Мне нравится, что несмотря на предупреждения ЦБ повысить ставку до 23%, акции не обновили минимумы сентября 🧐 Пост изначально получился большим, пришлось сокращать для читабельности. Если появились вопросы - задавайте в комментариях, с удовольствием на них отвечу! ❗️Давайте сразу уточню, что высокая КС - это действительно сложная задача для всех. Плохо и для нас, как граждан - потребителей товаров и услуг. И для бизнеса, который инвестирует в свое развитие заемные деньги. 1) С дорогими кредитами мы меньше можем себе позволить (статистика по выдаче новых ипотек показывает всю сложность ситуации в недвижимости). Не поленился посчитать размер ежемесячного платежа при покупке квартиры за 20 млн. руб. При ставке в 28% он составит чуть более 300 тыс. руб. А переплата (без рефинансирования) 60 млн руб. Как вам такое? 2) С дорогими кредитами бизнес вынужден или повышать цены на отпускную продукцию, чтобы переложить издержки или меньше брать кредита = меньше благ производить. 3) Высокая ставка = высокая доходность депозитов, а следовательно и их привлекательность. Переток из акций в облигации и фонды денежного рынка у физиков в октябре 42 млрд. руб.! 📌Но история не один раз нам показывала, что фондовые рынки «живут» будущими событиями и учитывают в прогнозах их, а не то, что происходит сейчас. Хочу привести в пример американский фондовый рынок конца 2022 г. Помню, насколько покупка акций была непопулярной идеей после коррекции на -25%. Любовь к инвестированию прошла. Тогда прогнозировали рецессию, рост инфляции и ставок. Но с каждым последующим повышением ставки, акции были все дороже, на удивление многих. К началу первого снижения ставки ФРС в сентябре 2024 г., американский фондовый рынок вырос на +55%. Когда всем станет понятно, что ЦБ РФ готов смягчать денежно-кредитную политику, цены на акции, возможно, уже будут совершенно другими. Поэтому я увеличил инвестиционную часть капитала в начале ноября. ✅Так же в пользу покупки есть несколько других аргументов: 1) USD = 100 руб. Рост валюты = рост валютной выручки у экспортеров. 2) Индекс гос.облигаций RGBI выше 100. На него в меньшей степени влияют физ.лица. Большие деньги начали уходить в ОФЗ? Опережающий индикатор для акций? 3) Считаю, что конфликт на Украине не вечен и в будущем будет выходить все больше позитивных новостей. И даже если санкции быстро не снимут, будут ожидания, которые инвесторы будут закладывать в котировки. 4) Объем денежной массы сильно оторван от капитализации фондового рынка. Ранее корреляция была прямой. Будет ли схождение в будущем? Мы живем в период большой неопределенности (ставку могут удерживать на высоком уровне долго, СВО не закончится скоро), но моя чаша весов в последнее время склоняется в пользу покупок и закладывает потенциальные позитивные будущие события, которых должно быть больше, чем негативных. Благодарю за внимание! $TMOS $IMOEXF