9 сентября 2024
PLZL
Копипаст.
"Полюс — российская золотодобывающая компания. Одна из крупнейших в мире и крупнейшая в России по объему добычи золота.
Сектор: Материалы
Отрасль: Металлургия и горнодобывающая промышленность
Цена: 11900₽
Тикер компании: #PLZL
💵 Финансовые показатели:
Выручка:
- 2019 — 257,8₽ млрд
- 2020 — 364,2₽ млрд
- 2021 — 360,7₽ млрд
- 2022 — 288,5₽ млрд
- 2023 — 469,6₽ млрд
средние темпы роста выручки — 16%
Чистая прибыль:
- 2019 — 124,2₽ млрд
- 2020 — 119,2₽ млрд
- 2021 — 166,9₽ млрд
- 2022 — 111,9₽ млрд
- 2023 — 151,4₽ млрд
средние темпы роста прибыли — 7,1%
🔎 Мультипликаторы:
• EPS — 57,8% за 7 лет
средний темп роста EPS — 6,7%
• P/E — 10,4 лучше среднего по индустрии 13,5
• P/S — 3,34 хуже среднего по индустрии 1,97
• EV/EBITDA — 6,52 хуже среднего по индустрии 5,67
• ROA — 18,2% лучше среднего по индустрии 9,07%
• PEG — 0,87 (справедлива оценена)
Опираясь на мультипликаторы и финансовые показатели, можно сказать, что компания недооценена.
🔗 Вывод
Текущая конъюнктура остается благоприятной для золотодобытчиков. В первом полугодии средняя цена золота составила $2,2 тыс. за унцию (на 14% выше, чем годом ранее). Соответственно, благодаря росту стоимости золота Полюс показал неплохие результаты за первое полугодие, даже несмотря на то, что объем продаж практически не изменился.
Но выплат промежуточных дивидендов на фоне масштабных инвестиций особо не жду.
👉 Второе полугодие тоже будет сильным. Золото продолжает показывать неплохую динамику + поддержкой для него будет выступать ожидаемое снижение ставки ФРС США. Также радует, что Полюс снижает долговую нагрузку (чистый долг снизился на 16,7% в 1 полугодии), тк это актуально на сегодняшний день.
Итак, отыграть рост золота через Полюс выглядит неплохой идеей, хоть и нет среднесрочных драйверов для роста (дивиденды за 1П под большим вопросом).
🤝 Долгосрочный интерес сохраняется, себестоимость золота самая низкая + впереди реализация большего инвестиционного проекта Сухой Лог и неплохой рост добычи. Но в ближайшие годы большие капитальные затраты сохранятся, учитывайте это.
Риски
• Рост долга
• Цены на золото
• Дивиденды
• Непрозрачность корпоративного управления"
Справедливая цена по мнению автора поста акции: — 13400₽
Инвестиции студента
Не является ИИР
#Обзор
#пульсар_виктория