💥ОБВАЛ РЫНКА! Готовимся к Ядерной зиме? ATACMS, Третья мировая, весь мир в труху!.. Кажется, знаменитое "Потом" из культовой сцены про "Обязательно бахнем" из ДМБ уже наступило. И всем здравомыслящим людям, а также российскому рынку (да и мировым тоже) такое развитие событий совсем не понравилось. 🚀Ракета, но не та, которую хотелось бы Итак, западные "союзнички" (подельники) дали Украине полный карт-бланш на ракетные атаки вглубь России. 💥В ночь на 19 ноября ВСУ нанесли удар шестью ракетами ATACMS по Брянской обл. Про-укpaинские источники утверждают, что удар якобы пришелся на военный объект недалеко от Брянска. ⚔️Вчера (в день рождения Байдена) ВСУ выпустили не менее 12 британских Storm Shadow по усадьбе князей Барятинских в Курской обл. Там находится санаторий "Марьино" Управделами Президента. ☢️Главный вопрос - какой сценарий ответа выберет РФ? Красные линии не просто пройдены, они растоптаны и демонстративно оплёваны. Мир напрягся в ожидании ядерной ответки - и тогда всё, что было ДО, покажется легкой прогулкой. ☠️Начинается Третья мировая? 🧸Дмитрий Медведев предрек начало 3-й мировой после того, как президент обновил ядерную доктрину. «Применение Украиной ракет НАТО для ударов вглубь России можно квалифицировать как нападение. В этом случае возникает право нанести ответный удар оружием массового поражения по Киеву и основным объектам НАТО, где бы они ни находились. И это уже WW3». 🧓Э. Набиуллина: "Да ТРЫНДЕЦ!!! Как же меня всё это *****!!!" (ладно, последней цитаты не было, но наверняка мысли у Эльвиры примерно такие). 🤬Че по рынку За три дня стремительно провалились с 2700 ниже 2600 п. по индексу, потеряв более 4%. Ушли глубже, чем были до начала Трампо-ралли - растеряли весь рост. ⬇️За вчера сильнее всех укатали $VKCO (минус 5%, ну здесь всё стабильно), $AFKS (-4,3%) и беднягу $NVTK (-3,7%). Серьёзно потрепало $RTKM, $SELG и $OZON (-3,5% у всех троих). На позитиве были $POSI (+1,4%), $AGRO (+1%) и $LEAS (+0,9%), которых похоже сильно перепродали в начале недели. 📉Если не удержим ближайшую поддержку 2550 п., можем легко провалиться до 2500 п. - там, где отпрыгнули на прошлой коррекции в начале сентября. Выдержит в этот раз $TMOS уровень 2500 или нет - будет зависеть от сводок с полей сражений. 🌀Инфляция раскручивается Ещё и Росстат подлил масла в огонь свежими данными. Инфляция с 12 по 18 ноября ускорилась до 0,37% с 0,3% неделей ранее. Накопленная инфляция с начала года — 7,41%. 📈Годовая инфляция ускорилась до 8,59% с 8,43%. Рано, на мой взгляд, обрадовались и начали дорожать дальние ОФЗ, ой рано... RGBI вчера снова опустился ниже 100 п. и вполне может переписать достигнутые минимумы. $SU26238RMFS4 $SU26248RMFS3 Золото на мировых страхах опять развернулось вверх, а $USDRUB перешагнул-таки психиатрическую отметку в 100 ₽. Ну, зато удобно считать😎 🤔Что делаю я? Не вижу причин паниковать. Как говорится, если мы всё равно не можем повлиять на ситуацию - то зачем сильно беспокоиться? Нервов и забот мне хватает на основной работе, а также с собственным здоровьем и здоровьем родных. 💼Не стану скрывать: на этой неделе начал покупать активы ещё в понедельник, а вчера продолжил шопинг. Расскажу как обычно в субботу. ☢️Касательно возможного ядерного Армагеддона - в этом случае нам скорее всего будет уже не до акций. Куда сильнее будут цениться патроны, пресная вода и еда. Поэтому запас консервов у меня тоже есть😉 🎯Резюмирую 🌪️Как я и повторял весь год, главнейшие факторы для рынка - это геополитика и ключевая ставка. Нас закружил "идеальный шторм" - санкции, жесткая ДКП, сильная инфляция, конфликт с НАТО. В таких условиях рынку расти не на чем, но и сильно падать без реальной ядерной эскалации - тоже. Тем не менее, в пессимистичном сценарии я закладываю уход ниже 2450 п. на дальнейшем обострении. А в апокалиптическом - даже загадывать не хочу. Там уже большинству из нас этот индекс будет побоку. ❤️Подписывайтесь! Буду оказывать психологическую биржевую помощь, насколько смогу. #sid #псвп

⚡️Новые облигации: Энергоника 1Р5. Купон 28%! Всё больше эмитентов ВДО начинают размещать фиксы с РЕАЛЬНО БОЛЬШИМ купоном. 21 ноября начнёт торговаться 5-й выпуск "Энергоники", доступный ВСЕМ. 💡Эмитент: ООО «ЭНЕРГОНИКА» ⚡️Энергоника — энергосервисная компания. Внедряет энергосберегающие технологии, преимущественно в рамках модернизации уличного освещения и помещений на муниципальных объектах. Создана в 2013, работает с гос. и муниципальными заказчиками. Собственник - Дубинина Е.Г. На конец 2023 г. в компании числится всего 19 чел. ⭐️Кредитный рейтинг: BBB "стабильный" от НКР (повышен в августе 2024). 💼На бирже торгуется 4 выпуска облиг общим начальным объемом 550 млн ₽. Первый выпуск должен погаситься в июле 2025. $RU000A105492 $RU000A106R79 📊Фин. результаты Самый свежий отчет по МСФО - только за 2023 г. Посмотрим на цифры: ✅Выручка за 2023 - 270 млн ₽ (+3,5% год к году). Себестоимость при этом существенно снизилась - 75,5 млн ₽ на фоне 133 млн ₽ в 2022-м. Показатель OIBDA - 224 млн ₽ (+14% г/г). 🔻Чистая прибыль - 8,66 млн ₽ (падение ровно в 2 раза г/г). Хотя себестоимость уменьшилась, сильно возросли административные, финансовые и прочие расходы. ✅Активы - 1,08 млрд ₽ (+26% за год). Собственный капитал - 172 млн ₽ (+5,2% за год). Кэш на счетах на конец 2023 - 243 млн ₽ (в 2022-м было только 36,6 млн). Денежная котлета почти равна всей выручке за год - моё увОжение. 🔻Суммарные обязательства - 907 млн ₽ (+31%). В 2023 г. компания взяла 3 новых кредита под плавающую ставку и разместила выпуск облигаций. Долговая нагрузка по показателю Чистый долг / OIBDA = 2,97х (против 3,2х в 2022-м). ЧД обеспечен капиталом на 26%. ✅По РСБУ за 9 мес. 2024, выручка - 229 млн ₽ (+10,6% г/г). Чистая прибыль - 13,9 млн ₽ (рост в 1,5 раза). Капитал и резервы увеличились на 10,8% до 154 млн. Долгосрочный долг - 548 млн ₽ (-21%), краткосрочный - 247 млн ₽ (-6,4%). Отличная динамика, здесь не придраться. ⚙️Параметры выпуска ● Номинал: 1000 ₽ ● Объем: 300 млн ₽ ● Погашение: через 5 лет ● Купон: 28% (YTM 32,5%) ● Выплаты: 12 раз в год ● Амортизация: да ● Оферта: нет ● Рейтинг: BBB от НКР ● Только для квалов: нет 👉Амортизация: по 5% в даты выплат 13, 14, 17, 18, 23, 25, 26, 29, 31, 37, 41, 43, 48, 51, 59 купонов; по 10% в даты выплат 49, 50 купонов и 5% при погашении. ⏳Размещение на бирже - 21 ноября 2024. 🤔Резюме: да будет свет 💡Итак, Энергоника размещает выпуск объемом 300 млн ₽ на 5 лет с ежемесячными купонами, без оферты и с плавной амортизацией. ✅Отличная доходность. Купон 28% - вполне достойно для рейтинга BBB. Конечно, это не АПРИ с его 30%, но и фин. состояние застройщика куда хуже. ✅Выручка и капитал растут. Активы перевалили за 1 млрд ₽. 1/4 всех активов размещена в деньгах, которые приносят проценты по высоким ставкам. ⛔️Малоизвестный эмитент. В штате ООО всего 19 человек, а бенефециар бизнеса - одно физлицо. Энергоника разместила уже 5 выпусков и ещё ни один не погасила. ⛔️Низкая маржинальность. При выручке 270 млн ₽ прибыль лишь 8,7 млн. Либо муниципальные контракты приносят доход на грани рентабельности, либо средства выводятся каким-то другим путём. 👉Замудрённая амортизация. Начиная со 2-го года обращения, номинал будет возвращаться небольшими кусками. С одной стороны, для ВДО это плюс (уменьшение риска), с другой - на потенциальном цикле снижения ставок это минус. 💼Вывод: неоднозначный выпуск. Обнадёживает, что компания обеспечена контрактами на несколько лет вперёд, а также сильная денежная позиция. Смущает минимальная прибыль и приличная долговая нагрузка на уровне 3х. Если бы размещались на 1-2 года - пожалуй, да. За 5 лет с компанией, в штате которой меньше 20 человек, может произойти всё что угодно. 🎯Альтернативы среди фиксов: свежий ГТЛК 2Р4 (АА-, 25%), ЕвроТранс 1Р5 $RU000A10A141 (А-, 25%), ВТБ Лизинг 1Р2 $RU000A109X45 (АА-, 21,5%), ВИ.ру 1Р3 $RU000A109VK0 (A-, 21,85%), Уль. обл. 34009 $RU000A109RR3 (BBB, 22,5%), Поликлиника 1Р1 $RU000A109MH5 (BBB+, 22,5%). 🔔Подписывайтесь!❤️ #sid #псвп

🔥Лучшие СВЕЖИЕ облигации [ноябрь 2024] В начале каждого месяца (в этот раз опоздал) анализирую все основные новые выпуски, которые разместились в прошлом месяце, выбираю наиболее интересные и публикую в отдельной регулярной подборке. 📊Заодно в таких подборках даю ISIN выпуска, актуализирую информацию об объеме, дате погашения и, главное, об итоговой доходности - ведь зачастую финальный купон уменьшается по сравнению с изначальным ориентиром. На каждый выпуск у меня есть отдельный подробный разбор. Сегодня смотрим лучшие (на мой взгляд) облиги, которые вышли на рынок в октябре 2024. *Конечно же, не ИИР* Поехали! 💎Ульяновская обл. 34009 ● ISIN: $RU000A109RR3 ● Тип: фикс ● Объем: 3 млрд ₽ ● Погашение: 04.10.2029 ● Купон: 22,5% ● Выплаты: 4 раза в год ● Рейтинг: BBB от ЭкспертРА ● Только для квалов: нет ❗️Амортизация: 20% в дату выплаты 14-го купона, по 30% в даты выплат 15-го и 18-го купонов, 20% в дату выплаты 20-го купона. 👉Отличная с точки зрения доходности региональная облига, не зря её сразу же потащили выше номинала. Вряд ли федеральный центр даст региону допустить реальный дефолт - по крайней мере, таких случаев пока ещё не было. Лично мне выпуск очень нравится, несмотря на амортизацию. 💎Эталон Финанс 2Р2 ● ISIN: $RU000A109SP5 ● Тип: флоатер ● Объем: 8 млрд ₽ ● Погашение: 30.09.2027 ● Купон: КС+300 б.п. ● Выплаты: 12 раз в год ● Рейтинг: А- от Эксперт РА ● Только для квалов: да 👉Купонная доходность одна из лучших среди застройщиков, которые в этом году размещали свои облигации, но и Эталон - точно не самый финансово устойчивый девелопер в стране. Зато всё прозрачно, без амортизаций и оферт. 💎Делимобиль 1Р4 ● ISIN: $RU000A109TG2 ● Тип: флоатер ● Объем: 3,5 млрд ₽ ● Погашение: 08.10.2026 ● Купон: КС+300 б.п. ● Выплаты: 12 раз в год ● Рейтинг: А+ от АКРА ● Только для квалов: да 👉Прозрачный выпуск с хорошим купоном. Компания неслабо закредитована, но риск я считаю умеренным, поскольку выпуск менее чем на 2 года. На фоне стремительного удорожания авто сама отрасль каршеринга наверняка будет развиваться, а в случае финансовых проблем всегда можно объявить допэмиссию. 💎Р-Вижн 1Р1 ● ISIN: $RU000A109T41 ● Тип: флоатер ● Объем: 300 млн ₽ ● Погашение: 14.10.2027 ● Купон: КС+275 б.п. ● Выплаты: 4 раза в год ● Рейтинг: А+ от Эксперт РА ● Только для квалов: да 👉Любопытный дебютный выпуск от симпатичного IT-эмитента. Компания сама может дать в долг кому угодно, настолько у нее всё хорошо с деньгами, если судить по отчетности. Скорее всего, решили взять скромный займ для большей узнаваемости в рамках подготовки к IPO. 💎ВТБ Лизинг 1Р2 ● ISIN: $RU000A109X45 ● Тип: фикс ● Объем: 5 млрд ₽ ● Погашение: 23.10.2025 ● Купон: 21,5% ● Выплаты: 12 раз в год ● Рейтинг: АА от Эксперт РА ● Только для квалов: нет 👉Занятный ультра-короткий выпуск. Каких-то рисков я не вижу, учитывая что всю основную кредитную линию компания получает от материнского банка ВТБ. Фактически, это тот же вклад на 1 год с доходностью порядка 23% при ежемесячной капитализации. 💎Совкомбанк БО-П05 ● ISIN: $RU000A109VL8 ● Тип: флоатер ● Объем: 22 млрд ₽ ● Погашение: 10.10.2027 ● Купон: КС+200 б.п. ● Выплаты: 12 раз в год ● Рейтинг: АА от Эксперт РА ● Только для квалов: нет 👉Качественный банковский флоатер, доступный для всех. Финансовый сектор традиционно предлагает более высокую доходность по сравнению с другими флоатерами такого же рейтинга. На горизонте 3 лет с банком вряд ли что-то произойдет - бумагу можно рассматривать как достойную замену ОФЗ-ПК в портфеле. 🎯Подытожу По итогам размещений в октябре 2024, отобрал 6 свежих выпусков облигаций, которые мне кажутся наиболее интересными с точки зрения оптимального соотношения риск/доходность. 💼Некоторые из них либо уже есть в моем портфеле, либо являются ближайшими кандидатами на добавление. Например, мне очень нравятся Ульяновская обл. 34009 (жаль, улетела сильно выше номинала) и Совкомбанк П05. Остальные бумаги тоже ничего. 🔔Подписывайтесь!❤️ #sid #облигации #хочу_в_дайджест #псвп

🏕️Новые облигации: Новосибирская область 34025 [флоатер] Региональные эмитенты ловят тренд и тоже выпускают флоатеры с повышенной доходностью. Правительство Новосибирской обл. предлагает нам свежий "плавающий" выпуск. Правда, скорее всего неквалам придётся пройти мимо. 🏕️Эмитент: Новосибирская область 🗺️Образована 28 сентября 1937 г. путём разделения Западно-Сибирского края на Новосибирскую область и Алтайский край. Численность населения - 2,79 млн человек (16-е место среди субъектов РФ). ВРП (внутренний региональный продукт) области в 2023 г. превысил 2 трлн ₽ — 1,4% от общероссийского показателя. ⭐️Кредитный рейтинг: AA "стабильный" от АКРА. 💼Сейчас на бирже 5 выпусков облигаций области общим начальным объемом 53,5 млрд ₽, все с амортизацией. Также в обращении 2 муниципальных выпуска г. Новосибирска на 8 млрд. $RU000A1099S4 $RU000A107B19 $RU000A102895 $RU000A1043E2 📊Фин. показатели Наибольший вклад в ВРП области вносят предприятия оптовой и розничной торговли и ремонта, обрабатывающей промышленности, а также сектор «Транспортировка и хранение». 👉Дефицит бюджета области на конец 2023 г. составил 18,8 млрд ₽. При этом в 2021-м и 2022-м годах был профицит. Динамика примерно соответствует показателям федерального бюджета. 👉Налоговые и неналоговые доходы выросли на 11,7% по сравнению с 2022-м. Доля собственных доходов региона в общем объеме его доходов (без учета субвенций) за последние 5 лет - на уровне 80%. Долг области состоит на ~70% из бюджетных кредитов с погашением до 2037 г. и на ~30% из облигаций. Соотношение процентных расходов и совокупных расходов бюджета в 2020-2024 гг. составил порядка 1% - необременительно. ✅АКРА отмечает следующие ключевые факторы: ● Низкий уровень долговой нагрузки; ● Сбалансированную по срокам погашения структуру долга; ● Достаточный уровень ликвидности бюджета; ● Сбалансированный бюджет с умеренно высокой долей собственных доходов; ● Диверсифицированную экономику. ⚙️Параметры выпуска ● Номинал: 1000 ₽ ● Объем: до 10 млрд ₽ ● Погашение: через 5 лет ● Ориентир купона: КС + 250 б.п. ● Выплаты: 12 раз в год ● Амортизация: да ● Оферта: нет ● Рейтинг: AА от АКРА ● Только для квалов: да 👉Амортизация: 35% в дату выплаты 24 купона, по 25% в даты выплат 36 и 48 купонов, 15% в дату выплаты 60-го купона. ⏳Сбор заявок - 19 ноября, размещение на бирже - 22 ноября 2024. 🤔Резюме: вполне съедобно 🏕️Итак, Новосибирская область размещает флоатер объемом 10 млрд ₽ на 5 лет с ежемесячными купонами, без оферты и с амортизацией крупными мазками. ✅Субфедеральные облигации по надежности почти сопоставимы с ОФЗ. Вряд ли федеральный центр даст региону допустить реальный дефолт - по крайней мере, таких случаев пока ещё не было. ✅Низкий уровень долговой нагрузки и достаточная ликвидность. АКРА присвоила области отличный кредитный рейтинг АА. Проблем с погашением из собственных средств быть не должно. ✅Хорошая доходность. Ориентир спреда 250 б.п. - один из лучших для рейтинга АА, тем более для региональных бумаг. Также радуют сердце инвестора выплаты каждый месяц. ⛔️Выпуск только для квалов. Из-за этого ликвидность может быть понижена. 💼Вывод: крепкий региональный флоатер с хорошей доходностью. Новосибирский Минфин сделал вывод из прошлого ОЧЕНЬ НЕСТАНДАРТНОГО (и как итог - неудачного) размещения и провёл работу над ошибками. Теперь - зачёт. Выглядит заметно лучше дебютного флоатера от Якутии $RU000A109L72 (АА-, КС+130 б.п). Думаю, купон скорее всего понизят в район 200 б.п. Также через 2 года начнётся амортизация, но сейчас для флоатеров это даже скорее плюс, чем минус - деньги будут освобождаться быстрее для новых идей. 🎯Альтернативы со схожим рейтингом: Альфа-Лизинг БО-02 $RU000A10A1N4 (рейтинг АА-, купон КС+300 б.п), Акрон 1Р5 $RU000A109XR1 (АА, КС+175 б.п), Совкомбанк П05 $RU000A109VL8 (АА, КС+200 б.п), АФ Банк 1Р13 $RU000A109KY4 (АА, КС+230 б.п). Недавно Ульяновская обл. разместила интересный фикс $RU000A109RR3 🔔Подписывайтесь!❤️ #sid #флоатеры #хочу_в_дайджест #псвп

🍒Новые облигации: Брусника 2Р3 [флоатер]. Купон 24%! "Брусника" не испугалась новостного фона вокруг застройщиков и размещает новый флоатер с привязкой к ключевой ставке. Заявки уже собраны, старт торгов - завтра, 18 ноября. 🏗️.Эмитент: ООО «Брусника» 🏘️Брусника — девелоперская компания, основанная в 2004 г. и специализирующаяся на строительстве жилья и комплексном развитии территорий. Штаб-квартира - в Екатеринбурге. 🏢Портфель проектов диверсифицирован по 8 крупным городам Урала, Сибири и Московского региона. По результатам 2023 г., объем ввода жилой недвижимости составил 294 тыс. кв. м. 🥇На ноябрь 2024 Брусника вышла на 8-е место в РФ по объему текущего строительства согласно данным ЕРЗ. При этом занимает 1-е место по потребительским качествам ЖК. ⭐️Кредитный рейтинг: A- "стабильный" от АКРА и НКР. 👉Теперь на бирже будут торговаться 3 выпуска Брусники, суммарно на 16 млрд ₽. $RU000A1048A9 $RU000A107UU5 📊Фин. результаты за 6 мес. 2024: ✅Выручка за 1П2024 - 31,4 млрд ₽ (+70% год к году). Основная причина роста - резкое увеличение объёма продаж и повышение цен в преддверии сворачивания льготных программ. За весь 2023 г. выручка составила 57,5 млрд ₽ (+59% г/г). ✅EBITDA - 8,29 млрд ₽ (рост в 2,5 раза к 1П2023). За весь 2023 г. показатель составил 15,1 млрд ₽ (+118% к результатам 2022). Причины те же - рост цен, ажиотажный спрос, ну и удачные локации плюс репутация застройщика. ✅Чистая прибыль - 2,22 млрд ₽ (рост в 5 раз год к году!). Рентабельность по ЧП - 7% (ниже целевых значений из-за растущих фин. расходов). За 2023 г. ЧП составила 7,6 млрд ₽ при рентабельности 13%. ✅Активы - 208 млрд ₽ (+18% за полгода). Собственный капитал достиг 19,5 млрд ₽ (+13% за полгода). На счетах эскроу лежит 75,3 млрд ₽ (+17% за полгода). 👉Чистый долг за вычетом эскроу - 69 млрд ₽ (+25% за полгода). Долговая нагрузка по показателю ЧД / EBITDA LTM = 3,4х (на конец 2023 - 3,6х, на конец 2022 - 5,1х). Чистый долг обеспечен капиталом на 28%. Это заметно лучше, чем например у АПРИ (16%) и тем более у $SMLT (вообще 8%). ⚙️Параметры выпуска ● ISIN: RU000A10A3C3 ● Номинал: 1000 ₽ ● Объем: 3,425 млрд ₽ ● Погашение: через 2 года ● Купон: КС + 300 б.п. ● Выплаты: 12 раз в год ● Амортизация: нет ● Оферта: нет ● Рейтинг: A- от АКРА и НКР ● Только для квалов: да ⏳Сбор заявок - 13 ноября, размещение на бирже - 18 ноября 2024. 🤔Резюме: а даже симпатично 🍒Итак, Брусника размещает флоатер объемом 3,425 млрд ₽ на 2 года с ежемесячными купонами, без амортизации и без оферты. ✅Крупный региональный девелопер. Входит в ТОП-10 застройщиков РФ, имеет сильный бизнес-профиль и репутацию, кредитный рейтинг A-. ✅Достойные показатели. Выручка, прибыль и капитал уверенно росли последние годы. У компании низкая доля краткосрочных обязательств, а земельный банк продолжает активно расширяться. ✅Долг уменьшается. За полтора года долговая нагрузка снизилась с 5,1х до 3,4х. Пока остальные застройщики наращивали долги, Брусника дальновидно старалась их уменьшить. 👉Доходность так себе. Ниже среднего по нынешним временам в этой кредитной группе. ⛔️Отраслевые риски. Отмена льготной ипотеки сильно ударит по ВСЕМ девелоперам, и Брусника вряд ли будет исключением. $PIKK $ETLN $LSRG ⛔️Выпуск только для квалов. Из-за этого ликвидность может быть понижена. 💼Вывод: неплохой короткий флоатер от одного из наиболее симпатичных застройщиков. Доходность невысокая, зато все параметры выпуска прозрачны и компания занимает 1-е место по качеству строительства ЖК среди всех девелоперов РФ. Хочется надеяться, что с Брусникой всё будет хорошо. Я бы сказал, что это самый адекватный выпуск от застроев за последние полгода. 🎯Альтернативы с рейтингом А-: ВИ.ру 1Р2 $RU000A109VJ2 (КС+350 б.п), Эталон 2Р2 $RU000A109SP5 (КС+300 б.п), ПКБ 1Р5 $RU000A108U72, Джи Групп 2Р4 $RU000A108TU5 и 2Р5 $RU000A109981 (все - КС+300 б.п), Аэрофьюэлз 2Р3 $RU000A1090N4 (КС+340 б.п). М.Видео 1Р5 $RU000A109908 (рейтинг А, КС+425 б.п). 🔔Подписывайтесь!❤️ #sid #флоатеры #хочу_в_дайджест #псвп

🚀Че купил? Инвест-марафон от 15.11.2024 Трамп и его новая команда явно придали знатного волшебного пинка нашему рынку. Пока переобувающийся на ходу Шольц спешит поговорить с Путиным, а биткоин улетает в космос, индекс Мосбиржи $TMOS уверенно нацелился на новый тест сопротивления 2800 п. 🛒Ну а я продолжаю закупаться по своей отточенной годами тактике: акциями, облигациями и валютными инструментами. Уверенно держу темп своего уже более чем 3-хлетнего Инвест-марафона!🏃🏼 📌 Итак, че купил на этой неделе? После резкой коррекции на позапрошлой неделе, наш рынок уже сильно отскочил. Поэтому в этот раз я сосредоточился на самых понятных историях и БПИФах. АКЦИИ: ⛽️$TATNP Татнефть-ап - 10 акций Нефтяники разочаровали рекомендованными дивами за 3 кв. 2024. Совет директоров назвал цифру 17,39 ₽ на акцию, что составляет около 3% квартальной дивдоходности. Акции на этом пролили, ну а я немного поймал. Хорошая крепкая фишка нашего рынка, которую не страшно подбирать на коррекции. ✅У "Татки" сильный баланс и фактически нулевой чистый долг. При этом кап. затраты в этом году снижаются, что потенциально сулит возможность выплаты еще более щедрых дивов в будущем. 🛢️$LKOH Лукойл - 1 акция Днём в понедельник на общем жоре словил FOMO и схватил 10-ю акцию в портфель - как выяснилось, по самой высокой цене за всю неделю. ✅Прибыль Лукойла за 1П2024 выросла на 4,6%, выручка увеличилась на 20%. В конце октября СД рекомендовал дивы за 9 мес. в размере 514 ₽ на акцию - не отлично, но и не ужасно. 🟡$TCSG ТКС Холдинг (Т-Банк) - 2 акции Взял пару бумаг жёлтого банка в честь его второго за этот год ребрендинга, теперь в "Т-Технологии"🤦‍♂️ Тикер вскоре поменяется на лаконичный $T - такой же, как у акций американского медиа-гиганта AT&T. Фундаментально бизнес Т перспективный и разнонаправленный. Если, конечно, не продолжат отпугивать клиентов бешеной комиссией по своим инструментам. 👇Также взял рынок широким фронтом: 🔹$SBMX (Фонд на индекс Мосбиржи от Сбера) - 350 паёв. 🔹{$DIVD} (Фонд дивидендных акций от УК ДоходЪ) - 5 паёв. 👉Всего на акции и фонды акций потратил около 30К ₽. ----------------------------------------- ОБЛИГАЦИИ: 📉Флоатеры в последнее время синхронно пошли вниз. Я же продолжаю покупки в ожидании дальнейшего повышения ставок. А вот индекс RGBI наоборот - бодро развернулся, отыгрывая оптимизм на приходе к власти за океаном старины Дональда. Устойчивый ли это разворот или "отскок дoxлoго Байдена" - покажет только время. 🇷🇺$SU26237RMFS6 ОФЗ 26237 - 10 шт. Доходность YTM этой среднесрочной облиги - 18,8%. Погашение в 2029 г, купон всего 6,7%. Расчет на то, что на потенциальном снижении ставки тело таких ОФЗ-ПД будет активно расти из-за низкого купона. 🚛$RU000A0ZYAP9 ГТЛК 1Р6 - 15 шт. Этот флоатер интересен тем, что хотя погашение аж в сентябре 2032, оферта не предусмотрена. Т.е. можно спокойно держать до погашения. Ставка купона - КС+1,5%. Торгуется всего по 88,5% от номинала, текущая купонная доходность - 25,4%. 🇷🇺$SU52002RMFS1 ОФЗ 52002 - 8 шт. Линкер с погашением в 2028 г. Сейчас доходность ОФЗ-ИН аномально высока - можно зафиксировать больше 13% сверх официальной инфляции. 👉Итого на облигации потратил около 25К ₽. ------------------------------------ ВАЛЮТА: 💵Валюту не покупал. При КС 21% и риске ее дальнейшего повышения, рублевые активы смотрятся интереснее. Впрочем, риск дальнейшей девальвации и перестановки курса $USDRUB выше 100 ₽ тоже никто не отменял. Золото $GLDRUB_TOM приостановило рост, возможно вернусь к покупкам металла. 💰Всего вложил в активы на этой неделе: ~55К ₽. Как видите, на отскоке рынка я продолжаю спокойно добирать акции, причем как отдельные, так и через индексные фонды. В долговом портфеле делаю упор на надёжные бумаги и не забываю про флоатеры. 🤑 Следующая закупка планируется 22.11.2024. 📌Предыдущий выпуск Марафона: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Sid_the_Sloth/4fb79980-382b-4508-a99d-d6315c1669dd/ 🔔Подписывайтесь!❤️ #sid #инвест_марафон #хочу_в_дайджест

🏪Новые облигации: ИКС 5 Финанс 3Р-01. Купон 23%! "Галя, у нас тут фикс!" Пока торги акциями приостановлены, $FIVE@GS решила порадовать своих фанатов другими ценными бумагами. Крупные эмитенты понемногу вспоминают про фикс. купон, и благодаря ключевой ставке он теперь реально ЗДОРОВЫЙ. 💥Книгу заявок собрали ещё 14 ноября - внезапно, без какого-либо анонса. Облиги доступны всем. Так что ждём размещения и присматриваемся на вторичке. 🛒Эмитент: X5 (Икс Пять Финанс) 🏪X5 Retail Group – лидер на рынке розничной торговли продовольственными товарами в России. Доля X5 в продовольственной рознице - выше 13%. В компанию входят магазины «Пятёрочка», супермаркеты «Перекрёсток» и дискаунтеры «Чижик», а также ряд цифровых бизнесов. Всего сеть Х5 на середину 2024 года включает в себя более 25 тыс. магазинов и 53 распред. центра. ⭐️Кредитный рейтинг: AAA от АКРА и ЭкспертРА - наивысший. 💰Икс 5 Финанс занимается привлечением кредитов для X5 Group. В обращении находятся около 20 выпусков облигаций (все - рублёвые) общим объемом более 100 млрд ₽, ближайший погашается в марте 2025. $RU000A101UQ6 $RU000A105JP2 $RU000A1075S4 $RU000A107AJ0 $RU000A107WL0 $RU000A108LU2 📊Фин. результаты за 6 мес. 2024: ✅Выручка за 1П2024 - 1,85 трлн ₽ (+26% год к году). По итогам 2023 г. выручка увеличилась на 21% г/г до 3,15 трлн ₽. Рост выручки продолжается благодаря инфляции, росту трафика и наращиванию онлайн-продаж. ✅EBITDA - 128 млрд ₽ (+27% г/г). Правда, и расходы выросли также на 26% до 331 млрд ₽. За весь 2023-й EBITDA выросла с 187 млрд до 215 млрд ₽ на фоне расширения присутствия в регионах. Новые магазины открыты в Сибири и на Дальнем Востоке. ✅Чистая прибыль - 53,6 млрд ₽ (+43% г/г). По итогам 2023 ЧП взлетела более чем на 70% - с 52,2 млрд до 90,3 млрд ₽. Сейчас есть все шансы перебить рекорд, тем более что в 3 кв. 2024 компания получила максимальную прибыль за всю историю (35,2 млрд ₽). ✅Суммарные обязательства стабильны - 1,37 трлн ₽ (даже чуть снизились с конца 2023). Чистый долг уменьшился на 14 млрд до 215 млрд ₽. Показатель Чистый долг / EBITDA LTM гораздо меньше 1х, т.е. долговая нагрузка более чем комфортная. Отношение ЧД к капиталу - 0,79. 👉Количество магазинов выросло на 12,3% к прошлому году. Сеть насчитывает уже 25,5 тыс. торговых точек. ⚙️Параметры выпуска ● Номинал: 1000 ₽ ● Объем: 10 млрд ₽ ● Погашение: через 10 лет ● Купон: 23% (YTM 25,6%) ● Выплаты: 12 раз в год ● Амортизация: нет ● Оферта: да (пут через 9 месяцев) ● Рейтинг: AАА от АКРА и ЭкспертРА ● Только для квалов: нет ⏳Сбор заявок - 14 ноября, размещение на бирже - 20 ноября 2024. 🤔Резюме: Пятёрочка удивляет 🛒Итак, Икс 5 Финанс разместила выпуск объемом 10 млрд ₽ на 10 лет с ежемесячными купонами, без амортизации и с офертой уже через 9 месяцев. ✅Очень надежный и известный эмитент. Крупнейший ритейлер в РФ с наивысшим кредитным рейтингом AAА. ✅Великолепные операционные показатели. X5 развивается по всем направлениям - проводит активную экспансию, открывает магазины новых форматов, наращивает выручку и прибыль и при этом умудряется сокращать долги. ✅Отличная доходность. Купон 23% - рекордный в высшей кредитной группе. Также радуют сердце инвестора выплаты каждый месяц. ⛔️Пут-оферта через 9 месяцев. "Купить и забыть" до погашения не получится - эмитент может объявить невыгодные условия по оферте уже спустя 3 квартала, если посчитает нужным. 💼Вывод: Пятёрочка умеет удивить. Фиксов с ежемесячными купонами 23% от настолько надежных эмитентов у нас ещё не было. Ложка дёгтя: в августе 2025-го карета может превратиться в тыкву, если ИКС 5 решит уменьшить доходность. Также купон перестанет быть таким привлекательным, если КС пойдет ещё выше. 🎯Альтернативы среди фиксов: свежий ГТЛК 2Р4 (рейтинг АА-, купон 25%), ЕвроТранс 1Р5 $RU000A10A141 (А-, 25%), ВТБ Лизинг 1Р2 $RU000A109X45 (АА-, 21,5%), ВИ.ру 1Р3 $RU000A109VK0 (A-, 21,85%), Уль. обл. 34009 $RU000A109RR3 (BBB, 22,5%), Поликлиника 1Р1 $RU000A109MH5 (BBB+, 22,5%). 🔔Подписывайтесь!❤️ #sid #five #псвп

💼Какие акции покупали 3,9 млн инвесторов в октябре? И что дальше В октябре на рынке были отличные распродажи в преддверии заокеанских выборов и опасений по дальнейшему повышению ключевой ставки, которые в итоге подтвердились💥 Как обычно, Мосбиржа поделилась итогами месяца, пересчитала своих клиентов и раскрыла их лудоманские ставки. 👀Давайте посмотрим, сколько денег частные инвесторы занесли на биржу в прошлом месяце, на что их потратили и чем им (т.е. нам) всё это грозит. 📊Сколько нахомячили 📈Общее число физиков со счетами на $MOEX за октябрь увеличилось на 489 тыс. и достигло 34,2 млн. Совершали сделки из них в прошлом месяце 3,9 млн активных инвесторов (3,8 млн в сентябре). Я тоже регулярно совершал. 💰Суммарный объём вложений частных инвесторов в октябре составил 158,2 млрд ₽ (в сентябре было 123,4 млрд). В частности, только один Сид вбухал 229 тыс. ₽ в наше фондовое онлайн-казино. 📉При этом объём инвестиций в акции продолжает снижаться: он снова упал на 32 млрд ₽ (в сентябре было минус 11,6 млрд, в августе - минус 21,5 млрд ₽). Т.е. пипл больше распродавал акции, чем покупал, хотя на рынке и так были скидки. 🤔Куда же пошли деньги инвесторов? Вложения физлиц в облигации выросли до 85,6 млрд ₽, в биржевые фонды — до рекордных 104,6 млрд ₽! Доля физлиц в объеме торгов акциями в октябре составила 72,6%, в объеме торгов облигациями – 37,1%, на спот-рынке валюты – 7,5%, на срочном рынке – 66,9%. Хомяки - сила!💪 📜Что по облигациям? Объем торгов корпоративными, региональными и государственными бондами составил 1,8 трлн ₽ (в сентябре 2023 было 2,6 трлн, а в августе 2024 — 1,7 трлн ₽). Ёмкость долгового рынка в разы превышает емкость рынка акций - не зря его называют "умным". 👉В октябре на фондовом рынке было размещено ровно 100 облигационных займов, и на все действительно интересные выпуски я сделал полноценные авторские разборы. 💰Общий объем размещения и обратного выкупа облигаций составил 1,5 трлн ₽, включая объем размещения однодневных облигаций на 546 млрд ₽. Я активно добирал в портфель как флоатеры, так и выпуски с постоянным купоном. 💼Что в Народном портфеле? Традиционно Мосбиржа публикует список самых популярных ценных бумаг у инвесторов - т.н. "народный портфель". Народный портфель — аналитический продукт Мосбиржи, демонстрирующий предпочтения независимых инвесторов на рынке акций. Каждый месяц биржа публикует его структуру. 🔥Самые популярные бумаги в портфелях частных инвесторов в октябре 2024: ● $SBER $SBERP Сбер-ао и Сбер-ап (31% и 7% соответственно) ● $LKOH ЛУКОЙЛ (17%) ● $GAZP Газпром (14%) ● $SNGSP Сургутнефтегаз-ап (6%) ● $ROSN Роснефть (6%) ● $YDEX Яндекс (6%) ● $PLZL Полюс (4%) ● $GMKN Норникель (4%) ● $TCSG ТКС Холдинг (4%) 🏆За месяц в составе портфеля 1 изменение: $NVTK вылетел из ТОП-10, а его место занял Полюс. В тройке лидеров на 2-м и 3-м местах уверенно остаются ЛУКОЙЛ и Газпром. Понятно, что самая "народная" бумага и любимчик всех инвесторов - это Сбер (суммарная доля обычки и префов - почти 39%). 💼Кстати, абсолютно ВСЕ акции из "Народного портфеля" есть и в моем личном инвест-рюкзаке, хоть доля каждой отдельной бумаги невелика. 🎯Какие выводы? 🐹Наши хомячьи ряды прибавляются. По идее, чем больше инвесторов - тем больше ликвидности - тем лучше рынку. Но не всегда это работает именно таким образом. Уже 3-й месяц подряд наблюдается чистый отток из акций. Причем большинство ушли в фонды ликвидности — они занимают 82% всего народного портфеля БПИФов. $LQDT Возможно, в начале ноября на Трампо-эйфории мы увидели полноценный разворот, однако гарантий нет. Ключевая ставка и геополитика - вот 2 фактора, которые будут влиять сильнее всего на поведение рынков нынешней осенью. Доп. поддержку акциям наверняка окажет осенний див. сезон. 😎Лично я считаю цены на рынке акций неплохими, но в то же время с удовольствием смотрю на облигации с доходностью 20%+ годовых. Поэтому затариваюсь и тем, и другим. 🔔Подписывайтесь, у меня много интересного!❤️ #sid #хочу_в_дайджест #псвп

💸Новые облигации: ПКБ 1Р6 [флоатер]. До 26% от коллекторов! У нас тут высокодоходный флоатер! ПКБ №1 сегодня собирает заявки на очередной займ, чтобы было на что продолжать свою общественно-полезную работу. 😎Правильно: хочешь поймать должника - надо думать, как должник! Главное, чтобы из самого ПКБ нам потом не пришлось выбивать свои деньги силой. 💰Эмитент: НАО "ПКБ" 👊Первое клиентское бюро - коллекторская организация, основанная в 2005 г. в Хабаровске. Сейчас присутствует в 330 городах России со штаб-квартирой в Москве. ПКБ занимается приобретением (у банков) и реструктуризацией проблемной задолженности физлиц. 🏆ПКБ - лидер на рос. рынке выбивания долгов. По оценкам экспертов, доля ПКБ на этом специфическом рынке составляет 20%. Думает об IPO на Мосбирже. Не "Займером" $ZAYM единым, как говорится. ⭐️Кредитный рейтинг: A- от ЭкспертРА (повышен в июле 2024). 💼Сейчас на бирже торгуется 4 выпуска облигаций ПКБ общим начальным объемом 7 млрд ₽. Выпуск 1Р-02 давно есть у меня на ИИС в ВТБ. $RU000A103RJ3 $RU000A1047S3 $RU000A108CC9 $RU000A108U72 📊Фин. результаты за 6 мес. 2024: ✅Сборы компании за 6 мес. 2024 - 7,22 млрд ₽ (+45% год к году). Финансовые вложения составили 16,2 млрд ₽ (в 1П2023 было 11 млрд ₽ - рост на 47%). ✅Выручка в 1П2024 - 6,65 млрд ₽ (рост на 23%). Чистая прибыль - 3,66 млрд ₽ (+37% г/г). За весь 2023-й год выручка была 12,6 млрд ₽ (+50% на фоне 2022-го), ЧП увеличилась сразу на 79%, до 6,5 млрд ₽. Есть все шансы превзойти результаты в этом году. ✅Показатель EBITDA cash - 5,18 млрд ₽ (+30% г/г). За весь 2023 он составил 8,8 млрд ₽ (+60% по сравнению с 2022-м). Рентабельность собственного капитала (ROE) по итогам 2023 г. - 46%. ✅Активы - 29 млрд ₽ (+21,6% за полгода). Собственный капитал достиг 20,9 млрд ₽ (+15,4% за полгода). Кэш на счетах резко вырос почти в 4 раза - с 748 млн ₽ на конец 2023 до 2,86 млрд ₽ по итогам 1П2024. ✅Обязательства подросли гораздо меньше: до 8,05 млрд ₽ (+4%). Долговая нагрузка по показателю Чистый долг / EBITDA LTM ниже 1х - можно сказать, что почти отсутствует. Капитал перекрывает размер чистого долга в 4 раза - моё увОжение, вот у всех бы эмитентов так! ⚙️Параметры выпуска ● Номинал: 1000 ₽ ● Объем: 1 млрд ₽ ● Погашение: через 3 года ● Ориентир купона: КС + 500 б.п. ● Выплаты: 12 раз в год ● Амортизация: да ● Оферта: нет ● Рейтинг: A- от ЭкспертРА ● Только для квалов: да 👉Амортизация: по 20% от номинала в даты выплат 33-37 купонов. ⏳Сбор заявок - 15 ноября, размещение на бирже - 20 ноября 2024. 🤔Резюме: пример всем остальным 💰Итак, ПКБ размещает флоатер объемом 1 млрд ₽ на 3 года с ежемесячными купонами, без оферты и с амортизацией в конце срока обращения. ✅Эмитент на слуху: крупнейшая коллекторская контора РФ с долей рынка 20%. Рейтинг недавно был повышен. ✅Отличные операционные показатели. Сборы компании, выручка и прибыль растут быстрыми темпами последние годы. По прогнозам ЦБ, в 2025 г. ожидается рост просроченной задолженности, что обеспечит коллекторов работой. ✅Долгов почти нет. По отчету, капитал в 4 раза перекрывает чистый долг, а сумма кэша на счетах составляет 2/3 от всех краткосрочных обязательств. ✅Шикарная доходность. Ориентировочный спред 500 б.п. к КС - самый высокий на данный момент в этой кредитной группе. Также радует ежемесячный купон. ⛔️Выпуск только для квалов. Из-за этого ликвидность может быть понижена. 💼Вывод: интересный флоатер с отличной доходностью. Компания радует финансовой устойчивостью, и многим эмитентам неплохо бы у неё поучиться. Если вы квал, вас не смущает специфика бизнеса и есть желание диверсифицировать флоатеры в портфеле - на мой взгляд, определенно стоит присмотреться. 🎯Ещё флоатеры с рейтингом А-: ВИ.ру 1Р2 $RU000A109VJ2 (КС+350 б.п), Эталон 2Р2 $RU000A109SP5 (КС+300 б.п), Джи Групп 2Р4 $RU000A108TU5 и 2Р5 $RU000A109981 (все - КС+300 б.п), Аэрофьюэлз 2Р3 $RU000A1090N4 (КС+340 б.п). М.Видео 1Р5 $RU000A109908 (рейтинг А, КС+425 б.п). 🔔Подписывайтесь, у меня много интересного!❤️ #sid #флоатеры #псвп

🌾Новые облигации: ФосАгро БО-02-01 [флоатер]. Удобряем портфель! В сентябре $PHOR разместило дебютный флоатер с привязкой к КС, а теперь решило "закрепить успех". Заявки на новый выпуск соберут 15 ноября. 🌻Эмитент: ПАО «ФосАгро» 🌱ФосАгро - один из крупнейших в России и Европе производитель фосфорных удобрений и мировой лидер в производстве фосфатного сырья. 🏭Владеет уникальной по своей экологичности минерально-сырьевой базой, запасов которой хватит примерно на 60 лет. 75% продукции идёт на экспорт. В активе компании — 5 производственных предприятий и собственная логистическая инфраструктура, в том числе два портовых терминала. ⭐️Кредитный рейтинг: AAA от ЭкспертРА и АКРА - наивысший. 👉Сейчас на Мосбирже торгуются 8 выпусков облигаций ФосАгро: один в юанях, пять в долларах и два в рублях. $RU000A106516 $RU000A1063Z5 $RU000A108LP2 $RU000A106G31 $RU000A106G56 📊Фин. результаты за 6 мес. 2024: ✅Выручка - 241 млрд ₽ (+14% г/г) благодаря росту продаж. Но ещё больше выросла себестоимость на фоне инфляции и уплаты введенных до конца 2024 г. экспортных пошлин (рост на 12 млрд ₽, +30% г/г). 🔻EBITDA - 74,6 млрд ₽ (-22,7% г/г). Падение связано с более низкими ценами реализации удобрений на мировых рынках, а также ростом коммерческих и управленческих расходов. ✅Чистая прибыль - 53,5 млрд ₽ (+28,9% г/г) по сравнению с 41,5 млрд ₽ в 1П2023. Рост ЧП – в основном результат укрепления рубля, из-за чего возникла положительная курсовая переоценка большого валютного долга ФосАгро. ✅Чистый долг - 217 млрд ₽ (-3%), соотношение Чистый долг/EBITDA — 1,34х. Ситуация улучшилась на фоне роста кэша на счетах до 74 млрд ₽ (на конец 2023 было 29,1 млрд ₽). Зато общий долг компании из-за выплаты дивидендов и выпуска облиг достиг 287 млрд ₽ (против 248 млрд на конец 2023). 👉На днях вышел свежий отчет за 9 мес. 2024. Чистая прибыль составила 64,8 млрд ₽ (-16,3% г/г), EBITDA - 123 млрд ₽ (-18,2% г/г), чистый долг достиг 273 млрд ₽, Чистый долг/EBITDA увеличился до 1,8х. Второе полугодие компания проходит хуже, чем первое. ⚙️Параметры выпуска ● Номинал: 1000 ₽ ● Объем: 20 млрд ₽ ● Погашение: через 5 лет ● Ориентир купона: КС + 200 б.п. ● Выплаты: 12 раз в год ● Амортизация: нет ● Оферта: да (пут через 2,5 года) ● Рейтинг: ААА от АКРА и Эксперт РА ● Только для квалов: нет 👉Сбор заявок - 15 ноября, размещение на бирже - 22 ноября. 🤔Резюме: удобрямс-одобрямс 🌾Итак, ФосАгро размещает флоатер солидным объемом 20 млрд ₽ на 5 лет с ежемесячной выплатой купонов, без амортизации и с офертой на половине срока. ✅Крупнейший и очень известный эмитент. Один из ведущих мировых производителей удобрений, имеет кредитный рейтинг AAA - выше некуда. ✅Невысокая долговая нагрузка. Благодаря запасу кэша и низким ставкам по валютному долгу, ФосАгро в 1П2024 снизила показатель Чистый долг/EBITDA до 1,34х. Правда, по итогам 3 квартала нагрузка выросла до 1,8х - динамика ухудшилась. ✅Хорошая доходность. Ориентир купона КС + 200 б.п. - самый высокий в высшей группе наряду со свежим РусГидро. Надежные и одновременно доходные флоатеры - пока редкость на рынке, и возможно это как раз тот случай. ⛔️Фин. результаты спорные. После очень мощного 2022 г., когда цены на удобрения улетали в небо, 2023-й стал далеко не таким успешным. Компании пришлось нарастить долг и смириться с падением прибыли в 2 раза. ⛔️Пут-оферта через 2,5 года. Купить и забыть до погашения не получится - нужно будет отслеживать новости по оферте. 💼Вывод: неплохой консервативный флоатер, интереснее предыдущего $RU000A109K40 (в сентябре ориентир был 140 б.п., в итоге ушатали до 110 б.п). По надежности почти как ОФЗ-ПК, но выгодно отличается от госбумаг повышенной ставкой и ежемесячными купонами. Смущает только оферта, которая разрезает срок обращения пополам. 🎯Альтернативы в высшем рейтинге: РусГидро 2Р1 (КС+200 б.п), Россети 1Р14R $RU000A109ZQ8 (КС+120 б.п), Газпромнефть 3P13R $RU000A109B33 (КС+130 б.п), МТС 2Р6 $RU000A109312 (КС+130 б.п). 🔔Подписывайтесь!❤️ #sid #флоатеры #phor #псвп

🚛Новые облигации: ГТЛК 2Р4 - до 25% купонами! После осечки с флоатером 2Р6 (размещение отменили), ГТЛК быстренько переобулся и решил разместить выпуск с постоянным купоном. Наконец-то фикс от крупной компании в целом море надоевших флоатеров! Что особенно приятно - купон многообещающий, а выпуск доступен для ВСЕХ. 👌Эмитент: АО «ГТЛК» ✈️ГТЛК — полностью государственная лизинговая компания, одна из крупнейших в РФ. Предоставляет весь комплекс услуг лизинга, преимущественно транспортных средств. 🏆На 01.07.2024 ГТЛК занимает 5-е место среди всех профильных компаний в РФ по объему нового бизнеса (и 2-е место среди всех не-банковских лизинговых компаний после Европлана $LEAS). Также ГТЛК занимает 2-е место по объему лизингового портфеля после ГПБ Лизинга. ⭐️Кредитный рейтинг: AА-(RU) от АКРА. 💼В обращении сейчас 36 выпусков компании (включая 6 замещающих) на общую сумму в несколько сотен млрд ₽. Выпуски ГТЛК 1Р6 $RU000A0ZYAP9 и ГТЛК 1Р15 $RU000A100Z91 есть в моём портфеле. $RU000A108DE3 $RU000A102VR0 $RU000A108NS2 $RU000A107TT9 📊Фин. результаты за 2023 и 6 мес. 2024: ✅Чистые инвестиции в лизинг в 2023 - 365 млрд ₽ (+27,9%). За 1П2024 они достигли 404 млрд ₽. ✅Выручка в 2023 составила 97,4 млрд ₽ - почти соответствует 2022 г. За 1П2024 ГТЛК уже заработала 63,9 млрд ₽ (+47% г/г). ✅Чистая прибыль в 2023 г. - 113 млн ₽ против 55,8 млрд ₽ чистого убытка в 2022-м. За 6 мес. 2024 прибыль составила 205 млн ₽: вроде в 2 раза больше, чем за весь прошлый год, но это в 5 раз ниже, чем в 1П2023. ✅Активы компании на конец 2023 - 1,14 трлн ₽ (971 млрд в 2022). Капитал — 173 млрд ₽ (+42% за год). За 6 мес. 2024 активы выросли до 1,2 трлн ₽, капитал прибавил ещё 13% и достиг 195 млрд ₽. 👉Обязательства на конец 1П2024 достигли круглой цифры 1 трлн ₽ (в конце 2023 было 972 млрд ₽). Долговая нагрузка по показателю Обязательства / капитал снизилась до 5,1x - средний уровень по отрасли (на конец 2023 показатель был равен 5,6х). ⚠️В чём секрет устойчивости? В августе 2022 Минфин влил в компанию 58,3 млрд ₽ из ФНБ, что примерно соответствует размеру убытков от санкций. ⚙️Параметры выпуска ● Номинал: 1000 ₽ ● Объем: до 5 млрд ₽ ● Погашение: через 5 лет ● Купон: до 25% (YTM до 28%) ● Выплаты: 12 раз в год ● Амортизация: нет ● Оферта: да (пут через 3 года) ● Рейтинг: AА- от АКРА ● Только для квалов: нет ⏳Сбор заявок - 15 ноября, размещение на бирже - 20 ноября 2024. 🤔Резюме: мощно, но с нюансами 👌Итак, ГТЛК размещает выпуск объемом до 5 млрд ₽ на 5 лет с ежемесячными купонами, без амортизации и с офертой через 3 года. ✅Очень крупный и известный эмитент. Крупнейшая полностью государственная ЛК с высоким рейтингом AA-. Однако без господдержки собственный рейтинг кредитоспособности был бы на уровне BBB- из-за слабой генерации капитала. ✅Операционные показатели растут. Компания вернулась к прибыли после провального 2022 года. Собственный капитал и ЧИЛ за 2023 г. выросли почти на треть и продолжают расти в 2024-м. Но есть нюанс: всё это в основном благодаря бюджетной докапитализации. ✅Отличная доходность. Ориентир купона 25% - пока самый высокий в этой кредитной группе. Также радуют выплаты каждый месяц. ⛔️Пут-оферта через 3 года. "Купить и забыть" не получится - нужно будет отслеживать новости по оферте. ⛔️Рост процентных расходов из-за высоких ставок. Но при любом раскладе, государство скорее всего будет оказывать экстраординарную поддержку своей главной ЛК. Впрочем, не забываем про кейс Росгео. 💼Вывод: ГТЛК решил удивить рынок высокодоходным фиксом. Мощно, свежо, оригинально. Если закрыть глаза на то, что компания сильно зависит от бюджетных вливаний, то при ставке купона 23% и выше - выглядит интересно. Ещё смущает оферта, впрочем она только через 3 года. 🎯Альтернативы: ЕвроТранс 1Р5 (рейтинг А-, купон 25%, лесенкой), ВТБ Лизинг 1Р2 $RU000A109X45 (АА-, 21,5%), ВИ.ру 1Р3 $RU000A109VK0 (A-, 21,85%), Уль. обл. 34009 $RU000A109RR3 (BBB, 22,5%), Поликлиника 1Р1 $RU000A109MH5 (BBB+, 22,5%). 🔔Подписывайтесь!❤️ #sid #гтлк #псвп

💰Новые облигации: ГПБ Финанс 1Р-01Р [флоатер]. Покупать или нет Снова на арене тяжеловесы - 14 ноября заявки соберёт главный газовый банк всея РФ. Если вы уже нахапали облиг с низким рейтингом и теперь хотите добавить признанных грандов - возможно, этот выпуск для вас. 🏛️Эмитент: ООО "ГПБ Финанс" 💰ГПБ Финанс занимается привлечением заемных средств и на 100% принадлежит АО «Газпромбанк». Газпромбанк входит в список крупнейших банков РФ и занимает 3-е место в списке банков Центральной и Восточной Европы по размеру собственного капитала. Включен в перечень системно значимых кредитных организаций. В числе основных акционеров - $GAZP . ⭐️Кредитный рейтинг: AA+ "стабильный" от АКРА и ЭкспертРА. ⛔️Находится под санкциями ЕС и США после событий 2014 и 2022 гг. 💼У Газпромбанка порядка 45 выпусков облигаций на бирже, включая структурные и субординированные, на сотни млрд ₽. $RU000A106YH6 $RU000A107A28 $RU000A107F49 $RU000A107UA7 $RU000A1097S8 $RU000A102GJ8 📊Фин. результаты за 2023 *Понятно, что оценивать результаты ГПБ - занятие условно-бесполезное, т.к. в случае проблем ему почти гарантирован безграничный лимит финансирования из бюджета. Но все же посмотрим на цифры: ✅Чистые процентные доходы до резервов составили 396 млрд ₽ (рост в 1,7 раза год к году), после резервов — 395 млрд ₽ (рост в 3,3 раза). Чистые расходы от операций с фин. активами сократились на 10,2% г/г — до 36,3 млрд ₽. ✅Активы в 2023 г. выросли на 25% до 15,6 трлн ₽. При этом кредитный портфель увеличился на 28,6%, до 10,1 трлн ₽. Средства клиентов достигли 12,3 трлн ₽ (+26% г/г), из них 2,7 трлн ₽ - вклады населения. Собственные средства банка в 2023 г. выросли на 19,4% — до 1 трлн ₽. ✅Чистая прибыль взлетела в 20 (!) раз до 179 млрд ₽ против 9,1 млрд ₽ в 2022 г. Но чуда здесь нет: рекордная прибыль стала возможной благодаря роспуску резервов на кредитные убытки — в 2023 г. они составили всего 1,3 млрд ₽, тогда как в 2022-м - 112 млрд ₽. 👉На конец 1П2024 суммарные обязательства - 15,1 трлн ₽, активы - 16,3 млрд ₽. Процентные доходы за 6 мес. 2024 выросли в 2 раза по сравнению с 6 мес. 2023 до 917 млрд ₽, но и расходы увеличились почти в 3 раза по причине высоких ставок. Из-за этого прибыль ГПБ в 1П2024 составила "всего" 103 млрд ₽ (-10% г/г). ⚙️Параметры выпуска ● Номинал: 1000 ₽ ● Объем: от 5 млрд ₽ ● Погашение: через 3 года ● Ориентир купона: КС + 200 б.п. ● Выплаты: 4 раза в год ● Амортизация: нет ● Оферта: да (колл через 2 года) ● Рейтинг: AA+ от АКРА и ЭкспертРА ● Только для квалов: нет 👉Минимальная заявка на первичке - 1,4 млн ₽. ⏳Сбор заявок - 14 ноября, размещение на бирже - 19 ноября 2024. 🏛️Газпромбанк является поручителем по выпуску. 🤔Резюме: могло быть и лучше 🏛️Итак, ГПБ Финанс размещает флоатер с привязкой к КС объемом от 5 млрд ₽ на 3 года с квартальными купонами, без амортизации и с колл-опционом через 2 года. ✅Крупнейший и надежный эмитент. Главный "газовый" банк страны с сильной поддержкой государства и очень высоким кредитным рейтингом AA+. ✅Хорошие фин. показатели. Чистые доходы, операционная прибыль и активы банка за прошлый год существенно увеличились, а в 1П2024 продолжили рост (разве что прибыль чуть замедлилась). ⛔️Доходность так себе, ну а что мы хотели от настолько мощного и надежного эмитента. Дают хоть какую-то премию к ключевой ставке - уже приятно. Правда, купон только раз в 3 месяца. 💼Вывод: консервативный флоатер с неплохой купонной доходностью для рейтинга АА+. Смотрится уже заметно интереснее октябрьского выпуска ГПБ Финанс 1Р2Р (там купон КС+150 б.п. раз в полгода). Поглядим на итоговый купон после размещения, тем более что от участия в первичке физиков отсекли минимальной заявкой в 1,4 ляма. 🎯Альтернативы со схожей надежностью: Акрон 1Р5 $RU000A109XR1 (ААА, КС+175 б.п), Совкомбанк П05 $RU000A109VL8 (АА, КС+200 б.п), МБЭС 2Р3 $RU000A108Q03 (КС+210 б.п), АФ Банк 1Р11 $RU000A107HR8 (АА, КС+250 б.п) и АФ Банк 1Р13 $RU000A109KY4 (АА, КС+230 б.п). 🔔Подписывайтесь!❤️ #sid #флоатеры #хочу_в_дайджест

🏗️Новые облигации: АПРИ 2Р5. Купон 30%! Застройщик АПРИ идёт ва-банк и собирается занять на рынке под фиксированную ставку 30 (тридцать!) % годовых. Утром обсудили происходящее с Самолетом, но тут похоже ситуация ещё веселее. Старт размещения - 12 ноября. 🚀Только что НКР и НРА синхронно повысили кредитный рейтинг АПРИ сразу на 2 ступени - с BB до BBB-, таким образом переведя бумаги по моей градации из сегмента "откровенно мусорных" в сегмент "жёстких ВДО". Но появилось ли у меня после этого желание покупать облигации?🤔 🏗️Эмитент: ПАО "АПРИ" 🏢АПРИ – региональный девелопер жилой недвижимости, лидер в Челябинской обл. по объему возводимого жилья. Также присутствует в Екатеринбурге и (внезапно!) во Владивостоке. Летом 2024 компания вышла на IPO. По объему текущего строительства занимает скромное 49-е место в стране. ⭐️Кредитный рейтинг: BBB- "стабильный" от НКР и НРА. 💼В обращении 6 классических выпусков общим начальным объемом 3,5 млрд ₽. $RU000A103N19 $RU000A104WA0 $RU000A105DS9 $RU000A106WZ2 $RU000A106631 $RU000A107FZ5 📊Фин. показатели за 6 мес. 2024: ✅Выручка в 1П2024 - 9,59 млрд ₽ (рост в 111 раз год к году). Пересмотренная выручка за 1П2023 была всего 85 млн ₽. За весь 2023 г. выручка составила 12,1 млрд ₽ (+49% г/г), EBITDA выросла на 44% до 5,2 млрд ₽. 🔻Зато финансовые расходы взлетели почти в 5 раз: с 397 млн ₽ в 1П2023 до 1,65 млрд ₽ в 1П2024. Дальше определенно будет только хуже. ✅Чистая прибыль выросла в 2,5 раза: с 524 млн ₽ до 1,32 млрд ₽. За весь 2023 г. ЧП составила 2,2 млрд ₽ (+22% г/г). Помогли рост цен на кв. метры и ажиотажный спрос на жильё в 1-м полугодии. ✅Активы на конец 1П2024 - 48,2 млрд ₽ (в конце 2023 было 33,6 млрд). Собственный капитал за полгода подрос с 5,03 млрд до 6,51 млрд ₽ (+29%). Вроде бы неплохо, но... 🔻Суммарные обязательства - 41,7 млрд ₽ (+46% за 6 мес). Из них 33 млрд ₽ - это долг, который нужно погашать уже в ближайшие год-два. А кэш на балансе за полгода скукожился с 4,16 млрд до 1,37 млрд ₽. Как говорится, денег нет, но вы держитесь (с). 👉Долговая нагрузка по показателю Чистый долг/EBITDA превышает 3х. Отношение общего долга к капиталу - 6,4х. Это ровно в 2 раза меньше, чем сейчас у Самолёта, но у АПРИ в отличие от $SMLT и активов гораздо меньше. А долг уже почти сравнялся с общей суммой активов. ⚙️Параметры выпуска ● Номинал: 1000 ₽ ● Объем: 250 млн ₽ ● Погашение: через 4 года ● Купон: 30% (YTM 33,55%) ● Выплаты: 4 раза в год ● Амортизация: да ● Оферта: да (пут через 1 год) ● Рейтинг: BBB- от НКР и НРА ● Только для квалов: нет 👉Амортизация: по 25% в дни выплат 13-16-го купонов. ⏳Размещение на бирже - 12 ноября 2024. 🤔Резюме: похоже на отчаянье 🧱Итак, АПРИ размещает классический выпуск объемом 250 млн ₽ на 4 года с квартальным купоном, с амортизацией) в конце срока и с офертой через 1 год. ✅Рекордная купонная доходность. АПРИ с ходу предлагает 30% - таких купонов в кредитной группе BBB- мы ещё не видели. ⛔️Стремительно растущий долг. АПРИ уже задыхается. Так, за 1 кв. 2024 расходы на обслуживание долга составили почти 60% от операционной прибыли. Дальше будет только хуже. ⛔️Пут-оферта через 1 год. Купить и забыть не получится - нужно будет не только мониторить фин. состояние эмитента, но и отслеживать новости по оферте. 💼Вывод: попытка перехватить хоть немного денег. АПРИ пытается занять 0,25 млрд ₽ при том, что отдавать скоро придется больше 30 млрд - видимо, уже не хватает на какой-то ближайший возврат. Впереди маячит либо дефолт, либо займы под ещё более высокие ставки. Я от такого держусь подальше. Только за ближайший год нужно будет заплатить в 1,5 раза больше, чем вся капитализация компании! IPO не сильно спасло ситуацию: денег хватило ненадолго. 🎯Альтернативы среди фиксов: ЕвроТранс 1Р5 $RU000A10A141 (рейтинг А-, купон 25%, лесенкой), ВТБ Лизинг 1Р2 $RU000A109X45 (АА-, 21,5%), ВИ.ру 1Р3 $RU000A109VK0 (A-, 21,85%), Уль. обл. 34009 $RU000A109RR3 (BBB, 22,5%), Поликлиника 1Р1 $RU000A109MH5 (BBB+, 22,5%). 🔔Подписывайтесь!❤️ #sid #apri

🏗️Самолет в штопоре! Впереди банкротство? Про грядущее банкротство Самолёта не написал только ленивый. А я как раз ленивый, поэтому вместо того чтобы бежать впереди паровоза и перепечатывать слухи, я решил сесть и разобраться в ситуации. 🔥Что вообще происходит? По завершении программы льготной ипотеки, собственники ГК «Самолет» начали искать возможность продать компанию. 👉Много информации о волне сокращений в компании. Также появились неподтвержденные слухи, что Самолет распродаёт землю, деньги выводят за границу и вообще вот-вот все земельные активы арестуют. 📉Акции полетели в пропасть (минус 64% за полгода, с максимумов почти -80%), причём объемы на выход в последние недели просто гигантские. 📊Финансы Последний отчет по МСФО за 6 мес. 2024 вышел в конце августа. Понятно, что он уже нерелевантен: 1-е полугодие было успешным, т.к. люди расхватывали квартиры перед сворачиванием льготки. Тем не менее, полезно оценить ключевые цифры непосредственно ПЕРЕД тяжёлыми временами. ● Выручка: 171 млрд ₽ (+68% г/г); ● Чистая прибыль: 4,72 млрд ₽ (-49%); ● Финансовый долг: 631 млрд ₽ (+23%); ● Остатки на эскроу: 364 млрд ₽; ● Чистый долг/ EBITDA: 2,8х. Прибыль провалилась из-за резкого увеличения расходов в 2024. Большой долг нужно обслуживать по новым ставкам, а они весь год растут. Отношение долга к капиталу - 12,8х, что прямо скажем очень много. 👉Долговая нагрузка по соотношению ЧД / EBITDA - 2,8х. Скорее всего, по итогам 2024 г. она превысит 3х и приблизится к 3,5х. Для сравнения - у $SGZH около 15х, у многих компаний из индекса Мосбиржи выше 3х. И ничего, живут как-то. ✈️Самолёт долетался Я бы оценил состояние нашего крылатого пациента как средней тяжести с некоторой тенденцией к ухудшению. При этом до клинической смерти ещё далеко (если только ему специально не помогут в этом). Плохой сигнал - разрыв между проектным финансированием и средствами на эскроу-счетах в 150 млрд ₽. На эту часть долга проценты начисляются по рыночным, а не льготным ставкам. 🤷‍♂️Операционной прибыли пока хватает на обслуживание долгов, но она скорее всего будет уменьшаться, а вот долги - наоборот. Самолёт может попасть в "ловушку Сегежи", когда даже для уплаты процентов по старым займам нужно будет набирать новые по запредельным ставкам. А кто будет готов давать миллиарды в долг терпящей бедствие компании на таком новостном фоне? 💥Крах неминуем? Я бы так не сказал. Если станет совсем тяжко, можно распродать 20-25% земельного банка и/или объявить допэмиссию. По оценкам, общая стоимость земельного банка составляет 848 млрд ₽. У других застройщиков $PIKK $ETLN дела тоже не очень, но "топят" в СМИ целенаправленно именно Самолет. Вероятно, рухнуть полностью Самолету никто не даст: слишком многое завязано на строительный бизнес, удар затронет других девелоперов и банки. Не говоря уже про огромное количество недостроев. 💰Если дойдет до банкротства, Самолет скорее всего выкупят провластные структуры типа ДОМ.РФ или даже Сбера $SBER, которому не хватает карманного застройщика. Другой вопрос - что будет с долгами и миноритарными держателями акций в этом случае. 🤔Что я делаю? Не дёргаюсь. На минувшей неделе даже докупал акции $SMLT по 1250-1300 ₽. Флоатеры Самолет П14 $RU000A1095L7 на панике укатали ниже 80% - на мой взгляд, это перебор. 🅰️Со мной отчасти согласны аналитики Альфы, которые провели стресс-тест финансов компании и пришли к выводу, что облиги перепроданы уж слишком сильно. ⚠️Но за мной ни в коем случае НЕ ПОВТОРЯЙТЕ! Я-то вообще ку-ку, помимо "Самолета" держу в портфеле М.Видео $MVID и Сегежу. 🎯Вывод 🏗️Я не вижу объективных ФИНАНСОВЫХ причин для банкротства в ближайшем будущем. Но судя по тому, как спешно мажоритарии "сворачивают удочки", не исключено, что готовится банкротство политическое - чтобы подмять налаженный стройбизнес под того, "кого надо". А долги и трудности с продажами могут стать лишь удобным предлогом. 🔔Подписывайтесь!❤️ $RU000A109874 $RU000A104JQ3 $RU000A104YT6 $RU000A107RZ0 $RU000A100QA0 #sid #smlt

💰Моя дивидендно-купонная зарплата за октябрь 2024 💸Пока наш рынок $TMOS воспрял духом и нацелился на то, чтобы взять штурмом отметку 2800 п., настало время подсчитать свою дивидендную (но больше купонную) зарплату (или всё же пенсию?🤔) за 10-й месяц 2024 года. 💰В этом посте честно делюсь итогами моего чисто пассивного дохода на российском фондовом рынке за октябрь 2024. Не хвастовства ради, а статистики для 😉 Немного о логике подсчетов: 💰Считаю купоны и дивиденды, поступившие на мои счета за календарный месяц — с первое по последнее число месяца включительно. 💸Валютные поступления пересчитываю в рубли на дату выплаты. Копейки округляю в меньшую сторону до ближайшего целого рубля. Все суммы выплат указаны ДО вычета НДФЛ. К тем выплатам, с которых НДФЛ уже взят, я прибавляю удержанные 13% обратно и в таком виде заношу в таблицу. В конце месяца при таком подходе легко подсчитать общую сумму выплат «брутто» (до уплаты налогов) и «нетто» (после уплаты налогов). 📊Пассивный доход за октябрь 2024 🤑Дамы и господа! Я спешу сообщить, что купонами и дивидендами за октябрь 2024 мне "накапало" 38 186 ₽ "грязными", что за вычетом налогов составляет 33 222 ₽. ⚖️Невероятная стабильность по сравнению с сентябрём!🤑 В сентябре 2024 я получил "чистыми" 33 599 ₽. Получается, отрицательный прирост по доходу с фондового рынка "месяц к месяцу" составил -1,1%. Практически аналогичный объем выплат два месяца подряд. Конечно, сравнивать два идущих подряд месяца не вполне корректно. Гораздо правильнее с точки зрения динамической оценки сравнить месяцы "год к году" (например, октябрь 2024 к октябрю 2023). По итогам 2024 года, набрав статистику, я так и буду делать. 📊Всего за этот месяц на мои брокерские счета и ИИС пришло 36 выплат. Из них 27 выплат - это регулярные купоны по облигациям и 9 выплат - дивиденды российских компаний. Суммарно купоны составили 22 376 ₽, дивиденды - 10 846 ₽ "чистыми". 🇷🇺В октябре продолжился малый дивидендный сезон. Дивами порадовали ФосАгро $PHOR (468 ₽ за 4 шт.), Черкизово $GCHE (426 ₽ за 3 шт.), Ростелеком $RTKM (2060 ₽ за 340 шт.), Селигдар $SELG (840 ₽ за 210 шт.), Татнефть $TATN (2674 ₽ за 70 шт.), НоваБев $BELU (475 ₽ за 38 шт.), НОВАТЭК $NVTK (1917 ₽ за 54 шт.), ММК $MAGN (1321 ₽ за 530 шт.) и Газпром нефть $SIBN (2286 ₽ за 44 шт.). 💸Самые большие суммы поступили от одной юаневой и одной замещающей облигации, а также от татарских нефтяников: ● 3267 ₽ - купоны ЮГК 1Р2 в CNY; $RU000A1061L9 ● 2859 ₽ - купоны Альфа-Банк ЗО-850 в USD; $RU000A108Q29 ● 2674 ₽ - дивиденды Татнефти. 💼Кому интересно - суммарный объем облигационного портфеля на данный момент составляет порядка 2,2 млн ₽, в нем около 100 различных выпусков бондов. Наибольшую долю занимают ОФЗ, затем очень диверсифицированный корпоративный сегмент, также есть несколько долларовых и юаневых облигаций. Портфель акций по объему примерно на треть скромнее (т.е. соотношение облигаций и акций сейчас около 60/40). Плюс есть ещё приличное количество кэша в различной валюте (в т.ч. $USDRUB в наличном и безналичном виде) и биржевое золото/серебро. Всего за 10 месяцев 2024 года я получил накопленным итогом 236 550 ₽ купонами и дивидендами уже после вычета налогов. Таким образом, мой среднемесячный "чистый" пассивный доход с биржи - 23 655 ₽. 📈Больше трети всего портфеля акций и часть портфеля облигаций у меня "запаркованы" в БПИФах (биржевых фондах). Это означает, что существенная доля дивидендов и купонов не "капает" на счет, а автоматически реинвестируется обратно в фонды, что дает прирост стоимости паев. Эта переоценка никак не отражается в моих отчетах о выплатах, но помогает росту капитала. 💰Ну и часть средств у меня лежит на вкладах под хорошие проценты, выплаты по которым я не учитываю в "фондовом" пассивном доходе. 📍Отчет по пассивному доходу за сентябрь: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Sid_the_Sloth/134450cb-f208-4078-8d4d-0b1906a179f1/ 🔔Подписывайтесь!❤️ #sid #денежный_ручеек #дивы #купоны #хочу_в_дайджест #псвп

🍷Новые облигации: Симпл 1Р01. Винные купоны до 25,5%! Накатим? Ну, за такое размещение и выпить не грех! С дебютным флоатером выходит один из ведущих импортеров алко-продукции в России. Хоть компания и не лизинговая - но "нализаться" всё равно можно. Тем более, что купон обещают выше рынка. 🥂Эмитент: ООО "Компания "СИМПЛ" 🍷Simple — один из лидеров рынка в импорте вина, крепких спиртных и б/а напитков в РФ, национальный дистрибьютор и ритейлер с собственной сетью винотек SimpleWine. Группа владеет 14% рынка премиальных вин в России в деньгах. В портфеле компании более 5000 вин из 40+ стран, а также коллекция брендов крепких спиртных и б/а напитков, профессионального стекла и аксессуаров. Вот так, а у меня в портфеле Сегежа $SGZH😣 ⭐️Кредитный рейтинг: A- "стабильный" от АКРА. 💼Хотя компания на рынке уже 30 лет, для неё этот выпуск облигаций станет дебютным. 📊Фин. результаты за 2023 Сразу жирный минус: отчетность по МСФО отсутствует, в доступе лишь отчет по РСБУ за 2023 г. ✅Выручка за 2023 - 28,4 млрд ₽ (+22,5% год к году). Себестоимость продаж выросла сильнее - на 38% до 17,7 млрд ₽. Из-за этого валовая прибыль подросла лишь на 3,2%. 🔻Чистая прибыль - 862 млн ₽ (-45% г/г). Обвал прибыли произошел из-за резкого роста коммерческих расходов (+40% г/г) и увеличения процентных расходов по долгам из-за повышения ключевой ставки. ✅Активы компании на конец 2023 - 19,3 млрд ₽ (+28% г/г). При этом аж 2/3 всех активов - в дебиторской задолженности. Собственный капитал - 3,18 млрд ₽ (в конце 2022 было 2,72 млрд ₽). 🔻Общий долг на конец 2023 - 16,1 млрд ₽ (+30% г/г). Сейчас ещё больше. Долговая нагрузка по показателю Чистый долг/EBITDA на середину 2024 - 3,1х. И почти весь долг (14 млрд ₽) - краткосрочный. 👉По итогам финансового года (июль 2023 – июнь 2024) выручка составила 31,6 млрд ₽, EBITDA - 4 млрд ₽, рентабельность по EBITDA (ROE) - 12,8%. Но это по заверениям самой компании, задокументированной отчетности за 1П2024 нет. ⚙️Параметры выпуска ● Номинал: 1000 ₽ ● Объем: 1 млрд ₽ ● Погашение: через 2 года ● Ориентир купона: КС + 450 б.п. ● Выплаты: 12 раз в год ● Амортизация: нет ● Оферта: нет ● Рейтинг: А- от АКРА ● Только для квалов: да ⏳Сбор заявок - 12 ноября, размещение на бирже - 15 ноября. 🤔Резюме: попахивает палёнкой 🥂Итак, Симпл Групп размещает флоатер объемом 1 млрд ₽ на 2 года с ежемесячными купонами, без амортизации и без оферты. ✅Довольно известный эмитент с именем. Лидер на рынке дистрибуции алкоголя, с неплохим кредитным рейтингом A-. ✅Хорошие операционные показатели. Выручка, клиентская база и количество магазинов резко выросли в последние пару лет. Рентабельность бизнеса остается на высоком уровне. ✅Отличная доходность. Ориентир купона КС+450 б.п. - почти рекордный для эмитента из этой кредитной группы. ⛔️Растущий долг. Компания активно набирает кредиты, что при высоких ставках ведёт к дальнейшему росту процентных расходов. Причём бОльшую часть долга перед банками нужно погашать уже в ближайший год. ⛔️Непрозрачная отчетность. Есть лишь отчет по РСБУ за 2023 г. и невнятная презентация. Это так ты подготовился к дебютному выпуску облигаций, Симпл? Садись, двойка🤦‍♂️ ⛔️Выпуск только для квалов. Из-за этого ликвидность может быть понижена. 💼Вывод: прибыльно, но мутновато. Похоже, что компания пришла на биржу не от хорошей жизни - у нее огромный краткосрочный долг перед банками, а все деньги "в товаре" (в дебиторской задолженности). Я бы держался подальше и без пол-литры в такое не лез. Для адреналина, лучше ещё "Самолета" $RU000A1095L7 куплю😎 🎯Альтернативы среди флоатеров с рейтингом А-: ВИ.ру 1Р2 $RU000A109VJ2 (КС+350 б.п), Эталон 2Р2 $RU000A109SP5 (КС+300 б.п), ПКБ 1Р5 $RU000A108U72, Джи Групп 2Р4 $RU000A108TU5 и 2Р5 $RU000A109981 (все - КС+300 б.п), ВУШ 1Р3 $RU000A109HX2 (КС+250 б.п), Аэрофьюэлз 2Р3 $RU000A1090N4 (КС+340 б.п). Ближе всех по купону - М.Видео 1Р5 $RU000A109908 (рейтинг А, КС+425 б.п). 🔔Подписывайтесь!❤️ #sid #флоатеры #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе

🔥САМЫЕ ПЕРСПЕКТИВНЫЕ акций по мнению Сбера [ноябрь 2024] ⚡️Пока наш рынок $TMOS уверенно летит вверх на Трампо-ралли, давайте посмотрим на свежий ТОП-11 от SberCIB. Финансово грамотные ребята из зелёного банка полагают, что именно у этих акций наиболее высокий потенциал роста на среднесрочном горизонте. 👇В скобках указал целевую стоимость и потенциал роста (в процентах на момент составления подборки). 💎$TRNFP Транснефть (+79%, ₽2350) У Транснефти отрицательный чистый долг, её долговая нагрузка - одна из самых низких среди нецикличных компаний. На конец 1П2024 Транснефть уже накопила ликвидные активы на сумму ок. 450 млрд ₽ (50% капитализации). 💎$TCSG ТКС Холдинг (+69%, ₽4000) Аналитики ждут, что ТКС покажет рекордные фин. результаты в этом году. Отличная динамика результатов, развитая экосистема, диверсифицированный бизнес - всё это делает ТКС интересной фишкой на стыке банков и IT. 💎$OZON ОЗОН (63%, ₽4700) Главным драйвером роста ОЗОНа может стать финтех-сегмент. Озон-банк уже активно "отжимает" клиентов у традиционных банков - я и сам пользуюсь Озон-картой. Эксперты SberCIB прогнозируют увеличение оборота компании в этом году на 67% и роста финтех-сервиса OZON в среднем на 33% каждый год до 2030 г. 💎$IRAO Интер РАО (+54%, ₽5,93) Одна из самых дешёвых и финансово здоровых компаний на нашем рынке. "Кубышка" на балансе Интер РАО уже превышает пол-триллиона ₽. Средства могут быть направлены на строительство новых крупных проектов, покупку активов, либо просто генерировать новый кэш. 💎$TATN Татнефть (+50%, ₽850) Инвестпрограмма Татнефти может сократиться, что позитивно скажется на дивидендах. Фин. результаты компании в 2024 обещают стать рекордными. Сбер считает, что по итогам 2024 г. татарские нефтяники могут выплатить более 100 ₽ на акцию. 💎$SBER $SBERP Сбер (+49%, ₽364) Собственный банк аналитики без ложной скромности тоже включили в список. Стесняться нечего - Сбер) по итогам 2023 г. получил 1,5 трлн ₽ чистой прибыли и продолжил наращивать её в 1-м полугодии 2024. У Сбера прозрачная дивполитика и любимые всеми двузначные дивиденды. 💎$LKOH Лукойл (+36%, ₽9550) Дивидендные выплаты - главная "фишка" и долгосрочный катализатор роста акций Лукойла. Эксперты SberCIB полагают, что в 2024-2025 гг. годовые дивы могут превысить 900 ₽, обеспечив доходность ок. 15-16%. Также компания аккумулировала на балансе более 1 трлн ₽ денежных средств. 💎$YDEX Яндекс (+36%, ₽5000) Драйверы роста Яндекса - высокая маржинальность, восстановление рынка онлайн-рекламы в РФ. Яндекс объединяет более 90 сервисов и растет по 30-40% в год по всем ключевым направлениям. А стоит при этом почти в 1,5 раза дешевле других технологических компаний по мультипликатору EV/EBITDA. 💎$NLMK НЛМК (+33%, ₽170) Эксперты считают НЛМК фундаментально недооценённым после мощной коррекции. Дисконт к историческому среднему EV/EBITDA больше 40%. Дивдоходность может превысить 15%, этому способствуют денежная "подушка", улучшающаяся рентабельность экспорта и потенциальное ослабление рубля. 💎$BSPB Банк Санкт-Петербург (+31%, ₽445) Дешевая база фондирования позволяет питерскому банку генерировать высокую чистую процентную маржу (8,6% за 6 мес. 2024) при низкой стоимости риска. Отличное качество бизнеса с минимальным объемом проблемной задолженности могут обеспечить стабильный рост и дальше. 💎$PLZL Полюс (+19%, ₽17500) Полюс обладает самыми большими запасами золота в мире, при этом себестоимость его производства - одна из самых низких. При текущих ценах на желтый металл, маржинальность бизнеса должна зашкаливать. Впервые за 3 года анонсированы дивы в размере 1300 ₽. 🎯Что в итоге? Как видите, ТОП получился довольно разношерстным. Мне, как адепту качественной диверсификации по активам вообще и по секторам в частности, импонирует такая широта кругозора аналитиков SberCIB. 💼Почти все компании (10 из 11) присутствуют в моем портфеле. Нет только БСПб. По большинству из них планирую дальнейшее увеличение позиции. 🔔Подписывайтесь!❤️ #sid #топ_акций

🚀Че купил? Инвест-марафон от 08.11.2024 Самый громкий камбэк века - возвращение Трампа в Овальный кабинет спустя 8 лет после первого избрания. Таким образом, старина Дональд стал одновременно и 45-м, и 47-м американским президентом. 🛒Ну а я продолжаю закупаться по своей отточенной годами тактике: акциями, облигациями и валютными инструментами. Уверенно держу темп своего уже более чем 3-хлетнего Инвест-марафона!🏃🏼 📌 Итак, че купил на этой неделе? После резкой коррекции на прошлой неделе, когда я отлично закупился акциями, наш рынок $TMOS приободрился и отскочил. Агрессивно покупать на росте рынка - не моя тема, мне психологически сложнее это делать. 💼Поэтому в этот раз я решил усреднить самые просевшие позиции, а также те, которых было меньше всего в портфеле. АКЦИИ: 🟥$POSI Позитив - 3 акции Только что был опубликован отчет за 9 мес. 2024. Отрицательный EBITDA (-3,5 млрд ₽) и чистый убыток 5,2 млрд ₽. На первый взгляд печально. Но я в отечественный кибербез верю - даже в случае снятия санкций, эту отрасль западным недругам мы скорее всего уже не отдадим. 👉Также акционеры Positive в четверг повторно одобрили допэмиссию. Будет размещено ещё 7,9% бумаг (5,2 млн акций) по закрытой подписке. На всех этих новостях POSI поехал против всего рынка вниз, где я его и подобрал - впервые с декабря 2023! 🍖$GCHE Черкизово - 2 акции "Еда - новая нефть". Впервые за 2 года докупил ещё 2 акции к тем двум, что болтались в моем портфеле с 2022 г. Это была самая мизерная позиция в Сбере, и я давно планировал её увеличить. 🥩Мне нравится инвестировать в понятные бизнесы, а крупнейший производитель мяса - один из таких. Да ещё и дивы платит. ✈️$SMLT Самолет - 6 акций У Самолета букет черных лебедей: льготную ипотеку отменили, ставку резко подняли, долги стремительно растут, мажоритарии бегут с тонущего корабля. Основной акционер М. Кенин (владеет 31,6% акций) активно ищет, кому бы сбагрить свой пакет на 26 млрд ₽. 📉На этом фоне SMLT в четверг показал самое резкое дневное падение с осени-2022 (-9% на растущем рынке). Возможно, увидим дальнейшее сползание вниз вплоть до 1000 ₽, а там и допка маячит на горизонте. Тем не менее, я половил падающие ножи - люблю подставлять ведёрко на резком паническом сливе. ⚠️Ничего особо хорошего не жду - воспринимайте эту покупку как чисто лудоманскую, на полочку к Сегеже. 👇Также взял рынок широким фронтом: 🔹$SBMX (Фонд на индекс Мосбиржи от Сбера) - 350 паёв. 🔹{$GROD} (Фонд на акции роста от УК ДоходЪ) - 5 паёв. 👉Всего на акции и фонды акций потратил около 32К ₽. ----------------------------------------- ОБЛИГАЦИИ: 🇷🇺$SU29007RMFS0 ОФЗ 29007 - 10 шт. "Старый" госфлоатер с купоном RUONIA+1,3%, погашение в марте 2027. Также в моем портфеле есть "старая" ОФЗ-ПК $SU29006RMFS2 (погашение уже в январе 2025) и "новые" $SU29014RMFS6 и $SU29025RMFS2 . 🗜️$RU000A106PW3 Новые технологии БО-П02 - 8 шт. Увеличил позицию по этому выпуску, который начал покупать ещё в сентябре 2023. "Новые технологии" - поставщик погружного нефтегазового оборудования, рейтинг A-, доходность к оферте в августе 2026 - уже более 34%. Купон 12,65% дважды в год. 🔸$SBRB (Фонд корп. облигаций от Сбера) - 700 паев. 👉Итого на облигации потратил около 26К ₽. ------------------------------------ ВАЛЮТА: 💵Валюту не покупал. При ключевой ставке 21% и риске дальнейшего повышения, рублевые активы смотрятся интереснее. Впрочем, риск девальвации и перестановки курса $USDRUB выше 100 ₽ никто не отменял. Докупать золото на ист. хаях тоже пока рука не поднимается. 💰Всего вложил в активы на этой неделе: ~58К ₽. Как видите, на отскоке рынка я продолжаю спокойно добирать акции, причем активно покупаю через индексные фонды. В долговом портфеле делаю упор на бумаги с хорошей доходностью и не забываю про флоатеры. 🤑 Следующая закупка планируется 15.11.2024. 📌Предыдущий выпуск Марафона: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Sid_the_Sloth/6b497a33-8518-4960-a26d-d6cfb72f5328/ 🔔Подписывайтесь!❤️ #sid #инвест_марафон

🦥Сколько потратил на фондовом рынке в октябре! И куда ушли деньги?😳 На прошлой неделе закончился октябрь - месяц, который принёс нам рекордную ключевую ставку века и дальнейшее падение акций и ОФЗ. ⚡️В октябре ураган "Милтон" оказался не таким уж ураганистым, в Охотском море обнаружили живым мужика после 67 дней дрейфа, ну а я вбухал в покупки на Мосбирже почти 230 тыщ. 🛒Тактика покупок Напомню, что у меня есть какая-то тактика и я её придерживаюсь. Каждую неделю (обычно в пятницу, но могу и раньше) я иду на биржу и покупаю активы - акции, облигации, БПИФы, драгметаллы, валютные инструменты. Распределение долей активов зависит от текущего поведения рынка, балансового состояния портфеля, моего настроения и иногда - количества выпитого. 🤷‍♂️Инвестировать для меня - это такая же привычка, как чистить зубы 2 раза в день. Покупаю, невзирая на цены на рынке, погоду за окном, новости по ТВ. Но при этом гибко управляю суммами покупок и распределением этих сумм по классам активов в зависимости от ситуации. 💰Вложил в октябре - 229 000 ₽! В октябре 2024 я вложил в российский фондовый рынок 229 тыс. ₽ - это довольно много для меня. Но рекорд рекордов за всю многолетнюю историю моего инвестирования был в сентябре - 272 тыс. ₽! До этого я ни разу в жизни не заносил на брокерские счета ТАКОЙ объем средств за один календарный месяц. 📊Суммы пополнений распределились так: ● в 1-ю пятницу октября - 50 тыс. ₽; ● во 2-ю пятницу октября - 50 тыс. ₽; ● в 3-ю пятницу октября - 56 тыс. ₽; ● в 4-ю пятницу октября - 73 тыс. ₽. 🩸Именно на последнюю пятницу октября выпало очередное заседание ЦБ, на котором ставку резко задрали до 21%. После этого рынок поехал вниз с ускорением, чем я и воспользовался для более агрессивных закупок. 💰Мне пришлось снова запустить руки в свою кубышку из накопительных счетов, чтобы активно докупать просевшие активы. Благо, за предыдущий год я поднакопил кэша, и вот теперь на коррекциях рынка понемногу его потрошу. 💼Что покупал в октябре 2024? Значимые покупки в течение второго осеннего месяца: ● $TATNP Татнефть-ап (25 акций); ● $MGNT Магнит (2 акции); ● $RU000A108G70 НОВАТЭК 1Р2 - (1 шт.); ● $RU000A108RP9 АФ Банк 1Р12 (16 шт.); ● $RU000A1095L7 Самолет БО-П14 (14 шт); ● $SU26238RMFS4 ОФЗ 26238 (16 шт). 🤷‍♂️Традиционно активно покупаю биржевые фонды (в основном $SBMX, $EQMX и {$DIVD}), т.к. не считаю себя умнее нашего коллективного рынка. Говорят, что на длинном горизонте лишь 2% инвесторов стабильно обгоняют индекс при выборе отдельных акций. 👉Также закупал флоатеры и корп. облиги с хорошей купонной доходностью. 💸Суммарно за месяц на акции потратил 122К ₽, на облигации (включая долларовую от НОВАТЭКа) -107К ₽. Валюту и драгметаллы не покупал, доля золота в портфеле и так подрастает за счет уверенного роста самого металла. 😎Что ещё было интересного? 🧊Разморозилась часть заблокированных иностранных бумаг в рамках 2-го раунда обмена активами с нерезидентами. Из-за санкций на Мосбиржу новые раунды под большим вопросом. 🏆Получил статус квала в Сбере и официально стал ЧЕТЫРЕЖДЫ квалифицированным инвестором. Квест получился занятным, но непростым. 🍂Что будет в ноябре? 💥Месяц начинается интересно: Трамп уверенно обошёл Камалу Харрис в финале президентской гонки и теперь снова займёт почетное место в Белом доме вместе с Илоном Маском. Российский рынок $TMOS после таких новостей приободрился и за день взлетел на 5%, а в четверг ралли продолжилось. Посмотрим, получится ли у Дональда "очень быстро прекратить конфликт" или хотя бы усадить стороны за стол переговоров, как он неоднократно заявляли. Это может стать сильным драйвером роста для всего нашего рынка и особенно для экспортёров. $GAZP $SGZH 😎Планы на ноябрь всё те же: покупать перспективные доли в крупных бизнесах, давать в долг под хороший процент интересным компаниям, наращивать свой денежный поток. И, конечно же, делиться с вами мыслями о новых биржевых инструментах и о жизни в целом! 🔔Подписывайтесь!❤️ #sid #прояви_себя_в_пульсе

📉Почему падают флоатеры? Паника на рынке 😨Последние недели самый что ни на есть "защитный" актив летит в пропасть. Тело снижается, доходности растут. Спрашивается, а чё вообще происходит?! 🌊Что не так с флоатерами? В теории, флоатеры должны чувствовать себя гораздо лучше классических выпусков в период ужесточения ДКП за счет гибкого купона. Поэтому у многих была уверенность в том, что тело флоатера в течение всего срока обращения будет плавать где-то около номинала. 🤷‍♂️Увы, это заблуждение. Никто не гарантирует, что флоатер обязан держаться вблизи 100%. Нам обязаны только соразмерно повышать купон с ростом КС, как и записано в эмиссионной документации. Стоимость тела в каждый момент времени определяет рынок (банки и толпа физиков), и колебания могут быть непредсказуемыми и сильными. 📈Для временной парковки денег под актуальный процент есть другие инструменты - накопительные счета и фонды ликвидности $LQDT Но всё же, почему флоатеры идут ко дну широким фронтом? 🏊Перенасыщенность рынка Рынок захлебывается от флоатеров. Если год назад, осенью 2023, это было свежо и интересно, то сейчас банки и частные инвесторы набрали бондов с переменным купоном столько, что просто не успевают их переварить. Выпусков с инвест. рейтингом (A- и выше) на бирже уже более 200 шт. 💥Опасения дефолтов Чем выше ключевая ставка и чем жестче риторика ЦБ, тем сильнее до рынка доходит, что это уже не шутки. Что банкротства закредитованных компаний, даже с неплохим рейтингом - вполне вероятны уже в ближайшие месяцы. 🏛️Тем более, что на днях директор департамента финансовой стабильности Елизавета Данилова назвала вероятную волну банкротств "благом для экономики". 🇷🇺Не так давно очень кстати призналась в невозможности платить по долгам Росгео - компания полностью государственная и с рейтингом А. Видимо, началось то самое благо! На этом фоне уверенно "поплыли" вниз флоатеры Самолета, АФК, РУСАЛа и, разумеется, М.Видео. $RU000A1095L7 $RU000A108GN7 $RU000A1098F3 $RU000A108VW7 $RU000A109JZ3 $RU000A109908 🔀Перекладка в другие инструменты Флоатеры падают на приличных объемах, а значит банки и крупные игроки перекладываются в альтернативные активы. В последние недели заметно ускорение притока свежих денег в фонды ликвидности. 💬Также звучала версия, что банки могут избавляться от корп. флоатеров и в обход биржи покупать у Минфина ОФЗ-ПК крупными пакетами со скидкой. Мне она показалась любопытной. 💡Другие причины Среди других возможных причин - дефицит банковской ликвидности, закручивание гаек банками (они перестали давать займы бизнесу под низкие спреды), общий тренд на уменьшение дюрации долговых бумаг в условиях неопределённости (от длинных выпусков избавляются) и, конечно, злые инопланетяне👽 Можете дополнить список версий. 🧘‍♂️Почему я не паникую? Я изначально покупаю облигации не для спекуляций, а чтобы иметь предсказуемый денежный поток - либо фиксированный (для классических выпусков), либо привязанный к актуальной ставке рефинансирования (для флоатеров). И - самое главное! - я ещё перед покупкой всегда морально готов к тому, что есть риск застрять в бумаге вплоть до погашения. 🎯Подытожу Помните сцену из Карлсона: "Смотри Малыш, это жулики!.. Тебе страшно? Мне - нет". Чего бояться, если даже ЦБ открыто заявляет, что когда пара-тройка крупных неэффективных эмитентов "ёкнется" - так это будет только благом для экономики! Подумаешь, дело-то житейское(с) 🩸У меня самого долговой портфель плачет кровавыми слезами - держу и Самолет, и АФК, и АФ Банк, и ряд других. Но продавать что-то без объективной необходимости не собираюсь. Флоатеры - это небольшая часть моих активов, и хоть она в данный момент хандрит, но купоны-то приходят исправно. $RU000A107HR8 $RU000A109KY4 $RU000A109VL8 $RU000A107TT9 $SU29025RMFS2 🏄В конце пути мы почти наверняка получим наш номинал обратно, как собственно и рассчитывали. Так что, дорогие коллеги - спокойствие, только спокойствие! Ну, и разумная диверсификация. 🔔Подписывайтесь!❤️ #sid #флоатеры #псвп

🅰️Новые облигации: Альфа Лизинг БО-02 [флоатер]. Мощный купон до 24%! На долговой рынок выкатывается лизинговый бизнес Альфа Банка. В отличие от "собратьев" из ВТБ Лизинга $RU000A109X45, Альфа решил не выпендриваться и предложить рынку популярный сейчас плавающий купон. Выпуск доступен ВСЕМ. 🚐Эмитент: ООО "Альфа-Лизинг" 🚛ГК Альфа Лизинг - одна из крупнейших универсальных лизинговых компаний России, входит в периметр Альфа-Банка. Представлена в большинстве регионов РФ. На ж/д технику приходится 40% портфеля компании, на грузовой транспорт — 31%, на легковой 14%, а спецтехника и оборудование занимают 12 и 1,5% соответственно. ☂️Компания является 100%-й «дочкой» Альфа Банка, который полностью контролирует ее операционную деятельность и обеспечивает необходимым фондированием. 🏆На середину 2024 г. Альфа Лизинг занимает 3-е место среди всех лизинговых компаний в РФ по объему нового бизнеса (уступая только ГПБ Лизингу и ВТБ Лизингу). ⭐️Кредитный рейтинг: AA- "стабильный" от АКРА. 💼Для компании этот выпуск станет дебютным флоатером. Предыдущий классический выпуск БО-01 был погашен в июле 2022 г. 📊Фин. результаты за 2023 по МСФО: ✅Общий доход от лизинга - 54,2 млрд ₽ (+81% год к году). Впечатляющий рост почти в 2 раза. Правда, процентные расходы на фоне увеличения ключевой ставки тоже нехило подросли - с 13,6 млрд до 31,4 млрд ₽. ✅Комиссионные доходы - 2,38 млрд ₽ (тоже рост почти вдвое). Админ. расходы выросли с 5,05 млрд до 7,33 млрд ₽ (+45% г/г). ✅Прибыль - 10,7 млрд ₽ против 9,55 млрд в 2022-м (+12% г/г). По сравнению с выручкой, прибыль увеличилась незначительно. Всему виной рост процентных расходов и резервов под кредитные убытки. ✅Активы взлетели с 272 млрд до 431 млрд ₽ (+58% г/г). Капитал подрос на 17% до 39,5 млрд ₽. Кэш на счетах (деньги и депозиты) достиг 15,8 млрд ₽, увеличившись на 1,5 млрд за год. 🔻Общий долг - 391 млрд ₽ (+64% за год). Долговая нагрузка по показателю Чистый долг/Капитал резко выросла до 9,5х на конец 2023 г. по сравнению с 6,7 в 2022-м. Это выше среднего по отрасли. ⚙️Параметры выпуска ● Номинал: 1000 ₽ ● Объем: 1 млрд ₽ ● Погашение: через 3 года ● Ориентир купона: КС + 300 б.п. ● Выплаты: 4 раза в год ● Амортизация: нет ● Оферта: нет ● Рейтинг: АА- от АКРА ● Только для квалов: нет ⏳Сбор книги заявок - 7 ноября, размещение на бирже - 14 ноября. 🤔Резюме: весьма любопытно 🅰️Итак, Альфа Лизинг размещает флоатер объемом 1 млрд ₽ на 3 года с квартальной выплатой купонов, без амортизации и без оферты. ✅Надежный эмитент с отличной "крышей": крупная лизинговая компания из ТОП-3, входящая в группу Альфа-банка, с высоким кредитным рейтингом AA-. ✅Хорошие операционные показатели. За 2023 год Альфа Лизинг почти удвоил объем лизингового портфеля, резко нарастил финансовые доходы и размер активов. ✅Отличная доходность. Ориентир купона КС+300 б.п. - очень приличный для эмитента с рейтингом АА-. Достойные высокодоходные флоатеры - редкость на рынке, и похоже это как раз тот случай. Правда, выплаты лишь раз в квартал. ⛔️Растущий долг. Компания наращивает количество кредитов и займов, что при высоких ставках ведёт к дальнейшему росту процентных расходов. За год долговая нагрузка увеличилась почти на 50%. На фоне Европлана и РЕСО-Лизинга, у Альфа-Лизинга ниже рентабельность и намного больше долгов. Впрочем, основная часть долга - это займы в родительском банке. 💼Вывод: ещё одно интересное размещение компании из числа "лизинговых монстров". Главный плюс выпуска - относительно высокий купон при отличном рейтинге. В случае форс-мажора, Альфа-Банк всегда может помочь дочке: ликвидные активы банка намного превышают обязательства Альфа Лизинга. 🎯Альтернативы с рейтингом АА-: СКБ Лизинг П07 $RU000A1099V8 (КС+200 б.п), Балт. лизинг БП11 $RU000A108P46 и БП12 $RU000A109551 (КС+230 б.п), ГТЛК 2Р3 $RU000A107TT9 (КС+230 б.п), Система 1Р30 $RU000A108GN7 и 1Р31 $RU000A1098F3 (КС+220 б.п). 🔔Подписывайтесь!❤️ $XS2063279959 $RU000A107A69 $RU000A108JQ4 $RU000A107AM4 $RU000A107TH4 #sid #флоатеры #псвп

🪨До 25,5% на коксе! Новые облигации Кокс 1Р01 [флоатер] Наконец-то можно с физией Аль Пачино из фильма "Лицо со шрамом" говорить, что мы тут с вами поднимаем бешеные бабки на коксе!😎 ПАО "Кокс" готовится разместить свой дебютный флоатер с привязкой к КС. 🌑Эмитент: ПАО «Кокс» ⛏️Кокс – материнская компания Группы ПМХ. ПМХ — крупный горнодобывающий и металлургический холдинг с производственными активами в Кемеровской, Тульской и Белгородской областях. Производственная цепочка компании включает все стадии — от добычи угля и жел. руды до выплавки чугуна. Текущая мощность по выпуску чугуна составляет более 2,5 млн т, производство кокса также превышает 2,5 млн т. На предприятиях ПМХ занято порядка 12 тыс. человек. 🏭Группа обеспечена углем до 2044 г. и железной рудой до 2100 г. (кстати, последняя дата - это как раз примерный горизонт моего инвестирования). ⭐️Кредитный рейтинг: A от АКРА, A+ от НКР Акции торгуются на бирже под тикером KSGR. Так что при желании можно вложиться в кокс по-полной. 💼Сейчас в обращении облигаций нет, последний выпуск на 5 млрд ₽ был погашен в августе 2023. 📊Фин результаты за 2023 и 6 мес. 2024: ✅Выручка за 1П2024 - 63,7 млрд ₽ (+17% год к году). Выручка от реализации на внутреннем рынке составила при этом 62,2 млрд. За весь 2023 г. компания заработала 120 млрд ₽ (+1,5% г/г). 🔻Чистый убыток за 1П2024 - 1,9 млрд ₽ (сократился в 1,4 раза по сравнению с убытком в 2,7 млрд ₽ за 1П2023). В 2023 г. была прибыль в 1,31 млрд ₽ - обрушение в 7 раз после прибыли 9,4 млрд ₽ годом ранее. 👉Активы за полгода почти не изменились и составили 161 млрд ₽. Собственный капитал холдинга просел на 4% до 45 млрд ₽. На счетах 7,4 млрд ₽ кэша. 🔻Суммарные обязательства подросли со 112 млрд до 116 млрд ₽. Компания довольно закредитованная, долг обеспечен капиталом на 39%. Нагрузка по показателю Чистый долг/EBITDA за полгода заметно выросла с 3,1х до неприятных 3,6х. ⚙️Параметры выпуска ● Номинал: 1000 ₽ ● Объем: индикативный ● Погашение: через 3 года ● Ориентир купона: КС + 450 б.п. ● Выплаты: 12 раз в год ● Амортизация: нет ● Оферта: да (пут через 2 года) ● Рейтинг: А от АКРА, А+ от НКР ● Только для квалов: да ⏳Сбор заявок - 7 ноября, размещение на бирже - 12 ноября 2024. 🤔Резюме: рискнём-коксанём? 🪨Итак, Кокс размещает флоатер на 3 года с ежемесячной выплатой купонов без амортизации и с офертой через 2 года. ✅Довольно крупный эмитент из горнодобывающего сектора. Занимается углем и металлургией, имеет очень неплохие кредитные рейтинги A и А+. ✅Отличная доходность. Ориентир купона КС+450 б.п. - рекордный в данном кредитном рейтинге. ⛔️Долговая нагрузка растет. Компания ушла в убыток, поэтому нагрузка по займам и кредитам возросла. На конец 1П2024 показатель ЧД/EBITDA составил 3,6х - положение можно охарактеризовать как "средней тяжести". С дальнейшим ростом ставки всё может стать ещё хуже. ⛔️Пут-оферта через 2 года. "Купить и забыть" не получится - нужно будет отслеживать новости по оферте. ⛔️Отраслевые риски: конкуренция с другими крупными производителями (Мечел $MTLR, ММК $MAGN, НЛМК $NLMK, Северсталь $CHMF), возможное снижение спроса и цен на продукцию вследствие охлаждения экономики и замедления стройки. ⛔️Выпуск для квалов. Из-за этого ликвидность может быть понижена. 💼Вывод: компания предлагает адекватную доходность исходя из озвученных рисков. Сейчас на рынке перенасыщенность флоатерами, поэтому есть запрос на высокий спред и меньший срок обращения. Риск банкротства на горизонте 2-3 лет я расцениваю как небольшой, но не минимальный. Если рисковать, то лишь на небольшую долю от долгового портфеля. Флоатеры со схожим рейтингом: Делимобиль 1Р4 $RU000A109TG2 (А+, КС+300 б.п), ВИС Финанс П06 $RU000A109KX6 (А+, КС+325 б.п), Рольф 1Р3 $RU000A109LC8, (А, КС+300 б.п), Интерлизинг 1Р9 $RU000A109DV5 (А, КС+260 б.п), РУСАЛ 1Р11 $RU000A108VW7 (А+, КС+250 б.п.), М.Видео 1Р5 $RU000A109908 (А, КС+425 б.п). Кокс предлагает самый высокий купон в рейтинге A и выше. 🔔Подписывайтесь!❤️ #sid #флоатеры #псвп

🗽Что будет с рынком РФ, если победит Трамп? Глобальное шоу под названием «Выборы в США» подошло к финалу! Сегодня, 5 ноября, Америка выбирает главу государства, а весь мир – следит за исходом поединка. Либо Трамп, либо Харрис станет 47-м президентом США. 🇷🇺Как тот или иной исход выборов может повлиять на рынок РФ? Дисклеймер: возможно, всё написанное ниже является бредом воспалённого сознания автора. Поехали! 📊Какие шансы? На платформах Polymarket и Kalshi (цифровые рынки ставок) вероятность победы Трампа вчера оценивалась в 58% и 56% соответственно, в то время как за Камалу давали 42% и 45%. На PredictIt 55% за демократа против 51% за Трампа, согласно Bloomberg. 🇺🇸Основная борьба, вероятно, развернется в Пенсильвании, которая предоставляет 19 голосов выборщиков — больше, чем любой другой колеблющийся штат. "Грядёт сокрушительное поражение правительственной машины во главе с марионеткой Камалой. Я не знаю ни одного независимого кандидата, кто НЕ проголосует за Трампа. Если мы [республиканцы] проиграем эти выборы, то игра окончена" - Илон Маск в соцсети «X». 💵Курс рубля В принципе, независимо от исхода выборов, рубль скорее всего продолжит движение (или медленное сползание) вниз. В Америке всё относительно стабильно, инфляция ниже 3%. Поводов для ослабления бакса пока не видно, если только ситуация не накалится настолько, что перерастет в массовые беспорядки и пошатнёт политическую стабильность США. 🤷‍♂️Думаю, что при любом раскладе в следующем году нам придётся привыкать к тому, что бакс окончательно закрепится на отметке 100+ ₽. Увы. $USDRUB $CNYRUB 🛢️Цены на нефть Вот здесь интересно. С одной стороны, Трампа представляют как адепта сильного доллара, что может снизить цены на сырьевые товары. Эксперты отмечают, что нефть уже дешевеет (за месяц с 80 до 73 $ за баррель) из-за того, «что рынок испугался победы Трампа». 📉Есть мнение, что если Трамп победит, «черное золото» еще больше потеряет в цене. Что не очень хорошо для наших нефтяников и российского бюджета в целом. ⚔️С другой стороны, Трамп демонстративно ведёт себя агрессивно по отношению к Ирану и заявляет о безусловной поддержке Израиля, что может привести к очередному обострению на Ближнем Востоке. В общем, снова интрига. $LKOH $ROSN $SIBN $TATN $SNGS 🚀Что с акциями и облигациями? При победе Трампа наш рынок наверняка эмоционально вынесут наверх - это касается и акций, и облигаций. Все уверовали в то, что Трамп - главная надежда на скорейшие мирные переговоры. А переговоры - это потенциальное снятие санкций, возобновление экспорта в западные страны, возврат импорта, снижение ставки ЦБ. 📈Поэтому легко можем за несколько дней увидеть свечку в 100-200 п. по индексу Мосбиржи $TMOS или даже попробовать пробить предыдущее сопротивление 2900 п., особенно на экстренном закрытии шортов. Но в быстрый и крепкий мир-дружбу-жвачку я не верю. $SBER $GAZP $SU26238RMFS4 $SU26248RMFS3 🎯Подытожу 🙋Победа Харрис - однозначный негатив для рынка РФ. Демократы, получив карт-бланш ещё на 4 года, почти 100% будут продолжать давить РФ и наших союзников санкциями, а Киев подталкивать к затягиванию войны. На этом фоне ЦБ будет вынужден и дальше пытаться сбивать инфляцию ставкой, что работает так себе. Акции - вниз, облигации - вниз, курс валют - вверх. 👱🏼‍♂️Победа Трампа - позитив для нашего рынка. Но не исключено, что позитив лишь краткосрочный и эмоциональный. Трамп не собирается дружить с Россией, как многие почему-то считают. Ключевые санкции в любом случае быстро не снимут, ЗВР точно не разморозят, ничего нам не забудут и не простят. Возможно, мы получим передышку и надежду на светлое будущее - но когда оно наступит, никто не знает. Скажу честно - если бы мне нужно было поставить деньги, я бы поставил на Харрис. Не верится, что демократы дадут Трампу переизбраться. Скорее, будет как в Молдове. 🗽Make America Great Again, как говорится. По крайней мере, в одном я уверен точно - скучно не будет. Будем посмотреть😎 🔔Подписывайтесь!❤️ #sid #выборы #трамп

🍁Дивиденды в ноябре 2024. Кто и сколько заплатит На российском рынке продолжается осенний дивидендный сезон — компании объявляют и выплачивают промежуточные дивы по итогам первых нескольких месяцев 2024. 💰В ноябре выплат мало, но несколько эмитентов всё же закроют реестр и выплатят дивиденды своим акционерам. Это в основном те "инвестор-френдли" компании, которые не жмотятся платить несколько раз в год - правда, иногда доходность получается почти символической. Собрал ноябрьские дивы в одном посте - давайте заглянем в свои портфели и проверим, от кого ждать приятного звона монет в самые ближайшие недели. 🤑Кто уже заплатил? Сначала о том приятном, что уже свершилось. Во 2-й половине октября пришли дивиденды от Татнефти $TATN (38,2 ₽ на акцию по префам и по обычке), НОВАТЭКа $NVTK (35,5 ₽ на акцию), Селигдара $SELG (4 ₽ на акцию), НоваБев $BELU (12,5 ₽ на акцию), Газпромнефти $SIBN (51,96 ₽ на акцию), ММК $MAGN (2,494 ₽ на акцию) и Алросы $ALRS (2,49 ₽ на акцию). 💼Перечисленные эмитенты есть в моем собственном портфеле, и полученные дивы уже с удовольствием реинвестированы обратно в рынок. 💰Кто заплатит дивиденды в ноябре Расположил компании по дате отсечки. Дивдоходность приведена на момент закрытия торгов 2 ноября. Также указал даты, до которых (включительно) нужно купить акции, чтобы получить объявленные дивы. 💎$TCSG ТКС Холдинг ● Дивы на акцию: 92,5 ₽ ● Дивдоходность: 3,98% ● Купить до: 22 ноября 👉Совет директоров ТКС рекомендовал выплатить дивиденды за 9 месяцев 2024 в размере 92,5 ₽ на акцию. Это будут первые дивиденды Тинька после редомициляции, последний раз компания совершала выплаты в марте 2021 года - почти 4 года назад. Собрание акционеров назначено на 14 ноября. 👍Холдинг подтвердил планы в дальнейшем перейти к квартальным выплатам, что не может не радовать. 💼В моем портфеле сейчас 19 акций ТКС, так что рассчитываю на получение 1757 ₽ дивидендами до вычета налогов. 💎$SFIN ЭсЭфАй ● Дивы на акцию: 113,8 ₽ ● Дивдоходность: 8,94% ● Купить до: 28 ноября 👉Летом инвестиционный холдинг SFI уже делился прибылью со своими акционерами, но тогда дивиденд был гораздо скромнее - всего 20,6 ₽ (1,6% доходности). Прикольно, когда инвесторы выплачивают дивы... инвесторам😃 Я SFI не держу, мне в портфеле хватает АФК Системы. 💎$AVAN Авангард ● Дивы на акцию: 68,16 ₽ ● Дивдоходность: 8,21% ● Купить до: 29 ноября 👉Банкиры из Авангарда регулярно делятся прибылью, это будет уже 3-й дивиденд в 2024 году. Суммарная дивдоходность в итоге превысила 16%, что очень даже неплохо. 💼Банк небольшой, занимает только 65-е место в рейтинге банки.ру, и для добавления в портфель я его никогда не рассматривал. У меня из банковского сектора основной упор сделан на $SBER и Т-Банк. 💎$AQUA Инарктика ● Дивы на акцию: 20 ₽ ● Дивдоходность: 3,5% ● Купить до: 29 ноября Главные рыбоводы Мосбиржи выплатят рекордный в своей истории 20-рублевый дивиденд за 9 мес. 2024. Кстати, в октябре тоже платили. Как говорится, "и рыбку съесть, и... дивы получить". Правда, доходность весьма скромная (в сумме получилось около 8%), на такие дивиденды особо лососем себя не разбалуешь. 💼Я Инарктику не держу, хотя сама компания симпатичная и уже на хороших отметках. В этом году делал подробный разбор и самого бизнеса, и последнего выпуска облигаций Инарктики $RU000A107W48 🎯Резюме 💼В октябре на нас обрушился отличный дивидендный поток, а вот ноябрь будет совсем скромным. Я получу дивы лишь от одного эмитента из четырёх (желтого банка). Но это всё равно лучше, чем ноль! Зато в декабре всё будет гораздо веселее, не пропустите. 🤔Главный вопрос - будут ли дивгэпы закрываться быстро, и не будут ли они у некоторых компаний больше, чем размеры выплат, учитывая общий негатив и неустойчивость рынка (привет той же Газпромнефти, которая после отсечки сделала уже 3 таких дивгэпа вниз). 🔔Подписывайтесь, у меня много интересного!❤️ #sid #дивы #дивиденды #tcsg #sfin #avan #aqua #хочу_в_дайджест #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе

💦Новые облигации: РусГидро 2Р1 [флоатер]. Сила воды до 23%! $HYDR нечасто радует облигациями - прошлый выпуск размещался более года назад. Теперь главный "водяной" эмитент Мосбиржи наконец приготовил для любителей бондов "плавающий" выпуск с привязкой к КС. Купить его смогут ВСЕ инвесторы, независимо от статуса. 🌊Эмитент: ПАО «РусГидро» 💦РусГидро — владелец большинства ГЭС страны, одна из крупнейших российских генерирующих компаний по установленной мощности станций и 3-я в мире гидрогенерирующая компания. РусГидро управляет более 60 ГЭС по всей стране, тепловыми электростанциями на Дальнем Востоке, а также энергосбытовыми компаниями и научно-проектными институтами. Установленная мощность электростанций превышает 38 ГВт. Основные акционеры: Росимущество (62,2%), $VTBR (12,4%), «ЭН+Груп» $ENPG (9,6%). ⭐️Кредитный рейтинг: AAA "стабильный" от АКРА и Эксперт РА - наивысший. 💼В обращении 8 выпусков на общую сумму 145 млрд ₽. В апреле 2023 для выпуска РусГидро09 купон был установлен 0,01% - те держатели, кто прохлопал оферту, остались на 2 года с нулевой доходностью. $RU000A105HC4 $RU000A1057P8 $RU000A105MW2 $RU000A105SL2 $RU000A106037 $RU000A106ZU6 $RU000A106GD2 📊Фин. результаты за 6 мес. 2024: ✅Выручка в 1П2024 - 283 млрд ₽ (+8,5% год к году). За 2023 год выручка составила 510 млрд ₽ (+21,9% г/г). EBITDA просела на 4,3% по сравнению с 1П2023, до 75,3 млрд ₽. В 2023 г. показатель составил 131,5 млрд ₽ (+43,5% г/г). 🔻Чистая прибыль - 23,6 млрд ₽ (снижение в 2 раза г/г). По итогам 2023 г. она составила 32,1 млрд ₽ (+66,1% г/г). Снижение ЧП произошло из-за роста стоимости форвардного контракта на акции перед ВТБ, а также роста процентных расходов на фоне увеличения ставок. "РусГидро" и ВТБ в 2017 г. заключили форвардный контракт стоимостью 55 млрд ₽ до 2025 г. ВТБ получил долю в капитале по цене 1 ₽ за акцию. Согласно контракту, если цена акций к его окончанию будет ниже 1 ₽, "РусГидро" будет должна компенсировать ВТБ эту разницу. Также "РусГидро" обязана ежеквартально платить ВТБ по плавающей ставке, привязанной к КС. ✅Активы на конец июня 2024 - 1,25 трлн ₽ (+7,4% за полгода), собственный капитал - 670 млрд ₽ (+3,8% за полгода). 🔻Суммарные обязательства - 581 млрд ₽ (+12% за полгода). Долговая нагрузка по показателю Чистый долг/EBITDA LTM - около 2,8х. Пока не критично, но весьма ощутимо. В конце 2023 было 2,6х, в конце 2022 - 2,2х. Динамика явно негативная. ⚙️Параметры выпуска ● Номинал: 1000 ₽ ● Объем: 20 млрд ₽ ● Погашение: через 2 года ● Ориентир купона: КС + 200 б.п. ● Выплаты: 12 раз в год ● Амортизация: нет ● Оферта: нет ● Рейтинг: AAА от АКРА и ЭкспертРА ● Только для квалов: нет 👉Сбор заявок - 7 ноября, размещение на бирже - 14 ноября. 🤔Резюме: солидно и доходно 💦Итак, РусГидро размещает флоатер солидным объемом 20 млрд ₽ на 2 года с ежемесячными купонами. ✅Очень крупный и надежный эмитент. Один из лидеров энергетической отрасли России с наивысшим кредитным рейтингом ААА. ✅Хорошая доходность. Ориентир купона КС + 200 б.п. - самый большой в высшей кредитной группе. Полагаю, на размещении его укатают до 175 б.п. или ниже. Надежные и одновременно доходные флоатеры - редкость на рынке, и возможно это как раз тот случай. ✅Без оферты и амортизации, что при прочих равных я считаю плюсом. ⛔️Угрожающий рост долга. Пока выручка и прибыль стагнируют, займы и проценты по ним растут. Контракт с ВТБ вытягивает всё больше денег из-за высоких ставок, а ещё в 2025 нужно будет вернуть банку разницу при стоимости акций ниже 1 ₽. Если ставку будут поднимать дальше, РусГидро рискует начать захлебываться в долгах. 💼Вывод: по надежности флоатер можно почти приравнять к ОФЗ-ПК, но он выгодно отличается от госбумаг повышенной доходностью и ежемесячными купонами. Смущает только последовательно растущая долговая нагрузка, которая в 2025 г. может стать серьезной угрозой. 🤔Впрочем, учитывая стратегическое положение компании, кажется что РусГидро - это too big to fail. 🔔Подписывайтесь!❤️ #sid #флоатеры #hydr #псвп

🔑В Москве нужно зарабатывать более 346 тыс. ₽ для оплаты рыночной ипотеки на однушку Это подсчитали в «РБК-Недвижимость». Параметры стандартные: ставка — 25%, взнос — 30%, срок — 25 лет, платеж не должен превышать 50-60% от дохода. Авторы добавляют, что с июля необходимый доход взлетел в 1,5 раза. 🏢Пока акции застройщиков стремительно пикируют вниз, требуемый доход и объемы переплаты по ипотеке для россиян растут с ускорением. Я уже искренне не представляю, КТО может позволить себе свое жильё в городах-миллионниках по теперешним рыночным ставкам. $PIKK $SMLT $LSRG $ETLN $RU000A107FZ5 $RU000A1084B2 🌌Можно слетать в космос. ДВА РАЗА. 🚀Тем временем средняя ставка по рыночной ипотеке превысила 25%. За неделю с 21 по 27 октября восемь из 20 крупнейших ипотечных банков повысили ипотечные ставки на 0,9–7 п.п. В итоге средняя ставка составила 25,4%. Чтобы комфортно оплачивать ипотечный кредит по ставкам от 25% годовых, рекомендуемая зарплата в Москве должна быть не менее ₽364,4 тыс., в моем родном Санкт-Петербурге — не менее ₽235 тыс. Такие дела🤷‍♂️ 🪐На переплату по ипотеке на однушку в Москве можно дважды отправиться в космический круиз — покупая квартиру за 15 млн, общая переплата достигнет 72 млн ₽! 👇Также на эти деньги можно приобрести: ● подъем на Эверест 15 раз; ● 480 новых айфонов; ● Три авто Tesla Cybertruck; ● 80 авто Lada Granta; ● Вертолет Airbus Helicopters; ● Ферму в Подмосковье площадью 400 га; ● Кирпичный завод с карьером в Ростовской обл.; ● 360 путёвок в Таиланд; ● 9-12 кругосветных морских круизов на двоих на несколько месяцев. 📊Что по цифрам? По итогам 9 мес. 2024 года объем выдачи ипотеки в России снизился почти на треть г/г, до 4 трлн ₽. А за 3-й квартал – падение на 61% г/г. Тут не просто коррекция, тут уже пропасть, которая раскрыла масштабы зависимости ипотечного рынка от льготной ипотеки (плюс заградительная ставка ЦБ). Льготникам тоже скоро будет тяжело дышать. Банки использовали более 95% лимита по семейной ипотеке на этот год. 👉Объем выдачи превысил 5,6 трлн ₽ на 24 октября при совокупном лимите в 5,9 трлн ₽, следует из данных ДОМ РФ. «Сбер» и «ВТБ» уже объявили о приостановке выдачи ипотеки по данной программе. Минфин ранее заявлял, что лимитов хватит только до ноября. 🕌Кроме Москвы и СПб, в тройку мегаполисов с самой дорогой ипотекой и самым высоким необходимым доходом также вошла Казань. Здесь за среднюю 1-комн. квартиру стоимостью 8,5 млн ₽ нужно платить в месяц 126,1 тыс. ₽, а зарабатывать около 210 тыс. ₽. 💰Начали расти просрочки Вместе с тем, россияне стали сильно чаще просрочивать ипотеку. За год общий объём таких долгов от трёх месяцев вырос на +37%, до рекордных 136 млрд ₽. А вот это уже нехороший звоночек для банков, особенно тех, кто лидирует в выдаче ипотеки - Сбер, ВТБ, Альфа-Банк, РСХБ и Совкомбанк. Конечно, разориться нашим банковским гигантам никто не даст (иначе это коллапс для всей экономики), но фин. показатели могут заметно ухудшиться. $SBER $VTBR $SVCB 🏠Я сам сейчас выплачиваю 3-ю (в своей жизни) ипотеку в Сбере. Но взята она была ещё на рубеже 2022-2023 гг. по довольно адекватной рыночной ставке 11,2%, без всяких льгот, на скромное вторичное жилье с первым взносом 50%. Поэтому и ежемесячный платеж у меня более чем комфортный на фоне нынешних - около 38 тыс. ₽. Плачу строго минимальный платеж, а остальные свободные средства несу на биржу и на вклады под текущие хорошие проценты, а также паркую кэш в фондах денежного рынка и в ОФЗ. $LQDT $SU26238RMFS4 $SU29014RMFS6 🤔Что бы я делал сейчас, не будь у меня собственного жилья? Наверное, тихо офигевал бы и продолжал снимать, как я это делал много лет в юности, но точно не подписался бы на много десятилетий ипотечного рабства. Хотя, конечно же, всё индивидуально. 🔔Подписывайтесь, у меня много интересного!❤️ #sid #недвижимость #хочу_в_дайджест #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе

⛽️Новые облигации: ЕвроТранс 1Р4 и 1Р5. Рекордные 25%! Двойной удар! Смотрим на любопытное сдвоенное размещение от компании ЕвроТранс. Книга заявок на свежие выпуски бондов с поистине рекордной купонной доходностью уже открыта. Эмитент: ПАО «ЕвроТранс» ⛽️ЕвроТранс управляет сетью из 56 АЗК под брендом «Трасса» в Москве и МО, собственной нефтебазой, парком из более чем 80 бензовозов, а также собственным автотехцентром. 🚀В ноябре 2023 $EUTR провел IPO и привлек 13,5 млрд ₽. С тех пор акции успели взлететь более чем в 2 раза, а затем рухнуть в 4 раза. ⭐️Кредитный рейтинг: A-(RU) "стабильный" от АКРА. 💼В обращении 5 выпусков на общую сумму 13,8 млрд ₽. $RU000A105PP9 $RU000A1082G5 $RU000A108D81 $RU000A105TS5 $RU000A1061K1 📊Фин. результаты за 6 мес. 2024: ✅Выручка - 82,3 млрд ₽ (+81% год к году). За 2023 г. компания заработала 127 млрд ₽ - практически в 2 раза больше, чем в 2022-м. Показатель EBITDA LTM достиг 7,1 млрд ₽ (+62% г/г). ✅Чистая прибыль - 2,23 млрд ₽ (+62% г/г). За 2023 г. компания получила 5,16 млрд ₽ прибыли - почти в 3 (!) раза больше, чем в 2022-м. ✅Активы в 1П2024 подросли до 89,2 млрд ₽ с 85 млрд ₽ на конец 2023. Собственный капитал увеличился до 28,7 млрд ₽ с 27,6 млрд. 👉Общий долг достиг 65,5 млрд ₽ (+5,4% за 6 мес.). При этом показатель Чистый долг/EBITDA (в совокупности с плавающими кредитами) за последних 1,5 года заметно сократился с 4,5х до 2,6х (в конце 2023 был около 3,2х). ⚙️Параметры выпусков 1Р4 и 1Р5 💎Общие для обоих выпусков: ● Номинал: 1000 ₽ ● Объем: до 4 млрд ₽ ● Погашение: через 5 лет ● Выплаты: 12 раз в год ● Амортизация: нет ● Оферта: нет ● Рейтинг: А-(RU) от АКРА 💎Особенности выпуска 001Р-04 (флоатер): ● Название: Евротранс-001Р-04 ● Только для квалов: да 📉Купоны плавной лесенкой: 1-12-й купон - 15% + 50% от КС 13-24 купон - 14% + 50% от КС 25-36 купон - 13% + 50% от КС 37-48 купон - 12% + 50% от КС 49-60 купон - 11% + 50% от КС 👉Постоянная часть купона снижается, а переменная всегда равна половине значения КС. Таким образом, первый купон будет не выше 15+21/2=25,5%. Такой вот хитровыдуманный полу-флоатер. 💎Особенности выпуска 001Р-05 (фикс): ● Наименование: Евротранс-001Р-05 ● Купон: до 25% ● Только для квалов: нет ⏳Сбор заявок - 2-6 ноября, размещение на бирже - 11 ноября 2024. 🤔Резюме: мутно, но доходно ⛽️Итак, ЕвроТранс размещает флоатер и фикс объемом до 4 млрд ₽ на 5 лет с ежемесячными купонами, без амортизации и без оферты. ✅Показатели растут. На фоне низкой базы 2022 г. ЕвроТранс показал кратный рост выручки и прибыли. В 1П2024 рост продолжился. Однако есть предположения, что этот рост - "дутый". ✅Рекордная купонная доходность. Ориентир 1-го купона для флоатера - 25,5%, для фикса - 25%, что делает доходность выпусков потенциально самой высокой в этой кредитной группе. Также радуют ежемесячные выплаты. ⛔️Купоны лесенкой. С каждым годом спред флоатера к ключевой ставке будет снижаться. А если КС поднимут выше 25%, купон перестанет даже дотягивать до неё. ⛔️Мутноватая история. Не вполне объясним резкий рост выручки при том, что количество АЗС и цены на топливо не сильно увеличились. Также у ФНС масса претензий к "дочкам" ЕвроТранса — задолженности и приостановки на счетах. ⛔️Наращивание долгов. У Евротранса крупные арендные займы по плавающим ставкам от ГПБ - с дальнейшим ростом "ключа" долговая нагрузка может снова стать тяжелой ношей для компании. 💼Вывод: оба выпуска настолько же интересны, насколько рискованны. 5 лет - немаленький срок, за который многое может произойти. Долговая нагрузка последовательно снижается и сейчас на "пограничном" уровне 2,6х, но дальше ситуация может ухудшиться. Я понаблюдаю на вторичке. Флоатеры с тем же рейтингом: ВИ.ру 1Р2 $RU000A109VJ2 (КС+350 б.п), Эталон 2Р2 $RU000A109SP5 (КС+300 б.п), Аэрофьюэлз 2Р3 $RU000A1090N4 (КС+340 б.п). Альтернативы среди фиксов: ВИ.ру 1Р3 $RU000A109VK0 (21,85%), Уль.обл. 34009 $RU000A109RR3 (22,5%), Поликлиника 1Р1 $RU000A109MH5 (BBB+, 22,5%). 🔔Подписывайтесь!❤️ #sid #флоатеры #eutr

🚀Че купил? Инвест-марафон от 01.11.2024 🛢️Пока нефть никак не может определиться, начать ли ей расти на ближневосточных тёрках или все-таки падать на ожиданиях мировой рецессии, наш рынок $TMOS печально сползает вниз к 2500 п. - туда, где был в Шуфутинов день 3 сентября. Интересно, перепишем ли достигнутые лои? 🛒Ну а я продолжаю закупаться по своей отточенной годами тактике: акциями, облигациями и валютными инструментами. Уверенно держу темп своего уже более чем 3-хлетнего Инвест-марафона!🏃🏼 📌 Итак, че купил на этой неделе? АКЦИИ: 🔥$NVTK НОВАТЭК - 10 акций Продолжаю агрессивно усреднять НОВАТЭК, по которому на той неделе прилетели негативные новости. Цены уже такие, какие были в разгар мобилизационной паники осенью 2022. Спрашивается, если не сейчас время откупать страх, то когда? НОВАТЭК по моему мнению остаётся качественным бизнесом, хотя и в крайне неудачной текущей конъюнктуре. А ещё дивы на этой неделе пришли - немного, но приятно.💪 ⛽$SIBN Газпромнефть - 15 акций 12 октября был дивгэп, после которого акция продолжила плавное сползание вниз, чем я и воспользовался для увеличения позиции. ✅Плюсы: низкий долг, традиционно высокие дивы, эффективная нефтепереработка. ⛔️Риски: снижение цен на нефть; падение доходов из-за укрепления рубля; обязательства перед ОПЕК+. 🟢$SBERP Сбер-ап - 3 лота Усреднил зелёного. Уровни уже интересны для покупок. 💪Сбер на днях традиционно мощно отчитался по итогам 3 кв. Чистая прибыль за 9 мес. 2024 достигла впечатляющих ₽1,227 трлн, правда в 3-м квартале чуть замедлилась, а расходы на резервы прилично возросли. Кроме того, увеличил свои позиции по $TATNP (татарам привет!) и $MAGN, а ещё зацепил 1 акцию $PHOR ниже 4900 ₽. Покупками доволен, удалось славно поохотиться на протяжении всей недели. 👇Также взял рынок широким фронтом: 🔹$EQMX (Фонд на индекс Мосбиржи от ВИМ/ВТБ) - 120 паёв. 🔹$SBMX (Фонд на индекс Мосбиржи от Сбера) - 850 паёв. 👉Всего на акции и фонды акций потратил около 65К ₽. ----------------------------------------- ОБЛИГАЦИИ: 📉Флоатеры в последнее время синхронно пошли вниз. Причин несколько: перенасыщенность рынка (я почти ежедневно разбираю новые выпуски), огромные размещения Минфина (предложение ОФЗ-ПК зашкаливает), перекладка в другие инструменты. На мой взгляд, актуальность флоатеров сохраняется, поэтому нарастил покупки на этой коррекции. 🇷🇺$SU29025RMFS2 ОФЗ 29025 - 10 шт. Самый свежий и самый дальний гос. флоатер с погашением через 13 лет. Продолжаю покупки в качестве страховки от продолжения ужесточения ДКП. 🔌$RU000A106HF5 Электрорешения 1Р1 - 10 шт. Набираю выпуск ЭлРеш 1Р1. Кредитный рейтинг BBB от АКРА, фикс. купон 12,3%, доходность YTM уже выше 30% (!), погашение в июле 2026 г. Без амортизации и без оферты - всё так, как я люблю. 🔸INFL (фонд на ОФЗ-ИН от Ингосстрах) - 60 паёв В качестве контр-инфляционного актива взял фонд INFL. Кто знает, что случится в экономике через год-другой. 👉Итого на облигации потратил около 24К ₽. ------------------------------------ ВАЛЮТА: 💵Валюту не покупал. При ключевой ставке 21% и риске дальнейшего повышения, рублевые активы смотрятся интереснее. Впрочем, риск девальвации и перестановки курса $USDRUB выше 100 ₽ никто не отменял. Докупать золото на ист. хаях тоже пока рука не поднимается. 💰Всего вложил в активы на этой неделе: ~89К ₽. Как видите, на коррекции я резко увеличил долю акций в общей сумме покупок. Пришлось активно потрошить мой накопительный счет в Сбере, чтобы позволить себе больше, чем обычно. 🤑 Следующая закупка планируется 08.11.2024. 📌Предыдущий выпуск Марафона: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Sid_the_Sloth/fea46cb1-179e-4e68-8296-82bf38c11887/ 💸P.S. Прилетел донат в 1000 ₽ от @LiskaLiskovna . И это самый рекордный донат за всю мою блогерскую деятельность - никто мне столько не переводил за мою писанину😅 🙌Спасибо большое! Желаю здоровья, а также позитива в нашей непростой реальности и уверенного роста портфеля! 🔔Подписывайтесь!❤️ #sid #инвест_марафон

🔥Обновленный ТОП-10 акций по версии ВТБ Аналитики $VTBR 30 октября обновили свою подборку из ТОП-10 акций РФ, которую они ведут с 2017 г. Давайте посмотрим на этот список из "самых-самых" бумаг, а я как обычно дам краткие комментарии. 💎$HEAD Хэдхантер Драйверы роста: выплата высокого дивиденда, устойчивые темпы роста бизнеса и высокая рентабельность. Растущий дефицит кадров может помочь позитивной динамике акций в перспективе. ⛔️Риски: замедление экономики, снижение бюджетов на найм персонала, конкуренция, отмена налоговых льгот. 💎$YDEX Яндекс Драйверы роста: высокая маржинальность, восстановление рынка онлайн-рекламы. Яндекс объединяет более 90 сервисов и растет по 30-40% в год по всем ключевым направлениям. А стоит почти в 1,5 раза дешевле других технологических компаний по EV/EBITDA. ⛔️Риски: ужесточение регулирования, усиление конкуренции на основных рынках. 💎$PLZL Полюс При текущих ценах на золото, маржинальность бизнеса зашкаливает. Впервые за 3 года анонсированы дивы в размере 1300 ₽. В 2027 г. ожидается ввод в строй месторождения Сухой Лог - самого глобального инвест-проекта Полюса. ⛔️Риски: снижение цены золота, рост капзатрат, отмена дивидендов. 💎$ASTR Астра Драйверы роста: растущий рынок инфраструктурного ПО и активное импортозамещение. По итогам 2023 Astra Linux заняла 76% рынка российских ОС. Астра активно развивает свою экосистему и планирует увеличивать выручку по 45% в год. ⛔️Риски: замедление перехода на российское ПО, конкуренция на целевых рынках. 💎$GAZP Газпром Драйверы роста: консолидация "Сахалин Энерджи", создание газового хаба в Турции, заключение нового контракта с Китаем, отмена надбавки к НДПИ. Также Газпром готовится выйти на новые для себя рынки Узбекистана, Казахстана и Ирана в 2025 г. ⛔️Риски: полный запрет на поставки в Европу, рост капзатрат, дальнейшее снижение цен на газ. 💎$RUAL РУСАЛ Драйверы роста: рост цен на металлы, ослабление рубля. Кажется, что всё плохое, что могло случиться с РУСАЛом, уже случилось, и любой позитив придаст бумагам пинка вверх. У меня есть акции РУСАЛа, как и его "мамки" $ENPG . Верю в то, что шапочки из фольги не выйдут из моды. ⛔️Риски: дальнейшее снижение цен на алюминий, укрепление рубля, низкие дивы от Норникеля. 💎$SBER $SBERP Сбер-ао и Сбер-ап Драйверы роста: наличие апсайда к стратегическим целям; рост прибыли в 2024 г.; привлекательная див. политика; относительно недорогие мультипликаторы. Сбер хорошо отчитался за 9 мес. 2024, а стоит сейчас всего 9 годовых прибылей и 0,9 от суммы своего капитала. ⛔️Риски: проблемы в макроэкономике; ухудшение кредитного качества активов; ухудшение дивполитики. 💎$MOEX Мосбиржа Драйверы роста: бенефециар текущей конъюнктуры и высоких ставок; бум IPO и первичных размещений облигаций на российском рынке. Наше любимое казино в плюсе почти при любой ситуации, т.к. зарабатывает на комиссиях. ⛔️Риски: увеличение операционных расходов; резкое снижение процентных ставок и клиентских остатков; проблемы в макроэкономике. 💎$LKOH Лукойл Драйверы роста: привлекательная оценка акций; отличная дивдоходность. У Лукойла 1,1 трлн кэша на счетах, который генерирует процентный доход и может быть использован для выкупа акций с дисконтом у нерезидентов. ⛔️Риски: снижение цен на нефть; изменение налогообложения; снижение объемов добычи из-за сложностей с экспортом; укрепление рубля; ухудшение дивполитики. 💎$ALRS Алроса Драйверы роста: восстановление мирового рынка алмазов и цен на них; самая низкая историческая оценка акций; снятие санкций с российских алмазов. Главные покупатели - огранщики из Индии, которые сейчас вернулись к покупке камней. ⛔️Риски: снижение спроса и цен на натуральные алмазы; рост издержек; укрепление рубля. 🤔Подытожу 💼Все компании, кроме Астры, есть в моем долгосрочном портфеле. Планирую увеличивать позиции на коррекции. Каждая бумага по-своему интересна, а вместе они составляют довольно сбалансированную корзину из основных отраслей. 🔔Подписывайтесь!❤️ #sid #топ_акций #псвп

🌊ТОП-7 надежных флоатеров для неквалов [осень 2024] Лучшие флоатеры - и ДЛЯ ВСЕХ, без дискриминации! Чтобы никто не ушёл обиженным (с). Такую подборку меня давно просили сделать в комментариях, и вот час настал. 🍁В последние месяцы эмитенты завалили нас свежими выпусками с плавающей ставкой (почти на все из них вы можете найти мои подробные авторские разборы). Сегодня будет актуальный список защитных флоатеров, которыми каждый сможет пополнить портфель осенью 2024. 📊На что смотрим Представляю Вашему вниманию осенний ТОП надежных флоатеров (с рейтингом не ниже АА-), который не страшно держать в период турбулентности на рынке. Кроме доступности для неквалов и рейтинга, при отборе бумаг обращал внимание на объем торгов, текущую цену и отсутствие оферты. *CY - текущая купонная доходность (при КС=21% и RUONIA=20,54%). 💎Газпром нефть 3P13R ● ISIN: $RU000A109B33 ● Купон: КС+130 б.п. ● Текущая цена: 99,7% ● CY: 22,36% ● Выплат в год: 12 ● Погашение: 09.02.2028 ● Рейтинг: ААA от АКРА и Эксперт РА 👉Самая ликвидная корпоративная бумага из подборки от $SIBN, шикарные объемы торгов. 💎НорНикель БО-09 ● ISIN: $RU000A1069N8 ● Купон: RUONIA+130 б.п. ● Текущая цена: 97,7% ● CY: 22,35% ● Выплат в год: 4 ● Погашение: 17.05.2028 ● Рейтинг: ААA от АКРА и Эксперт РА 👉Отличный ликвидный флоатер с максимальной надежностью от $GMKN - крупнейшего производителя никеля, палладия, платины и меди. 💎МБЭС 2Р2 ● ISIN: $RU000A107DS5 ● Купон: КС+250 б.п. ● Текущая цена: 100% ● CY: 23,5% ● Выплат в год: 2 ● Погашение: 14.12.2026 ● Рейтинг: ААА от АКРА 👉Самая короткая бумага из подборки. Держу в портфеле, но есть нюансы. Купоны только 2 раза в год, каждый купон фиксируется аж за полгода до выплаты. Недавно делал обзор нового выпуска МБЭС 2Р3 (КС+210 б.п.) $RU000A108Q03 💎Система 1Р31 ● ISIN: $RU000A1098F3 ● Купон: КС+220 б.п. ● Текущая цена: 92,4% ● CY: 25,1% ● Выплат в год: 4 ● Погашение: 08.11.2028 ● Рейтинг: АА- от АКРА и Эксперт РА 👉Флоатеры закредитованной $AFKS в последнюю неделю укатали ниже плинтуса, и теперь они дают бешеную по меркам относительно надежных флоатеров доходность. Я держу в портфеле предыдущий выпуск 1Р30. 💎Балтийский лизинг БО-П12 ● ISIN: $RU000A109551 ● Купон: КС+230 б.п. ● Текущая цена: 98,7% ● CY: 23,6% ● Выплат в год: 12 ● Погашение: 25.08.2027 ● Рейтинг: АА- от АКРА и Эксперт РА ❗️Амортизация: по 50% в даты выплат 30-го и 36-го купонов. 👉Свежий лизинговый флоатер с ежемесячными выплатами и довольно высоким спредом к КС. 💎Совкомбанк-П05 ● ISIN: $RU000A109VL8 ● Купон: КС+200 б.п. ● Текущая цена: 99,5% ● CY: 23,11% ● Выплат в год: 12 ● Погашение: 10.10.2027 ● Рейтинг: АА от АКРА и Эксперт РА 👉Свежайший банковский флоатер. На горизонте 3 лет с банком $SVCB вряд ли что-то произойдет - бумагу можно рассматривать как достойную замену ОФЗ-ПК в портфеле. 💎ОФЗ 29025 ● ISIN: $SU29025RMFS2 ● Купон: RUONIA ● Текущая цена: 92,7% ● CY: 22,16% ● Выплат в год: 4 ● Погашение: 12.08.2037 ● Рейтинг: выше только звёзды⭐️ 🇷🇺Да-да, не удивляйтесь! Почему бы не присмотреться к старым-добрым ОФЗ-ПК? Дальний выпуск 29025 просел уже до 92% от номинала, что даёт текущую купонную доходность выше 22% - вполне неплохо для самого надёжного "плавающего" инструмента на рынке. 🎯Резюме Отобрал для вас 7 надежных флоатеров (5 - с привязкой к КС и ещё 2 к RUONIA), у которых нет оферты и которые, на мой взгляд, можно спокойно держать до погашения даже в условиях "постоянных сюрпризов" от нашего ЦБ. Пожалуй, бумаги АФК Системы и Балт. лизинга рискованнее остальных из списка, но и доходность у них повыше. 💰Текущая купонная доходность бумаг из сегодняшнего ТОПа - от 22,16% до 25,1% годовых. Это на 2-5 п.п. выше, чем в $LQDT . 💼Консервативный долговой портфель, собранный из перечисленных облиг, будет несколько лет приносить прибыль по актуальным ставкам, а в случае необходимости быстро вывести деньги вы не "застрянете" в неликвидных бумагах. 🔔Подписывайтесь!❤️ #sid #топ_облигаций #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе