X5 Видео Как сливают, ждём ниже? Так то хороший бизнес,правда те кто долго ждал открытия, сейчас выходят. Эх. Хомяк активный✌😎 🇷🇺 "Решил поделиться своими мыслями по поводу X5 Group (тот самый «Перекрёсток», «Пятёрочка» и «Чижик»). Короче, поверхностный анализ: ▫️ «Навес» огромный: помните тех, кто вложился в X5 по 800-900₽ за расписку? Теперь они могут начать их продавать. Сама компания оценивает этот навес в 120-140 млрд ₽! Это гигантская сумма, учитывая, что вся капитализация X5 составляет около 800 млрд, и только малая часть торгуется на бирже. Потенциал для снижения цены есть. ▫️ X5 сейчас — это просто махина! Самая большая, эффективная и быстрорастущая сеть в РФ. Они умные — отказались от неэффективных гипермаркетов и сделали ставку на «Чижик», который растет как на дрожжах, +2х в год. А еще развивают свои бренды еды, увеличивая маржу. ▫️ X5 готова выкупить до 10,22% своих акций со скидкой 50%. Это может обойтись в 37-38 млрд ₽. Что будет потом? Могут погасить эти акции, увеличив долю каждого акционера на 11,1%, либо оставить на балансе, тогда 10% дивидендов будут выплачиваться самим себе. В любом случае выгодно. Но вот тут «НО» — мы не знаем, кто владеет этими 10,22% и принесут ли их все на выкуп. Может быть и меньше, нужно быть готовым. ▫️ Если компания потратит все 38 млрд на выкуп, то разовый див за 2024 год может составить около 620-640₽ на акцию. А потом будут платить 80-100% прибыли, это где-то 360-450₽ на акцию. Но! Если выкуп будет меньше, то разовый див может составить и 700₽+. Тогда для долгосрочной перспективы это будет плохой знак. ▫️ После того, как все деньги уйдут на дивы, компания потеряет % от этих денег. Прибыль упадет на 26-30 млрд в год. В 2024 году ожидаем 130 млрд прибыли, а чтобы вернуться к этим значениям после дивов, нужно увеличить выручку до 6,2 трлн ₽, сейчас максимум 4 трлн. Короче говоря, в ближайшие годы роста прибыли ждать не стоит, а в 2025 году может быть и просадка. ▫️Долг составляет 215 млрд, ставка по нему 15%, но она будет расти. 70 млрд долга скоро придётся перезанимать под ~25%. Не критично, конечно, рост бизнеса всё компенсирует, но пока ставка высокая, будет несладко. В итоге: Довольно интересный кейс в долгосрочное переспективе, но покупать бы я стал не выше 2600, поэтому пока в стороне. " #пульсар_виктория

Дыхание рынка. Хоть и есть плюсы маленькие, лучше я их закрою. Что-то всё как то странно и то что юрики открыли короткие позиции, тоже не сулит нам рост. Понаблюдаем. Не ИИР #пульсар_виктория Какое отчаяние продолжается на рынке.

X5 О как, ждём? https://www.tbank.ru/invest/social/profile/T-Investments/c8397074-6179-490c-a489-75ee1b3af300?utm_source=share&author=profile Не ИИР #пульсар_виктория