем стремлении резко погасить раскручивание инфляционной спирали. В этом случае мы скорее всего проколем 100 п. по индексу RGBI сверху вниз, а доходности по дальнему концу ОФЗ улетят куда то в район 16% или даже чуть выше. 😱На мой личный взгляд, примерно так может выглядеть финал инфляционной паники: RGBI ниже 100, рынок акций ниже 3000 п., доходности длинных ОФЗ 16%+, доходности надежных корпоративных эмитентов 20%+. Это может оказаться отличным моментом для агрессивного добора позиций по разным инструментам. ❗️Подчеркиваю: инфляционной паники. Потому что в мире, в котором мы сейчас живем, в любой момент могут прилететь куда более серьезные не-финансовые "чёрные лебеди". И в этом случае действительно - дна нет. 👀Все ждут худшего 📈Инфляционные ожидания населения в июне тоже выросли - до 11,9% с 11,7% в мае, следует из опроса, проведённого по заказу Банка России. Показатель вернулся на уровень февраля 2024. Наблюдаемая инфляция увеличилась впервые с декабря 2023 года. Её оценка со стороны населения в июне выросла до 14,4% с 14% в мае. Инфляционные ожидания — один из важных факторов, которые ЦБ учитывает при принятии решения по ключевой ставке. Ближайшее заседание - 26 июля. 👉Сам Центробанк на днях уже тоже намекал на то, что условия могут быть ужесточены. Так, директор департамента денежно-кредитной политики ЦБ Кирилл Тремасов прямо заявил в интервью Интерфаксу, что Банк России будет готов повысить ключевую ставку в июле более чем на 100 б.п. 🔮Мои прогнозы по ставке Я их уже озвучивал в посте по итогам заседания ЦБ 7 июня. Там я написал, что оптимизм на рынке скорее всего преждевременный - ставку с высокой долей вероятности повысят летом. 🤷‍♂️Свежие данные по инфляции только подтвердили этот прогноз. К тому же, с 1 июля будут повышены тарифы на услуги ЖКХ - это тоже внесёт определенный вклад в виток раскрутки инфляции. 🤔Впрочем, может произойти и другое развитие событий. Если, к примеру, в июне инфляция и инфляционные ожидания снизятся (например, на фоне укрепления рубля и/или сезонного удешевления некоторых товаров и продуктов), то ЦБ может сохранить ставку на уровне 16% и продолжить наблюдать. ⛔️Снижения ставки на следующем заседании я не жду - это было бы слишком опрометчиво даже на фоне потенциального замедления роста цен. 🎯Что делаю лично я? 💼Покупаю флоатеры (ОФЗ-ПК и надежные корпораты) и присматриваюсь к линкерам. $SU29014RMFS6 $SU52002RMFS1 💼Лесенкой набираю корпоративные бонды с высоким фиксированным купоном и дальние ОФЗ (26238, 26243). Рано или поздно ставку всё равно начнут снижать, а получать хорошие купоны в любом случае приятно. $SU26238RMFS4 $SU26243RMFS4 💼Заранее написал себе список интересных к покупке акций и цены, при которых я готов увеличивать позиции, и поставил уведомления в брокерских приложениях. Цена пришла к желаемой - покупаю, невзирая на новостной фон. Это помогает разгрузить мозг и не кусать потом локти. $LKOH $CHMF $SBER 💼Регулярно добираю валютные инструменты - золото, юань и облигации с привязкой к доллару. $GLDRUB_TOM $TGLD $RU000A108G70 🔔Все обзоры и сделки - в профиле!☝️ #sid

🏢Новые облигации Джи-Групп 2Р4. Точка G для инвесторов? Безусловный хит сезона – корпоративные флоатеры! Вот и казанский застройщик Джи Групп решил разместить новый выпуск облигаций уже с переменным купоном и привязкой к ключевой ставке. Сбор заявок - 20 июня. 🏗️Эмитент: АО "Джи-групп" 🏢АО «Джи-групп» - относительно крупный региональный застройщик, присутствующий почти во всех отраслях строительства. Компания строит жилую недвижимость под брендом «Унистрой», коммерческую недвижимость с последующей сдачей в аренду, а также занимается ИЖС. 🇷🇺Основана в 1996 г, реализует проекты в Казани, СПб, Екатеринбурге, Махачкале, Уфе, Тольятти и Перми. 👉Занимает 31-е место среди девелоперов РФ в рэнкинге ЕРЗ на 1 июня 2024. В портфеле девелопера 3 работающих ТЦ в Казани, в т.ч. крупнейший в городе — Kazan Mall. Это направление формирует около 20% общей EBITDA и около 10% выручки. 💼Сейчас на бирже торгуются 3 выпуска на общую сумму 3,2 млрд ₽, все с амортизацией. В 2024-м погашаются 2 выпуска: Джи-гр 2Р1 и Джи-гр 2Р2, причем второй уже в конце июня. Я давно держу выпуск 2Р1, из-за амортизации от него почти ничего не осталось. 📊Финансовые результаты за 2023: ✅Выручка увеличилась на +16,1% и составила 24,3 млрд ₽. Себестоимость при этом выросла чуть меньше: на 12,3%. Выручка растет год к году уже на протяжении 7 лет без перерывов. ✅EBITDA выросла до 7,13 млрд ₽ (+17,1% г/г). Просадка по этому показателю наблюдалась только в 2022 году. Рентабельность по EBITDA стабильно держится около внушительных 30%. ✅Чистая прибыль увеличилась на 11,5% и достигла 4,54 млрд ₽. Но не всё так однозначно: прибыль ниже, чем в 2020-м и 2021-м, когда было зафиксировано 5,07 млрд и 4,6 млрд ₽. соответственно. Рентабельность по чистой прибыли – 18,7% (худший показатель за последние 7 лет). ✅Зато активы существенно подросли и на конец 2023 г. составили 64,4 млрд ₽ против 56,4 млрд ₽ годом ранее. 🔻Чистый долг за вычетом эскроу-счетов и аккредитивов тоже увеличился: на 10,4% до 10,7 млрд ₽. Долговая нагрузка по показателю Чистый долг/EBITDA составила 1,5х, что вполне терпимо. Если прибавить эскроу, то долговая нагрузка приблизилась к 2,8х. ⚙️Параметры выпуска ● Номинал: 1000 ₽ ● Объем: 3 млрд ₽ ● Погашение: через 2,5 года ● Купон: КС + 325 б.п. ● Периодичность выплат: 12 раз в год ● Амортизация: нет ● Оферта: нет ● Рейтинг: BBB(RU) от АКРА ● Доступен для неквалов: нет 👉Сбор книги заявок - 20 июня, размещение на бирже - 25 июня 2024. 🤔Резюме: удовольствие, но не для всех 🏗️Итак, Джи-групп размещает выпуск флоатеров с привязкой к КС объемом 3 млрд ₽ на 2,5 года с ежемесячной выплатой купонов, без амортизации и без оферты. ✅Относительно надежный эмитент. Достаточно крупный региональный застройщик с неплохим кредитным рейтингом А- (был повышен совсем недавно). ✅Хорошая купонная доходность. Ориентировочный спред к ключевой ставке (325 б.п.) – максимальный в этой рейтинговой группе. Традиционно рынок требует бОльшую премию от строительного сектора – на днях разместился флоатер от Легенды $RU000A108PC1 с купоном КС + 375 б.п. и рейтингом BBB. ✅Без оферты и амортизации, что при прочих равных я считаю плюсом. Также радует сердце инвестора ежемесячный купон. ⛔️Выпуск только для квалов. Из-за этого ликвидность может быть понижена. Хотя, как показывает практика, некоторые брокеры могут давать доступ и неквалам. ⛔️Отраслевые риски: жилое строительство - это цикличная отрасль с высоким долгом, где все козыри в руках у банков. Закончилась льготная ипотека - последующие годы явно не будут такими "жирными". $SMLT $PIKK $ETLN $LSRG 💼Вывод: интересный флоатер с заманчивой доходностью от симпатичного регионального застройщика. Я давно держу самый первый выпуск Джи-групп (он уже почти «стёрся» от амортизации), и похоже настало время обновить присутствие эмитента в своем рюкзаке. Пожалуй, Сид в деле😎 🔔Подписывайтесь, у меня интересно!❤️ $RU000A105Q97 $RU000A106Z38 $RU000A103JR3 $RU000A1067H4 $RU000A102Y66 $RU000A108KU4 #sid #облигации #флоатеры

🔥Крах доллара?! Что на самом деле произошло между Саудовской Аравией и США Последние 2-3 дня российский инет пестрит заголовками "Доллару конец! Саудиты разорвали 50-летнее соглашение! Закат системы!". 🤷‍♂️Не скрою - мне тоже нравится читать такие заголовки, они приятно щекочут национальное самолюбие. Но ещё больше мне нравится быть объективным и докапываться до сути. 🤔А был ли мальчик 💵Общепринятая в наших медиа версия, что Саудовская Аравия и США заключили 50-летний контракт, по которому СА согласилась рассчитываться по всем своим продажам нефти в $USDRUB . Контракт якобы закончился, и предположительно это должно предвещать конец доминирования доллара. В блогах экстаз по поводу того, что вот теперь $ обязательно рухнет, а наши экспортеры нефти обогатятся (кстати, у меня вопрос: даже если так, а обогащаться-то мы в чём будем? в монгольских тугриках?). $LKOH $ROSN $TATN $BANE $SIBN 🤷‍♂️Загвоздка в том, что именно такой сделки НЕ БЫЛО. Во всяком случае, ни в американских, ни в арабских источниках подтверждения этому я не нашел. 🤝Соглашение всё-таки было Экономическое соглашение 1974 г. между СА и США действительно существовало. Но оно не касалось требования использовать определенную валюту для продажи нефти (саудиты, например, и после 1974 г. вполне спокойно торговали нефтью за британские фунты стерлингов). 💸А что случилось на самом деле? 15 августа 1971 Никсон отменил привязку бакса к золоту $GLDRUB_TOM, и США фактически допустили дефолт. Доллар тогда потерял 85% стоимости. Это больно ударило по Ближнему Востоку - ведь США продолжали покупать нефть за обесценившийся $, а продовольствие для нефтяных стран резко выросло в цене. 🚀Но 6 октября 1973 началась война Судного дня, и нефть из-за эмбарго взлетела в 4 раза. Нефтяные страны Ближнего Востока резко обогатились на этом фоне, и встал вопрос: как и где хранить свалившееся богатство? И здесь очень удачно "поймали момент" Генри Киссинджер и министр финансов Уильям Саймон, приехавшие летом 1974 года на Ближний Восток. 🛢️Договоренности были просты. Саймон обещал продолжить покупать нефть у саудитов и поставлять оружие и оборудование. Саудиты - направлять свежеполученные баксы в госдолг США. То же предложили и другим арабам. 📉Закат нефтедоллара И лет 40 это вполне работало и было выгодно обеим сторонам. Штаты импортировали много нефти за свои "грязные зелёные бумажки", а потом ещё и получали назад эти самые бумажки, продавая арабам свой долг. Этакая "вторичная переработка" долларов, как выразился Киссинджер. А саудиты могли легко и быстро сбывать нефть за самую твердую в мире валюту, получая при этом ещё и технологии, оружие и какую-то военную защиту от мирового гегемона. 🌎Началом постепенного отказа от нефтедолларов стало не мифическое окончание 50-летнего контракта, а естественное изменение расклада на мировых рынках. Ещё с 2013 г. Китай прекратил покупки госдолга США и начал наращивать импорт нефти, постепенно превратившись в крупнейшего покупателя. США, наоборот, стали экспортировать собственную нефть. 🇨🇳Это привело к тому, что саудиты начали плавно увеличивать продажи сырья за $CNYRUB - это просто было логичнее и выгоднее. Сегодня уже 25% их экспорта идет в валюте КНР. 🎯Резюме Доллар как главная мировая валюта действительно пошатывается - но делает он это уже давно, и никакие мифические "разрывы 50-летних соглашений" тут ни при чём. Просто саудитам стало ВЫГОДНЕЕ торговать в разных валютах, в первую очередь - в юанях. США последние 10 лет из импортеров нефти превратились в её экспортеров, став в какой-то степени конкурентами ОПЕК+ и в частности Саудовской Аравии. 💸Закат доллара возможно и не за горами - думаю, при нашей жизни точно. Только проблема в том, что при обрушении долларовой системы сначала $ взлетит до небес (поскольку именно в нём будут искать спасения, продавая активы), и только потом падёт, похоронив под собой все остальные нацвалюты и привычную экономическую систему. $EURRUB $TRYRUB $TLT 🔔Подписывайтесь! #sid #хочу_в_дайджест

🚛Новые облигации: Балтийский Лизинг БО-П11 [флоатер]. Честный разбор Прошло каких-то 2 месяца, и Балтийский лизинг решил закрепить успех своего предыдущего выпуска $RU000A108777 с переменным купоном. 19 июня соберут заявки уже на 11-й выпуск облигаций (он же - второй флоатер с привязкой к КС). Не так давно я "прожарил" новые облиги компаний из той же сферы - ГТЛК $RU000A108NS2 и Росагролизинг $RU000A108447 . Эмитент: ООО "Балтийский лизинг" 🚛Балтийский лизинг - одна из ведущих лизинг-компаний России, специализирующаяся на предоставлении в лизинг автотранспорта, спецтехники и различных видов оборудования. Сеть насчитывает 79 филиалов на территории всех федеральных округов, головной офис расположен в Петербурге (привет землякам!). 🏆На начало 2024 г. Балтийский лизинг занимает 7-е место среди всех профильных компаний в РФ по объему нового бизнеса. В октябре 2023 произошла смена собственника компании: владелец "Контрол Лизинга" Михаил Жарницкий купил "Балтийский лизинг" у банка Траст. В настоящий момент в группу принадлежащих собственнику компаний помимо «Балтийского лизинга» входят еще две ЛК. ⭐️Кредитный рейтинг: ruAA- от ЭкспертРА, A+(RU) от АКРА. 💼В обращении сейчас 8 выпусков облигаций компании общим оставшимся объемом 43,1 млрд ₽. Интересно, что в январе 2024 после оферты для выпуска БалтЛизБП5 купон был установлен в размере 0,01% - те держатели, кто прохлопал оферту, остались дожидаться погашения (в 2032 году!!!) с нулевой доходностью. Так что ещё раз: внимательнее с пут-офертами, товарищи! 📊Финансовые результаты за 2023 ✅Процентные доходы по итогам года выросли на 54,9% - до 21,6 млрд ₽. Правда, процентные расходы увеличились даже сильнее - на 73,1%. Чистый финансовый доход за год прибавил 34,3% и составил 8,97 млрд ₽. ✅Чистая прибыль по итогам года увеличилась в 1,4 раза, до солидных 5,33 млрд ₽. Объем активов прибавил 54%. 🔻Долговые обязательства выросли на 57% и превысили 146 млрд ₽. При этом собственный капитал составляет 20,4 млрд. руб. Долговая нагрузка достигла весьма значительных 7х. 👉Доля облигаций в общем объеме долга - около 27%. 👉По сравнению с конкурентами, выделяются высокая долговая нагрузка относительно капитала и меньшая рентабельность. ⚙️Параметры выпуска ● Номинал: 1000 ₽ ● Объем: от 3 млрд ₽ ● Погашение: через 3 года ● Купон: КС + 250 б.п. ● Периодичность выплат: 12 раз в год ● Амортизация: нет ● Оферта: нет ● Рейтинг: AA- от ЭкспертРА ● Доступен для неквалов: да 👉Организатор выпуска: инвестбанк «Синара». 👉Сбор книги заявок - 19 июня, размещение на бирже - 24 июня 2024. 🤔Резюме: вполне достойно 🚛Итак, Балтийский лизинг размещает выпуск флоатеров объемом 3 млрд ₽ на 3 года с ежемесячной выплатой купонов, без амортизации и без оферты. ✅Крупный и известный эмитент. Стабильно входит в ТОП-10 лизинговых компаний РФ, присутствует в 79 городах. Высокий кредитный рейтинг AA-. ✅Операционные показатели растут. Доходы, прибыль и размер активов показали существенный прирост год к году. ✅Неплохая доходность. Ориентировочный спред 250 б.п. к ключевой ставке выглядит достаточно интересно. ✅Без оферты и амортизации, что при прочих равных я считаю плюсом. Также радует сердце инвестора ежемесячный купон. ⛔️Высокая долговая нагрузка. Компания выглядит чрезмерно закредитованной и менее рентабельной по сравнению с ближайшими конкурентами из той же отрасли. ⛔️Недавняя смена собственника и управленческой команды. Пока не совсем понятно, как изменения в структуре управления повлияют на налаженные бизнес-процессы. 💼Вывод: приличный по параметрам выпуск от известной лизинговой компании. Почти брат-близнец прошлого, но выгодно отличается от него отсутствием амортизации. Если спред к ключевой ставке не уйдет ниже 230 б.п. (такой сейчас у БалтЛизБП10), можно будет присмотреться к покупке. 🔔Подписывайтесь, у меня много интересного!❤️ $RU000A101Z66 $RU000A103M10 $RU000A1058M3 $RU000A106144 $RU000A106EM8 $RU000A106T85 $RU000A1086N2 $RU000A1038M5 #sid #облигации #флоатеры #хочу_в_дайджест

😎ЖАРА: мой личный ТОП-5 акций для покупки летом 2024 📉Лето-2024 началось несколько обескураживающе. Хотя на самом деле мы откатились с достигнутых майских хаёв всего-то в пределах 10% - просто здоровое охлаждение перегретого рынка. "Маловато будет! Ма-ло-ва-то!" (с) 💼Готовлюсь к покупкам Интересным для активных закупок я считаю психологический уровень 3000 п. и ниже. Утром 13 июня мы почти кольнули эту отметку, но толпа мгновенно выкупила просадку, не дав ни малейшего шанса на вдумчивые покупки. 🔮Я не Нострадамус, поэтому не имею понятия, сходим ли мы ещё раз к 3000, и если сходим, то когда. Но если коррекция продолжится, то я буду знать, ЧТО мне в первую очередь будет интересно закупить. Составил краткий перечень акций, за которыми открою охоту на их просадке - как шпаргалку для себя, но возможно вам тоже будет любопытно. 🍏$FIVE $FIVE@GS X5 Group Компания находится в процессе редомициляции) и торги акциями сейчас на паузе. Если после переезда возникнет навес продавцов и котировки продавят вниз - возможно, это будет отличная возможность увеличить позицию по приятной цене. 😍Я разбирал операционные результаты за 2023 - они великолепны, че уж там. Ожидается, что выручка X5 вырастет ещё на 18% в 2024. Компания открыла более 3 000 магазинов в прошлом году и может ещё добавить к ним около 2 500 торговых точек в нынешнем. Ну и "на сладкое" - нераспределенные дивы по итогам 2021-2023 годов. Ждём открытия торгов. ⛽️$LKOH Лукойл 🤷‍♂️Есть у меня почему-то стойкое ощущение, что 8000 ₽ теперь станет максимумом на долгое время вперед, и хаи по Лукойлу мы перепишем не скоро. Рынок нефти пока скорее смотрит вниз, нежели вверх, и Лукойл вполне может сходить гораздо ниже 7000 ₽, если сжимающиеся экспортные доходы не будут компенсированы ослаблением рубля. 🏦$MOEX Мосбиржа Главный ньюсмейкер прошлой недели держится вблизи исторических хаёв - акции Мосбиржи даже после введения блокирующих санкций откатились всего на пару процентов, тогда как рос. рынок в целом с середины мая упал на 10%. 🚀Безоткатный рост с осени 2022 года так и не позволил мне увеличить позицию в бумагах биржи - постоянно душила жаба. Сейчас у меня неприличная прибыль в +170%, и я жду откат хотя бы до 220 ₽ за бумагу, чтобы усредниться вверх. 💿$CHMF Северсталь Завтра у Северстали дивгэп, с чем всех держателей и поздравляю. Компания успешно перестроила свои потоки продаж: если до 2022 года она поставляла только 60% стали на внутренний рынок, а остальное — на экспорт (в основном в Европу), то сегодня доля внутреннего рынка выросла до 85%, а уже оставшееся идёт на экспорт в страны СНГ. 👍Северсталь - по-прежнему самая перспективная из "трёх сестёр". Рентабельность по EBITDA в 2023 году достигла 36% (35% за 1-й кв. 2024), что выше, чем у конкурентов. Это позволяет компании генерировать значительный денежный поток, а значит, платить дивиденды даже в случае замедления роста экономики. 📱$YNDX $YNDX@US Яндекс 14 июня был последний торговый день расписками Yandex N.V. с тикером YNDX. 10 июля должны начаться торги уже полностью российской компанией - МКПАО "Яндекс". До переезда на котировки акций сильно давила неопределенность с бизнесом, сейчас она ушла, и мы увидим, чего стоит Яндекс на самом деле. ✅Мои ожидания в целом позитивные - Яндекс сохранил все ключевые прибыльные сегменты (поиск, такси, доставку, маркетплейс и т.д.). Теперь вроде бы ничего не мешает развиваться дальше и даже выплачивать дивиденды. 🎯Резюме 📊Мой ТОП-5 акций получился сбалансированным по секторам: в нем представлены ритейл, нефтегаз, финансы, металлургия и IT. 🤔В сегодняшнем ТОПе привел только те идеи, по которым давно не было покупок и которые точно надо бы усреднить. По Сберу $SBER, например, у меня и так неплохая позиция в портфеле (плюс аллокация через индексные фонды $TMOS, $SBMX, $EQMX и др.). НОВАТЭК $NVTK регулярно понемногу подбираю. Ну и есть много других историй, которые "держу на карандаше". 🔔Подписывайтесь!❤️ #sid #топ_акций #хочу_в_дайджест #пульс_оцени

🚗Новые облигации Авто Финанс Банк 1Р12 [флоатер]. Честный обзор Вложиться в новую Ладу Искру? А может, лучше вложиться в новые флоатеры от АвтоФинанс Банка? Давайте оценим свежий выпуск. 🏛️Эмитент: Авто Финанс Банк 🚗Авто Финанс Банк - средний по размеру банк. Ранее назывался РН Банк и принадлежал альянсу Renault-Nissan-Mitsubishi и банку Юникредит. РН Банк кредитовал покупку автомобилей и финансировал автодилеров в РФ. АвтоВАЗ закрыл сделку по выкупу банка в июне 2023 г. Сейчас банк продолжает факторинговый бизнес для дилеров и выдачу автокредитов на модели АвтоВАЗа и других производителей. Кроме того, существуют планы развития бизнеса по кредитованию корпоративного бизнеса и работе с физлицами. 🏆Банк занимает 1-е место по выдаче кредитов по программе «Лада Финанс»и 55-е место в рейтинге российских банков по размеру активов. 🇷🇺Конечным бенефициаром банка является РФ, поскольку государство полностью владеет научным центром ФГУП «НАМИ», которому в свою очередь принадлежат 100% акций группы «АвтоВАЗ» - единственного акционера Авто Финанс Банка. ⭐️Кредитный рейтинг: AA(RU) от АКРА. 💼Сейчас на бирже торгуются 3 выпуска на общую сумму 22 млрд ₽. Предыдущий выпуск АФБанк 1Р11 вошел в мой недавний ТОП-5 лучших корпоративных флоатеров. 📊Финансовые результаты за 2023: 🔻Чистые процентные доходы снизились на 19,4% и составили 5,86 млрд ₽. В целом показатель очень хороший, снижение наблюдается на фоне высокой базы удачного для банка 2022 года. ✅Общий чистый доход увеличился на 21,2% и достиг 6,32 млрд ₽. Это произошло благодаря уменьшению резервов под ожидаемые кредитные убытки и сокращения ряда других расходов. ✅Финансовый результат за 2023 год - 3,2 млрд ₽ (+32% год к году). Банк сумел отлично подстроиться под конъюнктуру автомобильного рынка, сократив расходы и резко нарастив операционные доходы. ✅Нормативы достаточности базового и основного капиталов на конец 2023 года выполняются с запасом: около 40% при минимуме 4,5% и 6% соответственно. 👉Активы нетто (стоимость капитала банка за вычетом его обязательств) составляют 131 млрд ₽ по состоянию на май 2024. ⚙️Параметры выпуска ● Номинал: 1000 ₽ ● Объем: 10 млрд ₽ ● Погашение: через 3 года ● Ориентир купона: КС + 250 б.п. ● Периодичность выплат: 4 раза в год ● Амортизация: нет ● Оферта: нет ● Рейтинг: AA(RU) от АКРА ● Доступен для неквалов: да 👉Сбор книги заявок - 18 июня, размещение на бирже - 21 июня 2024. 🤔Резюме: в чем подвох? 🏛️Итак, Авто Финанс Банк размещает выпуск флоатеров с привязкой к КС объемом 10 млрд ₽ на 3 года с квартальной выплатой купонов, без амортизации и без оферты. ✅Очень надежный эмитент. Главный "автомобильный" банк с поддержкой государства и высоким кредитным рейтингом AA. ✅Хорошие финансовые показатели. Чистые доходы, операционная прибыль и активы банка за прошлый год существенно увеличились. ✅Отличная купонная доходность. У выпусков Авто Финанс Банка традиционно высокий купон - в этот раз ориентир заявлен в 250 б.п. сверх КС. Предыдущий выпуск выходил на размещение с купоном даже 275 б.п., но в итоге его опустили до 250 б.п. ✅Без оферты и амортизации, что при прочих равных я считаю плюсом. ⛔️Автокредитование физлиц может снизиться. На фоне высокой ключевой ставки, новых заградительных пошлин и неподъемных цен на машины, народ скорее всего перестанет настолько массово брать автокредиты. Банку придется диверсифицировать свой бизнес, и процесс может быть непростым. 💼Вывод: очень интересный флоатер с отличной купонной доходностью, объективно лучший в своем кредитном рейтинге. Предыдущий выпуск АФБанк 1Р11 с купоном КС + 250 б.п. $RU000A107HR8 стабильно торгуется чуть выше номинала. Скорее всего, окончательно мы увидим снижение спреда в район 230-240 б.п., аналогично недавно разместившемуся выпуску АФК Система 1Р30 $RU000A108GN7 . Я планирую поучаствовать в размещении. 📌Ранее разобрал флоатеры $RU000A107WL0, $RU000A108KT6 🔔Подписывайтесь, у меня много интересного!❤️ $RU000A103NY1 $RU000A105HN1 #sid #облигации #флоатеры