«Инфляция продолжает бушевать, а процентные ставки находятся на неприемлемо высоком уровне» — угадаете кто сказал? Нет, это не "эксперты" уровня Глазьева и Ко. Нет это и не Миронов опять критикует наше ЦБ говоря о том, что оно занимается вредительством и надо снижать ставку чтобы побороть инфляцию. Это Трамп жалуется (рис 1). Надо подсказать ему ключевой аргумент "экспертов" РФ: "Высокая ставка разгоняет инфляцию" 😄 Ладно, шутки в сторону. Нам это интересно в контексте нарратива: "Ставку не подняли, а значит самые длинные ОФЗ в ЛОООНГ". Верно ли это? Если мы посмотрим на доходности десятилеток США (рис 2), то они на годовых максимумах. Мы видим, что ставку снижают, но если инфляция снова растёт, то и доходности будут расти (тело падать в цене). Писал в Сентябре, что в США, возможно, был фальстарт со снижением ставки. Теперь выходящие данные на это всё больше показывают. Вернёмся в РФ. Чтобы в первом приближении прикинуть пора ли покупать ОФЗ или нет подожду как минимум данные по недельной инфляции (будет 15 Января сразу за все праздники) и данные по инфляционным ожиданиям (если там новый хайк, то ОФЗшкам поплохеет). В конце 2024 ОФЗ хорошо взлетели в цене ОФЗ 26238 SU26238RMFS4 и 26248 SU26248RMFS3 прибавили более 10%, но подобное мы видели и в конце 2023, не привыкать. #ОФЗ #Инфляция #новичкам #хочу_в_дайджест #учу_в_пульсе #обучение #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #пульс_учит #цитата_дня - Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Объёмы фондов денежного рынка превысил 1 трлн руб. Фонды денежного рынка дают сейчас ~ 20,5%. Большинство розничных участников рынка сложно соблазнить чем-то другим. Когда средства из фондов денежного рынка пойдут в акции и облигации вопрос открытый. Это может быть при снижении ключевой ставки ЦБ. А может быть при сохранении ставки на 21% и росте инфляции (т.е. реальная ставка начнёт снижаться). Но в любом случае вопрос перехода денег из фондов в другие инструменты это не "если", а "когда". Для справки, рост рынка в конце Декабря в +20% за 10 дней, т.е. те самые 10 дней когда хорошие дивидендные истории вроде Роснефти ROSN, Сбера SBER, Татнефти TATN и т.п. прибавили более 20%. Это всё было параллельно с ростом СЧА у фондов денежного рынка, как минимум у трёх крупнейших: LQDT, AKMM, SBMM, т.е. никто (рынок в целом) особо деньги с фондов не выводил. Подождём когда начнут. Сам конечно буду ждать этого в акциях хороших компаний, дивиденды, которые "о ужас меньше чем доходность вклада" мне ожидание скрасят 😉 #новичкам #хочу_в_дайджест #учу_в_пульсе #обучение #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #пульс_учит #цитата_дня - Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

10 акций на 2025 год. Получаем позиционное преимущество. В прошлом году когда публиковал список "10 акций на 2024 год" разного написали мне (рис 1). Из конструктива предложили посмотреть результаты как отработает список через год (рис 2). Это дело не сложное. За 2024 год индекс МосБиржи показал -6,97%, список из 10 акций на 2024 с равными весами дал +5,50%, т.е. разница составила 12,47%. При этом одной из компаний в списке была Транснефть TRNFP, где мы словили риск творчества Минфина в индивидуальном повышении налога до 40%. Но таков путь. Диверсификация как раз и нужна, чтобы защищать от таких историй. В шахматах есть такой термин "Позиционное преимущество", он означает, что вы как игрок имеете лучшую позицию на доске благодаря хорошему положению своих фигур. Хорошая позиция позволяет одновременно достичь сразу нескольких целей. У нас с вами на рынке простые, на первый взгляд, цели: (1) получать стабильный кэш флоу [он же денежный поток если вам так удобней], условный аналог пару студий под сдачу у метро, только с бОльшей доходностью и меньшим головняком. (2) обогнать индекс выбирая отдельные компании, иначе в выборе отдельных компаний нет смысла и проще покупать фонд на индекс вроде TMOS Сегодня на повестке у нас список 10 компаний на 2025. Правильно выбрать отдельные компании — это как правильно расставить фигуры на доске в зависимости от соперника и его манеры игры. Что это за соперник и какая у него манера игры в этом году и какие выбрали компании, всё это разобрали с подписчиками платного проекта на @Richard_Happy Приятного чтения 🤝 UPD Подписка в начале 2024 стоила $20,62, а теперь всего $18,20 Минус $2,5 почти за год. Красота же ) Кто всё в долларах USDRUBF считает? Налетай, подешевело! ) - Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией