@Provatory #идея2022 Одной из значимых экономических проблем последних лет является логистика. Но что-то мне подсказывает, что мало кто из инвесторов на этом пытался заработать (по крайней мере, общий интерес к этой консервативной индустрии слабо заметен). Итак, сейчас я представлю вашему вниманию компанию, имеющую немалый потенциал роста и вполне интересный бизнес. ОБЩАЯ ИНФОРМАЦИЯ •Компания: Zim Integrated Shipping Services Ltd •Тикер: ZIM (в комментариях кликабельный тикер) •Страна: Израиль •Индустрия: Морские перевозки/логистика •Дата основания: 1945 •IPO: февраль 2021 •Чем занимается: доставляет товары по всему миру на арендованных судах •Доходы: за счет взимания платы за груз (пока в основном по рыночным ставкам), за морские перевозки товаров и материалов •Расходы: среднесрочная и долгосрочная аренда и владение чартерными судами; топливо и оплата труда •Капитализация: 8,3$ млрд ПРИЧИНЫ ДАЛЬНЕЙШЕГО РОСТА (ПРЕВОСХОДСТВА) •Логистический кризис поспособствовал увеличению прибыли компаний, занимающихся грузоперевозками. Темпы роста доходов Zim в 2020г выросли более чем в 2 раза, не говоря уже о колоссальном росте в 2021г. Эти два года для компании являются рекордными. •Конкуретное преимущество этой компании обеспечивается за счет бизнес-модели. То есть компания, в основном, берет корабли в долгосрочную аренду, что снижает капиталоемкость и одновременно повышает гибкость и эффективность. Рентабельность этой компании высока, по отношению к отраслевым показателям. •Дивиденды, доходность с высокой вероятностью превысит 20% (с тем учетом, что стоимость акции останется прежней). Да, ZIM заверяет, что будет направлять 30-50% от чистой прибыли на дивиденды, поэтому в случае продолжения кризиса грузоперевозок они окажутся очень внушительными и по итогам текущего года. •Компания ведет переговоры с израильскими налоговыми органами об изменении налоговой ставки, что позволит увеличить маржинальность бизнеса. •Страна компании - Израиль, отчего финансовый пузырь США ее не должен коснуться. •ZIM входит в 10 крупнейших игроков в мире. •200+ офисов, ~4 000 работников, 30 000+ клиентов, 300+ связанных портов, 100+ стран. ВОЗМОЖНЫЕ РИСКИ (НЕДОСТАТКИ) •Рано или поздно спрос на логистику спадет, что повлияет на прибыль компании, как и отрасли в целом. Врядли спад начнется раньше конца 2022 года (так заверяют аналитики). То есть, не стоит покупать эту акцию на долгосрок, лучше пожинать денежные плоды к концу этого года, ну или когда ухудшаться фундаментальные показатели. •Стоит понимать, что волатильность акции может быть обеспечена за счет интереса инвесторов, которые к тому же все больше и больше присматриваются к ней (исхожу из того, факта, что акция ликвидна, несмотря на прошлогоднее IPO). Возможны беспричинные спекуляции на рынке. •Растущая конкуренция, которая способна повлиять на количество клиентов. Но стоит помнить, что Zim делает свой бизнес более иновационным в плане заказов и взаимодействия с клиентами. Их дочерняя компания Ship4wd предоставляет цифровую платформу для самообслуживания грузоперевозок. ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ Из-за выхода на IPO в прошлом году нельзя оценить финансовые показатели в разрезе хотя бы 5 лет. Кризис дал компании толчок, о чем могут намекать относительные по отрасли показатели. В разных источниках некоторые показатели представлены по разному, поэтому я выбрал средний и отметил знаком "~". Компания (отрасль): P/E | 2.5 (4.2) P/S | 1 (1.1) P/FCF | 2.3 (5.2) P/B | 2.6 (1.3) Валов. | 50.4% (31.4) Операц.| 47.8% (26.5) Чистая | 38.3% (28.2) ~ROE | 215.1% (22.7) ~ROA | 65% (45.2) ~ROI | 33.1% (28.7) ~Sales Q/Q | 209.7% (87.2%) ~EPS Q/Q | 877% (321%) Debt/Equity | 88% (80%) Quick ratio | 1.3 (1.3) ~Div. yield 14.3% (12.2%) В общем, показатели говорят сами за себя. ------ Я не стал затрагивать тех. анализ, т. к. я не эксперт, но некоторые мысли оставлю в комментариях, так как уже лимит по символам 4000 достигнут...