Немного о мультипликаторах или о том, как я выбираю компании для своего портфеля. Часть 1. Изначально я составляю excel табличку, в которой отображаю самые важные для меня мультипликаторы и уже после этого, я начинаю выбирать интересные компании из одного сектора и сравнивать их между собой. Под интересными компаниями я подразумеваю компании у которых: - растущая выручка; - растущая прибыль; - относительно небольшие долги; - Капитализация больше 1 млрд $. По этим показателям, компании достаточно легко отделить от остальных с помощью скринера тинькофф. Далее все эти компании я разделяю по отраслям. Это можно сделать ещё на этапе скринера, но я предпочитаю делить компании по секторам, используя бесплатные специализированные сайты (finviz.com и gurufocus.com). Эти же сайты, я использую для поиска всех нужных мне мультипликаторов. После того, как я смог перенести показатели всех компаний к себе в excel таблицу, я начинаю сравнивать эти компании между собой. При анализе, за каждый показатель я присваиваю компании от 0 до 2 баллов и после сравнения всех показателей я вывожу результаты и вижу общую картину, а именно, какая компания наиболее интересна для инвестирования, а какая наименее. Разберём мультипликаторы, которыми я пользуюсь и почему. Как правило, для анализа, я использую около 30 самых важных, на мой взгляд, мультипликаторов. #1. дивидендная доходность. Здесь меня интересует, в первую очередь, наличие или отсутствие доходности. Для тех, кто делает акцент именно на дивидендные акции, при формировании своего портфеля, следует также учитывать ещё несколько важных показателей: - размер див. доходности в %; - % выплаты дивидендов от прибыли (payout ratio). С помощью этого показателя можно понять, какой потенциал по увеличению дивидендов в будущем имеет компания. Чем показатель меньше, тем лучше. Если этот показатель превышает 100%, то компания выплачивает больше дивидендов, чем зарабатывает прибыли и это нехороший сигнал. - количество лет, в течении которых, компания выплачивает дивиденды без урезания, а желательно, с ежегодным увеличением. С помощью этого показателя, мы можем понять, насколько стабильны выплаты этой компании, в том числе, в условиях кризиса. Чем показатель больше, тем лучше. Именно эти показатели помогут Вам оценить компанию с точки зрения дивидендов. #2. P/e. Этот мультипликатор показывает как высоко оценена компания, в данный момент времени. Также считается, что этот показатель даёт представление о том, за сколько лет окупится данная инвестиция. Чем этот показатель меньше, тем лучше. Я стараюсь не добавлять к себе в портфель компании, у которых показатель p/e превышает 40, но бывают и исключения. Если темп роста компании очень высок, то акции могут дорожать в цене, а показатель p/e при этом будет снижаться. В этом плане, нам очень помогает следующий показатель, а именно, Forward P/E. #3. Forward P/E. Так называемый «Будущий P/E”. Для расчета этого показателя используется не текущая прибыль, а прогнозное значение будущей прибыли на следующий год. К примеру, на сегодняшний день, у компании $ADBE, показатель P/E = 58, но будущий P/E прогнозируется на уровне 41 и данная компания уже не кажется слишком дорогой, хотя и к дешевым ее отнести очень сложно. Лично для меня, этот показатель не менее важен, чем P/E. #4. PEG. Мультипликатор PEG показывает, какую цену готов заплатить инвестор за рост компании в будущих периодах и будет ли компенсирована высокая текущая стоимость компании, ее будущим ростом прибыли. Чем меньше этот показатель, тем лучше. Как правило этот показатель должен быть не более 3. В этом случае, можно сказать, что компания адекватно оценена рынком. Сравните, к примеру, {$FB} и $ILMN и Вы поймёте о чем я. О других, Важных для меня показателях, я расскажу в следующий постах. А как Вы оцениваете компании?