ALRS Если Rapaport правы, то надеяться на дивиденды за второе полугодие выше 1,3–1,7 р/акция не стоит. https://www.kommersant.ru/doc/7199279 На сколько можно доверять этой аналитике? Думаю, вполне! По моим расчетам за июль-август выручка Алросы составила 42-45млрд руб. Если до конца года продажи будут идти такими же темпами, получится около 300-305млрд руб. выручки за 2024г. Это, в целом, бьется с цифрами, озвученными Rapaport. То есть, за второе полугодие выручка может составить около 126млрд руб., а чистая прибыль 10–13 млрд руб. Таким образом, суммарный дивиденд за 2024, скорее всего, не превысит 4,2р/акция или 7,8% от текущего уровня. Не знаю как вы, а я пока не горю желанием покупать «лидера мирового рынка добычи алмазов». Лучше уж присмотрюсь к шорту фьючерса на нефть BRX4 .

БКС смотрят позитивно на Российский рынок акций IMOEXF на горизонте квартала. Стоит ли скупать акции широким фронтом? Почитал на досуге свежую статегию БКС на квартал и год вперед. Мнение профессионалов рынка всегда интересно. Если коротко то ребята ожидают что рынок будет расти и этому есть две причины: 1. Он очень дешевый, если сравнивать со средними значениями по индикатору капитализация/прибыль (P/E). 2. ЦБ начнет снижать ставку в 2Q2025 и это очень даже поможет рынку расти уже в первом квартале. Бонусом идет: "выход нерезидентов давит на рынок акций" Супер, но есть сомнения. И вот какие: 1. Индекс P/E имеет как числитель, так и знаменатель. И чтобы он скорректировался ближе к средним значениям не обязательно расти капитализации. Достаточно уменьшиться прибыли. Если учесть повешение налога на прибыль с Нового года, "медвежий" рынок нефти и растущие расходы компаний приблизительно на всё, от фонда заработной платы до логистики, то сценарий когда P/E вырастит а капитализация нет весьма вероятен 2. Про снижение ставки уже во втором квартале следующего года я слышал ровно год назад. Тогда она была 15% Мнение БКС что ставку 20% невозможно держать долго становится не таким авторитетным, если посмотреть пресс-конференции ЦБ. Они, вполне, готовы и держать и поднимать=) 3. Выход нерезидентов как фактор давления на стоимость акций. Да, может быть, вот только никто не дает оценку наcколько это влияние велико. Хотя, можно вспомнить мнение ЦБ, озвученное на последней пресс-конференции Э. С. Набиулиной. Они не видят серьезного влияния со стороны продаж нерезидентов на Российский фондовый рынок. В общем, разделить радостное настроение БКС у меня как-то не получается. Поэтому "выкупать дно рынка" не готов. Хотя, ожидаю спекулятивного роста по факту завершения "выхода нерезедентов" и все еще держу SBER OZON

Я все еще в лонге SBER OZON и всё еще страшно, только уже намного сильнее. Хотя, технически, вероятность роста индекса Мос. биржи в район 3000 все еще есть, набирать новые позиции я уже точно не готов. Глобально драйверов для роста рынка нет, но вот негатива с каждым днем все больше. Судите сами: •Котировки на нефть-матушку опускаются все ниже и есть подозрения что это только начало цикла снижения и цена ниже 60$ вполне достижима. Интересно, будет ли Индия с таким же аппетитом потреблять нефть из РФ, когда дисконт сократиться до 0 или нужно будет поддерживать интерес сохраняя размер скидок? •Военные расходы федерального бюджета похоже-таки вырастут на 3трл руб. Это, в совокупности с падением доходов от экспорта нефти (см. пункт выше) намекает нам что надо увеличивать поступления. Так как на рынке занять можно под 16+%, логично предположить, что продолжат доить бизнес •Опорное заседание ЦБ принесет пересмотр прогноза по ключевой ставке на ближайшие годы. Ставка станет выше, прогнозы по инфляции больше, а сроки начала цикла снижения КС передвинут «вправо» Из всего этого у меня есть несколько выводов. 1. На таком рынке только спекуляции, никаких инвестиций. Даже лучше на заборе (во флоутерах) посидеть, чем в серьез поверить в устойчивый рост Российского фондового рынка 2. Держателям акций золотодобытчиков PLZL SELG UGLD стоит всерьез приготовиться к windfall-tax на манер металлургов. Слишком много заработал - поделесь с государством. 3. ОФЗ с фиксированным купоном все еще очень дорогие. Привет индексу RGBI RBZ4 =) P.S. Продолжаю потихоньку развивать дашборд по рынку Алмазов и Алросе ALRS https://lookerstudio.google.com/reporting/8be3e3a6-fdfe-4eca-81bb-b927f64caba0 Буду рад конструктивной критике и предложениям что стоит в него добавить