Анализирую чистую прибыль $GCHE за первый квартал Чистая прибыль, которую мы видим в отчете - в большинстве случаев это лишь отправная точка в анализе. Для того, чтобы понять реальные заработки компании, в случае с "Черкизово" я проделал следующее: [1]. Берем заявленную в отчете чистую прибыль в 394 рубля на акцию за 1 полугодие 2023 [2] Вычитаем положительный эффект, полученный от чистого изменения стоимости биологических активов. По сути, это переоценка того, что еще не продано, по текущим ценам и к результатам текущего квартала отношения не имеет [3] Прибавляем отрицательный эффект от чистой переоценки непроданного урожая (аналогичная п.2 логика) [4] Вычитаем прибыль, полученную от курсовых разниц. По итогам мы имеем 193 рубля "скоректированной" чистой прибыли, которая, на мой взгяд, гораздо лучше отражает реальный результат компании Но мы идем еще дальше и делаем два дополнительных шага: [5] Прибавляем обратно расходы по амортизации (154 рубля на акцию). [6] Вычитаем капитальные вложения (270 рублей на акцию). Как видно, компания тратит на основные средства больше, чем списывает, то есть она расширяет производственную базу и/или стоимость основных средств растет. Таким образом, компания заработала 193+154 = 347 рублей на акцию, но вынуждена была потратить 270 из них на вложения в основной капитал. То есть реально, так скажем, "доступные собственникам" заработки составили 77 рублей на акцию [7]. #обзор #хочу_в_дайджест #прояви_себя__в_пульсе #пульс_оцени #псвп