Ценовые ожидания завышены, а ЦБ стремится к инфляции 4,5 %. Стремление ЦБ спустить инфляцию до умеренного уровня однозначно приведет к ужесточению ДКП и если путь опять пойдет через повышение ключевой ставки, превысив ограничительную отметку в 20%, вполне себе можно ожидать ставку по вкладам 23-25%, а по кредитам до 50% от VTBR SBER TCSG и других - прощай рост экономики. К счастью бюджет на 2025 год достаточно сбалансированный, запишу на эту тему ролик. Антикризисная Россия Рубрика #выжимки Самое важное из исследования «Инфляционные ожидания и потребительские настроения (сентябрь 2024)» от Банка России: Инфляционные ожидания населения снизились, но остаются повышенными В сентябре 2024 г. медианная оценка инфляционных ожиданий на годовом горизонте уменьшилась впервые после 4 месяцев роста, но оставалась повышенной. Ее значение составило 12,5% (-0,4 п.п. м/м; +0,8 п.п. г/г). Ожидания снизились у респондентов как со сбережениями (11,2%; -0,3 п.п. м/м; +0,8 п.п. г/г), так и без них (13,3%; -0,6 п.п. м/м; +0,6 п.п. г/г). Но сентябрьские значения для всех этих показателей заметно выше средних уровней первой половины 2024 года. Отвечая на вопрос о росте цен на отдельные товары и услуги, респонденты в сентябре чаще, чем в предыдущем месяце, указывали на удорожание мясных и молочных продуктов, бензина, лекарств и медикаментов. При этом опрошенные стали реже сообщать о росте цен на некоторые продовольственные товары (яйца, фрукты, овощи, сыр, колбасы), стройматериалы, а также о повышении тарифов на жилищно-коммунальные услуги. Долгосрочные инфляционные ожидания на 5 лет вперед в сентябре повысились до 12,4% (+2,0 п.п. м/м; +1,0 п.п. г/г). Долгосрочные ожидания увеличились у опрошенных как со сбережениями (11,8%; +2,2 п.п. м/м; +1,5 п.п. г/г), так и без них (12,8%; +1,6 п.п. м/м; +0,4 п.п. г/г). Ценовые ожидания предприятий немного повысились По данным мониторинга предприятий Банка России за сентябрь 2024 г., ценовые ожидания предприятий на 3 месяца вперед несколько увеличились. Рост ценовых ожиданий в сентябре поддерживался повышением оценок предприятий относительно будущего спроса. В то же время респонденты отмечали охлаждение фактического спроса и замедление роста издержек. Ценовые ожидания повысились в большинстве отраслей, за исключением сферы услуг, добычи полезных ископаемых, электроэнергетики и водоснабжения. Наиболее значительное повышение произошло в сельском хозяйстве. В этой отрасли ускорился рост издержек и возросли оценки будущего спроса. В торговле ценовые ожидания повысились во всех сегментах, сильнее всего – в оптовом. Это повышение сопровождалось ростом ожиданий по спросу при ухудшении оценок обеспеченности товарными ресурсами и ускорении роста издержек. Аналитики ожидают инфляцию выше 7% на конец 2024 года В августе – сентябре 2024 г. прогнозы инфляции профессиональных аналитиков повысились. Прогноз аналитиков по инфляции на конец 2024 г. возрос до 7,3% (+0,8 п.п. м/м; +2,8 п.п. г/г), на конец 2025 г. – до 4,8% (+0,3 п.п. м/м; +0,8 п.п. г/г). В 2026 г. и далее опрошенные Банком России аналитики ожидают инфляцию 4,0%. По прогнозу Банка России, годовая инфляция снизится до 4,0–4,5% в 2025 году Требуется дополнительное ужесточение денежно-кредитной политики и поддержание жестких денежно-кредитных условий в течение длительного времени, чтобы возобновить процесс дезинфляции, снизить инфляционные ожидания и обеспечить возвращение инфляции к цели в 2025 году. Годовая инфляция по итогам 2024 г., вероятно, превысит июльский прогнозный диапазон 6,5–7,0%. С учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция, по прогнозу Банка России, снизится до 4,0–4,5% в 2025 г. и будет находиться вблизи 4% в дальнейшем. #выжимки - только самая интересная и полезная информацию из отчетов и обзоров управляющих компаний, фондов, банков и инвестдомов.

💰💰💰Золотые облигации: что это такое и с чем их «едят»? #ПолиГрамотность Сейчас золотые облигации есть у Полюс и Селигдара Простыми словами золотые облигации — долговые ценные бумаги, которые обеспечены золотом. Они выпускаются компаниями или государствами и позволяют инвесторам получать доход от роста стоимости золота. Представьте, что вы купили золотые облигации. Это выглядит так, что компания или государство, выпустившие эти облигации, взяли у вас в долг определённое количество золота. Взамен они обещают выплачивать вам купонный доход (процент от номинальной стоимости облигаций) и вернуть ваше золото (но чаще его рыночную стоимость) по окончании срока обращения облигаций. Если стоимость золота растёт, то вы можете продать свои облигации на вторичном рынке по более высокой цене и получить дополнительный доход. Звучит заманчиво, не правда ли? Однако важно помнить, что инвестирование всегда связано с риском, а стоимость золота может колебаться в зависимости от спроса и предложения на рынке. Если цена золота упадёт, то стоимость облигаций также может снизиться. Поэтому важно быть готовым к возможным потерям и не вкладывать все свои сбережения в один актив. И прежде чем вкладывать деньги в золотые облигации, необходимо изучить все плюсы и минусы этого инструмента, а именно: Защищённость. Золотые облигации не обеспечены настоящим физическим золотом - это долг компании, который покрывается её собственным капиталом. Тем не менее обслуживать этот тип долга компании проще, т.к. сама компания добывает золото и продает его по рыночной цене и к этой же цене привязана золотая облигация. Т.е. пока компания существует и добывает золото, облигация будет оплачиваться. Главный риск в существовании самого бизнеса. Но это не единственное преимущество золотых облигаций. Они также могут обеспечить вам более высокую доходность по сравнению с обычными облигациями. Однако она всё же будет ниже, чем у многих акций. Ещё один плюс — ликвидность. Золотые облигации легче продать на вторичном рынке, чем реализовать физическое золото. Но есть и некоторые недостатки, о которых стоит помнить. Во-первых, стоимость золота может колебаться в зависимости от спроса и предложения на рынке. Если цена золота упадёт, то стоимость облигаций также может снизиться, как, например, вы купили акции компании, которая производит золотые украшения. Если спрос на такие украшения упадёт из-за снижения доходов населения, то и стоимость акций этой компании может упасть. Во-вторых, некоторые золотые облигации могут быть менее ликвидными, чем другие виды ценных бумаг. Это значит, что их будет сложнее продать в короткие сроки по рыночной цене. Где купить золотые облигации? Золотые облигации можно купить на фондовом рынке через брокера. Это напоминает поход в супермаркет, где на полках лежат разные продукты — от молока и хлеба до экзотических фруктов. Только вместо продуктов здесь торгуются ценные бумаги: акции, облигации и другие финансовые инструменты. Брокер как консультант в том магазине, который помогает вам разобраться в ассортименте и выбрать то, что вам нужно. ❗️Перед покупкой необходимо изучить условия выпуска облигаций, а также оценить риски и потенциальную доходность, а это все равно что читать состав продукта на упаковке и проверять срок годности. Вы же не хотите купить просроченный йогурт или колбасу с пальмовым маслом? Вот и с облигациями так же: нужно быть внимательным и осторожным, прислушиваться к советам брокера-консультанта. #ПолиГрамотность - обучающие посты. #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #пульс_учит #учу_в_пульсе

ПАО «ВИ.ру»: недооцененные акции с перспективой роста Компания: ПАО «ВИ.ру» $VSEH Цель: 183/покупать Upside: 46% Сначала идея Альфа-банка закупаться AFLT, теперь в рекомендации на покупку VSEH. На мой взгляд это крайне сомнительная история. Мое отношение вы знаете, продаются на ipo очень дорого и всячески пытаются обмануть. Ждем 2 года после ipo, смотрим на менеджмент, смотрим на показатели, смотрим на цену и тогда уже можно рассматривать возможность покупки. А пока пас) Идея от Альфа Банка: ВИ.ру - лидер в онлайн-сегменте российского рынка товаров DIY. В основе роста бизнеса лежит тренд на увеличение доли цифрового канала продаж на масштабном и диверсифицированном рынке DIY. В отличие от OZON акции ВИ.ру позволяют инвесторам сыграть на преимуществах бизнес-модели прямого онлайн-продавца (1Р). Компания значительно опережает конкурентов по глубине товарного ассортимента, охвату логистической инфраструктурой и уровню цифровых сервисов, что обеспечивает уникальное ценностное предложение для ключевой целевой аудитории B2B. • Выручка. С учетом замедления роста в конце 2К24 и консервативных ожиданий менеджмента по 3К24 прогноз роста выручки в 2024 г. составляет 31,9% г/г (до 175,1 млрд руб.) по сравнению с 53,5% г/г в 2023 г. и 35,3% г/г в 1П24. Предполагается увеличение выручки в 2П24 на 29,5% г/г. В 2025 году ожидаем восстановительного ускорения динамики выручки до 44,4% г/г за счет устранения негативных факторов на уровне логистической инфраструктуры и продолжения активного органического развития. На горизонте 2026-29П мы прогнозируем рост выручки на 23-33% в год. Таким образом, 2023-29П СГТР выручки составит 30,4%. • Доля рынка. В прогнозе доля ВИ.ру по показателю GMV, - (выручка, корректированная на НДС по ставке 20%) на широком рынке товаров DIY увеличивается с 2,3% в 2023 г., до 5,8% в 2030 году, а доля в В2В-сегменте рынка – с 3,3% до 8,7%. На онлайн-рынке DIY доля Компании увеличится с 11% в 2023 г. до 15,9% в 2030 г., а доля в В2В-сегменте онлайн-рынка – с 54,6% до 64,5%. • Рентабельность. Ожидается повышения валовой рентабельности бизнеса ВИ.ру с 29,3% в 2023 г. до 29,7% в текущем году и далее постепенно до 32,7% к 2029 г. Основные факторы улучшения маржи - увеличение доли более высокомаржинальных продаж (клиентам В2В и товаров СТМ и эксклюзивного импорта) в выручке, а также увеличение маржинальности продаж опербрендов за счет предоставления Компании поставщиками более глубоких бонусов и скидок по мере роста товарооборота. Аналитики ожидают маржу EBITDA (IFRS-16) в 2024 году на уровне 7,7% (в 1П24 – 7,8%) с дальнейшим постепенным увеличением до 9,7% к 2028 году. Основные факторы улучшения маржи EBITDA - улучшение валовой рентабельности в сочетании с уменьшением доли транспортных расходов в выручке по мере развития собственной логистической инфраструктуры. • Прочее. В прогнозе с 2025 г. применяется эффективная ставка налога на прибыль 25%. Приобретение ОС и НМА в прогнозном периоде составляет в среднем 1,4% от годовой выручки, увеличение ЧОК – в среднем 1,1% выручки. Оценка справедливой стоимости 100% акционерного капитала на уровне 91,3 млрд руб. базируется на среднем значении диапазонов, полученных в результате применения метода ДДП и метода рыночных мультипликаторов компаний-аналогов, примененных с весами 70% и 30%, соответственно. Целевая цена по акциям ВИ.ру составляет 183 руб., что на 9% ниже цены IPO и на 46% выше текущей рыночной котировки. Соответственно, начинаем аналитическое покрытие ВИ.ру с рекомендацией ВЫШЕ РЫНКА. #ИнвестПатруль– буду выкладывать инвестиционную идею от проф участника рынка. Вместе с его полным обзором. !Важно! Это не мои инвестиционные идеи, я не несу за них ответственности. Мои идеи только в моем портфеле стратегий.