GTRK падает значимо быстрее рынка. На каждый отскок по 3 дна в подарок. Что и следует ожидать при таком отклонении от справедливой стоимости (не выше 35 руб при таком долге😪). Подробно разбирал кейс на прошлой неделе

GTRK Периодически читаю посты в этой ветке. Похоже мало кто из инвесторов изучает фундаментальные показатели этой бумаги. Поковырялся в отчетах. Если коротко - цена даже при таком снижении все еще завышена в 5-6 раз относительно справедливой стоимости. Подготовил несколько занятных картинок с подтверждением вывода. Все данные есть в открытом доступе. Каждый при желании может повторить упражнение. Про бизнес: Грузоперевозки автотранспортом. Бизнес модель не уникальна. Инновационных технологий нет. Выручка растет на 25% в год, EBITDA - нет (ок. 1 млрд руб.) Дивиденды не платят. Чистый долг превышает 4xEBITDA (сильно увеличился в 2023 году) Про оценку: В обычное время такое оценивалось в лучшем случае 5-6x EBITDA (это стоимость бизнеса, т.е. акции и долги вместе, не путаем с капитализацией) - т.е. можно дать 5 млрд руб. за весь бизнес. Справедливая стоимость 100% акций за вычетом чистого долга 1-2 млрд руб. Про котировки: До 2023 года бумага торговалась на уровне справедливой оценки 4xEBITDA и стоила 30-40 руб. за акцию. В 2023 году произошел необоснованный рост до 700+ руб. После этого акция падает, периодически происходят такие же необоснованные мини-пампы. Никаких предпосылок к росту стоимости нет. Полную историю смотрите на картинках - нарисовал условно, но суть передана верно. Куда придем без мини-пампов: справедливая цена за акцию = 15-33 руб. за акцию с учетом увеличившегося чистого долга. Потенциал снижения можете посчитать сами. Дополнительным фактором риска является недобросовестная практика утечки стоимости (т.н. value leakage в международной практике, который жестко пресекается при правильном корпоративном управлении) Кто-то конечно успеет войти в правильный момент и урвать 10-20-30% в моменте. Остальные 95% усреднятся с плечами на снижении, далее закроются по МК, возьмут еще кредит и так много раз..Это печально. Периодически буду поднимать этот пост в качестве напоминания. Не будьте инвестором «одной акции» (если не торгуете под идею краткосрочно с четким риск-менеджментом). Не инвестируйте в хайп, если не в курсе когда он закончится или профессионально не торгуете со стопами внутри дня. Формируйте портфель из качественных эмитентов. Уже сейчас многие из них по мультипликаторам оцениваются очень дешево.

VKCO есть ли новости, меняющие фундаментальные предпосылки кейса? Дуров случайно не планирует реструктурировать долги ВК за счет ICO Telegram?