$CFG Аналитик UBS Саул Мартинес повысил рейтинг Wells Fargo (
$WFC + 2.3%) до "Покупать", поскольку считает, что слабые стороны банка могут превратиться в инвестиционный позитив.
Мартинес написал в записке для клиентов, что даже незначительное повышение эффективности и небольшое сокращение резервов на возможные потери по ссудам «принесут огромные выгоды».
Видит значительные возможности оптимизации затрат и ожидает, что чистый процентный доход стабилизируется в следующих кварталах на уровне ~ 9,3–9,4 млрд долларов, а затем вырастет во втором полугодии 2021 года и в течение 2022 года.
Понижает рейтинг Citizens Financial (
$CFG + 2,1%) до нейтрального «с учетом ожидаемого давления на доходы и соображений оценки».
Видит, что выручка
$CFG столкнется с проблемой снижения хеджирования процентных ставок и нормализации выручки от ипотечных кредитов по сравнению с исключительно сильным 2020 годом.
Что касается банковского сектора в целом, Мартинес сдерживает энтузиазм по поводу ожиданий роста чистой процентной ставки, снижения стоимости кредитов и возобновления обратного выкупа акций. Он указывает, что ипотечный доход должен снизиться с высокого уровня 2020 года, а доход от продаж и торговли имеет «значительные возможности для снижения в денежных центрах».
«Мы игнорируем позитивное отношение к акциям банков, и необходимо внимательно рассмотреть длинные позиции», - сказал он.