#VSEH Всеинструменты.ру, #IPO для оптимистов? При размещении по верхней границе диапазона в 210₽ за акцию, стоимость компании составит ~105 МИЛЛИАРДОВ РУБЛЕЙ! Много ли это? Если пересчитать показатели по РСБУ за 2023 год, получается P/E = 28.4 (!!!) P/S = 0.8 Можно также рассчитать дивиденды, как 50% от чистой прибыли за 2023 год, получается при стоимости акции в 210₽, сумма дивидендов будет = ~1.4% от стоимости акции Можно ли на этом заработать? При очевидно завышенной стоимости (как пример, компания ВК стоит всего на 32.3 млрд₽ дороже) никто не гарантирует планку после ращмещения. Через месяц после IPO, по завершению стабилизационного периода, найдется ли тот человек, кто откажет себе в удовольствии продать акции при P/E в 28.4? При том что никто не исключает SPO. Будет ли акция расти теми же темпами, по +50% в год при среднем чеке на потребителя в 7000₽? Сможет ли она сохранить темпы роста и составить конкуренцию ОЗОНу, ВБ и Леруа? При условии что DNS, Петрович и 220-Вольт также занимаются развитем своих логистических центров, не говоря уже о крупных игроках? Участие в IPO звучит как крайне сомнительная затея. И есть вероятность что оно также пройдет по обкатанной схеме. Компания заявляет диапазон, после, они пересматривают его в меньшую сторону, чтобы «акциии стали доступнее и выгоднее для инвестора». Из каждого утюга мы слышим об огромном спросе и о «возможной переподписке». Люди тарят акции в надежде продать их на планке в +40%, а в итоге уходят в минус. ИМХО: акции были бы интересны при диапазоне цены в 125₽-135₽ Высокая конкуренция, и даже самый оптимистичный расчет при доходе в 15 млрд₽ через 5 лет на данном этапе не вызывают особого интереса к покупке. Напомню, что за прошедшие 5 лет мы пережили Ковид, СВО, и кто его знает что ждет нас в будущем. Потому слишком уж «оптимистичен» прогноз компании о своем развитии.