Как предугадать рецессию с помощью инверсии кривой доходности

29 мая 2022 в 13:25

Выбор Т-ИнвестицийПульс учит

Инверсия кривой доходности или как предугадать рецессию? 🤔 ❓Инверсия кривой доходности - макроэкономический индикатор, благодаря которому можно заранее узнать о приближающейся рецессии в экономике. Он помогает инвесторам заранее скорректировать свой инвестиционный портфель и продумать свою инвестиционную стратегию💼📈 ❗На фондовом рынке есть 2 популярных актива : акции и облигации. В отличие от акций, по которым невозможно рассчитать доходность заранее, по облигациям всё известно сразу. Главный показатель облигации - доходность к погашению, тоесть доходность, которую Вы получите, если купите облигацию сейчас и будете держать её до срока погашения. ❗Нужно понимать - чем больше срок до погашения облигации, тем больше должна быть доходность. Но иногда короткие облигации начинают давать доходность больше, нежели длинные. Здесь возникает термин "спред" - разница в доходности между длинными и короткими облигациями. ❗Если кривая доходности имеет нормальный вид, то спред будет > 0. ☀️Картинка 1☀️ Но если кривая доходности инвертируется, то спред становится < 0. ☀️Картинка 2☀️ ❗Если мы посмотрим график спреда между 10-летними(длинными) и 2-летними(короткими) облигациями, то увидим интересную закономерность. Каждый раз, когда спред опускается ниже 0,через время наступает кризис, рецессия, а рецессия, в свою очередь, сопровождается неизбежным падением фондового рынка📉🐻 ☀️Картинка 3☀️ ❓От чего зависит размер спреда❓ В основном - от ставки ЦБ. •Ставку поднимают - спред уменьшается. После повышения ставки инвесторы начинают продавать облигации : их цена падает, а доходность растёт. При этом доходность коротких облигаций растёт в большей степени, поскольку они сильней реагируют на ставку ЦБ; •Ставку опускают - спред увеличивается. Всё наоборот : доходность коротких бумаг сильно падает, а размер спреда увеличивается. #учу_в_пульсе #новичкам #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени