Дивиденды Полюса PLZL Коллеги, на прошлой неделе был обзор «Золотой компании Полюс» Компания радует новостями: 1) Представила сильный отчёт по РСБУ (рис 1) Прибыль +3.78 млрд руб. (годом ранее был убыток -72 млн руб.) 2) СД планирует решить по дивидендам за 9 месяцев 3) Обещает не учитывать выкупленные ранее акции. (рис 2) Добавим к этому заявление Алексея Восткова (ген дир Полюса): «Внешнеэкономическая обстановка продолжает оставаться напряженной, однако текущая благоприятная ценовая конъюнктура на рынке золота вкупе с жестким контролем издержек и фокусом на повышение операционной эффективности позволяет «Полюсу» рассчитывать на поддержание высокого уровня кредитоспособности. Совет директоров решил рассмотреть вопрос о выплате дивидендов по результатам 9 месяцев 2024 года, чтобы соблюсти баланс между реинвестированием средств в основной капитал Компании, поддержанием финансовой устойчивости и выплатами дивидендов». В целом можно помечтать и посчитать на коленке возможные дивиденды (рис 3). Так дивидендная политика предполагает дивиденды в 30% от EBITDA, если отношение чистого долга к EBITDA будет меньше 2.5х (а он сейчас меньше) то выходит примерно ~1250₽ на акцию (дивиденды за IV квартал 2023 и I-III кварталы 2024) Что при текущие цене дает ~8,5% див доходности. Не много скажете вы. Соглашусь с вами. Но не забываем, что это результаты за прошедшие кварталы. А за октябрь (это уже IV квартал 2025) золото обновило исторические максимумы, рубль USDRUBF CNYRUBF обновил локальные максимумы. Свою позицию в компании закончил собирать весной (писал об этом). Сейчас просто наблюдаю. За ростом. Приятное занятие. Выплатит дивиденды - хорошо. Решит направить на развитие Сухого Лога, чтобы не привлекать дорогое финансирование пока кредиты по 25% - тоже отлично. Продавать не планирую. Хоть цена и прибавила хорошо последнее время - это спекулянты пусть резвятся. Держать продолжаю. Цену вижу выше. #Полюс #Золото #Дивиденды - Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

[Практикум] «Какие?», «Когда?» и «Где?» смотреть отчёты ЦБ, а главное «Зачем?». Коллеги, на следующей неделе у нас проходит заседание ЦБ. И значение этого заседания переоценить сложно. На нём могут обновить рекорд по максимальной ставке за долгое время (т.е. более 20% рис 1) со всеми вытекающими последствиями для рынка акций и облигаций в моменте. Сейчас ЦБ в РФ имеет максимальный политический вес. Достаточно просто прикинуть сколько бизнесов недозарабатывают деньги из-за ограничений ЦБ и как они этим недовольны. Как пример отмена безадресной льготной ипотеки — это минус сотни миллиардов доходов у Девелоперов (свежий отчёт ЛСР LSRG или Ситуация Самолётом SMLT и т.п.). Другой пример: Планы по типовому ипотечному договору или МПЛ (макропруденциальные лимиты — прямые количественные ограничения) в автокредитовании и ипотеке. Это палки в колёса для банковского сектора (почувствуют это все от Сбера SBER до Совкомбанка SVCB ) чтобы они не разгоняли инфляцию кредитным импульсом. Действия по МПЛ направлены на то, что исключить выдачу кредитов уже сильно закредитованным должникам. Таких примеров накидать можно много. Кроме бизнеса политическое давление на ЦБ идёт и от других ведомств, в том числе и от коллег по экономическому блоку. От Минфина с Минэком, которые с радостью бы отправили курс рубля USDRUBF CNYRUBF в полёт и решили бы все свои задачи за счёт жёсткой девальвации (а не лайт версии которую мы наблюдаем). Последний год динамика рубля к доллару не сильно отличается от динамики мировых резервных валют к доллару (рис 2) и такая «стабильность» заслуга в большей степени ЦБ. Большинство, конечно же, всё равно не довольно ЦБ. Но ирония в том, что основной гнев идёт на ЦБ от обычных х̶о̶м̶я̶к̶о̶в̶ людей которых ЦБ больше всего и защищает. Как пример достаточно вспомнить историю когда после событий 2022 ЦБ запретил доступ неквалам на рынок США и все проклинали ЦБ рассказывая и поучая какой должен быть свободный рынок и это выбор каждого рисковать или нет. А вот когда реализовался инфраструктурный риск с Китайскими бумагами опять обвиняли ЦБ (в большинстве те же самые люди, что недавно были за свободу принятия рисков) «Как так нам не закрыли доступ раньше». Но сейчас не об этом. ЦБ очень открыт по отношению к рынку. Выдаёт тонны информации которой мы [рядовые инвесторы] можем пользоваться и зарабатывать на этом. Поэтому с подписчиками платного проекта на @Richard_Happy разобрали «Какие?», «Когда?» и «Где?» смотреть отчёты ЦБ. В посте: — Разобрали 7 отчётов и их задачи. — Про спред между кросс-курсом USD/CNY на российском рынке и USD/CNH на международном рынке и как на этом можно зарабатывать с минимальным риском без регистрации и СМС. — Где смотреть концентрат и прямую речь от ЦБ. — Какой отчёт смотреть если нужно много информации с кучей графиков и таблиц. — Старался везде приводить примеры как то, что пишет ЦБ отразится на конкретных компаниях. К примеру по одному отчёту видно, почему Сегеже SGZH станет чуть получше. — Поговорили про годовую, месячную, ожидаемую, наблюдаемую инфляции и какие они задачи закрывают. — Если нам не надо тонны информации по инфляции, а надо понять общие настроения, то где это смотреть? И какая логика использования. — Показал, где бывают ошибки у ЦБ в построении графиков в отчётах и что надо с этим делать. Получилось классно. Приятного чтения 🤝 #новичкам #хочу_в_дайджест #учу_в_пульсе #обучение #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #пульс_учит #цитата_дня - Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

(Чуть не)Пропущенные достижения. Время летит, в последние дни Августа была взята круглая цифра в 25.000 подписчиков в Пульсе. Ребята из @Pulse_Official 🫶 прислали подарок с поздравлениями. Вечером буднего дня курьер принёс посылку, думал открою на выходных, но из-за поездок и работы всё как-то забылось и утонуло в рутине. Проекты, задачи, дедлайны, поездки (Сочи, Мурманск), две конференции (в Санкт-Петербурге на неделе только прошла), встречи с эмитентами, а на следующей неделе Москва и надо и опять готовиться. А ещё Работа, Канал, Жена, Дети и Кот ) На всё нужно время. Все мы примерно в одном темпе и иногда настолько погружаемся в рутину, что теряем счёт времени и упускаем важные моменты. Так дни складываются в недели, а недели в месяцы. Наткнулся сегодня на запакованную коробку и подвис, «А что там?». Та самая коробка которую вручил мне месяц назад курьер. Чуть не пропустил, а ведь всего несколько лет назад радовался 5.000 и ставил «амбициозные» цели в 10.000 Остановиться на минутку и оценить собственные достижения не менее важно, чем их достичь. Иначе зачем это всё? Новая ачивка разблокирована. 25.000 взяли. Ура! Надо обязательно отметить.... вот только пост допишу и пару уроков в курс про дивидендные акции хотел добавить, а да, в Москву же поездка на неделе на Толк спикером, а всё точно готово? Надо проверить. Отметить? Что отметить? А да. Точно. Всё отметим, не-не, не забуду. А заметка в канале считается? 😄